Міжнародні фондові фонди в останні роки показали невтішні результати, принаймні, якщо порівнювати з акціями США. Але довгострокові інвестори розуміють важливість диверсифікації, включаючи необхідність розподілу капіталу на класи активів, що погано працюють. Зрештою, класи активів мають тенденцію циклізувати між прибутками та збитками. Незважаючи на те, що S&P 500 був на сльозах останні десяток років, все може змінитися.
Два популярні міжнародні фондові фонди включають Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) і Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU). Кожен із них є великим іноземним фондом, який інвестує у великі акції компаній за межами США. Будь-який з них може надати тип ризику, який ви шукаєте, якщо ви хочете додати міжнародні акції до свого портфеля.
Питання в тому, який міжнародний ETF кращий для вашого портфеля – VXUS проти. VEU?
Зміст
- VXUS проти VEU: Як працює кожен
- VXUS проти VEU: Пряме порівняння
- Основна інформація
- Портфоліо
- Продуктивність
- VXUS проти VEU: один кращий за інший?
VXUS проти VEU: Як працює кожен
Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) і Vanguard FTSE All-World колишній американський ETF (VEU) здається класичним змаганням між двома дуже схожими фондами всередині Сім'я «Авангард».. Vanguard розробив кожен фонд для надання широкого доступу до міжнародних акцій, насамперед у Європі, Тихоокеанському регіоні та на ринках, що розвиваються.
Найбільш помітна різниця між ними біржові фонди (ETF) є в індексі кожного треку. VXUS відслідковує загальний міжнародний фондовий індекс Spliced Total, тоді як VEU прив’язаний до FTSE All-World колишнього індексу США.
Але навіть ця різниця, здається, в першу чергу косметична. Обидва індекси охоплюють, по суті, ті самі компанії в одному географічному розподілі. І як ми побачимо незабаром, дев’ять із 10 найбільших холдингів між двома фондами ідентичні.
VXUS проти VEU: Пряме порівняння
Основна інформація
У таблиці нижче наведено порівняння основних функцій VXUS і VEU. Але основи, як правило, маскують схожість між двома ETF.
| Фонд / Особлив | VXUS | VEU |
| Клас активів | Міжнародні/глобальні акції | Міжнародні/глобальні акції |
| Категорія | Іноземна велика суміш | Іноземна велика суміш |
| Коли запущено | 01/26/2011 | 03/02/2007 |
| Коефіцієнт витрат | 0.07% | 0.07% |
| Ринкова ціна (станом на 02.05.2022) | $55.69 | $53.74 |
| 52-тижнева висока/низька ціна | $67.48 / $55.21 | $65.21 / $53.27 |
| Загальні чисті активи | 386,7 мільярдів доларів | 51,8 мільярда доларів |
| Кількість акцій | 7,896 | 3,657 |
| Розподіл дивідендів | Щоквартально | Щоквартально |
Тепер, коли ви маєте уявлення про основи двох фондів, давайте детальніше розглянемо їх.
Портфоліо
Міжнародний розподіл VXUS виглядає наступним чином: Європа (39,5%), Тихий океан (26,8%), ринки, що розвиваються (25,2%), Північна Америка (8,0%) і Близький Схід (0,5%).
Десять найбільш значущих активів у фонді VXUS, які становлять лише 9,2% загальних чистих активів, включають:
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
- Nestle SA
- Samsung Electronics Co. Ltd
- Roche Holdings AG
- Tencent Holdings Ltd.
- ASML Holding NV
- Toyota Motor Corp.
- Shell plc
- AstraZeneca plc
- ТОВ BHP Group
Міжнародний розподіл VEU виглядає наступним чином: Європа (40,1%, Тихоокеанський регіон (27,1%), ринки, що розвиваються (25,2%), Північна Америка (7,0%), Близький Схід (0,5%) та інші) (0,10%). Зверніть увагу, що міжнародний розподіл холдингів для VEU майже ідентичний розподілу VXUS
Десять найбільших холдингів у фонді VXUS, які представляють лише 10,5% загальних чистих активів і виглядають майже ідентично VXUS, включають:
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
- Nestle SA
- Samsung Electronics Co. Ltd
- Roche Holdings AG
- Tencent Holdings Ltd.
