ใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นคืออะไร?

เมื่อคุณรู้สึกมั่นใจกับการลงทุนแล้ว คุณอาจตัดสินใจว่าถึงเวลาสำรวจกลยุทธ์การลงทุนขั้นสูงเพิ่มเติม เช่น อนุพันธ์ อนุพันธ์โดยทั่วไปเป็นสัญญาระหว่างนักลงทุนสองรายที่อนุญาตหรือกำหนดให้นักลงทุนทำธุรกรรมบางอย่างในอนาคต

ใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นเป็นอนุพันธ์ประเภทหนึ่งทั่วไปที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นของบริษัทได้ โดยมักจะมีส่วนลด เรียนรู้ว่าใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นทำงานอย่างไร เปรียบเทียบกับอนุพันธ์อื่น ๆ อย่างไร ข้อดีและข้อเสียที่ต้องระวัง และวิธีเริ่มต้นลงทุนกับใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้น

ใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นคืออะไร?

ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นคือสัญญาระหว่างบริษัทกับนักลงทุนที่ให้สิทธิแก่นักลงทุนในการซื้อหุ้นของบริษัทในราคาหนึ่ง ณ วันที่กำหนดในอนาคต วอร์แรนต์เป็นอนุพันธ์ประเภทหนึ่ง ซึ่งหมายความว่ามูลค่าของวอแรนต์มาจากสินทรัพย์อ้างอิง ในกรณีนี้ หุ้นของบริษัทที่นักลงทุนมีสิทธิ์ซื้อ

ใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นมีลักษณะสำคัญสองประการ: วันหมดอายุและราคาใช้สิทธิ ใบสำคัญแสดงสิทธิให้สิทธิแก่นักลงทุนในการซื้อหุ้นในระยะเวลาหนึ่งเท่านั้น หากวันหมดอายุที่ระบุไว้ในสัญญาผ่านพ้นไป ให้ริบสิทธิ์นั้น

ราคาใช้สิทธิคือราคาที่นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นได้ มักจะเป็นเบี้ยประกันภัยจากราคาตลาดของหุ้นในขณะที่ทั้งสองฝ่ายทำสัญญา ด้วยเหตุนี้ โดยทั่วไปจึงคุ้มค่าสำหรับนักลงทุนที่จะใช้สิทธิซื้อหุ้นหากราคาหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเงินที่สูงกว่าราคาใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิ

เมื่อนักลงทุนใช้วอแรนต์และซื้อหุ้นของบริษัท จะเป็นการเพิ่มทุนให้กับบริษัท แม้ว่าสิ่งนี้จะเป็นสิ่งที่ดีสำหรับบริษัท เนื่องจากมีเงินทุนหมุนเวียนมากกว่า แต่ก็อาจส่งผลเสียต่อผู้ถือหุ้นเดิมได้

เนื่องจากบริษัทออกหุ้นใหม่เมื่อมีการใช้สิทธิ ใบสำคัญแสดงสิทธิมีการปรับลด พวกเขาเพิ่มจำนวนหุ้นคงค้างของบริษัท ซึ่งหมายความว่าแต่ละหุ้นมีมูลค่าการเป็นเจ้าของในบริษัทที่น้อยกว่าเล็กน้อย

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าบริษัท ABC มีหุ้น 100 หุ้นที่ถือหุ้นโดยผู้ถือหุ้น 10 รายที่แตกต่างกัน โดยแต่ละรายถือหุ้น 10% ของบริษัท บริษัท ABC ได้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิให้แก่นักลงทุนรายใหม่โดยให้สิทธิในการซื้อหุ้นของบริษัทจำนวน 10 หุ้น หากนักลงทุนใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิ ผู้ถือหุ้นแต่ละราย (รวมถึงผู้ลงทุนรายใหม่) จะเป็นเจ้าของบริษัทเพียง 9% เท่านั้น

ใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นมีกี่ประเภท?

ใบสำคัญแสดงสิทธิมีสองประเภทที่แตกต่างกัน:

• หมายเรียกให้สิทธินักลงทุนในการซื้อหุ้นของบริษัทในราคาใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุ
• พุทวอร์แรนต์ให้สิทธิแก่นักลงทุนในการขายหุ้น

ใบสำคัญแสดงสิทธิการโทรเป็นเรื่องปกติมากที่สุดและเป็นสิ่งที่เรากำลังพูดถึงโดยทั่วไปเมื่อเราพูดถึงใบสำคัญแสดงสิทธิ

ใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นมักใช้ร่วมกับหุ้นกู้แปลงสภาพ พันธบัตรแปลงสภาพเป็นตราสารหนี้ประเภทตราสารหนี้ประเภทหนึ่งที่บริษัทออกเพื่อระดมทุน พันธบัตรเช่นเดียวกับตราสารหนี้อื่น ๆ เป็นทุนชั่วคราวประเภทหนึ่งที่บริษัทจะต้องชำระคืนในที่สุด

พันธบัตรแปลงสภาพให้สิทธิแก่นักลงทุนในการแปลงเป็นหุ้นสามัญ ณ จุดใดจุดหนึ่งในช่วงอายุของพันธบัตร การซื้อมักใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้น ซึ่งผู้ลงทุนได้รับจากบริษัทควบคู่ไปกับพันธบัตรแปลงสภาพ

ดูรายละเอียดเพิ่มเติม >>>วิธีการลงทุนในพันธบัตร

Stock Warrant เปรียบเทียบกับ Stock Options อย่างไร?

