ما هي وحدة المخزون المقيدة؟

التعويض على أساس حقوق الملكية مثل وحدات الأسهم المقيدة (RSU) هو وسيلة شائعة للشركات لجذب الباحثين عن عمل وتحفيز الموظفين. يتم إصدار أسهم الشركة هذه للموظفين عند تحقيق أهداف الأداء المحددة مسبقًا و / أو البقاء مع الشركة لفترة محددة ، وفقًا لخطة الاستحقاق.

ومع ذلك ، فإن هذا التعويض أكثر تعقيدًا من المكافأة النقدية ويختلف عن الأسهم التي تشتريها في السوق المفتوحة. من المهم أن تفهم تمامًا وحدات المخزون المقيدة حتى تتمكن من اتخاذ قرار مستنير بشأن حزمة التعويض الخاصة بك.

لماذا تستخدم الشركات وحدات المخزون المقيدة؟

تستخدم الشركات وحدات الأسهم المقيدة للاحتفاظ بالموظفين الموهوبين وجذب موظفين جدد. توفر RSUs للموظفين فرصة جني أرباح كبيرة إذا كان أداء الشركة جيدًا خلال فترة الاستحقاق.

نظرًا لأن قيمة كل RSU مرتبطة بأداء أسهم الشركة ، فإن للموظفين مصلحة مالية في نجاح الشركة على المدى الطويل. هذا ، من الناحية النظرية ، يلهم التزامًا أكثر قوة من الموظف ويوائم الحوافز للموظف والشركة.

اكتشف المزيد >>>كيف تقوم بأبحاث سوق الأسهم

كيف تعمل وحدات المخزون المقيدة؟

تتطلب RSU عادةً من الموظف إكمال فترة محددة مسبقًا. بمجرد الانتهاء ، فإن RSUs المخولة للموظف الآن ، أو الأسهم المكتسبة، تصبح مخزونًا فعليًا يمكن بيعه بقيمة سهم الشركة.

يتم تنظيم جداول استحقاق RSU بشكل عام بإحدى طريقتين:

• متدرج - جزء من RSUs الخاص بك يُستحق بشكل دوري حتى يتم استيفاء متطلبات الحيازة ، على افتراض أن أداؤك يفي بالمعايير المحددة مسبقًا.
• جرف - 100٪ من RSUs الخاصة بك مستحقة عند استيفاء متطلبات فترة ولايتك ، أو تحقيق معالم الأداء الفردي أو على مستوى الشركة.

عادة ما يتم إنهاء استحقاق ملكية الأسهم إذا تم طردك. في بعض الأحيان يتم عمل استثناءات لحالات مثل الوفاة أو العجز أو التقاعد. يتم تسليم الأسهم دائمًا تقريبًا على أساس الاستحقاق وعادة ما يتم فرض ضرائب عليها كدخل.

على عكس الأسهم العادية ، لا تتمتع RSU بحقوق التصويت حتى يتم تحويلها إلى أسهم عادية.

مثال على جدول استحقاق متدرج مقابل. جدول استحقاق كليف

يتم تنظيم جداول منح RSU بطريقتين كما تمت مناقشتهما أعلاه - متدرج وجرف. دعونا نلقي نظرة على مثال لكل منهما.

جدول استحقاق الاستحقاق المصنف: يمنحك صاحب العمل الجديد تعويضًا عن الأسهم قدره 5000 RSUs. تقدر قيمة أسهم الشركة المتداولة علنًا حاليًا بـ 10 دولارات للسهم الواحد ، مما يعني أن 5000 وحدة من وحدات RSU تساوي حاليًا 50000 دولار.

تعمل RSUs الخاصة بك على جدول استحقاق لمدة عامين وستتلقى 2500 سهم فعلي سنويًا حتى تقوم بتحصيل كل 5000 سهم في نهاية فترة الاستحقاق.

عام يمر. تبلغ قيمة سهم الشركة الآن 13 دولارًا للسهم. وهذا يعني أن قيمة هذه الوحدات التي يبلغ عددها 2500 وحدة سكنية قد زادت من 25000 دولار إلى 32500 دولار. تمضي السنة الثانية ويبلغ سعر السهم الآن 15 دولارًا ، لذا فإن قيمة 2500 وحدة تخزين RSU المتبقية لديك ستكون 37500 دولار عند منحها. ستكون القيمة الإجمالية التي تتلقاها للأسهم التي تم تقديرها 70000 دولار أمريكي مقابل 5000 وحدة من وحدات التخزين ، بدلاً من القيمة التي تبلغ 50000 دولار أمريكي التي بدأت بها.

