bir olmak istiyorsan başarılı yatırımcı, edinmeniz gereken kesinlikle kritik bir beceri var ve o da bir finansal tablo okuma yeteneğidir. Bu, özellikle bireysel hisse senedi ticareti yapıyorsanız önemlidir.
Belirli bir hisse senedini kaç uzman tavsiye ederse etsin, herhangi bir yatırım yapmadan önce şirketin mali tablolarını okumanız gerekir.
Mali tablolar, sizi daha az iyimser yapabilecek bir veya iki gizli mayın ortaya çıkarabilir. şirketi tavsiye eden insanlar.
Finansal tabloları okumaktan bahsettiğimizde aslında kastettiğimiz şudur: onları analiz etmek. Bilmekle en çok ilgilendiğimiz şey, finansal tabloların ortaya koyduğu belirli oranlar ve finansal korelasyonlardır.
Bu ilişkiler, ifadelerden size atlamaz - ilgili sayıları bulmanız ve hesaplamaları kendiniz yapmanız gerekir.
En önemli iki finansal tablo türüne bakalım. Açıklamalar, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) dosyalandığından şirketin en son 10K raporundan alınmalıdır.
Gelir Tablosu Nasıl Analiz Edilir
Gelir tablosu şirketin gelirlerini, giderlerini ve net kârını gösteren finansal raporlama belgesidir.
Bu makalede bir gelir tablosunun tüm nüanslarını ele almamız mümkün değil, o yüzden en önemli ilişki ve oranlardan bazılarına göz atalım.
Net kar aralığı. Bu, net vergi sonrası gelirin brüt gelire bölümüdür. Örneğin, bir şirketin toplam satışları 1 milyon ABD Doları ve vergi sonrası net karı 150.000 ABD Doları olsaydı, net kar marjı %15 olurdu (150.000 ABD Doları bölü 1 milyon ABD Doları).
Gerçekten ne kadar iyi olduklarını görmek için bunu sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırmak isteyeceksiniz. %10'un norm olduğu bir sektördeki herkesin %15'lik net kar marjı, şirketin rakiplerinden daha karlı olduğu anlamına gelir.
Hisse başına kazanç. Bu sayı genellikle net vergi sonrası gelirin mevcut hisse sayısına bölünmesiyle belirlenir. Aslında sayı genellikle size gelir tablosunda sunulacaktır. Ancak buna ek olarak yapmak istediğiniz ikincil bir hesaplama var. Bu hisse başına seyreltilmiş kazanç.
Net vergi sonrası gelirin, ödenmemiş hisse senedi sayısına bölünmesiyle bulunur. artı ihraç edilebilecek herhangi bir potansiyel ek hisse. Bu, ödenmemiş hisse senedi opsiyonlarının, varantların, dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetlerinin veya diğer açık hisse senedi tekliflerinin sayısını içerecektir. Bu sayı, şirketin hisse başına fiili kazancının daha doğru bir resmini verir.
Hisse başına seyreltilmiş kazançları sektör ortalamalarıyla karşılaştırmak isteyeceksiniz, ancak bunları hisse senedi temettü verimiyle de karşılaştırmanız gerekecek. Bu sayı, şirketin temettü ödemeye devam etmek için yeterli net gelire sahip olduğunu gösterecektir. cari oran, onları artırmak için yer varsa veya bir indirim mağazada olsa bile gelecek.
Özkaynak kârlılığı. Bu, net karın ortalama özkaynaklara bölünmesiyle hesaplanır. Ortalama 1 milyon dolarlık öz sermayeye sahip bir şirketin 100.000 dolarlık net karı, %10 özkaynak getirisi (ROE) üretir. Bu yüzde, sektör ortalamalarıyla karşılaştırılmalıdır.
Normdan daha yüksekse, şirketin şirket varlıklarını daha iyi kullandığı anlamına gelir. Bu aynı zamanda şirketin daha fazla hisse senedi ödünç almadan veya satmadan dahili olarak nakit üretebileceği anlamına da gelebilir ve bunların hepsi çok iyi işaretlerdir.
Varlık getirisi (ROA). ROA, net gelirin raporlama dönemi için ortalama varlıklara bölünmesiyle belirlenir. Bir şirketin net geliri 200.000 ABD Doları ve ortalama varlıkları 2 milyon ABD Doları ise, ROA %10'dur (200.000 ABD Doları bölü 2 milyon ABD Doları).
