Ви можете подумати, що володіння акціями передбачає вибір компаній, які ви хочете купити, і зателефонувати своєму брокеру (або увійти у свій брокерський рахунок) і повідомивши їм, скільки акцій ви хочете купити.
Утримування акцій таким чином відоме як пряме володіння акціями. І хоча покупка акцій окремо - це, безумовно, один із способів інвестування, це не єдиний спосіб.
Багато людей інвестують на фондовому ринку в основному через спільні фонди та/або фонди, що торгуються на біржі (ETF) Це дає їм непряме володіння акціями. (Щоб спростити ситуацію, у цій статті ми будемо називати взаємні фонди та фонди ETF загалом як «фонди», хоча не всі фонди мають акції.)
Ці інвестори так само піддаються злетам і падінням окремих акцій своїх фондів, як ніби вони купили кожного з них окремо. І швидше за все вони заплатили багато зниження комісій та зборів ніж якби вони купували кожну акцію безпосередньо. Однак ці інвестори не користуються перевагами прямого володіння акціями.
У цій статті описано відмінності між прямим та непрямим володінням акціями. Непряме володіння за допомогою коштів має багато переваг. Але ми покажемо, чому це може призвести
сюрпризи з точки зору вашого загального володіння акціями.Ми також торкнемося, чому важливо знати спеціальні визначення прямого проти. непряме право власності, якщо у вас є доступ до "внутрішньої інформації" про компанію.
Сюрприз - у вас може бути багато ваших грошей всього за кілька акцій
Хоча ви не можете купувати будь-які окремі акції безпосередньо, ви можете володіти коштами через план 401 (k) або IRA або навіть на не пенсійному брокерському рахунку. Фонд дає вам непряме право власності на кожну власну акцію. Вона може включати сотні різних компаній. І ви купили їх усі, зробивши лише одну транзакцію.
Відсоток грошових коштів фонду, які потрапляють у кожну окрему акцію фонду, залежить від рішень менеджера фонду. Ви можете бути здивовані тим, наскільки частково ви володієте непрямим запасом. Все залежить від подібності коштів, якими ви володієте
Наприклад, уявімо, що у вас є 401 (k) з 20 000 доларів США, інвестованих у Фонд А та 30 000 доларів у Фонд В. Менеджери Фонду А інвестували 15% грошей своїх інвесторів в акції XYZ Co., тому що вони вважають, що це принесе високі прибутки. Виявляється, Фонд В інвестував 10% своєї суми в акції XYZ Co. Отже, хоча ви не купували акції XYZ Co. безпосередньо, 12% з ваших 50 000 доларів інвестовано в акції XYZ.
Тож непряме володіння може зробити вашу експозицію щодо певних акцій більшою, ніж ви могли б уявити. І це особливо вірно, якщо ви також володієте акціями цієї акції безпосередньо. Це все одно що погодитися купувати асортимент фруктів та овочів у двох різних службах доставки продуктів харчування, і виявляється, що обидва вони кладуть багато кабачків у свої коробки. Навіть якщо вам подобаються кабачки, ви можете отримати більше, ніж хочете.
Більшість фондів розкривають інвесторам свої 10 найкращих холдингів. Але пайові фонди не повинні розкривати всі свої володіння, і більшість не робить цього. Тож володіння акціями опосередковано через кошти означає, що ви, ймовірно, не будете точно знати, що у вас є.
Пряма чи непряма - звідки ви це знаєте?
Як дізнатися, пряма чи опосередкована ваша власність на акції? Основним питанням є те, чи ви контролюєте права голосу акцій чи ні. Пам’ятайте, що серед інших прав власності акціонери обирають раду директорів компанії.
Це потенційно велика справа, оскільки правління працює над звіту акціонерів та керівництва компанії перед радою. З прямою власністю на акції, ви контролювати ці права голосу. Акціонери -активісти можуть чинити тиск на правління та керівництво компанії щодо внесення значних змін у спосіб ведення бізнесу.
Але акції акцій не повинні бути у вашому особистому брокерському рахунку або 401 (k), щоб класифікуватись як пряма власність. Індивідуальні акції, що зберігаються трест або партнерство, яке ви контролюєте, класифікується як пряма власність, оскільки ви можете голосувати як акціонер.
Привілеї прямого володіння акціями
З прямим володінням акціями:
- Ви маєте право голосу, яке може вплинути на керівництво компанії.
- Ви контролюєте, коли і коли реалізувати прибуток чи збиток від капіталу, продаючи акції. І ви можете (зазвичай) вказати, які акції ви продаєте, щоб максимізувати або мінімізувати цей прибуток чи збиток. Це може бути дуже цінним для податкового планування.
- Ви вирішуєте, коли збільшувати або зменшувати суму ваших грошей, вкладених у акції, і навіть коли відмовлятися повністю, якщо ваше право власності не є через траст або партнерство з правилами, які обмежують акції продажів.
Якщо ви володієте акціями через фонд, ви це маєте ні мають право голосу за акції, якими володіє фонд. Тому ваше право власності є непрямим. Ви маєте право голосу за акції фонду. Це включає право затвердити раду директорів фонду. Але фонд є безпосереднім власником окремих акцій, якими він володіє. І фонд має право голосувати з питань акціонерів. З точки зору податкового планування, ETF зазвичай намагаються мінімізувати прибутки фонду, що реалізуються. А. взаємний фонд може чи ні, залежно від конкретної стратегії.
Непряма власність також виникає, коли ви володієте акціями Компанії А, яка володіє акціями Компанії Z. Це може статися з фірмами, що публічно торгуються, або з приватними компаніями. Ви можете пригадати, що Yahoo володіла 15% великої китайської компанії електронної комерції Alibaba до того, як Alibaba стала публічно торгуваною компанією. Тому акціонерами Yahoo були непрямий власників Alibaba.
Інсайдерська торгівля - інше визначення прямої власності
Термін «непряма власність» має інше значення, коли мова йде про правила внутрішньої торгівлі.
Нелегально торгувати акціями компанії на основі внутрішньої інформації (тобто інформації, яка не була надана широкому загалу).
Будучи працівником чи другом чи родичем працівника, або консультантом, або аудитором, або юристом, який працює у компанії, ви можете мати доступ до непублічної інформації. Ви можете бути притягнуті до кримінальної відповідальності за торгівлю акціями компанії на основі внутрішньої інформації, навіть якщо акції, що продаються, знаходяться на рахунку, який не на ваше ім'я і який ви не контролюєте.
Акції, контрольовані будь -яким із найближчих членів сім'ї, вважатимуться вами "непрямим володінням", але цей термін використовується інакше, ніж обговорювалося вище.
Резюме
Порівнюючи пряме та непряме володіння, не йдеться про «краще чи гірше».
Безпосереднє володіння акціями дає вам великий контроль над вашим інвестиційним життям. Але це несе відповідальність за вибір, моніторинг та вирішення, коли купувати та продавати ці окремі акції. І ви також можете голосувати за свої акції. Багато інвесторів віддають перевагу непрямій власності, передаючи все це на аутсорсинг професіоналам, які керують спільними фондами та ETF.
Зрештою, коли мова йде про право власності на акції, нормально бути прямим чи непрямим, залежно від ваших потреб.