ETF'ler ve yatırım fonları, temelde aynı yatırım aracının iki versiyonuymuş gibi, genellikle aynı anda bahsedilir. Pek çok benzerlikleri olduğu doğru olsa da, onları benzersiz fonlar haline getirmeye yetecek kadar fark var. Ve bu farklılıklar nedeniyle, her biri size çok farklı şekillerde yatırımcı olarak hizmet edecektir.
ETF'ler minimum yatırım gerektirmez, komisyonsuz satın alınabilir ve vergilendirilebilir kısa vadeli sermaye kazançları açısından çok az kazanç sağlar ve piyasadan düşük performans göstermez. Bununla birlikte, yatırım fonlarının minimum başlangıç yatırım gereksinimleri vardır, genellikle kısa vadeli sermaye kazançları sağlar ve piyasadan daha iyi performans gösterme potansiyeline sahiptir - ancak aynı zamanda düşük performans gösterebilir.
ETF'ler ve yatırım fonları arasındaki farklara aşina olduğunuzda, bunları portföyünüzde uygun şekilde tahsis etmeyi kolaylaştırır. Sonunda bir ETF yatırımcısı, bir yatırım fonu yatırımcısı olmaya karar verebilir veya hatta her ikisine de yatırım yapmayı seçebilirsiniz.
ETF'ler ve Yatırım Fonları - Nasıl Benzerler?
ETF'ler (borsa alım satım fonları) ve yatırım fonları arasındaki en büyük benzerlik, her ikisinin de yatırım fonu olmalarıdır. Yani, her biri, hisse senetleri, tahviller veya diğer yatırım araçları aracılığıyla, birden fazla şirketteki bir menkul kıymet portföyüdür. Her biri birkaç şirketten yüzlerce hatta binlerce şirkete ait menkul kıymetleri içerebilir. Bu, herhangi bir fon türüne yapılan yatırımın size birçok farklı şirkette hazır bir yatırım portföyü sunacağı anlamına gelir.
Her fonun ayrıca portföyü denetleyen ve portföy yapısında ara sıra veya sık sık değişiklik yapabilen bir yatırım yöneticisi vardır. Ve her ikisinin de yatırım yöneticisini tazmin etmek ve yatırımla ilgili masrafları karşılamak için belirli ücretleri vardır.
Hem ETF'lerin hem de yatırım fonlarının çekiciliklerinden biri, yatırımcılara profesyonelce yönetilen menkul kıymetlerden oluşan bir portföye yatırım yapma fırsatı sunmalarıdır. Bu, yalnızca hangi şirketlere yatırım yapacağınızı seçmeyi değil, aynı zamanda her bir menkul kıymeti ne zaman satın alacağınız ve ne zaman satacağınızla ilgili önemli kararları da gerektirecek olan kendi portföyünüzü oluşturma ihtiyacını ortadan kaldırır.
ETF'ler ve yatırımcılar tarafından genellikle yanlış anlaşılan yatırım fonları arasında başka bir benzerlik daha vardır - hem ETF'ler hem de yatırım fonları aktif olarak yönetilen fonlar veya endeks fonları olabilir.
Aktif olarak yönetilen bir fon, fon yöneticisinin piyasadan daha iyi performans göstermeye çalıştığı fondur. Bu, tipik olarak, "aktif olarak yönetilen" teriminin geldiği portföy içinde menkul kıymetlerin daha sık alınıp satılmasına yol açar.
Portföy yapısı ortak bir piyasa endeksi tarafından belirlendiğinden, endeks fonları pasif fonlar olarak kabul edilir. Örneğin, bir endeks fonu, S&P 500 endeksinin bileşimine ve performansına veya herhangi bir endekse bağlanabilir. sağlık, teknoloji, tahviller veya uluslararası sektörler gibi belirli sektörleri temsil eden endekslerin sayısı menkul kıymetler.
ETF'ler ve yatırım fonları arasındaki tüm benzerliklerle, onları farklı kılan nedir?
