Ми всі чули фразу "час на ринку переважує час на ринку".
Ця фраза просто означає, що визначення часу на ринку - це справа дурня. Ви не можете виграти.
Набагато важливіше інвестувати на ринок і залишатися інвестором на ринку. Ви починаєте торкатися своїх інвестицій лише тоді, коли вам потрібно скоригувати свої асигнування, незалежно від того, чи є це дисбаланс чи вік.
Але, можливо, вам здається, що ви різні. Можливо, ви думаєте, що у вас є дотик.
Я тут, щоб поділитися десятьма інвестиційними фактами, які, сподіваюся, закріплять думку, що вам не варто:
- Обирайте окремі акції,
- Спробуй визначити час на ринку,
- Станьте денним трейдером, або,
- ПАНІКА.
Ви готові?
Ось вони:
Ви не можете пропустити 10 найкращих днів
Відповідно до Putnam Investments, якби ви інвестували 10 000 доларів у S&P з кінця 2003 року до кінця 2018 року, у вас було б 30 711 доларів. Це річна загальна прибутковість 7,77%.
Якщо ви пропустив за 10 найкращих днів S&P 500 у вас буде всього 15 481 долар. Це річна загальна прибутковість лише 2,96%.
Пропущення лише десяти найкращих днів обійдеться вам у 15 230 доларів.
(і якщо ви пропустили 20 найкращих днів, у вас є всього лише 10 042 долари)
Якби ви інвестували лише протягом 20 найкращих днів, ви були б налаштовані.
Проблема в тому, що ви не знаєте, коли ці 20 днів.
Час роботи на ринку - це найгірше!
Виправлення поширені
З Департаменту «Не лякайтесь»: виправлення є звичайним явищем.
Корекція - це падіння акцій або фондового ринку на 10% від його останнього максимуму.
10%-це не багато, і «виправлення»-це таке добродушне слово, але експерти на ринку, здається, оббігають його так, ніби це судний день кожного разу, коли їм випадає нагода.
Чи знаєте ви, що між 1980 і 2018 роками було 36 виправлень? У 2018 році сталося дві! (а у нас він був у 2019 -му)
Це 36 виправлень за 30 років.
Це в середньому більше однієї корекції щороку.
Не всі корекції перетворюються на ведмежі ринки, коли ринок падає на 20%, а ведмежі ринки - це те, що справді лякати людей.
А виправлення завжди передують ведмежим ринкам, тому що цифри так смішні, і люди завжди починають трохи панікувати, коли ми вводимо виправлення.
Ось a Весела діаграма ринків биків і ведмедів з 1926 року (до 2018 року), що включає їх прибутки/збитки за рік та загальну суму, а також тривалість ринку.
Перевернуті криві прибутковості не є передбачувальними
Якщо ви слухали експертів наприкінці минулого року та на початку 2019 року, ви, напевно, чули, як вони згадують обернену криву врожайності. Це означає, що на останньому аукціоні казначейських облігацій вартість однієї з короткострокових облігацій була вищою, ніж довгострокові.
Наприклад, в Березень 2019 року, відбувся аукціон, на якому 3-місячна нота була оцінена в 2,459%, а 10-річна-2,437%. Крива перевернулася!
Експерти скажуть, що коли крива перевертається, ми ризикуємо спадом. Вони не помиляються.
Але ось проблема: вона не передбачувальна.
Бізнес -інвестор зробив це дослідження з 20 інверсій між 1978 і 2018 роками (не враховуючи останньої).
Інверсія врожайності може сигналізувати про спад, але ви не знаєте, коли це станеться. З 20 разів у 7 випадках інвестору було краще продати. Але у 8 випадках краще купувати. Це був поштовх для тих інших п'ять разів.
Про це приємно говорити, але небо не падає… поки що.
Найкращі портфоліо забуваються
Я б хотів, щоб було якесь дослідження, але це виглядає переважно анекдотично, але я включив його, тому що мені це дуже подобається.
У чаті між Баррі Рітхольцем та Джеймсом О'Шонесі у програмі "Майстри в бізнесі" на радіо Bloomberg О'Шонесі ділиться дослідженням "Вірність", яке показало, що рахунки з найкращими результатами були забутими. Не торкаючись цього, не реагуючи емоційно, просто залишаючи речі разом... вони виступали досить добре.
У нас так багато когнітивні упередження це нас бентежить - іноді найкраще зробити - це залишити все в спокої. Ось чому я думаю мої гроші як у капсулах часу і просто залиште їх похованими (у переносному значенні).
Збори мають значення, БАГАТО
Припустимо, у вас є два фонди-Індекс високої вартості та Індекс низької вартості.
Вони ідентичні, за винятком того, що Індекс високих витрат має коефіцієнт витрат 1,00%, тоді як Індекс низьких витрат має коефіцієнт витрат 0,04% (у Авангарду такий саме!).
Якби ви отримали 100 доларів на місяць протягом 40 років із 7% річною прибутковістю? (Річний прибуток DJIA з 1965 по 2018 рік склав 6,28%)
- Фонд індексу високих витрат = 191 696 доларів
- Фонд індексу низьких витрат = 245 953 долари
$54,257.
Ви купили своєму брокеру чудову розкішну машину! Добре тобі!
Довгостроковий приріст капіталу - чудовий!
