استحوذت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) على عالم الاستثمار ، وهي بديل شائع للأسهم الفردية والصناديق المشتركة للعديد من المخترعين. وعلى الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة أصبحت شائعة بشكل متزايد ، فقد تجعلك فوائدها العديدة تتساءل عما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة جيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها.
أحد الأسئلة الشائعة التي يطرحها الناس حول صناديق الاستثمار المتداولة هو ما إذا كانت مشتقات ، والتي أضافت المخاطر والمضاربة. الجواب القصير هو لا. لفهم السبب ، تحتاج أولاً إلى معرفة كيفية عمل صناديق الاستثمار المتداولة ، ولماذا أصبحت مشهورة جدًا وعلاقتها بالمشتقات.
النسخة القصيرة
- صناديق الاستثمار المتداولة هي أوراق مالية تتعقب أداء الأصول الأساسية.
- بينما تستمد صناديق الاستثمار المتداولة قيمتها من الأصول الأساسية ، فهي ليست مشتقات.
- ومع ذلك ، تستخدم بعض صناديق الاستثمار المتداولة المشتقات لتحقيق أهدافها ، مثل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية ، وصناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة ، وصناديق الاستثمار المتداولة السلعية.
ما هو الـ ETF؟
الصندوق المتداول في البورصة عبارة عن سلة من الأوراق المالية التي تتعقب أداء الأصول الأساسية.
تتم إدارة بعض صناديق الاستثمار المتداولة بشكل نشط. هذا يعني أن مدير الصندوق يختار كل استثمار فردي للصندوق ويشتري ويبيع الأصول على النحو الذي يراه مناسبًا. تتم إدارة الآخرين بشكل سلبي ، مما يعني أنهم يتتبعون أداء مؤشر السوق.
صناديق الاستثمار المتداولة تشبه الصناديق المشتركة في التنويع الذي يقدمونه ، لكن لديهم بعض الاختلافات الرئيسية. كما يوحي الاسم ، يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصات. على عكس الصناديق المشتركة ، حيث يتم تسوية جميع المعاملات في نهاية يوم التداول ، يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة مثل الأسهم طوال اليوم ، مما يمنح المخترعين مزيدًا من التحكم في سعر البيع.
تأتي صناديق الاستثمار المتداولة مع الكثير من الفوائد للمستثمرين. أولاً ، من السهل تداولها ، تمامًا مثل الأسهم. نظرًا لأنهم يتداولون على مدار اليوم ، يمكن للمستثمرين الشراء والبيع في أي وقت ومعرفة السعر الذي سيحصلون عليه.
توفر صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا التنويع. بدلاً من الاضطرار إلى الاستثمار في العديد من الأسهم والسندات المختلفة ، يمكن للمخترعين إنشاء سوق متنوع محفظة من خلال الاستثمار في ETF واحد ، وهذا هو السبب في أن إجمالي السوق و S&P 500 أصبح كذلك جمع.
تأتي صناديق الاستثمار المتداولة في العديد من الأشكال المختلفة. تشمل بعض أشهرها ما يلي:
- صناديق الاستثمار المتداولة في السوق، التي تتبع مؤشر سوق معين أو سوق الأوراق المالية بالكامل.
- صناديق الاستثمار المتداولة في السندات، والتي توفر الانكشاف على إجمالي سوق السندات أو جزء منه.
- صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع التي تحتفظ بأوراق مالية من صناعة أو قطاع معين ، مثل الرعاية الصحية أو التكنولوجيا.
- صناديق الاستثمار المتداولة للسلع التي تتبع سلعة معينة ، مثل الذهب أو النفط.
- صناديق الاستثمار المتداولة ذات القيمة السوقية، والتي تتبع إما السوق الصغيرة أو المتوسطة أو الكبيرة.
لنفترض أنك استثمرت في ETF تتبع مؤشر S&P 500. يمكنك الاستفادة من امتلاك أسهم في جميع الشركات الخمسمائة المدرجة في المؤشر دون الحاجة فعليًا إلى شراء أسهم في تلك الشركات الخمسمائة. ليس لديك فقط التنويع ، ولكن أيضًا التبسيط.
