عامل الاستثمار: كيف يعمل ، إيجابيات وسلبيات

الاستثمار في العوامل هو استراتيجية استثمار تسعى إلى تقييم الأوراق المالية الاستثمارية بناءً على معايير محددة. بينما تأخذ هذه الإستراتيجية بعين الاعتبار عوامل الاقتصاد الكلي ، فإنها تركز على خمسة مقاييس محددة للغاية لأنها تنطبق على كل أمان. يمكن استخدام الاستثمار العامل مع كل من الأسهم والسندات.

بينما يمكن أن يكون الاستثمار في العوامل مفيدًا في أي نوع من الأسواق ، إلا أنه قد يكون أكثر فائدة في الأسواق الأكثر تقلبًا ، عندما يصبح اختيار الأمان الفردي أكثر أهمية. يمكن أن يساعد اختيار الأوراق المالية الصحيحة - بناءً على مقاييس محددة للغاية - المستثمرين على اختيار الأوراق المالية التي من المرجح أن تحقق أداءً جيدًا بدقة.

ما هو عامل الاستثمار؟

ظهر الاستثمار العامل كنظرية في وقت مبكر من الستينيات ، مع تطوير نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). حاول CAPM قياس أداء الأسهم أو غيرها من الأوراق المالية عند مقارنتها بالسوق الأساسي. هذا ما يشار إليه كثيرًا باسم بيتا.

بيتا هو رقم مخصص للأوراق المالية التي تقيس أدائها النسبي في السوق العامة. على سبيل المثال ، يعتبر السهم الذي يحتوي على بيتا 2 ضعف تقلب السوق العام. إذا ارتفع السوق بنسبة 10٪ ، فمن المتوقع أن يرتفع السهم بنسبة 20٪.

كانت هناك تكرارات مختلفة لعامل الاستثمار ، ويتم استخدامه بشكل متزايد في إنشاء وإدارة محافظ الاستثمار ، لا سيما على المستوى المؤسسي.

العوامل الخمسة في عامل الاستثمار

ينظر الاستثمار في العوامل إلى عامل واحد للصورة الكبيرة وخمسة عوامل تؤثر على كل ورقة مالية على حدة.

عامل الصورة الكبيرة هو عوامل الاقتصاد الكلي. هذه هي الأحداث الخارجية التي تؤثر على أداء كل من السوق والأوراق المالية داخلها. تأخذ في الاعتبار النمو الاقتصادي ، والتضخم ، وأسعار الفائدة ، والبطالة ، والسياسة المالية الوطنية ، والعوامل الجيوسياسية.

العوامل الخمسة التي تنطبق على كل فرد هي كما يلي:

مقاس

تميل الأسهم ذات رأس المال الصغير - تلك التي يبلغ إجمالي قيمتها السوقية أقل من 2 مليار دولار - إلى إنتاج عوائد أعلى على المدى الطويل. من المرجح أن توفر المحفظة التي تفضل أسهم الشركات الصغيرة إمكانات نمو أكبر من تلك التي تتكون بالكامل من أسهم الشركات الكبيرة.

ومع ذلك ، نظرًا لأن أسهم الشركات الصغيرة تضيف مخاطر أعلى إلى المحفظة ، فيجب موازنتها وفقًا لذلك.

اقرأ>>قبعة كبيرة مقابل. ميد كاب مقابل. أسهم الشركات الصغيرة

قيمة

في أي لحظة معينة في السوق ، تعتبر بعض الأسهم مقومة بأعلى من قيمتها ، وبعضها مقيم بشكل عادل ، والبعض الآخر مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. من الناحية النظرية على الأقل ، من المرجح أن توفر الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها عوائد أفضل على المدى الطويل. مشتمل الأسهم مقومة بأقل من قيمتها في المحفظة يجب أن يؤدي إلى نمو أكبر على المدى الطويل.

تعتبر الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية عندما يكون سعر سهمها أقل من أسعار منافسيها الرئيسيين مقاييس مثل نسبة السعر إلى الأرباح وعائد توزيعات الأرباح ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية وغيرها عوامل.

جودة

يقوم هذا العامل بتقييم جودة الشركات التي تقف وراء أسهم المحفظة. تفضل عوائد رأس المال المرتفعة على الأقل. إنه مقياس أكثر تعقيدًا لأنه يتطلب تحليلًا أعمق للبيانات المالية للشركة.

يجب أن يكون لدى الشركة نمط نمو ثابت ، مع أرباح مستقرة وديون منخفضة. كما يجب أن يكون لديها واحد أو أكثر من خطوط المنتجات أو الخدمات الناجحة التي لا يقدمها منافسوها.

دَفعَة

يعتمد هذا العامل على قانون القصور الذاتي: الأجسام المتحركة تبقى في حالة حركة. إذا تم تطبيقه على الاستثمارات ، إذا كان السهم يرتفع من حيث القيمة ، فإنه يستمر بشكل عام في القيام بذلك. يقيس الزخم الأداء الأخير للسهم خلال فترة زمنية معينة ، مثل سنة واحدة. إذا كان النمو ثابتًا ، يعتبر السهم إيجابيًا لهذا العامل.

تقلب المخاطر

هذا هو المكان الذي يدخل فيه بيتا الصورة. يشير الإصدار التجريبي 1.0 إلى أن السهم مرتبط بنسبة 100٪ تقريبًا بأداء السوق الأساسي. لكن الإصدار التجريبي الأكبر من 1.0 يعني أنه أكثر تقلبًا. إذا كانت قيمة بيتا أقل من 1.0 ، فهذا يعني أن تقلباتها أقل.

