เมื่อใดก็ตามที่คุณซื้อหุ้น มีความเสี่ยงอยู่จำนวนหนึ่ง ในขณะที่คุณทำการลงทุน ไม่มีทางที่จะบอกได้อย่างแม่นยำว่าจะเป็นผู้ชนะหรือผู้แพ้ แต่ โดยการลงทุนในบริษัทต่างๆ ที่มีคุณลักษณะของธุรกิจที่ดี คุณสามารถซ้อนสำรับในความโปรดปรานของคุณ
มีคุณลักษณะจำนวนมาก ซึ่งแต่ละอย่างมีความสำคัญในด้านธุรกิจของบริษัทที่แตกต่างกัน แต่สามารถชี้ไปที่บริษัทที่มีการจัดการที่ดีได้
ไม่น่าเป็นไปได้ที่คุณจะพบคุณลักษณะทั้งหมดเหล่านี้ในบริษัทเดียว แต่คุณควรมองหาบริษัทที่มีคุณสมบัติทางธุรกิจที่ดีให้มากที่สุด
อุปสรรคสูงในการจำกัดการแข่งขัน
อุปสรรคสูงในการเข้ามาสร้างกำแพงรอบอุตสาหกรรมที่ทำให้คู่แข่งรายใหม่เข้ามาได้ยาก มันทำให้คู่แข่งที่มีอยู่ใกล้เคียงกับการผูกขาดธุรกิจได้อย่างมีประสิทธิภาพ อุปสรรคดังกล่าวอาจรวมถึงการลงทุนเริ่มต้นที่สูง ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด หรือสายผลิตภัณฑ์ที่เป็นเอกลักษณ์
แม้ว่าผู้มาใหม่จะไม่มีอุปสรรคใดเอาชนะได้ แต่การมีอยู่จริงจะทำให้คู่แข่งส่วนใหญ่ไม่อยู่ไปพร้อมกับเพิ่มโอกาสที่บริษัทจะประสบความสำเร็จ
การรับรู้ชื่อแบรนด์
ชื่อตราสินค้าไม่เพียงสร้างความภักดีและบ่งบอกถึงประวัติศาสตร์แห่งความสำเร็จเท่านั้น แต่ยังเป็นเครื่องพิสูจน์ถึงความสามารถของบริษัทในการทำการตลาดผลิตภัณฑ์อย่างมีประสิทธิภาพ
เนื่องจากการตลาดคือ องค์ประกอบสำคัญของความสำเร็จทางธุรกิจนักลงทุนไม่ควรมองข้ามข้อได้เปรียบนี้
ผลตอบแทนจากการลงทุนสูง
หรือเรียกง่ายๆ ว่า คืนทุนซึ่งคำนวณจากรายได้สุทธิลบเงินปันผลหารด้วยทุนทั้งหมด เงินลงทุนเป็นเครื่องบ่งชี้ที่สำคัญว่าบริษัทลงทุนเพื่อสร้างรายได้ได้ดีเพียงใด หรือโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากมุมมองของนักลงทุนว่าทำได้ดีเพียงใด
คุณสามารถกำหนดสิ่งนี้ได้โดยเปรียบเทียบเปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนจากเงินทุนกับคู่แข่งรายใหญ่ของบริษัท หากบริษัทมี ผลตอบแทนจากทุนที่สูงขึ้น มากกว่าคู่แข่ง คือการจัดการเงินได้ดีกว่าคู่แข่ง
กระแสเงินสดอิสระสูง (FCF)
โดยทั่วไปถือว่าเป็น ผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระ, FCF คำนวณโดยการหารกระแสเงินสดอิสระของบริษัทต่อหุ้นด้วยราคาตลาดปัจจุบันต่อหุ้น ยิ่งให้ผลตอบแทนสูงเท่าไร หุ้นก็ยิ่งเป็นที่ต้องการมากขึ้นเท่านั้น หมายความว่าคุณกำลังสร้างรายได้ในอัตราที่สูงขึ้นสำหรับเงินลงทุนจำนวนน้อยลง
และอีกครั้ง ไม่ว่ากระแสเงินสดอิสระจะสูงหรือต่ำ ขึ้นอยู่กับว่าบริษัทสามารถเอาชนะคู่แข่งในหมวดหมู่นี้ได้ดีเพียงใด
ฐานลูกค้าที่ภักดี
ฐานลูกค้าที่ภักดีหมายความว่าบริษัทไม่ต้องทำงานหนักเพื่อให้ได้ธุรกิจใหม่ และ ฐานลูกค้าเดิมพอใจกับสินค้าของบริษัทจนต้องทำซ้ำ ลูกค้า.