كما سنناقش لاحقًا ، أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة أداة استثمار شائعة بشكل متزايد. كثير من الناس يستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة بدلاً من الأسهم الفردية أو الصناديق المشتركة. حتى المحترفين يتجهون إلى صناديق الاستثمار المتداولة ، مع 67٪ من المستثمرين المؤسسيين يستثمرون ما لا يقل عن 40٪ من محافظهم في صناديق الاستثمار المتداولة في عام 2021 ، ارتفاعًا من 36٪ في عام 2020 ، وفقًا لبحث من جيه بي مورجان.
ما هي المشتقات؟
المشتق هو أداة استثمار معقدة تأتي قيمتها من مصدر آخر. يتضمن عقدًا بين طرفين حيث يوافق كل طرف على اتخاذ إجراء معين في ظل ظروف معينة ، مثل تغيير سعر الأصل الأساسي.
عادة ما تستند أسعار المشتقات إلى تقلبات الأصل الأساسي. عادةً ما تكون هذه الأصول الأساسية هي الأسهم أو السلع أو السندات أو العملات أو حتى العملات المشفرة. يستخدم المستثمرون المشتقات للتحوط ضد مخاطر الاستثمار.
يمكن للمشتقات التداول في البورصات أو خارج البورصة وتعتبر استثمارات ذات مخاطر أعلى. تتضمن أمثلة المشتقات العقود الآجلة و والخيارات تسمح للطرفين أو تطلب منهما شراء أو بيع أصل معين بسعر معين في المستقبل.
على سبيل المثال ، لنفترض أن هناك عقدًا آجلًا للنفط عند 70 دولارًا للبرميل في ثلاثة أشهر عندما يتم بيعه حاليًا عند 65 دولارًا للبرميل. تعتقد أن السعر سيتجاوز 70 دولارًا في ثلاثة أشهر ، لذلك تشتري العقد على أمل ذلك ثلاثة أشهر سيكون سعر النفط أعلى ويمكنك بيع النفط بسعر أعلى مما اشتريته من أجل.
هل صناديق الاستثمار المتداولة مشتقات؟
قد تجد نفسك تتساءل عما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة هي مشتقات - ففي النهاية ، تستمد قيمتها من الناحية الفنية من الأصول الأساسية للصندوق. لكن الإجابة المختصرة هي لا ، صناديق الاستثمار المتداولة ليست مشتقات.
أولاً ، المشتق هو عقد بين طرفين حيث يتفقان على اتخاذ إجراء معين في ظل ظروف معينة في المستقبل. على سبيل المثال ، يمنح خيار الشراء صاحب العقد الحق - ولكن ليس الالتزام - لشراء ورقة مالية أساسية في المستقبل بسعر معين ، يسمى سعر الإضراب. لا يتعين على صاحب العقد شراء الضمان. ولكن إذا اختاروا ذلك ، فإن الطرف الآخر في العقد ملزم بالبيع.
ولكن في حالة مؤسسة التدريب الأوروبية ، يمتلك الصندوق بالفعل الأصول الأساسية. بدلاً من شراء عقد يفرض معاملات مستقبلية ، فأنت تشتري جزءًا صغيرًا من الأصول المملوكة للصندوق ويمكن أن تستفيد من زيادة أسعار تلك الأصول.
لذلك في حين أنه من الصحيح أن صناديق الاستثمار المتداولة تستمد قيمتها من أصولها الأساسية ، إلا أنها ليست بنفس الطريقة التي تشتق بها المشتقات الفعلية.
استثناءات مشتقات ETF
على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة ليست مشتقات بشكل عام ، إلا أن هناك بعض الاستثناءات. يستخدم عدد محدد من صناديق الاستثمار المتداولة المشتقات للمساعدة في تحقيق أهدافها. دعونا نناقش بعض أنواع صناديق الاستثمار المتداولة التي يمكن اعتبارها مشتقات:
صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية
صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية هي تلك التي تتعقب مؤشرًا أساسيًا أو مجموعة من الأوراق المالية ، ولكن مع عوائد مضخمة. قد يرى المستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية عوائد تصل إلى ضعفين إلى ثلاث مرات أعلى من المستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية التي تتبع نفس المؤشر.
إذن كيف يمكن لمؤسسة ETF ذات رافعة مالية تحقيق عوائد أكبر من المؤشر الذي تتبعه؟ بدلاً من مجرد الاستثمار في المؤشر الأساسي أو الأوراق المالية ، تشتري ETF أيضًا مشتقات المؤشر أو الأوراق المالية الفردية. على سبيل المثال ، من المرجح أن تمتلك ETF ذات الرافعة المالية لأسهم الرعاية الصحية أسهم الرعاية الصحية الفردية ، بالإضافة إلى عقود الخيارات والمشتقات الأخرى التي لها نفس الأسهم مثل الأصل الأساسي.