ตัวเลือกหุ้นเป็นอีกหนึ่งอนุพันธ์ยอดนิยมที่ให้ผู้ถือสัญญามีสิทธิในการซื้อหรือขายหุ้นในราคาเฉพาะก่อนวันที่ระบุ

มีตัวเลือกสองประเภท: ตัวเลือกการโทรและตัวเลือกการวาง เช่นเดียวกับคอลวอร์แรนต์ คอลออปชั่นให้สิทธิแก่นักลงทุนในการซื้อหุ้นอ้างอิงในราคาใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุ พุทออปชั่นให้สิทธินักลงทุนในการขายหุ้นในราคาใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุ

สมมติว่านักลงทุนสองคนเข้าสู่ Call War ที่ให้สิทธิ์นักลงทุน A ในการซื้อหุ้นในราคา $25 จากนักลงทุน B ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ 20 ดอลลาร์ แต่นักลงทุน A คิดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 30 ดอลลาร์ หากราคาเพิ่มขึ้น นักลงทุน A ก็สามารถซื้อหุ้นได้โดยมีส่วนลดเป็นหลัก หากไม่เพิ่มขึ้น นักลงทุน A จะยอมให้ตัวเลือกหมดอายุ โดยที่การสูญเสียเพียงอย่างเดียวคือราคาของสัญญา

ใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นและตัวเลือกหุ้นมีความคล้ายคลึงกันในหลายประการ อนุพันธ์แต่ละประเภทให้สิทธิแก่นักลงทุนในการซื้อหรือขายหุ้นอ้างอิงในราคาเฉพาะก่อนวันหมดอายุในสัญญา

แต่ยังมีความแตกต่างที่สำคัญระหว่างอนุพันธ์ทั้งสอง ประการแรก แม้ว่าใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นเป็นสัญญาระหว่างบริษัทกับนักลงทุน แต่ตัวเลือกหุ้นเป็นสัญญาระหว่างบุคคลสองฝ่าย ซึ่งบริษัทที่ออกหุ้นนั้นไม่มีส่วนเกี่ยวข้อง

ความแตกต่างอีกประการระหว่างใบสำคัญแสดงสิทธิและตัวเลือกคือที่ที่พวกเขาซื้อ ออปชั่นสามารถซื้อขายได้ที่การแลกเปลี่ยนหรือผ่านเคาน์เตอร์ ในทางกลับกัน ใบสำคัญแสดงสิทธิจะออกโดยบริษัทและมักจะมาพร้อมกับการซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพ

ใบสำคัญแสดงสิทธิและตัวเลือกยังแตกต่างกันในวันหมดอายุ ใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นมักจะให้สิทธิแก่นักลงทุนในการซื้อหุ้นอ้างอิงได้นานถึง 15 ปี ในทางกลับกัน ตัวเลือกมักจะมีวันหมดอายุเพียงไม่กี่เดือนหรือไม่เกินสองถึงสามปี

สุดท้าย เมื่อใช้ call option นักลงทุนรายหนึ่งจะใช้สิทธิในการซื้อหุ้นของบริษัทที่มีอยู่จากผู้ถือหุ้นรายอื่น แต่เมื่อมีการใช้สิทธิ บริษัทจะออกหุ้นใหม่ทั้งหมดเพื่อเติมเต็ม

อ่านเพิ่มเติม >>> การซื้อขายออปชั่นคืออะไร?

วิธีการขายหรือการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้น

หากคุณเป็นเจ้าของใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้น โดยทั่วไปคุณมีสามทางเลือก: ใช้สิทธิ ใบสำคัญแสดงสิทธิ ขายใบสำคัญแสดงสิทธิ หรือปล่อยให้ใบสำคัญแสดงสิทธิหมดอายุ

ครั้งเดียวที่คุณต้องการใช้สิทธิซื้อหุ้นคือเมื่อราคาตลาดของหุ้นสูงกว่าราคาใช้สิทธิในสัญญา ในสถานการณ์นี้ คุณกำลังซื้อหุ้นโดยมีส่วนลดเป็นหลัก

สมมติว่าคุณซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นที่อนุญาตให้คุณซื้อหุ้นได้ในราคา $20 ต่อหุ้น แต่ ณ เวลาที่ออกใบสำคัญแสดงสิทธิ หุ้นของบริษัทมีการซื้อขายเพียง $10 ต่อหุ้น ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัทมีคลื่นแห่งความสำเร็จทางการเงินและราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 30 ดอลลาร์ คุณสามารถใช้สิทธิซื้อหุ้นในราคา 10 ดอลลาร์ต่อหุ้นซึ่งน้อยกว่าราคาตลาด