قد لا يكون أحد المقاييس التجريبية أفضل من الآخر ، ولكن من المفيد أن تكون على دراية بالإصدار التجريبي لكل ورقة مالية في المحفظة والتوازن وفقًا لذلك. من المرجح أن يكون أداء مخزونات بيتا المرتفعة أفضل من أداء السوق العام في بيئة صاعدة. لكن من المحتمل أيضًا أن ينخفضوا بشكل أسرع في سوق متراجع.

يحاول بعض مديري المحافظ العمل على حل هذه المعضلة باستخدام مفهوم يُعرف باسم Smart Beta. يستخدمون سلسلة من القواعد المرتبطة بعوامل الاستثمار في اختيار الأوراق المالية للمحفظة.

متعلق ب>>ما هو Smart Beta وكيف يؤثر على استثماراتك؟

كيفية المشاركة في عامل الاستثمار

نظرًا لأنها استراتيجية استثمار أكثر تطورًا ، يتم استخدام عامل الاستثمار بشكل أكثر شيوعًا مع المحافظ المؤسسية ، مثل خطط المعاشات التقاعدية. لكن هذا لا يعني أن الاستثمار في العوامل غير متاح لصغار المستثمرين.

هناك طريقتان أساسيتان يمكن للمستثمرين اليوميين من خلاله تنفيذ استراتيجية استثمار عامل لمحافظهم الاستثمارية. الأول من خلال صناديق الاستثمار المتداولة والثاني عن طريق الاستثمار في محافظ Smart Beta مع مستشاري robo. فيما يلي نظرة فاحصة على كل خيار.

عامل الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة

في الواقع ، أصبحت الإستراتيجية شائعة إلى حد ما مع الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، لذلك يمكنك المشاركة فقط من خلال الاستثمار في صندوق واحد أو أكثر.

علي سبيل المثال، الاخلاص تقدم عامل الاستثمار مع ما لا يقل عن 15 من صناديق الاستثمار المتداولة. وتشمل هذه المؤشرات ETF لعامل التقلب المنخفض الإخلاص (FDMO) ، Fidelity Quality Factor ETF (FQAL) و Fidelity Value Factor ETF (FVAL) و Fidelity International Multifactor ETF (FDEV).

iShares عروض أربعة أنواع مختلفة من الاستثمار في العوامل، بما في ذلك عامل واحد ، ومتعدد العوامل ، والحد الأدنى من التقلب ، والدخل الثابت. تتوفر صناديق الاستثمار المتداولة ذات العامل الواحد للأسهم ذات القيمة (VLUE) ، ومخزونات الجودة (QUAL) ، ومخزونات الزخم (MTUM) ، والحجم (SIZE).

تقدم العديد من عائلات الصناديق الأخرى بالمثل الاستثمار في العوامل صناديق الاستثمار المتداولة. يمكنك المشاركة في استثمار العوامل فقط عن طريق إضافة واحد أو أكثر من هذه الأموال إلى محفظتك. فقط ضع في اعتبارك أن هناك القليل من البيانات التي تشير إلى مدى جودة أداء صناديق الاستثمار في سوق هابطة مطولة. على سبيل المثال ، كانت جميع صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة متعددة العوامل iShares أقل من 10 سنوات تقريبًا.

محافظ سمارت بيتا

يمكنك أيضًا الاستفادة من تباين Smart Beta لعامل الاستثمار مع مستشاري الروبوت. تحسين، على سبيل المثال ، لديها خيار Goldman Sachs Smart Beta Portfolio.

تزن هذه الأموال بالتساوي العوامل الأربعة التالية: القيمة الجيدة والجودة العالية والزخم القوي والتقلب المنخفض. يقول Betterment أن هذه الأموال مخصصة للمستثمرين الذين "أرغب في محاولة التفوق على إستراتيجية محفظة القيمة السوقية على المدى الطويل على الرغم من الفترات المحتملة لضعف الأداء."

عامل الاستثمار إيجابيات وسلبيات

الحد الأدنى

على الرغم من أن الاستثمار في العوامل يبدو مفهومًا مثيرًا للاهتمام مع الكثير من الإمكانات ، إلا أنه لا يوجد دليل قوي على أنه يتفوق على الاستراتيجيات التقليدية في إما الأسواق الصاعدة أو الأسواق الهابطة. كانت النظريات المختلفة موجودة منذ حوالي 60 عامًا. لكن يبدو أن صيغة الفوز المحددة للغاية بعيدة المنال.

يجب أن يدرك المستثمرون أيضًا أنه لا يوجد نوع واحد من أموال الاستثمار. توجد الآن صناديق تستثمر بناءً على عوامل فردية ، أو جميع العوامل الخمسة ، أو في قطاعات سوق محددة ، مثل الأسهم الأمريكية أو الأسهم الدولية ، أو استثمارات الدخل الثابت.

إذا كنت مهتمًا بالاستثمار في عوامل الإنتاج ، ففكر في استثمار شريحة صغيرة فقط من محفظتك في صندوق واحد أو صندوقين. إذا وجدت نجاحًا بهذه الأموال ، يمكنك توسيع نطاق تعرضك.

هل تريد التعرف على استراتيجيات الاستثمار الأخرى؟ اقرأ أدلةنا هنا:

• ما هو استثمار الزخم؟
• كيفية البحث عن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها
• أسهم النمو مقابل. مخزون القيمة
• ما هو متوسط ​​تكلفة الدولار؟