ربما لن تتفاجأ عندما تعلم أن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية ، في حين أن لديها القدرة على تحقيق أرباح أعلى ، إلا أنها تنطوي أيضًا على احتمال حدوث خسائر أكبر. لا يمكن فقط أن يخسر المستثمرون أموالهم من الأسهم نفسها ، ولكن يمكنهم أيضًا خسارة أموالهم في مشتقاتهم.
صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة
ETF المعكوس هو نوع من صناديق الاستثمار المتداولة يكون مربحًا بالفعل عندما يفقد المؤشر الأساسي أو الأوراق المالية القيمة. في معظم الحالات ، تستثمر في سهم معين على أمل أن يكتسب قيمة. ولكن مع ETF معكوس ، يكون الأمر عكس ذلك.
بدلاً من الاستثمار فقط في الأسهم الأساسية ، تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة في المشتقات التي تكون مربحة عندما يكون المؤشر الأساسي ضعيفًا. أنت تراهن بشكل أساسي على المؤشر.
لنفترض أنك تعتقد أنه سيكون هناك تصحيح في السوق وتريد جني الأموال من انخفاض أسعار الأسهم. يمكنك الاستثمار في ProShares Short S&P 500 - وهو صندوق ETF عكسي شائع يوفر عائدًا يوميًا بمقدار ضعف واحد لمؤشر S&P 500 نفسه. بمعنى آخر ، لكل مكسب أو خسارة لمؤشر S&P 500 ، يرى ETF المعكوس ربحًا أو خسارة متطابقة في الاتجاه المعاكس.
من المهم ملاحظة أن صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة هي الأفضل كاستراتيجية استثمار قصيرة الأجل. على المدى الطويل ، زادت قيمة S&P 500 من حيث القيمة. إذا راهنت ضدها على المدى الطويل ، فمن المحتمل أن تكون مخطئًا. بدلاً من ذلك ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة هي الأفضل لتوقع تقلبات السوق على المدى القصير.
صناديق الاستثمار المتداولة للسلع
السلعة هي أصل مادي ، وعادة ما يكون نوعًا من المواد الخام التي يمكن شراؤها وبيعها. تشمل أسواق السلع الشعبية الذهب والنفط والذرة.
بينما يوحي الاسم بخلاف ذلك ، لا تشتري صناديق الاستثمار المتداولة السلع الأساسية دائمًا السلع نفسها. بدلاً من ذلك ، غالبًا ما يشترون العقود الآجلة للسلعة الأساسية. على سبيل المثال ، لا تستثمر ETF الذهبية في الذهب. بدلاً من ذلك ، تستثمر في العقود الآجلة التي تضارب على السعر المستقبلي للذهب.
تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة للسلع وسيلة سهلة للمستثمرين للاستفادة من تحركات أسعار سلع معينة دون الحاجة إلى شرائها فعليًا. من المهم ملاحظة أن أسواق السلع تختلف تمامًا عن أسواق الأسهم والسندات ؛ إذا قررت إضافة صناديق الاستثمار المتداولة للسلع إلى محفظتك ، فمن المهم إجراء البحث أولاً.
لماذا تحظى صناديق الاستثمار المتداولة بشعبية كبيرة بين المستثمرين؟
أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة مرغوبة بشكل متزايد على مدى العقود العديدة الماضية كبديل جذاب للأسهم الفردية والصناديق المشتركة.
تعد صناديق الاستثمار المتداولة بديلاً شائعًا للأسهم والسندات الفردية بسبب التنويع الذي توفره. إذا كان لديك 50 دولارًا فقط للاستثمار ، فقد تتمكن فقط من الاستثمار في شركة واحدة أو شركتين ، وسيعتمد نجاح محفظتك على تلك الشركات بالكامل. يمكن أن يعني انخفاض سعر سهم إحدى هذه الشركات أخبارًا سيئة لمحفظتك.
ولكن مع صناديق الاستثمار المتداولة ، يمكنك ذلك إنشاء محفظة متنوعة بشكل جيد مع نفس مبلغ 50 دولارًا أمريكيًا في الشهر. بدلاً من الاستثمار في عدد قليل من الشركات ، يمكنك الاستثمار في S&P 500 ETF ولديك محفظة من 500 شركة مختلفة. وسيتيح لك إجمالي صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الوصول إلى آلاف الشركات.
