Hedge fonlar benzer yatırım fonları birçok yoldan. Örneğin, fon yöneticisi fona katkıda bulunanlardan toplanan parayı yatırır, ancak bazı önemli farklılıklar da vardır.
Birincisi, riskten korunma fonu düzenlemeleri daha az katıdır ve bu da onların daha yüksek riskli stratejiler izlemelerine olanak tanır. Hedge fonlar ayrıca yatırım fonlarından çok daha özeldir. Onlar sınırlı akredite yatırımcılar ve genellikle yatırımcıların başlamak için önemli miktarda para yatırmasını gerektirir.
Bu potansiyel risklere rağmen, hedge fonları çok kazançlı bir yatırım olabilir. Birçok hedge fon yöneticisi, yatırımcıları için etkileyici getiriler sağladı ve sektör son yıllarda muazzam bir şekilde büyüdü. Şu anda, var 4.000'den fazla hedge fonu ABD'de yalnız. İşte onlar hakkında bilmeniz gereken başka şeyler.
Kısa Versiyon
- Hedge fonlar, yatırımcılardan para toplayan ve hisse senetleri, tahviller ve türevler dahil olmak üzere çeşitli yüksek likiditeye sahip varlıklara yatırım yapan yatırım araçlarıdır.
- Bu fonlar tipik olarak, yüksek getiri elde etmek için agresif stratejiler kullanan ve aynı zamanda fonun kârından “performans ücreti” alan profesyonel para yöneticileri tarafından yönetilir.
- Tek bir hedge fon stratejisi yoktur; ancak çoğu, uzun/kısa hisse senedi ve birleşme arbitrajı gibi aynı geniş teknik kategorisine girer.
Serbest Fonların Kısa Tarihi
Yatırımcı, yazar ve sosyolog Alfred Jones, 1949'da “hedge edilmiş fon” terimini kullandı. Onun fikri, fonun "uzun sürmesi" ve şirket hisseleri satın alması ve ardından diğer hisse senetlerini açığa çıkararak piyasa riskinden kaçınmasıydı.Bu, piyasadaki herhangi bir önemli dalgalanmayı etkisiz hale getirecek ve bir yöneticinin hisse senedi toplama yeteneğinin parlamasına izin verecektir.
Hedge fonları anında popülerlik kazanmadı. Ancak 60'lı yıllarda yatırım fonlarından daha iyi performans gösterdiler ve aşağıdakiler gibi yüksek profilli yayınlarda makalelere konu oldular. Wall Street Dergisi ve Talih. Erken riskten korunma fonu yöneticileri arasında Bernard Baruch, Jesse Livermore ve George Soros vardı.
1990'ların boğa piyasası, hedge fonlarının sayısında büyük bir artış gördü. Emeklilik, sigorta ve bağış fonları, riskten korunma fonlarına önemli sermaye tahsis etmeye başladı, oysa daha önce yatırımcıların çoğu varlıklı bireyler veya ailelerdi. Bugün, hedge fonları, yönetim altındaki trilyonlarca dolarlık varlıklarla finans dünyasında önemli bir güçtür.
Hedge Fonlar Nasıl Çalışır?
Hedge fonlar, yatırımları piyasa riskine karşı korumak için tasarlanmıştır. Bunu yapmak için, riskten korunma fonu yöneticileri genellikle stokları kısaltır. Bu, sahip olmadıkları bir menkul kıymeti satacakları ve aradaki farkı cebe indirebilmek için aynı menkul kıymeti daha düşük bir fiyattan geri almayı umacakları anlamına gelir. Bu şekilde riskten korunma yoluyla yönetici, portföydeki uzun pozisyonlarda maruz kalabileceği zararları dengeleyebilir.
Bu strateji, piyasa riskine karşı etkili bir koruma sağlarken, aynı zamanda risklidir. Piyasa, riskten korunma fonu yöneticisine karşı hareket ederse, portföylerindeki hem uzun hem de kısa pozisyonlarda para kaybedebilirler.
Devamını oku >>>Açığa Satış Hisse Senedi Nedir? Yapmalı mıyım?
Hedge Fonlar Nasıl Para Kazanır?
Hedge fonlar, yönetim ücretleri ve performans ücretleri alarak para kazanır.
Yönetim ücreti genellikle yönetim altındaki varlıkların yüzdesi olarak ücretlendirilir ve fonun maliyetlerini karşılar. Performans ücretleri genellikle kârın bir yüzdesidir ve fon yöneticilerine getiri elde etmeleri için bir teşvik sağlar.
Geleneksel olarak, riskten korunma fonları ücretler için “2 ve 20” kuralını kullanır. Bu, fon yöneticisinin %2 yönetim ücreti ve %20 performans ücreti alacağı anlamına gelir. Bununla birlikte, farklı hedge fonları arasında çok fazla farklılık vardır ve ücretler son yıllarda küçüldü.
Hedge Fonlara Kimler Yatırım Yapabilir?
Hedge fonlar genellikle yalnızca akredite yatırımcılar Bazı durumlarda, riskten korunma fonları, emeklilik fonları gibi kurumsal yatırımcılar için de mevcut olabilir.
Akredite olmayan yatırımcılar riskten korunma fonlarına yatırım yapamazken, Yapabilmek ile yatırım yapmak titan aynı stratejilerin çoğunu taklit etmeyi amaçlayan bir robo-danışman.
Serbest Fon Türleri
Hedge fonları çeşitli varlıklara sahip olabilir: Hedge fonlar, uranyumdan New York City taksi madalyonlarına kadar her şeyi satın aldı. Aşağıda başlıca hedge fon kategorilerinden bazıları verilmiştir.
