تخيل أنك تشهد يومًا في الأسواق حيث يبدو أن الأمور تتحرك بشكل أسرع من المعتاد. مسح واحد للأحجام عبر الأسهم المختلفة والفهارس بأكملها وذلك عندما تلاحظ ذلك - الأحجام تضاعف الكمية المعتادة. حتى الآن ، لم يتم الإبلاغ عن أي أخبار. ماذا يحدث؟
هل سحر السوق شيء ما؟ هل أسمع صدى قرقعة بعيدة؟
في الواقع نعم (واه لا). في هذه المقالة ، سنلقي نظرة على أيام السحر الرباعية - والتي ، للأسف ، ليست شعوذة قديمة غامضة ولكنها في الحقيقة تداخل بسيط في العمليات البيروقراطية.
لكن هذا لا يعني أنه لا يزال بإمكانه فرض تعويذة على الأسواق.
النسخة القصيرة:
- يحدث يوم السحر الرباعي عندما تنتهي أربعة أنواع مختلفة من العقود الآجلة وعقود الخيارات في وقت واحد.
- خلال هذه الأيام ، يشهد السوق ارتفاعًا كبيرًا في أحجام التداول حيث يتخذ المستثمرون مراكزهم.
- على الرغم من الحجم الكبير للصفقات ، فإن أي ارتفاع كبير يكون مؤقتًا عادة ، بسبب عمل المراجحين الذين يراهنون على التقلبات الطبيعية للسوق.
ما هو يوم السحر الرباعي؟
يوم السحر الرباعي هو حدث يحدث مرة واحدة كل ثلاثة أشهر حيث تنتهي صلاحية أربعة أنواع مختلفة من العقود الآجلة وعقود الخيارات في نفس الوقت.
تشمل هذه العقود:
- العقود الآجلة للأسهم الفردية (بشكل أساسي أكبر أسهم القيمة السوقية)
- خيارات الأسهم الفردية
- العقود الآجلة لمؤشر الأسهم (مثل ستاندرد آند بورز 500 أو ناسداك)
- خيارات مؤشر الأسهم
هذا يصل إلى مئات المليارات من الدولارات المتبقية في الميزان. لكل من هذه المشتقات تواريخ انتهاء صلاحية خاصة بها - والتي لا تتداخل بشكل عام ، باستثناء أيام السحر الرباعية.
نظرًا للكميات الكبيرة غير الطبيعية من حالات انتهاء الصلاحية التي تحدث في وقت واحد ، فإن ما يلي عادةً هو حدوث قفزة كبيرة في أحجام السوق حيث يتدافع المتداولون لإغلاق أو طرح المراكز.
في نهاية يوم التداول ، قد يكون المتداول إما جالسًا على ربح - وفي هذه الحالة قد يرغب في البيع. أو سيرغبون في الاحتفاظ بالمركز نفسه بعد انتهاء الصلاحية واختيار بيع مركزهم الحالي مع شراء العقد التالي المتاح في نفس الوقت.
متعلق ب>> المقايضات والمشتقات الأخرى: أدوات قيمة أم أدوات الشيطان؟
ما هي أيام السحر الرباعي لعام 2022؟
عادة ما تحدث أيام السحر الرباعي في الجمعة الثالثة من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. هذه هي تواريخ يوم السحر الرباعي لعام 2022:
- الجمعة 18 مارس
- الجمعة 17 يونيو
- الجمعة 16 سبتمبر
- الجمعة 16 ديسمبر
للبحث عن أيام السحر في عام 2023 وما بعده ، يمكنك مقارنة تقويمات انتهاء صلاحية العقود الآجلة للأسهم وخيارات الأسهم والعقود الآجلة لمؤشر الأسهم وخيارات مؤشر الأسهم.
ماذا يحدث في يوم السحر الرباعي؟
بسبب الارتفاع المفاجئ في التداولات ، المنتشرة عبر أربعة مشتقات رئيسية في وقت واحد ، يمكن أن يكون للتداول غالبًا تأثير على مؤشرات الأسهم الأساسية أو حتى أسماء الأسهم الفردية.