ETF'ler ve Yatırım Fonları - Nasıl Farklılar?
ETF'ler ve yatırım fonları birçok benzerliğe sahip olsa da, en az bir o kadar farklılıklar vardır. Bu farklılıkları, aşağıda her bir fon türünün sunduğu özellikleri inceleyerek açıklayacağız.
ETF Özellikleri
ETF'leri yatırım fonlarından benzersiz kılan temel özellikler şunları içerir:
Genellikle Endeks Fonları
Bazı yönlerden, bu her zaman doğru olmasa da, ETF'ler ve yatırım fonları arasındaki en büyük farktır.
Ancak endeks fonları olarak ETF'ler, temel bir piyasa endeksini izlemek için tasarlanmıştır. Bu, endeksten asla daha iyi performans göstermeyecekleri, ancak daha düşük performans göstermeyecekleri anlamına gelir (ancak fon içinde alınan ücretler nedeniyle küçük farklılıklar olabilir).
ETF'lerin endeks yapısı aynı zamanda pasif fonlar oldukları anlamına gelir.. Fon içinde aktif olarak menkul kıymet ticareti yapmazlar, ancak bunu yalnızca temel endeksin bileşimi değiştiğinde yaparlar. Örneğin, bir ETF, S&P 500'e dayalı bir endeks fonuysa, fon içindeki menkul kıymetlerin ticareti, yalnızca S&P 500'ün yeni şirketler eklemesi veya mevcut şirketleri kaldırması durumunda gerçekleşir.
Endeks tabanlı ETF'lerin daha düşük işlem sıklığı, şu anlama gelir: düşük gider oranları. Bunlar, fon yönetiminin giderleridir ve 12b-1 ücretlerini, yönetim ücretlerini, idari ücretleri, işletme maliyetlerini ve fonun maruz kaldığı diğer tüm varlığa dayalı maliyetleri içerir. Bu ücretler, tüm ETF'ler tarafından tahsil edilir ve düşük ila düşük arasında değişebilir. Endeks tabanlı ETF'lerde yılda %0,2 ila %0,20 gibi yüksek bir oran.
Tipik Vergi Verimliliği
Bu, pasif yönetimin sonucudur - menkul kıymet ticareti yapmayan bir fon, vergilendirilebilir sermaye kazançları yolunda sıklıkla daha az üretir. Ve menkul kıymet sattıklarında, çoğunlukla uzun vadeli sermaye kazançları oluyorlar. daha düşük vergi oranları (olağan gelir vergisi oranları üzerinden vergilendirilen) kısa vadeli sermaye kazançlarından daha fazladır.
Aslında, ETF'ler hisse senetleri gibi işlem yaptıklarından, en büyük sermaye kazancının fondaki hisselerinizi sattığınızda gelmesi muhtemeldir. Hisselerin satın alındığı tarihten itibaren bir yıldan fazla bir süre geçtiyse, herhangi bir kazanç, daha düşük uzun vadeli sermaye kazançları vergi oranına tabi olacaktır.
ETF'leri Almak ve Satmak
ETF'ler borsalarda satılır ve bir komisyoncu aracılığıyla satın alınabilir. Alış ve satış söz konusu olduğunda yatırım fonlarına göre iki büyük avantajı vardır:
Asgari yatırım tutarları. ETF'lerin tipik olarak minimum yatırım gereksinimi yoktur. Bir fona en az 10 ABD Doları veya en fazla 100.000 ABD Doları veya daha fazla yatırım yapmayı seçebilirsiniz. Bu, özellikle birkaç fon arasında çeşitlendirmek istiyorsanız, ETF'lerin ilk kez ve küçük yatırımcılar için mükemmel bir seçim olduğu anlamına gelir.
Ayrıca ETF'ler borsalarda işlem gördükleri için gün boyunca işlem anındaki fiyatı ne olursa olsun alınıp satılabilirler. Örneğin, bir hisse fiyatı önceki gün 25 dolardan kapandıysa, ancak bu sabah saat 11:00'e kadar 24 dolara düşerse, fonu hisse başına 24 dolardan satın alabilirsiniz.