การทำตลาดกับลูกค้าปัจจุบันทำได้ง่ายกว่าและไม่แพงมากเมื่อเทียบกับการหาลูกค้าใหม่
โอกาสในการเติบโตที่สมเหตุสมผล
บริษัทที่คุณกำลังพิจารณาจะลงทุนควรมีโอกาสที่เหมาะสมสำหรับการเติบโตในอนาคต เมื่อพิจารณาจากตัวบริษัทแล้ว ประวัติการเติบโตในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาเป็นอย่างไร
หากบริษัทเติบโตอย่างมั่นคง มีความเป็นไปได้สูงที่บริษัทจะดำเนินการต่อไปในอนาคต แต่ยังต้องจับคู่กับสายผลิตภัณฑ์ใหม่ที่รอดำเนินการ เช่นเดียวกับการเติบโตของสายผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่
นอกจากนี้ ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับอุตสาหกรรมที่บริษัทดำเนินการอยู่ด้วย ในช่วงเวลาใดก็ตาม อุตสาหกรรมต่างๆ กำลังขยายตัวในขณะที่อุตสาหกรรมอื่นๆ กำลังหดตัว โดยธรรมชาติแล้ว บริษัทที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรมที่กำลังขยายตัวจะมีศักยภาพในการเติบโตที่มากขึ้น
ทีมผู้บริหารที่แข็งแกร่ง
จะรู้ได้อย่างไรว่าบริษัทมีทีมผู้บริหารที่เข้มแข็ง? หากทีมผู้บริหารเข้ามาทำงานมาหลายปีแล้ว และบริษัทมีประวัติที่ประสบความสำเร็จ สิ่งนั้นสามารถเป็นหลักฐานในตัวเองได้ แต่ถ้ามีการจัดการใหม่เข้ามาเกี่ยวข้อง คุณจะต้องดูประวัติและประวัติของผู้ที่กำลังรับช่วงต่ออย่างใกล้ชิด
คุณต้องการที่จะรู้ว่าพวกเขารับผิดชอบความสำเร็จในตำแหน่งก่อนหน้านี้ คุณจะต้องการทราบด้วยว่าพวกเขามีประสบการณ์ตรงในการดำเนินธุรกิจประเภทนั้นหรือไม่
เพียงเพราะผู้บริหารมีประวัติที่ประสบความสำเร็จในบริษัทยา ไม่ได้หมายความว่าเขาจะประสบความสำเร็จในการดำเนินธุรกิจจัดหาชิ้นส่วนยานยนต์ด้วย
อำนาจราคา
สถานการณ์ด้านราคาในอุตสาหกรรมของบริษัทตึงตัวแค่ไหน? หากมีคู่แข่งเยอะ บริษัทอาจจะมีความยืดหยุ่นน้อยมากครับ
แต่ถ้าบริษัทมีผลิตภัณฑ์ที่เป็นเอกลักษณ์ ซึ่งได้รับการตอบรับอย่างดีจากตลาดทั่วไป ก็มีแนวโน้มที่จะมีอำนาจในการกำหนดราคามากกว่าคู่แข่ง
สิ่งนี้จะเพิ่มโอกาสในการทำกำไรในอนาคตที่สูงขึ้น การขาดอำนาจในการกำหนดราคาจะทำให้บริษัทต้องเพิ่มรายได้เป็นส่วนใหญ่โดยการลดค่าใช้จ่าย (และมีเพียงกลยุทธ์นี้เท่านั้นที่คุณสามารถทำได้)
งบดุลที่แข็งแกร่ง
นักลงทุนจำนวนมากมักจะให้ความสำคัญกับงบกำไรขาดทุนของบริษัทมากเกินไป เพราะรายได้ผลักดันราคาหุ้น แต่งบดุลอาจเป็นสัญญาณของสิ่งที่จะเกิดขึ้น แม้ว่าบริษัทจะมีการเติบโตที่แข็งแกร่ง แต่งบดุลที่อ่อนแออาจเป็นเครื่องบ่งชี้ว่าบริษัทไม่ได้นำรายได้ไปลงทุนอย่างเหมาะสม
ตรงกันข้าม, งบดุลที่แข็งแกร่ง สามารถให้บริษัทในสิ่งที่คู่แข่งขาดไป มันสามารถขจัดช่วงเศรษฐกิจที่อ่อนแอและแม้กระทั่งความผิดพลาดที่นี่และที่นั่นโดยไม่ทำลาย บริษัท หรือราคาหุ้น
