Зростає інтерес до стійкого та етичного інвестування. А нещодавнє опитування Gallup виявили, що майже половина інвесторів зацікавлені в стабільному інвестуванні, причому майже 10% вже роблять це.
Багато інвестиційних платформ пропонують варіанти інвестування в екологічні, соціальні та управлінські (ESG), а дослідницькі фірми, як-от Morningstar, пропонують рейтинги стійкості. Але як ми вже розповідали в Investor Junkie, знати, чи є компанії, в які ви інвестуєте, дійсно стійкими, не завжди легко.
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) намагається змінити це.
Раніше цього року регулятор оприлюднив пропозицію щодо своїх довгоочікуваних правил розкриття інформації, пов’язаних із кліматом. Якщо ці правила будуть прийняті, вони вплинуть як на компанії, так і на інвесторів. Ось що вам слід знати про запропоновані зміни.
Коротка версія
- Запропоноване правило SEC вимагатиме від компаній звітувати про низку інформації, пов’язаної з кліматом, включаючи викиди парникових газів.
- Якщо ці правила будуть прийняті, інвесторам буде легше з’ясовувати, які компанії борються з викидами та більше відповідають ESG інвестуванням.
- Однак деякі законодавці та чиновники вважають, що SEC заходить занадто далеко і переступає вимоги регулятора у той час як деякі компанії стверджують, що запропоновані вимоги щодо звітності третіх сторін надто складні компілювати.
Які пропоновані правила розкриття інформації, пов’язані з кліматом SEC?
Запропоновані правила вимагають від компаній мінімального розкриття інформації про викиди парникових газів як від їх діяльності, так і споживану енергію (ви можете прочитати повний текст Пропозиція на 490 сторінках тут).
Це також вимагатиме від компаній отримати незалежну сертифікацію викидів. А в деяких випадках компанії повинні повідомляти про викиди парникових газів своїми ланцюгами поставок і споживачів, відомі як сфера 3.
Зміни вуглецю також повинні бути розкриті. Компанії повинні описати будь-які ризики, пов’язані з кліматом, з якими вони стикаються, і як вони пом’якшують ці ризики. І це можуть бути інші правила розкриття інформації, пов’язані з кліматом. Наприклад, корпораціям може знадобитися звітувати про будь-які плани переходу, щоб подолати глобальне потепління або вплив фізичних ризиків (наприклад, урагани або повені) на прибуток компанії.
Нарешті, будь-які кліматичні цілі або зобов’язання, взяті компаніями, також повинні бути розкриті, а також плани досягнення цих цілей.
Важливо зазначити, що правила ще не прийняті і, ймовірно, не будуть прийняті через деякий час. Громадське обговорення щойно закрито вчора, 31 травня 2022 року. Тепер SEC візьме до уваги відгуки та запропонує остаточне правило. Після прийняття буде період поетапного введення, і очікується, що великі компанії почнуть звітувати у 2024 році, а менші – у 2026 році.
Чому SEC пропонує такі кліматичні розкриття?
«Сьогодні інвестори, які представляють буквально десятки трильйонів доларів, підтримують розкриття інформації, пов’язаної з кліматом, оскільки вони визнають, що кліматичні ризики можуть становити значні фінансові ризики для компаній. А інвесторам потрібна достовірна інформація про кліматичні ризики, щоб приймати зважені інвестиційні рішення».
Роль SEC – захистити інвесторів і вимагати від компаній розкриття ризиків та будь-якої іншої інформації, яку вони вважають суттєвою для фірми. Інвестори використовують ці звіти про фінансовий стан та управління компанією для прийняття фінансових рішень.
Представники SEC стверджують, що вони відповідають на вимоги інвесторів упорядкувати розкриття інформації ESG. Хоча багато компаній випускають дані про викиди, немає консенсусу щодо типу та частоти даних, які необхідно оприлюднювати.
«Сьогодні інвестори, які представляють буквально десятки трильйонів доларів, підтримують розкриття інформації, пов’язаної з кліматом, тому що вони визнають, що кліматичні ризики можуть становити значні фінансові ризики для компаній», – сказав голова SEC Гері Генслер у прес-релізі. «І інвесторам потрібна достовірна інформація про кліматичні ризики, щоб приймати зважені інвестиційні рішення».
Ці пропозиції узгоджуються з режимом звітності, відомим як робоча група з розкриття фінансової інформації, пов’язаної з кліматом, добровільна діяльність, яка вимагає від корпорацій звітувати про свої викиди парникових газів і про те, як вони керують зміною клімату ризик.
Багато вчених вважають, що Зміна клімату, спричинена людиною, призвела до спекотнішого літа та більш екстремальних погодних умов у всьому світі, з останні сім років є найспекотнішими роками в історії. Неприємна погода може вплинути на ланцюжки поставок компаній, а також призвести до кредитного ризику, страхового ризику та інших пов’язаних фінансових ризиків.