جدول استحقاق كليف: في سيناريو بديل ، تتلقى نفس الصفقة على النحو الوارد أعلاه ، مع تحذير واحد - تتلقى جميع الأسهم البالغ عددها 5000 سهم بعد انتهاء جدول الاستحقاق لمدة عامين.

بعد عام واحد ، ارتفعت أسهم الشركة إلى 13 دولارًا للسهم. لسوء الحظ ، في السنة الثانية (عندما تتلقى 5000 سهم) ، ينخفض ​​سهم الشركة إلى 7 دولارات. في هذه الحالة ، لا يزال بإمكانك اختيار البيع أو الاحتفاظ. ومع ذلك ، فإنك لا تجني أيًا من الأرباح خلال السنة الأولى عندما كان السهم بسعر أعلى.

ما الفرق بين خيارات المخزون ووحدات المخزون المقيدة؟

عندما يمنحك صاحب العمل خيارات الأسهم، يمنحونك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لشراء عدد محدد من أسهم الشركة بسعر سهم محدد مسبقًا خلال إطار زمني محدد.

إذا ارتفع سعر السهم عن سعر الإضراب ، فيمكن عادةً بيع الخيار لتحقيق ربح أو ممارسته. ومع ذلك ، إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون سعر الإضراب ، فقد تكون الخيارات عديمة القيمة.

RSUs ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية ، مما يعني أن لديك خيار الاحتفاظ بها إذا اخترت ذلك عند منح الصديريات.

بشكل أساسي ، تتمتع خيارات الأسهم بنفوذ ويمكن أن تنتهي صلاحيتها بلا قيمة بينما ستحتفظ RSUs بالقيمة طالما أن أسهم الشركة لها قيمة.

الاختيار بين RSUs مقابل. خيارات الأسهم

الاعتبار الرئيسي عند الاختيار بين RSUs وخيارات الأسهم هو ما إذا كنت تريد رافعة مالية مضمنة. إذا كان أداء الشركة ضعيفًا وانخفض سعر سهمها ، فقد ينتهي خيار الأسهم الخاص بك بلا قيمة. ولكن إذا كان أداء الشركة جيدًا وارتفع سعر السهم ، فعادة ما تحقق خيارات الأسهم الخاصة بك أكثر من RSUs.

هل وحدات المخزون المقيدة محفوفة بالمخاطر؟

من الآمن أن نقول إن وحدات المخزون المقيدة عادة ما تكون أقل خطورة من خيارات الأسهم. لا تتطلب أسهم RSU الشراء - فهي ببساطة تصبح ملكك عند الاستحقاق. علاوة على ذلك ، مع RSUs يمكنك تغطية مسؤوليتك الضريبية عن طريق التنازل عن الأسهم. ومع ذلك ، لا تزال هناك مخاطر تتعلق بـ RSUs:

• قد ينخفض ​​سعر السهم. يمكن أن تنخفض RSUs ، تمامًا مثل الأسهم المتداولة في السوق العامة ، في سعر السهم اعتمادًا على أداء الشركة.
• شركتك ليست عامة. يتم تداول أسهم شركة عامة في البورصة ، لذلك عادة ما تكون هناك سيولة كافية لبيع أسهمك المكتسبة. لا تتمتع RSUs من الشركات الخاصة بهذه الميزة. على الرغم من أنه لا يزال بإمكانك في بعض الأحيان بيع أسهمك في سوق خاص ، إلا أنه من الصعب العثور على مشترٍ. بدون وجود سوق عام لـ RSUs ممنوحة من شركة خاصة ، قد تضطر إلى الانتظار حتى حدث سيولة مثل العرض العام الأولي.
• أنت لا تفي بفترة الاستحقاق بأكملها. قد تشكل فترة الاستحقاق مشكلة إذا قررت تبديل الشركات قبل استيفاء فترة ولايتك المنصوص عليها ، وفي هذه الحالة قد تفقد أسهمك غير المكتسبة.

هل وحدات المخزون المقيدة خاضعة للضريبة؟

نعم ، وحدات المخزون المقيدة خاضعة للضريبة. عادة ما يتم تطبيق ضريبة الدخل على القيمة السوقية لأسهم الأسهم بمجرد استحقاقها.