Ticaret komisyonları. Birkaç yıl önce, olarak bilinen bir ticaret uygulaması Robinhood komisyonsuz ticaret kavramını tanıttı. Ancak, yatırım komisyonculuğu devi Charles Schwab'ın komisyonsuz olarak piyasaya sürdüğü 2018'de gerçek bir devrim başlatıldı. hisse senetleri, opsiyonlar ve ETF'lerin ticareti. Aracılık sektöründe lider olarak, neredeyse tüm diğer brokerler, takım elbise izleyin. Artık neredeyse tüm brokerlerle komisyonsuz ETF alıp satabilirsiniz.
Muhtemelen yükleme ücretlerini de duymuşsunuzdur. Bunlar, fon satın alırken ve (bazen satarken) alınan yüzdeye dayalı ücretlerdir. Ancak yükleme ücretleri yalnızca yatırım fonları için geçerlidir, ETF'ler için geçerli değildir. İşte ücretsiz ticaret sunan bazı brokerler.
Yatırım Fonu Özellikleri
Yatırım fonlarını ETF'lerden benzersiz kılan temel özellikler şunları içerir:
Genellikle Aktif Olarak İşlem Gören Fonlar
Yatırım fonları, endeks fonları olabilir ve bu, alandaki en popüler endeks fonlarından bazılarını içerir. Ancak yatırım fonlarının birincil cazibesi aktif portföy yönetimidir.
Aktif menkul kıymet ticareti ile yatırım fonu yöneticisi piyasadan daha iyi performans göstermeye çalışıyor. Bu, piyasadan daha iyi performans göstermesi beklenen şirketleri aktif olarak satın alırken, düşük performans gösteren (veya olması beklenen) şirketleri satarak yapılır. Aktif olarak yönetilen fonlar, herhangi bir temel endeksin bileşimi tarafından belirlenmez. Kompozisyonlarına tamamen fon yöneticisi karar verir.
Aktif olarak yönetilen fonlar ne sıklıkla piyasadan daha iyi performans gösteriyor? Sık değil. CNBC bildirdi aktif olarak yönetilen büyük sermayeli fonlar, son on yıllık dönemde S&P 500'ün %85'inde ve 15 yılda %92'sinde düşük performans gösterdi.
Aktif ticaret, daha yüksek gider oranları anlamına gelir. Aktif olarak yönetilen yatırım fonları, endeks fonlarından daha yüksek gider oranlarına sahiptir ve tipik olarak yılda %0.50 ile %1.00 arasında çalışır.
Genellikle Kısa Vadeli Sermaye Kazançları Yaratın
Umarım, bu kazanımların çoğu uzun vadeli olacak ve daha düşük vergi oranlarına tabi olacaktır. Ancak bir yatırım fonunda işlem yapma sıklığı, daha yüksek olağan vergi oranlarında vergilendirilecek olan daha kısa vadeli sermaye kazançları da sağlayabilir.
Yatırım Fonları Alım Satım
Yatırım fonları, aracılar veya fon aileleri aracılığıyla kullanılabilir. Popüler fon aileleri şunları içerir: Öncü, Sadakat Yatırımları ve Amerikan Fonları.
Fiyatların gün boyunca sürekli değiştiği ETF'lerin aksine, yatırım fonu değerleri her işlem gününün sonunda belirlenir. Bunun anlamı, eğer fiyat (Net varlık değeri) bir yatırım fonu gün boyunca dalgalanırsa, işlemi günün hangi saatinde yaparsanız yapın işlemin kapanışında fiyatı alırsınız.
Yatırım fonlarına yatırım yapacaksanız, aşağıdakilerin farkında olmalısınız:
Asgari yatırım tutarları. Hisse fiyatları ve borsalarda işlem gören ve çok küçük dolar tutarlarında satın alınabilen ETF'lerin aksine, yatırım fonları minimumda satılmaktadır. Yatırım fonlarının çoğu, minimum 2.500 $'lık bir başlangıç yatırımı gerektirir, ancak daha azını gerektirecek bazılarını alabilirsiniz.
