Enflasyon hakkında konuşun ve yatırımcıların dikkati genellikle emtialara döner. Geleneksel bilgelik, yükselen enflasyonun emtiaları kazanan yatırımlara dönüştürmesidir. Bu doğru olabilir, ancak emtia türüne ve enflasyonun türüne bağlıdır. Enflasyondan korunma olarak emtialar hakkında her şey burada.
Bu makalede:
Tüm Emtialar Enflasyona Aynı Tepki Vermiyor
Emtiaları genel olarak enflasyon korumaları olarak düşünebilsek de, aslında çok karışık bir çanta. Tarihsel olarak en iyi performans gösterenler değerli metaller ve enerji olmuştur. Ancak endüstriyel metaller ve birçok tarım ürünü gibi diğer emtiaların fiyatları, finansal kısıtlamalar nedeniyle fiziksel talep azaldıkça düşebilir.
Uzun Vadeli Vs. Kısa Vadeli Reaksiyonlar
Emtialardaki diğer bir komplikasyon da zaman dilimleridir. Emtiaların enflasyona tepkisi genellikle kısa ömürlüdür. Enflasyonun zirve dönemlerinde emtia fiyatları patlayabilir, ancak enflasyon düşmeye başladığında emtialar sert ve hızlı bir şekilde düşebilir. Enflasyon tehdidi azaldığında, emtia fiyatları düşebilir ve çok uzun bir süre sessiz kalabilir.
Bu düzenlemeyle ilgili sorun şu ki, akut enflasyon var - emtiaların en iyi tepki verdiği tür - ve sonra her zaman bizimle olan yavaş, kademeli tür var. Örneğin, son 30 yılda enflasyon yılda ortalama %3 civarında seyretmiştir. Bu yılların çoğunda, emtialar kademeli olarak yükselen fiyatlara pek tepki vermedi. Özellikle altın, 1980'lerin çoğunda, 1990'larda ve hatta 2000'lerin başında düşüşe geçti. Elbette enflasyon vardı ama altının tepki vereceği türden değil.
Emtialar İçin Yeni Bir İkilem
Tarihsel olarak düşük enflasyonun yaşandığı bir zamanda fiyatların zaten önemli ölçüde artmış olması nedeniyle, şu anda emtialarda bir aksaklık var. Aslında, 2000'den bu yana zaman zaman deflasyonla flört ettik - ve yine de emtialar yükselmeye devam etti.
Petrolün varili 100 dolar ve altının onsu yaklaşık 1.700 dolar civarında seyrederken, merak etmeniz gerekiyor. enflasyonun olmaması onları o seviyeye çıkarmakla ilgisi var. Yüzeyde göründüğü kadar saçma olsa da, şu anda tamamen açık olmayan bir şekilde emtialar için bir enflasyon dalgasının olumsuz olması mümkün mü?
Diğer bir endişe ise, bu iki büyük emtianın son on yılda inanılmaz fiyat artışları yaşamış olmasıdır. Bu, bir şekilde enflasyon korumaları ileriye giderken etkinliklerini azaltır mı?
Petrol ve altın, enflasyonla boğuşan 1970'lerde en iyi performans gösteren varlıklardan ikisiydi, ancak tüm dinamik çok farklıydı. Altın on yıla ons başına 35 dolardan başlarken, petrol varil başına 3 doların altındaydı. On yıl boyunca enflasyon arttıkça, bu emtiaların çalışacak çok yeri vardı. Şimdi durum böyle mi olacak?
Daha İyi Enflasyon Hedgeleri Var mı?
Enflasyonu ancak rahatsız edici seviyelere ulaştığı zamanlarda tanıma eğilimi vardır. Ama gerçekte, her zaman enflasyon vardır ve emtialar buna her zaman tepki vermez. Kendinizi enflasyona karşı desteklemek için en iyi strateji, emtialarda küçük bir pozisyonun bir kombinasyonu olabilir - o zamanlar için enflasyon düşerken - ve çok daha fazla olan yavaş, kademeli enflasyon türüne daha iyi tepki veren diğer varlıklar Yaygın. Bu konuda daha fazlasını okuyun enflasyona dayanıklı yatırımlar makalesi burada.
Muhtemel Kaybeden
Enflasyon tarafından engellenecek bir varlık sınıfı seçmeniz gerekiyorsa, bunun tahvil olacağı kesin. Tahvillerle ilgili sorun, enflasyona uyum sağlamayan sabit bir faiz oranı ödeyen uzun vadeli yatırımlar olmalarıdır.
Yükselen enflasyon, daha yüksek faiz oranlarına neden olur ve daha yüksek faiz oranları, daha düşük tahvil fiyatlarına neden olur. olan bir yatırım tutacaksınız.
- a) düşük faiz oranı ile kilitli iken
- b) Fiyatta düşüş.
Enflasyon döneminde çıkmak için bir varlık sınıfı seçmeniz gerekseydi, bu kesinlikle tahvil olurdu.
Kurtarma Dengesi
Gerçekte, yüksek enflasyon sırasında herhangi bir varlık kategorisinin nasıl performans göstereceğini kimse bilmiyor. Enflasyona olumlu tepki vermesi beklenen varlık sınıfları, şu anda tam olarak anlaşılmayan nedenlerle tam tersini yapabilir. Yatırım açısından enflasyona en iyi tepki, muhtemelen dengeli bir portföydür.
Yüksek enflasyon dönemlerinde enerji ve değerli metallerin başarısını tartışmak zordur. Bu, yükselen fiyatların ilk işaretinde paranızın tamamını veya çoğunu bu emtialara taşımanız gerektiği anlamına gelmez. Enflasyonun farklı türleri ve bunlara karşı farklı piyasa tepkileri olduğundan, ek olarak hisse senetleri, para piyasası fonları ve TIPS'de pozisyon tutmak için güçlü bir durum mallar. Enflasyon/faiz oranı bağlantısı nedeniyle, gayrimenkul doğası gereği daha spekülatif olabilir.
Dengeli bir portföy, neredeyse kesinlikle artan enflasyona en iyi yanıt olacaktır. Çoğu yatırımcı için bu, muhtemelen enerji ve değerli metallerde pozisyon eklemek (veya artırmak), hisse senetlerini biraz hafifletmek ve tahvillerden tamamen çıkmak anlamına gelecektir.
Okuyucular: Sizce enflasyona karşı en iyi korumayı hangi varlık sınıfları sağlayacak?