الاعتبارات الضريبية لـ RSUs

في أغلب الأحيان ، تقدم الشركات خيار تغطية العبء الضريبي عن طريق "طرح" الأسهم بموجب عملية تسوية صافية. تتضمن هذه العملية عادةً تسليم المخزون من RSUs المكتسبة إلى الشركة ، مما يمكّن الشركة من دفع ضرائبك المستحقة على RSUs.

يجب عليك أيضا النظر ضريبة أرباح رأس المال قصيرة وطويلة الأجل. إذا كنت تحتفظ بأسهمك المكتسبة لأكثر من عام ، فستخضع أي أرباح تحققها لضريبة أرباح رأس المال طويلة الأجل.

مثال على كيفية فرض الضرائب على وحدات المخزون المقيدة

دعونا نلقي نظرة على مثال للضرائب مع RSUs. تتلقى 5000 RSUs من شركة مساهمة عامة مع جدول استحقاق مدته خمس سنوات. عندما تتلقى وحدات RSU هذه ، تكون قيمة سهم الشركة 10 دولارات لكل سهم. تم تصنيف جدول استحقاق RSU. معدل السترة هو 20٪ (1،000 سهم) سنويًا. في ما يلي كيفية حدوث ذلك على مدار دورة الاستحقاق الكاملة التي تبلغ مدتها خمس سنوات:

السنة الأولى - سعر السهم 12 دولارًا عند الاستحقاق ، أو 12000 دولار من الدخل العادي.

السنة الثانية - سعر السهم 14 دولارًا عند الاستحقاق ، أو 14000 دولار من الدخل العادي.

السنة الثالثة - سعر السهم 15 دولارًا عند الاستحقاق ، أو 15000 دولار من الدخل العادي.

السنة الرابعة - 17 دولارًا لسعر السهم عند الاستحقاق ، أو 17000 دولار من الدخل العادي.

السنة الخامسة - سعر السهم 20 دولارًا عند الاستحقاق ، أو 20000 دولار من الدخل العادي.

تخضع للضريبة عندما يتم الحصول على الأسهم في تاريخ الاستحقاق في كل درجة كدخل تعويض. على سبيل المثال ، تخضع القيمة السوقية البالغة 12000 دولار أمريكي للأسهم المكتسبة للسنة الأولى لضريبة الدخل العادية ، و 14000 دولار أمريكي للسنة الثانية ، وهكذا.

لقد كان أداء السهم جيدًا خلال السنوات الخمس الماضية ، لذلك قررت الاحتفاظ به بالكامل. بعد ثلاث سنوات ، أنت تبحث عن منزل وتحتاج إلى دفعة أولى. قررت بيع جميع الأسهم مرة واحدة بقيمتها السوقية الحالية البالغة 30 دولارًا لكل سهم.

ستدفع ضريبة أرباح رأس المال على أرباحك البالغة 72000 دولار (150 ألف دولار مطروحًا منها 78 ألف دولار). نظرًا لأنك انتظرت أكثر من عام لبيع أسهمك ، فسيتم فرض ضرائب عليها باعتبارها مكاسب رأسمالية طويلة الأجل.

إيجابيات وسلبيات وحدات المخزون المقيدة

من المهم النظر في كيفية تأثير RSUs على وضعك المالي مقارنة بأشكال التعويض الأخرى و الاستثمارات. فيما يلي الإيجابيات والسلبيات الرئيسية لوحدات المخزون المقيدة:

الخط السفلي

بالنسبة للعديد من الموظفين ، تعد RSUs شكلًا جذابًا لتعويض حقوق الملكية. ولكن إذا كنت ترغب في تحديد كيفية تأثيرها على وضعك المالي ، ففكر في شروط الاستحقاق ، ومستقبل الشركة التي تمنح RSUs ، ومخاطر التركيز ، و السيولة. يجب عليك تقييم وضعك الفردي لترى كيف ستلائم RSU صورتك المالية.

إخلاء المسؤولية: المحتوى المقدم للأغراض الإعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو مهنية. إذا تم ذكر أي أوراق مالية في المحتوى ، فيجوز للمؤلف أن يشغل مناصب في الأوراق المالية المذكورة. يتم تقديم المحتوى "كما هو" دون أي تعهدات أو ضمانات ، صريحة أو ضمنية.