Ticaret komisyonları. Aracı kurumların hisse senetleri, opsiyonlar ve ETF'lerdeki komisyonları ortadan kaldırdığını söylediğimi hatırlıyor musunuz? Bu listede bariz bir şekilde eksik olan yatırım fonları. Çoğu aracı kurum, bir yatırım fonunda bir pozisyon satın almak veya satmak için 10 ila 50 ABD Doları arasında bir komisyon talep edecektir.
Bununla birlikte, birçok aracı kurum, belirli sayıda komisyonsuz yatırım fonu sunar. Ve fon aileleri, fonlarından birini doğrudan satın alırsanız, genellikle komisyon almaz.
Yük ücretleri. Bunları, uygulanmayan EFT'ler altında kısaca ele aldık. Ancak genellikle yatırım fonlarına uygulanırlar. Yükleme ücreti, temel olarak, satın aldığınız fonun dolar tutarının %1 ila %3'ü arasında değişen bir satış komisyonudur. Yük peşin olarak, satış sırasında veya her ikisinde de tahsil edilebilir.
Örneğin, satın almada %1, satışta %1 yükleme olabilir. Çoğu zaman, fonu iki yıl gibi belirli bir minimum süre boyunca elinizde tutarsanız, satış sırasında alınan yükleme ücretinden feragat edilir.
Yükleme ücretleri, aracı kurumlar için daha tipiktir ve veren fon ailesi aracılığıyla bir fon satın alırsanız, genellikle önlenebilir.
ETF'ler ve Yatırım Fonları - Hangisi Daha İyi Yatırım?
Çoğu yatırımcı için - özellikle yeni ve küçük olanlar - ETF'ler neredeyse kesinlikle daha iyi bir seçimdir. Asgari yatırım gerektirmezler, komisyonsuz satın alınabilirler ve vergilendirilebilir kısa vadeli sermaye kazançları açısından çok az şey üretirler. Ve esas olarak endeks tabanlı olduklarından, piyasadan düşük performans göstermezsiniz.
Yatırım fonları daha büyük ve daha deneyimli yatırımcılar için daha uygundur. Daha büyük, çünkü birkaç fon arasında çeşitlendirmek istiyorsanız daha büyük bir portföy gerektirecek minimum başlangıç yatırım gereksinimlerine sahipler. Ancak daha deneyimli çünkü aktif olarak işlem gören fonlara yatırım yapmak endeks fonlarından daha fazla risk içeriyor.
Ancak, ETF'lerin özelliklere dayalı olarak üstün görünmesine rağmen, yatırım fonları hala çok daha popüler.
NS Yatırım Şirketi Enstitüsü 2019'daki 2.175 ETF'ye kıyasla 9.414 yatırım fonu olduğunu bildirdi. Yatırım fonları da toplam fon varlıklarına dayalı çok daha geniş fon kategorisidir. Yine 2019 için, yatırım fonları yaklaşık 21.3 trilyon dolar tutarken, ETF'lerin 4.4 trilyon doların biraz altında.
Bu istatistikler, ikisi arasında karar vermenize yardımcı olmak için fazla rehberlik sunmayabilir. Ancak, ETF'lerin bariz avantajlarına rağmen, genel yatırım yapan kamuoyunun yatırım fonlarına hala çok güvendiğini gösteriyor.
Özet
ETF'lerin erdemleri finansal evrenin farklı köşelerinden haykırılsa da, her iki fon türünün de değeri vardır. Yeni başlayan bir yatırımcı olarak endekse dayalı ETF'lerle başlamak isteyebilirsiniz, ancak yatırım portföyünüz ve deneyiminiz büyüdükçe yavaş yavaş aktif olarak işlem gören yatırım fonlarını ekleyin.