Para Politikası ve Maliye Politikası: Temel Farklılıklar ve Yatırımcılar Üzerindeki Etkisi

Para ve maliye politikaları hem yatırımcılar hem de yatırımcı olmayanlar üzerinde büyük bir etkiye sahiptir, ancak çok azı bunların ne olduğunu anlıyor. Hükümetler devasa mali projelere girişirken merkez bankaları tarihteki en büyük para politikası eylemlerini zorladıkça, bu politikalar giderek hayatımızın büyük bir parçası haline geliyor.

Bu büyük güçler, önümüzdeki yıllarda piyasaları hareket ettiren şeyde itici faktör. Bir yatırımcıysanız ve para politikası ile maliye politikası arasındaki farkı anlamıyorsanız, ikisini derinlemesine incelerken sıkı durun.

Para Politikası Nedir?

Para politikasının en basit tanımı, Bir ülkenin merkez bankası tarafından alınan politika kararı, gibi Federal Rezerv. Son yirmi yılda, dünya çapında merkez bankaları tarafından emsalsiz miktarda para politikası kararı alındı.

Çoğu para politikası, bir merkez bankasının yetkisiyle el ele gider: enflasyonu kontrol etmek ve istihdamı en üst düzeye çıkarmak. (Enflasyon onlarca yıldır bir sorun olmadı ve dünyanın birçok yerinde en büyük korku deflasyon.) Maksimum istihdam, sağlam ve büyüyen bir ekonominin parçasıdır; Sonuç olarak, merkez bankaları ekonomiyi büyütmeye çalışan politikalar uygulamaktadır.

Merkez bankaları genellikle para politikalarını yürürlüğe koymak için aynı araçlara sahiptir:

1. Faiz oranları
2. Rezerv Gereksinimleri
3. Diğer Önlemler

1. Faiz oranları

Büyük finansal krizden bu yana en çok konuşulan para politikası kararı, Fed'in faiz oranlarını değiştirme yeteneği. Dünya genelinde merkez bankaları OECD ülkeleri on yıldan fazla bir süredir faiz oranlarını neredeyse sıfıra ayarladılar.

Burada tartıştığımız faiz oranı, federal fon oranıdır. Bu, ticari bankalar arasında fazla rezervlerin gecelik borç verme faiz oranını belirler. Bu oran bir bağlantı noktası görevi görür, Faiz oranlarını etkileyen devlet tahvillerinden ipotek ve kredi kartı borcuna kadar her şeyde.

Oranlar düşük olduğunda, harcama teşvik edilir. Borç ucuzdur ve finansman genellikle bol miktarda bulunur. Aynı şekilde, oranlar daha yüksek olduğunda, tasarruf teşvik edilir. Sadece şu anda pahalı olan borçlardan kaçınarak değil, aynı zamanda tasarruf hesapları ve tahviller cazip getiriler sağladığı için.

Faiz oranı para politikası, Federal Rezerv'in en güçlü aracıdır. Ve tarihi boyunca en çok güvendiği şey bu.

2. Rezerv Gereksinimleri

Faiz oranı politikası kararlarıyla birlikte kullanılan, Federal Rezerv'in zorunlu karşılıklar politikasıdır.

Federal Rezerv setleri bankaların herhangi bir zamanda ellerinde ne kadar nakit olması gerektiği. Bu, bir kriz sırasında bankaların çökmesi tehlikesini önlemek içindir. Her ne kadar yüksek bir rezerv gereksinimi belirlemek de büyümeyi azaltabilir.

Bankaların ödünç vermeyi seçebilecekleri sınırlı sayıda dolar vardır. Bankalar bilançolarında daha yüksek bir yüzde tuttuklarında, daha az ödünç verilir. Kredi, modern bir ekonomide ekonomik büyümenin en büyük itici güçlerinden biridir ve zorunlu karşılıklar krediyi doğrudan etkiler.

Zorunlu karşılıklar ve faiz oranları genellikle birlikte kullanılır. Güçlü bir bir-iki yumruk yaratır: düşük faiz oranları insanları borç almaya ve harcamaya teşvik ederken, daha düşük rezerv gereksinimleri bankaları daha fazla borç vermeye teşvik eder.

3. Diğer Önlemler

Federal Rezerv'in birkaç on yıl önce düşünülemez olan politikalarının bir kısmı, “olağanüstü” önlemlerin büyüyen araç takımı. Bu büyük mali kriz sırasında oldu. Ekonominin derin bir depresyona girmesini durdurmak için Fed, bir dizi tartışmalı para politikası eylemi kullandı.

