วิธีอ่านงบการเงิน

หากคุณต้องการที่จะเป็น นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมีทักษะที่สำคัญอย่างหนึ่งที่คุณต้องได้รับ และนั่นคือความสามารถในการอ่านงบการเงิน นี่เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งหากคุณซื้อขายหุ้นบุคคล

ไม่ว่าผู้เชี่ยวชาญจะแนะนำหุ้นจำนวนเท่าใด คุณยังต้องอ่านงบการเงินของบริษัทก่อนที่จะลงทุนด้วยเงินใดๆ

งบการเงินอาจเปิดเผยทุ่นระเบิดที่ซ่อนอยู่หรือสองที่อาจทำให้คุณมองโลกในแง่ดีน้อยกว่า คนแนะนำบริษัท.

เมื่อเราพูดถึงการอ่านงบการเงิน สิ่งที่เราหมายถึงจริงๆ คือ วิเคราะห์พวกเขา สิ่งที่เราสนใจมากที่สุดในการรู้คืออัตราส่วนและความสัมพันธ์ทางการเงินบางอย่างที่งบการเงินเปิดเผย

ความสัมพันธ์เหล่านั้นไม่ได้กระโดดออกจากข้อความถึงคุณ คุณต้องค้นหาตัวเลขที่เกี่ยวข้องและทำการคำนวณด้วยตัวเอง

มาดูงบการเงินที่สำคัญที่สุดสองประเภทกัน แถลงการณ์ควรนำมาจากรายงาน 10,000 ฉบับล่าสุดของ บริษัท เนื่องจากมีการยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. )

วิธีวิเคราะห์งบกำไรขาดทุน

งบกำไรขาดทุน เป็นเอกสารการรายงานทางการเงินที่แสดงรายได้ ค่าใช้จ่าย และกำไรสุทธิของบริษัท

เราไม่สามารถครอบคลุมความแตกต่างทั้งหมดของงบกำไรขาดทุนในบทความนี้ ดังนั้น มาดูความสัมพันธ์และอัตราส่วนที่สำคัญที่สุดบางส่วนกัน

อัตรากำไรสุทธิ นี่คือรายได้หลังหักภาษีสุทธิ หารด้วยรายได้รวม ตัวอย่างเช่น หากบริษัทมียอดขายรวม 1 ล้านดอลลาร์ และกำไรหลังหักภาษีสุทธิ 150,000 ดอลลาร์ อัตรากำไรสุทธิจะเท่ากับ 15% (150,000 ดอลลาร์หารด้วย 1 ล้านดอลลาร์)

คุณจะต้องเปรียบเทียบสิ่งนี้กับบริษัทอื่นๆ ในอุตสาหกรรม เพื่อดูว่าพวกเขาทำผลงานได้ดีเพียงใด อัตรากำไรสุทธิ 15% สำหรับทุกคนในอุตสาหกรรมที่ 10% เป็นบรรทัดฐาน หมายความว่าบริษัทมีผลกำไรมากกว่าคู่แข่ง

กำไรต่อหุ้น โดยทั่วไปตัวเลขนี้กำหนดโดยการหารรายได้สุทธิหลังหักภาษีด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว อันที่จริง หมายเลขมักจะแสดงให้คุณเห็นในงบกำไรขาดทุน แต่มีการคำนวณรองที่คุณต้องการดำเนินการเพิ่มเติม นี่คือ กำไรต่อหุ้นปรับลด

ได้มาโดยการหารกำไรสุทธิหลังหักภาษีด้วยจำนวนหุ้นคงเหลือของหุ้น บวก หุ้นเพิ่มเติมใด ๆ ที่อาจจะออก ซึ่งจะรวมถึงจำนวนตัวเลือกหุ้นคงค้าง ใบสำคัญแสดงสิทธิ หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ หรือข้อเสนอหุ้นเปิดอื่นๆ ตัวเลขนี้ให้ภาพที่แม่นยำยิ่งขึ้นของกำไรต่อหุ้นที่แท้จริงของบริษัท

คุณจะต้องเปรียบเทียบกำไรต่อหุ้นปรับลดกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม แต่คุณจะต้องเปรียบเทียบกับผลตอบแทนจากเงินปันผลด้วย ตัวเลขนี้แสดงว่าบริษัทมีรายได้สุทธิเพียงพอที่จะจ่ายเงินปันผลต่อไปได้ที่ อัตราปัจจุบัน หากมีที่ว่างให้เพิ่มขึ้น หรือแม้กระทั่งอาจมีการตัดในร้าน อนาคต.

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น คำนวณโดยการหารกำไรสุทธิด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย กำไรสุทธิ 100,000 ดอลลาร์โดยบริษัทที่มีส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย 1 ล้านดอลลาร์สร้างผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) 10% เปอร์เซ็นต์นี้ควรนำมาเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม

หากสูงกว่าปกติ แสดงว่าบริษัทกำลังใช้ทรัพย์สินของบริษัทให้ดีขึ้น นอกจากนี้ยังอาจหมายความว่าบริษัทสามารถสร้างเงินสดภายในโดยไม่ต้องยืมหรือขายหุ้นเพิ่ม ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) ROA กำหนดโดยการหารกำไรสุทธิด้วยสินทรัพย์เฉลี่ยสำหรับรอบระยะเวลารายงาน หากบริษัทมีรายได้สุทธิ 200,000 เหรียญและสินทรัพย์เฉลี่ย 2 ล้านเหรียญ ROA จะอยู่ที่ 10% (200,000 เหรียญหารด้วย 2 ล้านเหรียญ)

ตัวเลขนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในบริษัทที่มีสินทรัพย์สูง เช่น ข้อกังวลด้านการผลิต เป็นเครื่องบ่งชี้ว่าบริษัทใช้สินทรัพย์เพื่อสร้างผลกำไรได้ดีเพียงใด อีกครั้งหนึ่งที่ควรนำมาเปรียบเทียบกับมาตรฐานอุตสาหกรรม

วิธีอ่านงบดุล

งบดุล เป็นเอกสารการรายงานทางการเงินที่เปิดเผยสินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของผู้ถือหุ้นสุทธิของบริษัท

นี่คืออัตราส่วนบางส่วนที่คุณต้องการตรวจสอบในงบดุล

อัตราส่วนการทดสอบอย่างรวดเร็ว นี่คือการทดสอบงบดุลของสภาพคล่องของบริษัท ความสามารถของบริษัทในการคิดเงินสดล่วงหน้าในเวลาอันสั้น นี่เป็นข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนเกี่ยวกับการบริหารเงินสดของบริษัท

ได้มาจากการนำสินทรัพย์หมุนเวียนหักสินค้าคงเหลือและหารผลลัพธ์ด้วยจำนวนหนี้สินหมุนเวียน นี่ควรเป็นจำนวนบวก (มากกว่า 1)

อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง คำนวณโดยการหารต้นทุนขาย (จากงบกำไรขาดทุน) ด้วยจำนวนสินค้าคงคลังเฉลี่ยสำหรับรอบระยะเวลารายงาน หากบริษัทมีต้นทุนสินค้า 5 ล้านเหรียญสหรัฐ และสินค้าคงคลังเฉลี่ย 1 ล้านเหรียญสหรัฐ อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังจะเท่ากับ 5 (5 ล้านเหรียญสหรัฐ หารด้วย 1 ล้านเหรียญสหรัฐ)

หากค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมสำหรับตัวเลขนี้คือ 4 แสดงว่าบริษัทกำลังเปลี่ยนสินค้าคงคลังได้เร็วกว่าคู่แข่ง หากอัตราการหมุนเวียนเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอยู่ที่ 10 แสดงว่าบริษัทกำลังเปลี่ยนสินค้าคงคลังช้ากว่าคู่แข่งมาก

ซึ่งอาจบ่งบอกถึงปัญหา โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสินค้าคงคลังประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนใหญ่ของบริษัท การหมุนเวียนของสินค้าคงคลังที่ช้าอาจเป็นเครื่องบ่งชี้ว่าสินค้าคงคลังบางรายการไม่เคลื่อนไหว และอาจต้องมีการจดบันทึกซึ่งจะทำให้สถานะทางการเงินของบริษัทอ่อนแอลง

อัตราส่วนกระแส อัตราส่วนนี้ระบุมูลค่าของสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มจะเปลี่ยนเป็นเงินสดภายในหนึ่งปีเพื่อชำระหนี้ของบริษัท กำหนดโดยการหารสินทรัพย์หมุนเวียนด้วยหนี้สินหมุนเวียน

สินทรัพย์หมุนเวียนสามล้านดอลลาร์และหนี้สินหมุนเวียน 2 ล้านดอลลาร์ส่งผลให้เกิดกระแสไฟ อัตราส่วน 3:2 ซึ่งในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีความแข็งแกร่ง (แต่ตรวจสอบค่าเฉลี่ยในภาคส่วนที่สามารถทำได้ ต่างกันไป).

อัตราส่วนนี้อาจเป็นปัญหาได้หากอัตราส่วนนี้แตกต่างจากค่าปกติตามจำนวนที่มีนัยสำคัญและในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง หากตัวเลขต่ำและโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเป็นลบก็อาจหมายความว่าบริษัทจะไม่สามารถ ชำระหนี้. แต่ถ้าตัวเลขสูงเกินไป เช่น 3:1 อาจหมายความว่าบริษัทระมัดระวังเกินไปและไม่ลงทุนในทรัพย์สินอย่างมีประสิทธิภาพ

มูลค่าตามบัญชี (สินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ) มูลค่าทางบัญชีตอบคำถาม บริษัทมีรายได้เท่าใดจากการลงทุนในสินทรัพย์ที่จับต้องได้ คำนวณโดยการนำสินทรัพย์รวมของบริษัท หักด้วยสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (เช่น ค่าความนิยม)

นั่นทำให้สินทรัพย์ทางกายภาพสุทธิของบริษัท บริษัทที่สร้างกำไรสุทธิ 5 ล้านดอลลาร์จากสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ 10 ล้านดอลลาร์ จะสามารถขยายธุรกิจได้ กำไรด้วยเงินลงทุนน้อยกว่าบริษัทที่มีกำไรสุทธิ 5 ล้านดอลลาร์จากมูลค่าจับต้องได้สุทธิ 20 ล้านดอลลาร์ สินทรัพย์

สิ่งนี้จะบ่งชี้ว่าบริษัทสามารถขยายการดำเนินงานได้ง่ายและมีประสิทธิภาพเพียงใดเมื่อเทียบกับคู่แข่ง

นี่เป็นเพียงการวิเคราะห์บางส่วนที่สามารถทำได้ในงบการเงินของบริษัท แต่เน้นย้ำถึงคุณค่าของการเรียนรู้วิธีอ่านงบการเงิน และข้อมูลที่ไม่ชัดเจนว่าการทำเช่นนั้นสามารถเปิดเผยได้

ความสามารถในการอ่านงบการเงินของคุณแข็งแกร่งแค่ไหน?