سيبحث المستثمرون الأذكياء بشكل خاص الذين يمكنهم اكتشاف اقتراب يوم السحر الرباعي عن تحركات كبيرة الحجم في المشتقات ومؤشراتها الأساسية ، ومحاولة المراجحة لأي شيء يبدو أنه يبتعد عن قيمته السوقية العادلة.
يمكنك أن تشكر هؤلاء المراجعين على الحفاظ على استقرار السوق: فهم سبب كبير وراء وجود الحجم الكبير في يوم السحر الرباعي لا يؤدي إلى تقلبات عالية في الأسعار حيث ترتفع الأسعار و أحمق. في الواقع ، سوف يتدخلون عمومًا في أي شيء يبدو أنه تم تسعيره بشكل غير منطقي ويراهنون على متوسط الارتداد (افتراض أن سعر الأصل سوف يتكيف مرة أخرى مع السعر العادي).
كل هذا يضيف إلى الارتفاع الهائل في حجم التداول على مدار اليوم ، والذي عادة ما يصل إلى ذروته من الإثارة في الساعة الأخيرة من التداول - ساعة السحر. في هذه الساعة ، يصبح أي شخص عالق في عقد يائسًا للتعامل معه أو يخاطر بمواجهة انتهاء صلاحية العقد الذي يريد إلغاء تحميله.
ما هي انتهاء صلاحية العقد ولماذا هي مهمة؟
لإعطاء بعض المعلومات الأساسية الموجزة ، دعنا ندخل في ما تعنيه فترات انتهاء الصلاحية هذه بالضبط ولماذا هي مهمة جدًا لكيفية عمل الأسواق.
أولاً: تاريخ انتهاء الصلاحية. تمامًا كما هو الحال مع العديد من العقود ، يكون للمشتقات المفتوحة والعقود الآجلة تاريخ انتهاء ، وهو معروف للجمهور لكل من المشتري والبائع. عند انتهاء الصلاحية ، يتلقى مشتري العقد الأصل في مقابل السعر الذي دفعه.
تم تصور سوق العقود الآجلة (التي سبقت سوق الخيارات بعقود) ، في الأصل كطريقة على المزارعين تحديد سعر لبضائعهم قبل حصادها وحمايتها من مخاطر الأسعار.
باستخدام مثال العقود الآجلة للأسهم الفردية ، فهذا يعني أنه عند انتهاء الصلاحية ، يتلقى المشتري المخزون الأساسي من البائع بأي سعر دفعه مقابل العقد الآجل. الربح / الخسارة هو الفرق بين ما يتم تداوله عند انتهاء الصلاحية مقابل ما دفعه المشتري عند شراء العقد.
بمجرد انتهاء صلاحية العقد وتسليم الأصل الأساسي إلى المشتري ، تصبح تلك الأرباح أو الخسائر محصورة. لذلك إذا كان المتداول يتطلع إلى تكبد خسارة كبيرة عند انتهاء الصلاحية ، فقد يختار تمديد العقد إلى الشهر التالي على أمل انعكاس السعر قبل تاريخ انتهاء الصلاحية التالي.
اقرأالمزيد >>خيارات مقابل. مخازن
ماذا يحدث في الواقع في يوم السحر الرباعي؟
في يوم انتهاء الصلاحية ، يتوفر أمام المتداولين خياران - السماح بانتهاء صلاحية العقد أو "تمديده" إلى تاريخ العقد التالي. التراجع يعني بيع عقدهم الحالي مع شراء العقد التالي في نفس الوقت. بهذه الطريقة ، يمكن للمتداولين الالتفاف حول مشكلة انتهاء الصلاحية والاحتفاظ بعقودهم إلى أجل غير مسمى. من المهم ملاحظة أن هذا قد يؤثر على هامش ربحهم إذا كانت هناك فجوة كبيرة في سعري العقد في تاريخ الإغلاق.
أخيرًا ، جزء مهم آخر من أسواق المشتقات هو أن الغالبية العظمى من أولئك الذين يبيعونها العقود المشتقة - سواء كانت خيارات أو عقود آجلة - هم صناع السوق الذين تتمثل وظيفتهم في توفير السيولة في سوق. إنهم يكسبون معظم أموالهم من حجم التداول الذي يقومون به ، بدلاً من المضاربة على الأسعار.