Krizden sonra yıllarca süren en ünlüsü niceliksel genişleme (QE). QE, bir merkez bankasının bir ekonomideki para arzını artırmak için doğrudan bir varlık satın almasıdır.

Federal Rezerv, faiz oranlarını sıfıra indirmeye çalıştıktan ve çok az etki olduğunu gördükten sonra büyük mali kriz sırasında niceliksel genişlemeye girmeyi seçti. QE ile doğrudan satın aldılar ABD hazine bonoları ekonomi genelinde para miktarını artırmak için.

Fed, alımını daha sonra bankalardan o sırada temerrüde düşen ipoteğe dayalı menkul kıymetlere doğru genişletti. Bu, ticari bankalara yönelik riskleri hafifletirken, aynı zamanda onlara ekonomiye daha fazla borç vermeleri için gereken likiditeyi enjekte etti.

Diğer ülkelerin merkez bankaları, QE politikasını daha da ileri götürdü. Örneğin Japonya Merkez Bankası özel borç almaya başladı ve hatta Japon ETF'leri büyümeyi teşvik etmek için.

Maliye Politikası Nedir?

Maliye politikası, bir ülkenin hükümetinin ekonomiyi belirli bir hedefe yönlendirmek için aldığı herhangi bir karardır. çok daha fazlası oldu koronavirüs pandemisinin ardından maliye politikasına ilgi, acil durumlarda dünyanın dört bir yanındaki ülkeleri terk etti.

Özellikle ekonomiyi büyütmek için bir hükümet politikası fikri nispeten yenidir. Büyük Buhran'a kadar, dünya çapındaki hükümetler politika eylemlerinde ekonomik büyümeyi hesaba katmadılar. Bunun yerine, ekonomiye arka koltukta bir yaklaşım getirdiler.

Maliye politikaları artık bir İstihdamı en üst düzeye çıkarmak ve büyümeyi teşvik etmek için hükümetin araç setinin düzenli bir parçası. 2008 mali krizinin ardından maliye politikası harcamaları arka planda kaldı. Bunun yerine, dünya çapındaki OECD ülkeleri, hükümetlerinin mali sağlığını güçlendirmek için kemer sıkma politikasını benimsedi.

Maliye politikası kararları, hükümetin vergi oranlarını değiştirmesi ve doğrudan ekonominin farklı bölümlerine para harcaması etrafında döner. Bir hükümetin emrindeki araçlardan bazıları şunlardır:

• Vergi oranları
• Doğrudan Harcama
• Olağanüstü Maliye Politikası 

1. Vergi oranları

Benjamin Franklin bir keresinde hayattaki iki garantinin ölüm ve vergiler. Vergilendirmedeki değişikliklerin ekonomi üzerinde büyük etkileri olabileceğini duymak şaşırtıcı değil.

Hükümet, vergi gelirleri üzerinden çalışır ve herhangi bir eksiklik, devlet tahvili satmak IOU'lar olarak işlev görür. Bu, hükümetin teorik olarak vergi oranlarını düşürerek vergi gelirlerini en aza indirebileceği ve yine de tahvil kullanımı yoluyla işlev görebileceği anlamına gelir.

Birçok modern büyük ekonomi bunu yapar çünkü vergilendirme bir ekonomideki harcamalar üzerinde çok doğrudan bir etkiye sahiptir ve harcamalar sağlıklı bir ekonominin can damarıdır.

Şöyle düşünün: Gelirinizin her bir dolarının %20'sini farklı vergiler şeklinde öderseniz ve oran aniden %15'e düşerse, şimdi eve 0,80 dolar yerine 0,85 dolar alırsınız. Bu 0,05 dolar çok büyük görünmüyor, ancak yüz milyonlarca insanla çarpılıyor ve bu çok fazla ekstra nakit.

Sübvansiyonlar çok benzer bir şekilde hareket eder ve esasen vergi karşıtıdır. Hükümet, harcanabilir geliri serbest bırakmak için insanlar için bir şeyin maliyetini karşılamaya istekli.

2. Doğrudan Harcama

Bir hükümetin sahip olması gereken diğer önemli araç ekonomiyi doğrudan kendi kasasından harcamak. Bunun en yaygın örnekleri büyük altyapı projeleridir. Herhangi bir işletmenin üstlenemeyeceği genellikle çok maliyetli olan bu projeler aracılığıyla, hükümet çok sayıda iş yaratır. Projelerin kendileri de genellikle ulaşımı daha verimli hale getirmek için köprüler gibi ekonomik faydayı artırmaya hizmet eder.