ข้อกำหนดรายจ่ายลงทุนต่ำ
ข้อกำหนดรายจ่ายฝ่ายทุนต่ำหมายความว่าบริษัทไม่ต้องลงทุนจำนวนมากในโรงงาน อุปกรณ์หรือสินทรัพย์หลักอื่นๆ
แม้ว่าบริษัทจะมีประวัติรายได้ที่ยอดเยี่ยมเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ก็อาจประสบปัญหาได้หากจำเป็นต้องเปลี่ยนเส้นทางรายได้จำนวนมากไปยังสินทรัพย์ทุน ซึ่งอาจเป็นผลมาจากฐานสินทรัพย์ทางกายภาพที่เสื่อมโทรมซึ่งจำเป็นต้องเปลี่ยนอย่างรวดเร็วเพื่อให้บริษัทสามารถแข่งขันได้
บางอุตสาหกรรมใช้เงินทุนมากกว่าอุตสาหกรรมอื่นโดยธรรมชาติ ตัวอย่างคือบริษัทสาธารณูปโภคซึ่งทั้งหมดต้องพึ่งพาการลงทุนจำนวนมากในโรงงานและอุปกรณ์เพื่อจัดหาผลิตภัณฑ์และบริการของตน การใช้จ่ายด้านทุนจำนวนมากอาจเป็นปัจจัย X จากมุมมองของนักลงทุน
โอกาสในการลงทุนซ้ำที่ให้ผลตอบแทนสูง
ส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยอุตสาหกรรมที่บริษัทเกี่ยวข้อง ในอุตสาหกรรมที่เติบโตอย่างรวดเร็ว โอกาสในการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงหมดไป
ในขณะที่บริษัทต่างๆ กำลังป้อนตลาดที่หิวโหย พวกเขามักจะทำกำไรได้โดยใช้ต้นทุนเพียงเล็กน้อย นี่เป็นปัจจัยสำคัญเพราะเป็นตัวบ่งชี้ถึงความสามารถของบริษัทที่จะเติบโตโดยไม่ต้องลงทุนเงินทุนจำนวนมาก
ในทางตรงกันข้าม ในอุตสาหกรรมที่เติบโตเต็มที่หรือกำลังลดลง การลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงนั้นแทบไม่มีอยู่จริง ผลไม้ที่ห้อยอยู่ต่ำได้ถูกหยิบออกมาแล้ว และกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นมักต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก
ตำแหน่งที่ดีในปัจจัยการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์
บางบริษัทสามารถได้รับปัจจัยการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ในราคาที่ค่อนข้างต่ำ พวกเขาทำเช่นนี้เพราะพวกเขามีอำนาจควบคุม (โดยตรงหรือโดยอ้อม) เหนือซัพพลายเออร์หรือเพราะที่นั่น มีซัพพลายเออร์จำนวนมากที่แข่งขันกันเพื่อขายสินค้าของตนให้มีจำนวนค่อนข้างน้อย บริษัท.
หากบริษัทมีสถานะที่ดีในการนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์ พวกเขาจะมีความยืดหยุ่นด้านราคามากขึ้น ราคาจะถูกกำหนดโดยบริษัทและคู่แข่งเป็นหลัก มากกว่าต้นทุนวัตถุดิบจากซัพพลายเออร์
เป็นอีกครั้งที่ไม่น่าเป็นไปได้ที่คุณจะพบว่าทุกคนมีคุณลักษณะของธุรกิจที่ดีในบริษัทเดียว แต่คุณควรต้องการที่จะรู้ว่ามีมากที่สุดเท่าที่เป็นไปได้
คุณคิดว่าคุณลักษณะใดที่สำคัญที่สุดในการลงทุนในบริษัท