สัญญาใบสำคัญแสดงสิทธิกำหนดให้ผู้ลงทุน "แจ้งล่วงหน้า" แก่บริษัท หากพวกเขาวางแผนที่จะใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิ นักลงทุนแจ้งให้บริษัททราบว่ามีแผนที่จะใช้สิทธิดังกล่าว ซึ่งจะทำให้บริษัทมีเวลาออกหุ้นใหม่ให้ผู้ลงทุนซื้อ

วิธีที่ง่ายที่สุดในการออกใบสำคัญแสดงสิทธิในฐานะนักลงทุนคือการขอความช่วยเหลือจากนายหน้าของคุณ นายหน้าจะประสานงานกับบริษัท แจ้งพวกเขา และจัดการเอกสารใดๆ เมื่อใบสำคัญแสดงสิทธิถูกใช้สำเร็จแล้ว หุ้นจะปรากฏในบัญชีซื้อขายของคุณซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นใบสำคัญแสดงสิทธิ คุณสามารถตรวจสอบโบรกเกอร์ที่แนะนำอันดับต้น ๆ ของเราได้ใน คู่มือนายหน้าซื้อขายหุ้นออนไลน์.

หากคุณไม่มีความตั้งใจที่จะใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นแต่ไม่ต้องการปล่อยให้หมดอายุ คุณยังสามารถขายให้กับนักลงทุนรายอื่นได้ คุณอาจตัดสินใจขายใบสำคัญแสดงสิทธิของคุณหากราคาตลาดของหุ้นยังไม่สูงกว่าราคาใช้สิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิ และคุณไม่ต้องการรอให้สิ่งนั้นเกิดขึ้น

โปรดทราบว่าจำนวนเงินที่คุณสามารถขายใบสำคัญแสดงสิทธิของคุณได้นั้นขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่นักลงทุนรายอื่นกำลังรับความเสี่ยง หากใบสำคัญแสดงสิทธิใกล้หมดอายุและยังไม่ได้อยู่ในเงิน คุณจะไม่สามารถขายได้ ให้มากที่สุดเท่าที่คุณจะทำได้หากมีก่อนวันหมดอายุหรือหมายค้นอยู่ใน เงิน.

หากคุณตัดสินใจที่จะขายใบสำคัญแสดงสิทธิที่เป็นเงิน คุณควรขายอย่างน้อยที่สุดเท่ากับกำไรที่คุณจะได้รับจากการใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิและการขายหุ้น สมมติว่าคุณมีใบสำคัญแสดงสิทธิสำหรับหุ้นที่มีอัตราตลาดปัจจุบันที่ 30 ดอลลาร์ต่อหุ้น และใบสำคัญแสดงสิทธิของคุณให้สิทธิ์ในการซื้อหุ้นในราคา 20 ดอลลาร์ต่อหุ้น คุณต้องการขายใบสำคัญแสดงสิทธิของคุณอย่างน้อย 10 เหรียญต่อหุ้นเนื่องจากเป็นรายได้ที่อาจเกิดขึ้นจากการใช้สิทธิและการขายหุ้น

ข้อดีและข้อเสียของใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้น

ก่อนที่คุณจะเริ่มลงทุนกับใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจข้อดีและข้อเสียที่เกี่ยวข้อง ด้านล่างนี้คือข้อดีบางประการของใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้น และข้อเสียบางประการที่ต้องระวัง

บรรทัดล่าง

ใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นของหุ้นของบริษัทภายในระยะเวลาหนึ่งด้วยราคาที่ใช้สิทธิตามที่กำหนด เมื่อราคาใช้สิทธิในสัญญาต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันของหุ้น นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นได้ในราคาส่วนลด

เนื่องจากใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นเป็นอนุพันธ์ประเภทหนึ่ง จึงถือเป็นกลยุทธ์การลงทุนขั้นสูงที่อาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนรายใหม่ สถานการณ์ที่คุณอาจพบใบสำคัญแสดงสิทธิคือถ้าคุณซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพซึ่งช่วยให้คุณสามารถแปลงพันธบัตรที่คุณถือไว้เป็นหุ้นในบริษัทได้ ภาพจำลองนี้ช่วยให้คุณได้รับประโยชน์จากความสำเร็จในระยะยาว

เช่นเดียวกับการลงทุนประเภทใดก็ตาม การทำวิจัยของคุณก่อนที่จะเริ่มใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นนั้นเป็นสิ่งสำคัญ และพิจารณาว่าสิ่งเหล่านี้จะเข้ากับพอร์ตการลงทุนโดยรวมของคุณอย่างไร ลักษณะที่สำคัญที่สุดของใบสำคัญแสดงสิทธิคือหุ้นอ้างอิง วันหมดอายุ และราคาใช้สิทธิ