وبينما توفر صناديق الاستثمار المتداولة تنوعًا أكثر من الأسهم الفردية ، إلا أن لديها بعض أوجه التشابه. هذا يجعل صناديق الاستثمار المتداولة مزيجًا رائعًا من الأسهم والصناديق المشتركة. بعد كل شيء ، يتداولون خلال اليوم مثل الأسهم ، مما يجعلهم أكثر سيولة ويمنح المستثمر مزيدًا من التحكم في سعر البيع. كما أنهم أكثر كفاءة من الناحية الضريبية وغالبًا ما يكون لديهم نسب إنفاق منخفضة. بالإضافة إلى ذلك ، بينما لا يزال لدى بعض الصناديق المشتركة استثمارات بحد أدنى لآلاف الدولارات ، يمكنك الاستثمار في ETF مقابل سعر سهم واحد فقط.
بشكل عام ، يحصل مخترعو ETF على أفضل ما في كلا العالمين من الأسهم الفردية وصناديق الاستثمار المشتركة المتنوعة.
هل صناديق الاستثمار المتداولة جيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها؟
مع تزايد شعبية صناديق الاستثمار المتداولة ، من المهم أن تتوقف وتسأل نفسك ما إذا كان هذا هو الاستثمار المناسب لك. بدأت المزيد من الشركات في تقديم صناديق الاستثمار المتداولة بدون رسوم ، مما يزيد من احتمالية أن تسأل نفسك عما إذا كانت جيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها.
الإجابة المختصرة هي لا ، فهي ليست جيدة لدرجة يصعب تصديقها. تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة بالكثير من الفوائد المشروعة ، مثل التنويع والرسوم المنخفضة والكفاءة الضريبية. ينجذب العديد من المستثمرين أيضًا إلى حقيقة أنهم يتداولون مثل الأسهم بدلاً من الصناديق المشتركة.
على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة لديها الكثير من الفوائد ، إلا أن لها أيضًا بعض الجوانب السلبية التي تستحق المناقشة.
أولاً ، نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة تتداول على مدار اليوم مثل الأسهم ، فقد يميل بعض المستثمرين إلى تجربة التداول اليومي في صناديق الاستثمار المتداولة. لكن الحقيقة هي أن معظم صناديق الاستثمار المتداولة أفضل كاستثمار في الشراء والاحتفاظ. هذا على وجه الخصوص إذا كنت تحتفظ بهم في حساب تقاعد أو تستثمر من أجل هدف طويل الأجل.
بالإضافة إلى ذلك ، تمامًا مثل الأسهم ، قد يفرض بعض الوسطاء رسوم تداول أو عمولات على صناديق الاستثمار المتداولة. لسوء الحظ ، هذا يؤدي إلى التعرض لرسوم متعددة ، نظرًا لأنك تدفع تكلفة التداول لشراء الأسهم ونسبة النفقات إلى امسكهم.
الجانب السلبي الآخر لصناديق الاستثمار المتداولة هو احتمال انتشار العرض والطلب ، والذي يحدث عندما يكون هناك اختلاف بين ما يرغب مستثمر في بيع الأسهم من أجله وبين ما يرغب الآخر في شرائها ل. كلما زاد انتشار العرض والطلب ، انخفضت سيولة ETF.
في حين أنه من المهم أن تكون على دراية بهذه الجوانب السلبية ، فاعلم أنك ستجد عيوبًا مماثلة مع الأنواع الأخرى من الاستثمارات.
اكتشف المزيد >>> صناديق الاستثمار المتداولة بدون عمولة
الخط السفلي
تعد صناديق الاستثمار المتداولة وسيلة استثمارية شائعة بفضل تنوعها ورسومها المنخفضة والطريقة التي تتداول بها على مدار اليوم في البورصات. على الرغم من مخاوف بعض الناس ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة ليست مشتقات بطبيعتها.
ومع ذلك ، تستثمر بعض صناديق الاستثمار المتداولة في المشتقات. من المهم فهم المخاطر الإضافية التي تأتي مع الاستثمار في تلك الأوراق المالية. كما هو الحال مع أي نوع آخر من الاستثمار ، قم بإجراء البحث الخاص بك. استثمر فقط في الأشياء التي تفهمها وتعرف مخاطرها.