Tamamlanması uzun yıllar ve binlerce işçi alan ABD otoyol inşaat projesini düşünün. İşçiler sadece sıradan işçiler değildi; projelerin planlanması ve yürütülmesinde yer alan birçok profesyonel vardı. Tedarikçi işletmeler de projeden yararlandı. Son olarak, karayolları, daha iyi ekonomik çıktıya yol açan ülkeler arasında malların çok daha verimli bir şekilde taşınmasına izin verdi.

3. Olağanüstü Maliye Politikası 

Bugün şafağı görüyoruz Pandeminin neden olduğu ekonomik zararla mücadele etmek için daha önce hiç görülmemiş maliye politikası. Bu, onlarca yıldır teorize edilen ve tartışılan bir maliye politikası kararı olan doğrudan teşvik kontrollerini içerir.

Hükümetler daha önce bir ekonomiye doğrudan harcama yapmış olsa da, genellikle insanlara doğrudan ödeme yapmaktan kaçınırlar. vatandaşlara damlayan faydaları tercih etmek. ABD hükümeti (istisnalar hariç) tüm vatandaşlara bir teşvik kontrolü göndermeye karar verdiğinde, tüm bunlar son zamanlarda değişti.

Bu, hükümetin geleneksel doğrudan harcama ve sübvansiyon araçlarını gerçekten birbirine bağlıyor. yaşam maliyetini sübvanse etmek için doğrudan kendi kasasından dolar gönderiyor. vatandaşlar. Bu politika kararı aynı zamanda evrensel temel gelir gibi daha radikal politikalar hakkında daha fazla tartışmaya kapı açıyor.

Para Politikası vs. Maliye Politikası

Daha fazla büyümeyi teşvik etmek için temel olarak belirli politika seçimlerini tartışmış olsak da, her iki politika türü de zıt araçlar için kullanılabilir. Bu, bir ekonominin aşırı ısınmasını, enflasyona veya varlık balonlarına yol açmasını önlemek için yapılır.

Bu bizi maliye ve para politikasının payını üç hedefe götürüyor: ekonomik büyümeyi teşvik etmek, istihdamı en üst düzeye çıkarmak ve enflasyonu en aza indirmek. Minimum enflasyon ve maksimum istihdam hedefinin çoğu zaman çatıştığını ve hassas bir dengeleme hareketine yol açtığını unutmayın.

Para Politikası ve Maliye Politikası Arasındaki Farklar

Maliye ve Para Politikaları Ekonomiyi Nasıl Etkiler?

Büyük Buhran'dan bu yana, maliye politikası ekonominin daha büyük bir parçası olmuştur. Hükümetler, “görünmez elin” kendi başına çalışmasına izin vermek yerine, ekonominin şekillenmesinde aktif rol almaya başladılar.

Birçok altyapı projesinin onlarca yıldır bıraktığı somut faydalardan daha önce bahsetmiştik. Aynı şey para politikaları için de geçerlidir. 1970'lerde stagflasyonist dönemde alınan aşırı para politikası kararlarıydı. Paul Volker Bu, sonunda enflasyonu ehlileştirdi ve Amerika'nın 80'lerin patlayan on yılının tadını çıkarmak için yoluna devam etmesine izin verdi.

Volker bunu, oranları herkesin beklediğinden çok daha yükseğe çıkararak, ekonomi genelinde şoklar göndererek ve çok kısa vadeli acılara neden olarak yaptı. Bu aynı zamanda para ve maliye politikasının sıklıkla nasıl çelişebileceğinin mükemmel bir örneğidir. Hükümetin, vatandaşların mali refahına zarar vermeyi amaçlayan politikalar izlemeyeceği açıktır, ancak Volker'ın uzun vadeli iyiliği için yaptığı şey budur.

Mali ve Para Politikaları Bir Yatırımcı Olarak Sizi Nasıl Etkiler?

Farklı politika araçlarını bilen ve bu tür kararların uzun vadeli etkilerini anlayan bir yatırımcı zaten avantajlıdır. Bu, yatırımcıların kendilerini buna göre yeniden konumlandırmalarını sağlar.

Politika Kararlarını Takip Etmenin Yararları

Günümüz piyasalarında maliye ve para politikasının borsa üzerinde önemli etkileri olabilir. Bir yatırımcının portföyleri üzerinde bu kadar etkisi olabilecek politikalara dikkat etmemesi aptallıktır.

Bu politika kararlarının önemini anlamak, daha güvenle yatırım yapmanıza ve acı verici hatalardan kaçınmanıza izin vermelidir.