Stok toplama. Birçok hedge fonu, piyasadan daha iyi performans gösterecek düşük değerli hisse senetlerini seçebilme yetenekleri nedeniyle yüksek performans ücretlerini talep edebileceklerini iddia ediyor. Bazı yatırımcılar değer yatırımına veya büyüme yatırımına odaklanırken, diğerleri belirli pazar alanlarını kapsar. Bu tür bir hedge fonunun harika bir örneği, Bill Ackman'ın Pershing Meydanı Başkenti.
Uzun/kısa öz sermaye. Bu, orijinal hedge fon stratejisidir. Uzun/kısa stratejisiyle, bir hedge fon yöneticisi, hisse senetlerine uzun pozisyonlarıyla aynı miktarda yatırım yapacaktır. Buradaki fikir, bunun piyasanın geniş hareketlerini etkisiz hale getirmesi ve bireysel hisse senedi alımları parlamak için. Yöneticilerin uzun/kısa portföylerini nasıl oluşturdukları, hedge fonundan hedge fonuna değişir.
Birleşme arbitrajı. Bu fonlar, kurumsal birleşme ve satın almaların başarılı bir şekilde tamamlanmasına bahis yapar. Strateji, hedef şirketin hisselerini satın almayı ve devralan şirketin hisselerini açığa satmayı içerir.
Volatilite arbitrajı. Oynaklık arbitrajının amacı, bir varlığın hisse senedi gibi beklenen gelecekteki fiyat oynaklığı ile bu varlığa dayalı seçeneklerin zımni oynaklığı arasındaki boşluktan kâr elde etmektir. Ayrıca, tahmin edilen seviyelere genişlemek veya daraltmak için yayılma dalgalanmalarını da arayabilir. Bu teknik, opsiyonların ve diğer türev araçların kullanılmasını içerir.
genel makro. Bu riskten korunma fonları, faiz oranı değişiklikleri, kur dalgalanmaları ve emtia fiyat hareketleri gibi küresel ekonomik eğilimler üzerine bahis oynar. Amaç, dünya çapında çeşitli varlık sınıflarında uzun veya kısa pozisyonlar alarak getiri elde etmektir.
Olay odaklı. Olay odaklı riskten korunma fonları, birleşmeler, iflaslar ve yeniden yapılandırmalar gibi kurumsal olaylardan kar elde etmeye çalışır. Strateji, bir şirketin hisse senedi, tahvil veya diğer menkul kıymetlerinde uzun veya kısa pozisyon almayı içerir.
Serbest Fon Yatırımının Artıları ve Eksileri
profesyoneller
- Hedge fonlar, geleneksel yatırımlarla aynı düzenlemelerle kısıtlanmaz, bu nedenle daha geniş bir strateji yelpazesi izleyebilirler.
- Genellikle geleneksel yatırımlardan daha düşük ücretlere sahiptirler.
- Ücret yapısı, fon yöneticisinin çıkarlarını yatırımcıların çıkarlarıyla uyumlu hale getirir.
- Hedge fonlar, bir portföyü çeşitlendirmeye ve riski azaltmaya yardımcı olabilir.
Eksileri
- Genellikle yüksek oranda kaldıraçlıdırlar ve bu da kayıpları artırabilir.
- Riskten korunma fonlarındaki yatırımcıların, akredite edilmiş yatırımcı gereksinimlerini karşılamanın yanı sıra, genellikle yüksek minimum yatırımlar yapmaları gerekir.
- Hedge fonlar bazen likit olmayabilir, bu nedenle yatırımcılar paralarına uzun süre erişemeyebilir.
Hedge Fon vs. Girişim Sermayesi vs. Özel sermaye fonu
Hedge fonların diğerlerinden birkaç temel farkı vardır. risk sermayesi fonları (VC) ve özel sermaye fonları (PE). VC ve PE fonları, yatırımcıların parasını belirli bir süre - genellikle on yıla kadar - bağlar. Bununla birlikte, genellikle, hedge fonları ile, bir yatırımcı, hedge fonu yöneticisine pozisyonlarını tasfiye etmek için dörtte bir bildirimde bulunmalıdır.
Bunun nedeni, VC ve PE fonlarının gayrimenkul, özel işletmeler, altyapı (PE) veya teknoloji girişimleri (VC) gibi bir borsada işlem görmeyen varlıklara yatırım yapmasıdır. Yatırımın nakde çevrilmesi yıllar alabilir.
Öte yandan, hedge fonları genellikle halka açık hisse senetlerine, tahvillere, emtialara ve para birimlerine yatırım yapar. Bu daha likit yatırımlar, yatırımcıların nakit çekmesinin daha kolay olduğu anlamına gelir.
Alt çizgi
Uzun geçmişlerine rağmen, hedge fonları tartışmalı bir yatırım aracı olmaya devam ediyor. Bazı eleştirmenler, onların riske değmez. Bununla birlikte, hedge fonları önemli miktarda sermaye çekmeye devam ediyor ve muhtemelen önümüzdeki yıllarda finans dünyasında büyük bir güç olmaya devam edecek.
Bir hedge fonuna yatırım yapmayı düşünüyorsanız, araştırmak ve ilgili riskleri anladığınızdan emin olmak çok önemlidir. Örneğin, aşağıdaki bilgilerle başlayabilirsiniz: SEC. Ancak birçok yatırımcı için, riskten korunma fonu yatırımının potansiyel getirileri, bu riski almaya değer.
Daha fazla okuma:
- Çalışan Stok Seçenekleri Nasıl Çalışır?
- S&P 500 Endeksine Nasıl Yatırım Yapılır?
- Kesirli Hisse Yatırımı Nedir?