Як я навчився перестати турбуватися і любити виправлення

Коли я пишу, фондовий ринок зростає і падає більше, ніж корабель у шторм.

Оскільки у січні 2018 року фондовий ринок досяг 26616,71, Dow Jones втратив 10% вартості. Вартість майже 2 трильйонів доларів зникла в повітрі. Ой!

Зниження офіційно ставить нас на територію виправлення.

Страшно втрачати гроші. Одне з правил Воррена Баффетта щодо інвестування - не втрачати гроші. Друге правило? Див. Правило №1.

Майте на увазі, що з дня виборів 2016 року на фондовому ринку у нас відбувся величезний підйом. На мою думку, занадто багато, занадто швидко.

З мінімуму в 17 888,28, який ми бачили в день виборів, ринок піднявся до піку 26 616,71 - збільшення на 49%. Це величезний стрибок і навіть не включає досягнення, які ми бачили за попередні сім років.

Це був дивовижний біг, але корекція здорова і потрібна.

Ця корекція була пов'язана з доповіддю про зростання заробітної плати минулої п'ятниці, побоюється, що Федеральній резервній системі доведеться збільшувати ставки ще швидше, і більш високий рівень інфляції.

Пройшли часи легких грошей ФРС.

У нас не було корекції протягом кількох років. Тому він здоровий і потрібний. Ніщо не може не з’явитися назавжди.

Тож виникає питання: чи це кінець, чи слід очікувати більшого?

Що таке коефіцієнт CAPE?

Існує багато показників, які визначають, наскільки дешевий або дорогий фондовий ринок.

Мені подобається одна метрика CAPE коефіцієнт (інакше відоме як P/E 10 або співвідношення P/E Шиллера). Він був винайдений інвесторами з цінностей Бенджаміном Грем і Девідом Доддом, а потім модернізований економістом Робертом Шиллером як спосіб згладжувати прибутки - на відміну від форвардного коефіцієнта ПЕ, який базується на оцінках та маніпулюванні очікуваним прибутком звітів.

CAPE використовує прибуток S&P 500 за останні 10 років для визначення оцінки фондового ринку. Він також враховує інфляцію за допомогою Індексу споживчих цін (ІСЦ).

Станом на сьогодні коефіцієнт CAPE становить 31,85

Що саме це означає? Це означає, що ми знаходимось на третьому найдорожчому часі в історії-поступаючись лише міхуру фондового ринку dot-com 2000… та 1929 рр.

Рухайтесь у гори! Продайте все і покладіть гроші під матрац.

Ринки повертаються до середнього значення, і ми не наближаємося до цього.

Ні, коефіцієнт CAPE не означає, що ми впевнені, що ми йдемо до великої корекції фондового ринку.

Це просто показник.

Це означає, що фондовий ринок недешевий, але це не означає, що він не може піднятися вище, ніж ми зараз.

Візьмемо, наприклад, прогностика Генрі Блоджета, засновника Бізнес Інсайдер. Кількастатей він протягом багатьох років заявив, що фондовий ринок був дуже завищеним, і посилався на коефіцієнт CAPE.

Зрештою, Генрі буде правий.

Якби ви прислухалися до його порад і пішли з фондового ринку, то пропустили б усі останні прибутки фондового ринку.

Те саме, якщо ви взяли поради економіста Пола Кругмана, коли Трамп переміг на виборах. Кругман не міг помилитися.

Що означає все це?

Тепер я не прикидаюся всезнаючим майстром ринку. Як сказав економіст Джон Мейнард Кейнс: "Ринок може залишатися нераціональним довше, ніж ви можете залишатися платоспроможним".

Навіть за нинішньої високої оцінки фондового ринку, в довгостроковій перспективі (10 років або довше) немає іншого кращого місця, де можна побачити зростання за ваші гроші.

Якщо ви шукаєте поради, ось що вам слід зробити.

Якщо ви найближчим часом вийдете на пенсію в найближчі п'ять років, вам слід вилучити трохи грошей з фондового ринку. Минулий дев'ятирічний підбіг був чудовим, але очікувані майбутні прибутки в кращому випадку приглушені. Ви виграли гру, і зараз настав час позиціонувати себе для отримання більшого доходу, ніж для зростання на фондовому ринку.

Це не означає, що фондовий ринок звідси не міг піднятися вище. Це дуже добре, хоча ринки, як правило, повертаються до норми.

Що робити, якщо ви інвестор у свої 20, 30 чи 40 років? Скористайтесь порадою Джека Богла, який сказав це найкраще: «Не роби нічого; просто постояти ».

Наші власні інстинкти боротьби чи втечі насправді роблять нас жахливими інвесторами. До пенсії у вас є багато років, і ви все ще повинні бути на ринку. Дослідження показали, що бездіяльність є кращою, і дуже важко визначити час на ринку.

Замість того, щоб зосереджуватися на тому, що ви не можете контролювати, зосередьтесь на тому, що ви може: річні збори, ваша норма заощаджень та податки.