تحقيقا لهذه الغاية ، هؤلاء يقوم صانعو السوق دائمًا "بتحوط" مراكزهم عن طريق شراء أو بيع مبلغ معادل من الأصل الأساسي ، لصافي أي من مخاطرهم بشكل أساسي. كمثال خام ، فإن صانع السوق الذي يبيع خيارًا على Apple ، سوف يمضي قدمًا ويشتري 100 عادي سهم شركة آبل للتأكد من عدم تعرضهم لخطر تداول الخيارات ضدهم.
اذهب وراء الكواليس>> ما الذي يجعل الأسهم ترتفع وتنخفض؟
لماذا يقوم التجار "في المال" بتدوير عقودهم؟
قد يتساءل البعض لماذا قد تاجر من أي وقت مضى يتدحرج عقدهم إلى أجل غير مسمى بدلاً من محاولة جني الأرباح. تكمن الإجابة في المشاركين المختلفين في أسواق المشتقات هذه ولماذا يستخدمون الخيارات أو العقود الآجلة في المقام الأول.
بينما نفكر عمومًا في قيام المتداولين بشراء وبيع هذه العقود على أمل المراهنة على الاتجاه الصحيح فيها السعر جنبًا إلى جنب مع الرافعة المالية العالية ، فإن حقيقة الأمر هي أن هؤلاء المضاربين ليسوا سوى جزء واحد من سوق. على الطرف الآخر من هذه التجارة سيكون التجار والمضاربون يتطلعون إلى كسب المال من فروق الأسعار.
في هذه الأيام ، يقوم العديد من الأشخاص بتمرير عقودهم باستمرار لأنهم لا يتطلعون إلى المضاربة على الأسعار ولكنهم يتطلعون إلى التحوط من تعرضهم للانكشاف. فكر في مخصص كبير لرأس المال مثل صندوق معاشات تقاعد لديه تعرض أعلى من المعتاد لسوق الأوراق المالية أو عمل متقلب بشكل خاص. باستخدام العقود الآجلة أو الخيارات ، سيكونون قادرين على إدارة تعرضهم وتقلبهم على المدى القصير إلى المتوسط ، بينما لا يزالون يتمتعون بتقدير رأس المال على المدى الطويل.
متعلق ب>> ماذا يمكنني أن أفعل لحماية استثماراتي من تراجع السوق؟
لماذا يعتبر يوم السحر الرباعي مهمًا للمستثمرين؟
لأي شخص يلقي نظرة خاطفة على مخططات الأسهم من أجهزة الكمبيوتر في المنزل ، قد يتسبب يوم السحر الرباعي في إثارة الذعر لأن السوق قد يبدو أكثر تقلبًا من المعتاد. يمكن أن يؤدي فهم سياق هذه التحركات إلى تقليل قلقك.
من المهم أيضًا ملاحظة أن الأسواق تميل إلى الانخفاض في الأسبوع الذي يلي يوم السحر الرباعي ، مع احتمال حوالي 70٪. هذا مهم مرة أخرى لمعرفة ذلك في وقت مبكر. لن ترغب في الذعر من البيع بسبب الانخفاض المؤقت على الأرجح.
ماذا يعني يوم السحر الرباعي بالنسبة لبقيتنا؟
بكل صراحه؟ معظم الوقت ، ليس كثيرًا.
كما ذكرنا سابقًا ، من المفيد فقط مراقبة السوق وعدم الشعور بالفزع إذا لاحظت ارتفاعًا غير عادي في حجم التداول أو انخفاض خلال الأسبوع التالي. تذكر: في هذه الأيام ، يراهن عدد كبير من المراجعين على متوسط الارتداد.
ولكن إذا تصادف حدث إخباري كبير مع يوم السحر الرباعي ، فقد يتسبب ذلك في نوبة جنون أكبر في السوق تؤدي إلى تراجع ممتد. وهذا بدوره يمكن أن يجعله وقتًا جيدًا للتفكير في الشراء.
المزيد عن التداول:
- شراء وبيع الأسهم - دليل 2022
- كيفية الدخول في الأسهم
- هل يجب علي إعادة موازنة محفظتي؟