- ASML Holding NV
- Toyota Motor Corp.
- Shell plc
- AstraZeneca plc
- Alibaba Group Holding Ltd.
Єдина відмінність між цими двома фондами полягає в тому, що № 10 для VXUS – це BHP Group Ltd., а Alibaba Group Holding Ltd. займає ту саму позицію, що й VEU.
Найбільш помітна різниця щодо авуарів між двома фондами полягає в тому, що VXUS володіє більш ніж вдвічі більше компаній, ніж VEU, 7896 проти 3657. Практично кажучи, це означає, що VXUS включає значний ризик щодо акцій з меншою капіталізацією.
Але, як ми скоро побачимо, велика різниця у кількості холдингів між двома фондами мало вплинула на результативність.
Продуктивність
Нижче наведено скріншоти виступів обох фондів за 1 рік, 3 роки, 5 років, 10 років і з моменту заснування, люб’язно надані Vanguard.
VXUS:
VEU:
Якби ми змогли накласти два знімки екрана, продуктивність для кожного періоду була б майже ідентичною. Давайте проведемо порівняння пліч-о-пліч за допомогою таблиці:
| Фонд / Період виконання | VXUS | VEU |
| 1 рік | -10.65% | -10.79% |
| 3-річний | 4.50% | 4.38% |
| 5-річний | 4.93% | 4.95% |
| 10-річний | 5.45% | 5.24% |
| З початку (дата початку) | 3,96% (з 26.01.2011) | 3,24% (з 02.03.2007 р.) |
Зверніть увагу, що відмінності дуже незначні для 1-річного, 3-річного та 5-річного виконання. Єдина суттєва різниця в продуктивності – це 10-річний прибуток.
Прибутковість VXUS в 5,45% на 0,21% більше, ніж 5,24% від VEU. Це не різниця, яка зробить вас багатим, але це дасть відчутну різницю, яка посилиться протягом десятиліття.
Варто зазначити, що два фонди були започатковані з різницею в чотири роки. Це, ймовірно, пояснює різницю в продуктивності між ними.
Запущений на початку 2007 року, VEU мав би повністю зіткнутися з крахом фондового ринку 2007–2009 років. VXUS повністю пропустив би цей спад, оскільки фонд почав працювати лише в 2011 році.
Одна важлива відмінність між VXUS і VXUS. VEU полягає в тому, що VXUS має більш ніж вдвічі більше акцій і включає акції з меншою капіталізацією. Але якщо це перевага, то вона ще не відображена в показниках фонду. VXUS дещо нижчий за VEU протягом останніх десяти років, навіть за умови великого впливу невеликих обмежень.
VXUS проти VEU: один кращий за інший?
Нещодавно я опублікував пряме порівняння двох інших ETFs Vanguard, VOO і VTI. І як там було, здавалося б, ні VXUS, ні VEU не є явним переможцем. VEU дійсно має дещо кращу 10-річну продуктивність, що схиляє маятник на його користь.
Варто зазначити, що в портфелі VEU менше ніж вдвічі менше компаній. Невелика 10-річна перевага в продуктивності може бути пов’язана з концентрацією в більших компаніях, які перевершують менші. І, як обговорювалося раніше, концентрація VXUS в акціях з меншою капіталізацією ще не довела жодної переваги з точки зору продуктивності.
Складна частина полягає в тому, що обидва фонди показали, що найкраще можна вважати посередніми показниками за останнє десятиліття, і двозначні втрати за останній рік. Але це лише відображення напряму глобальних ринків.
Якщо ви плануєте інвестувати в VXUS або VEU, ви робите ставку на те, що лідерство світового фондового ринку переміститься за межі США на міжнародні ринки. Прийміть це рішення, і будь-який із цих коштів може бути для вас правильним.