Чи є у запропонованого правила якісь недоліки?
«За даними фінансової компанії MSCI, лише 15% компаній розкривають будь-яку частину своїх викидів Scope 3».
Не всі в захваті від запропонованих правил. Республіканський комісар SEC Гестер Пірс проголосувала проти пропозиції, яка проголосувала 3-1. На її думку, запропоновані правила ставлять інтереси екологічних активістів вище акціонерів.
″[Пропозиція] змушує інвесторів дивитися на компанії очима широкого кола зацікавлених сторін, для яких Кліматична репутація компанії має таке ж або більше значення, ніж фінансові результати компанії», — Пірс сказав у заяві про відповідь до пропонованого розкриття інформації про зміну клімату.
Інші законодавці стверджують, що SEC виходить за межі свого мандату щодо захисту інвесторів, вимагаючи розкриття інформації про фінансові результати компанії. Так і генеральний прокурор Західної Вірджинії погрожував подати до суду на SEC над запропонованими планами.
Деякі компанії та лобісти виступають проти вимоги розкриття Сфери 3, оскільки вони стверджують, що інформація знаходиться поза їхнім контролем і її важко зібрати, не кажучи вже про оцінку. За даними фінансової компанії MSCI, лише 15% компаній розкривають будь-яку частину своїх викидів Scope 3.
Запропоновані правила також можуть призвести до збільшення витрат для компаній, особливо для компаній, які ще не збирають дані ESG.
Це оцінює SEC для великих компаній витрати можуть досягати 640 000 доларів США в перший рік і 530 000 доларів США в наступні роки. Для менших компаній вони очікують, що перший рік коштуватиме 490 000 доларів США і 420 000 доларів США щорічних витрат після першого року.
Що означають для інвесторів розкриття інформації про зміну клімату SEC?
За даними Statista, 63% американців стурбовані глобальним потеплінням. Для інвесторів, які хочуть переконатися, що вони інвестують в компанії, які зменшують викиди парникових газів, запропоновані SEC правила є новаторськими.
Правила не тільки допоможуть окремим інвесторам, які дивляться на конкретні компанії. Це також допоможе менеджерам активів і фондів, які вибирають акції та облігації для розміщення в біржових фондах, пенсій та інституційних портфелів.
Завдяки розкриттю інформації вони можуть вирішити обмежити вплив на компанії з ризиками зміни клімату. У свою чергу, це може опосередковано вплинути на мільйони інвесторів, які мають кошти в ETF та пенсійних фондах. Великі акціонери можуть використовувати свою частку в компаніях переконати керівництво робити більше якщо вони відчувають, що корпорації не вирішують кліматичний ризик.
Правила SEC щодо розкриття інформації про зміну клімату дозволяють усій галузі краще знати, у що вони інвестують. Інвестування ESG не повинно обмежуватися кількома ретельно відібраними фондами тут і там. Стійкість може стати ще одним критерієм ризику, який менеджери портфеля беруть до уваги, як-от кредитний або економічний ризик.
Іншими словами, ESG інвестування може стати масовим.
Підсумок: ESG інвестування стане легшим
Цілком імовірно, що деякі урядовці та лобісти відкинуть деякі з поточних положень. Незважаючи на це, SEC чітко дала зрозуміти, що вважає, що корпорації повинні бути більш прозорими щодо ризику зміни клімату.
Незважаючи на те, що пройде кілька років, перш ніж будуть запроваджені правила розкриття інформації SEC, пов’язані з кліматом, вплив, який це матиме на інвесторів, буде величезним.
Ризик зміни клімату може стати ще одним поширеним ризиком, який інвесторам доведеться враховувати при управлінні своїми портфелями. А для інвесторів, які вже інвестують у фонди ESG або зацікавлені в стабільному інвестуванні, нове правила ще простіше переконатися, що ваш інвестиційний портфель не впливає на клімат змінити.
Готові почати інвестування ESG? Перегляньте наші посібники тут:
- Як розпочати роботу з ESG Investing
- Провідні консультанти Robo для соціально відповідального інвестування
- Аналіз інвестиційного портфеля: чому це так важливо?
Морія Коста — фінансовий журналіст-фрілансер, який спеціалізується на бізнесі та репортажі з розслідувань. Морія здобула ступінь магістра фінансової журналістики в Сіті, Лондонський університет і має ступінь бакалавра журналістики в Школі журналістики та масових комунікацій Уолтера Кронкайта. Її роботи з’являлися в Thomson Reuters, Республіка Арізона, Washington Business Journal, Benzinga тощо. Коли вона не пише і не читає новини, вона веде художні журнали і подорожує Європою.