Якщо ви купуєте акцію та продаєте її протягом року, то ви зобов’язані сплатити податок на короткостроковий прибуток від капіталу. Короткострокові прибутки від капіталу оподатковуються так само, як звичайний дохід, який є вашим категорія федерального податку на прибуток.
Якщо ви володієте ним більше року, тепер ви маєте сплачувати з нього податок на довгостроковий прибуток від капіталу.
Довгострокові ставки приросту капіталу такі справді низький. Замість вашої податкової категорії ви сплачуєте 0%, 15%або 20%. Довгострокові показники приросту капіталу використовувалися для відповідності категоріям податку на прибуток, але після Закону про скорочення податків та робочих місць є невелика різниця, але ви завжди будете платити менше.
Наприклад, одиночний заявник буде платити 0%, якщо він має дохід до 39 375 доларів. Вони платять 15%, якщо вони мають дохід до 434 550 доларів. І вони платять 20%, якщо заробляють понад 434 550 доларів.
Справа в тому, що ви платите величезний штраф, якщо продаєте акції протягом року. Тож не робіть цього.
(також кваліфіковані дивіденди сплачують ту саму нижчу ставку податку)
Велика рецесія «відновилася» за ~ 6 років
Перегляньте цю таблицю S & P500 під час Великої рецесії:
Ви можете сперечатися про визначення рецесії, точну дату її початку та закінчення, але більшість людей турбується про фондовий ринок.
Пік до спаду був у вересні 2007 року, мінімум - у лютому 2009 року, і S&P відновився до свого піку до березня 2013 року.
Житлова бульбашка лопається, банки на межі краху, ринок праці звужується… список поганих економічних речей був нескінченним.
І це нормалізувалося менш ніж за шість років.
Але деякі компанії НІКОЛИ не відновлюються
Ринок може відновитися за досить короткий проміжок часу, але деякі компанії цього не роблять.
Компанія J.P. Morgan Securities у 2014 році опублікувала звіт під назвою EOTM: Спеціальне видання Майкла Чембалеста яка поділилася кількома відвертими статистичними даними про надто велику концентрацію в окремих акціях.
Якщо подивитися на всі компанії в індексі Russell 3000 з 1980 року, то близько 40% акцій зазнали а постійний 70% і більше від їх пікової вартості. Те, що піднімається вгору, повинно опускатися... і те, що падає, може залишатися назавжди.
Також ще одна статистика, починаючи з 1980 року, понад 320 компаній були вилучені з S&P 500 через причини скрути бізнесу. З такою кількістю грошей в індексних фондах та ETF, прив'язаних до індексу, видалення може бути розчаруванням для компанії, оскільки всі фонди тепер продаватимуть ці акції.
Урізноманітнення не тільки для веселих дітей, воно допомагає пом'якшити неминучі катастрофічні втрати. Ві!
Хедж -фонди не можуть перемогти індексні фонди
Уоррен Баффет - не манекен. Він каже, що більшість людей повинні інвестувати в індексний фонд з низькими витратами і рухатися далі. Він цього не робить, тому що він управляє мільярдами за мільярдами, але для тих з нас, хто має менші рахунки - найкраще просто.
У 2007 році Уоррен Баффет зробив ставку на мільйон доларів з тодішнім співменеджером Protégé Partners Тедом Крім того, індекс S&P 500 може побити в середньому п'ять фондів хедж-фондів, вибраних Тедом Seides. Переможець передав виручені кошти на благодійність.
У 2017 році Girls Inc. у рідному місті Уоррена Баффет отримав 2,22 млн доларів. Вони отримали більше, ніж початковий мільйон доларів, оскільки у 2012 році обидві сторони погодилися перенести виручку ставки від облігації з нульовим купоном (яка буде коштувати $ 1 мм у 2017 році) на акції Berkshire Хетвей.
Яким був підсумковий рахунок? В Лист акціонерів Berkshire Hathaway 2017, Баффет поділився, що сукупний річний дохід індексного фонду S&P склав 7,1%. П’ять фондів фондів повертаються на 2,2% щорічно.
Якщо б хедж -фонди не могли подолати індекс S&P 500 протягом 10 років, чи не могли б ви? (спойлер сповіщення: НІ!)
О, і пайові інвестиційні фонди, які активно управляються, теж не можуть обіграти індексні фонди.
Коли вони це роблять, вони залишають це для себе!
Хоча це правда, що більшість хедж -фондів не можуть обіграти індексні фонди, є фонди, які це роблять.
Джеймс Саймонс заснував компанію хедж -фондів, Технології Відродження, а їхній фонд «Медальйон» мав один з найшаленіших тиражів з усіх фондів, про які я коли -небудь чув.
«З 2001 по 2013 рік найгіршим роком фонду стало збільшення на 21 відсоток після віднімання комісій. "Медальйон" отримав 98,2 -відсотковий приріст у 2008 році, коли індекс Standard & Poor's 500 втратив 38,5 відсотка ". - Рубін і Коллінз. 16 червня 2015 року. Bloomberg (зі сторінки Вікіпедії)
Тут справа в тому, що вона закрита для нових інвесторів і доступна лише теперішнім та колишнім працівникам та їхнім родинам.
Хм... цікаво, правда?
Які з цих фактів чи статистичних даних вас справді здивували?