Bu sayı, özellikle üretim endişeleri gibi varlık yoğun şirketlerde önemlidir. Şirketin varlıklarını kâr elde etmek için ne kadar iyi kullandığının bir göstergesidir. Bir kez daha endüstri standartlarıyla karşılaştırılmalıdır.
Bilanço Nasıl Okunur?
bilanço şirketin varlıklarını, yükümlülüklerini ve net özkaynaklarını açıklayan finansal raporlama belgesidir.
İşte bilançoda araştırmak isteyeceğiniz bazı oranlar.
Hızlı test oranı. Bu, şirketin likiditesinin, şirketin kısa sürede nakit bulma kabiliyetinin bir bilanço testidir. Bu, şirketin nakit yönetiminin güçlü bir göstergesidir.
Dönen varlıklar, daha az stok alınarak ve sonucun kısa vadeli borçların tutarına bölünmesiyle elde edilir. Bu pozitif bir sayı olmalıdır (1'den büyük).
Envanter devir oranı. Bu, satılan malın maliyetinin (gelir tablosundan) raporlama dönemi için ortalama stok miktarına bölünmesiyle hesaplanır. Bir şirketin mal maliyeti 5 milyon dolarsa ve ortalama envanteri 1 milyon dolarsa, stok devir oranı 5'tir (5 milyon dolar bölü 1 milyon dolar).
Bu sayı için sektör ortalaması 4 ise, şirket envanterini rakiplerinden daha hızlı çeviriyor. Sektör ortalama ciro oranı 10 ise, şirket envanterini rakiplerinden çok daha yavaş çeviriyor.
Bu, özellikle envanter, şirketin mevcut varlık toplamının çoğunluğunu oluşturuyorsa, bir soruna işaret edebilir. Envanterin yavaş devri, belirli envanterin hareket etmediğinin bir göstergesi olabilir ve şirketin mali durumunu zayıflatacak bir değer düşüklüğüne tabi olabilir.
Şimdiki oran. Bu oran, şirket borçlarını ödemek için bir yıl içinde nakde çevrilmesi muhtemel varlıkların değerini gösterir. Dönen varlıkların kısa vadeli borçlara bölünmesiyle belirlenir.
Dönen varlıklarda üç milyon dolar ve kısa vadeli yükümlülüklerde 2 milyon dolar, cari bir Çoğu endüstride katı olan 3:2 oranı (ancak mümkün olduğunca sektördeki ortalamayı kontrol edin çeşitli).
Bu oran, normdan herhangi bir önemli miktarda ve her iki yönde de farklılık gösteriyorsa sorun olabilir. Sayı düşükse ve özellikle negatifse, şirketin bunu yapamayacağı anlamına gelebilir. borçlarını ödemek. Ancak sayı çok yüksekse, örneğin 3: 1, şirketin çok tutucu olduğu ve varlıklara verimli bir şekilde yatırım yapmadığı anlamına gelebilir.
Defter değeri (net maddi duran varlıklar). Kitap değeri soruyu ele alıyor şirket fiziksel varlıklara yaptığı yatırımdan ne kadar kazanıyor. Şirketin toplam varlıklarının, maddi olmayan duran varlıkların (şerefiye gibi) düşülmesiyle hesaplanır.
Bu, şirketin net fiziksel varlıklarını bırakır. 10 milyon dolarlık net maddi varlıklardan 5 milyon dolarlık net kar elde eden bir şirket, portföyünü genişletebilecektir. 20 milyon dolarlık net maddi duran varlık üzerinden 5 milyon dolarlık net karı olan bir şirketten çok daha az sermaye yatırımı ile kar varlıklar.
Bu, bir şirketin operasyonlarını rakiplerine kıyasla ne kadar kolay ve verimli bir şekilde genişletebileceğini gösterecektir.
Bunlar, bir şirketin finansal tabloları üzerinde yapılabilecek analizlerden sadece birkaçıdır. Ancak finansal tabloların nasıl okunacağını öğrenmenin değerini vurgular ve bunu yaparken genellikle daha az belirgin olan bilgiler ortaya çıkabilir.
Mali tabloları okuma yeteneğiniz ne kadar güçlü?