หุ้นที่ต้องการกับหุ้นสามัญ: คำจำกัดความและการเปรียบเทียบเชิงลึก

แม้ว่าโดยปกติเราจะคิดว่าหุ้นของบริษัทใดบริษัทหนึ่งเป็นหลักทรัพย์เดียว แต่บริษัทมหาชนมักจะออกหุ้นมากกว่าหนึ่งประเภท ที่พบมากที่สุดสองประเภทคือ หุ้นสามัญ และ หุ้นบุริมสิทธิ์. และแม้ว่าโดยทั่วไปแล้วจะมีหุ้นสามัญหนึ่งประเภทสำหรับบริษัทหนึ่งๆ แต่หุ้นบุริมสิทธิอาจมีหลายประเภท ทั้งสองเรียกว่า "หุ้น" และมีลักษณะบางอย่างร่วมกัน แต่จริง ๆ แล้วเป็นหลักทรัพย์สองชนิดที่แตกต่างกันมาก เจาะลึกการเปรียบเทียบหุ้นบุริมสิทธิกับหุ้นสามัญ

หุ้นสามัญคืออะไร?

หุ้นสามัญมักเป็นหุ้นที่มีผู้ติดตามมากที่สุดและออกหุ้นส่วนใหญ่ของบริษัท ในเกือบทุกกรณีที่มีการอ้างอิงหุ้นของบริษัท จะหมายถึงหุ้นสามัญ และเว้นแต่ กองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) หรือ กองทุนรวม มีความเชี่ยวชาญในการถือหุ้นบุริมสิทธิ์ เป็นหุ้นสามัญของบริษัทที่ถืออยู่ในพอร์ตการลงทุน

สำหรับบริษัทส่วนใหญ่ หุ้นสามัญคือจำนวนหุ้นที่มากที่สุดที่พวกเขาออก โดยทั่วไป หุ้นสามัญเป็นรูปแบบการถือหุ้นที่มีข้อจำกัดน้อยที่สุดในบริษัทใดๆ

เมื่อคุณควรซื้อหุ้นสามัญ

ข้อได้เปรียบหลักสำหรับนักลงทุนในการซื้อหุ้นสามัญคือ ศักยภาพการเติบโต. หุ้นสามัญมีแนวโน้มที่จะเติบโตในราคาเมื่อเวลาผ่านไป อย่างรวดเร็วกว่าหุ้นบุริมสิทธิ์หรือพันธบัตร

• ดัชนีหุ้นยอดนิยมเช่น ดัชนี S&P 500 ประกอบด้วยหุ้นสามัญ ไม่ใช่หุ้นบุริมสิทธิ. เมื่อคุณซื้อเป็น กองทุนดัชนีคุณถือหุ้นโดยอ้อมของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หลายร้อยหรือหลายพันแห่งโดยอ้อม
• หุ้นสามัญยังช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นในบริษัทจำนวนมากขึ้นได้เนื่องจากบริษัทจำนวนมากออกหุ้นสามัญมากกว่าหุ้นบุริมสิทธิ
• แทบทุกบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ออกหุ้นสามัญ แต่เฉพาะบริษัทขนาดใหญ่และมั่นคงกว่าเท่านั้นที่ออกหุ้นบุริมสิทธิ์
• เนื่องจากจำนวนหุ้นที่มีมากขึ้น หุ้นสามัญมักจะเป็นการลงทุนที่มีสภาพคล่องมากกว่า. หุ้นบุริมสิทธิรายย่อยอาจขายได้ยากขึ้นเนื่องจากกิจกรรมการซื้อขายมีจำกัด

หุ้นบุริมสิทธิ์คืออะไร?

เช่นเดียวกับหุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ์แสดงถึงความเป็นเจ้าของในบริษัทที่ออกหลักทรัพย์ สิ่งนี้แตกต่างจากพันธบัตรซึ่งเป็นภาระผูกพันกับบริษัทผู้ออกตราสารหนี้

อย่างไรก็ตาม หุ้นบุริมสิทธิ์ทำหน้าที่เป็นตัวก ลูกผสมระหว่างหุ้นสามัญและพันธบัตรแม้ว่าจะถูกจัดประเภทตามกฎหมายว่าเป็นหุ้นก็ตาม นั่นเป็นเพราะ ประโยชน์เบื้องต้นของหุ้นบุริมสิทธิ vs. หุ้นสามัญคือการจ่ายเงินปันผล นักลงทุนในหุ้นสามัญของบริษัทอาศัยการเติบโตในระยะยาวเป็นหลัก แต่นักลงทุนซื้อหุ้นบุริมสิทธิเพื่อรับเงินปันผล

ในขณะที่หุ้นสามัญอาจจ่ายเงินปันผลเช่นกัน หุ้นบุริมสิทธิมักจะจ่ายเงินปันผลมากกว่า แม้จะอยู่ในบริษัทเดียวกันก็ตาม

หุ้นบุริมสิทธิมีสูตรต่างๆ ตัวอย่างเช่น หุ้นบุริมสิทธิ์อาจจ่ายเงินปันผลเป็นจำนวนคงที่ แต่พวกเขายังสามารถให้สูตรการจ่ายเงินปันผลที่ผันแปรได้ บริษัทอาจใช้การจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิจากดัชนีบุคคลที่สาม เช่น LIBOR (London Inter-bank Offered Rate) ทุกครั้งที่มีการเปลี่ยนแปลงของดัชนี ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง อัตราการจ่ายเงินปันผลก็จะปรับตามไปด้วย

เมื่อคุณควรซื้อหุ้นที่ต้องการ

จุดดึงดูดหลักของหุ้นบุริมสิทธิสำหรับนักลงทุนคือ รายได้. พวกเขาซื้อหุ้นบุริมสิทธิเมื่อพบว่า อัตราเงินปันผลตอบแทนที่น่าสนใจ. ไม่เพียงแต่จะสูงกว่าอัตราเงินปันผลตอบแทนของหุ้นสามัญในบริษัทเดียวกันเท่านั้น แต่ยังอาจสูงกว่าอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์อื่น เช่น พันธบัตรด้วยซ้ำ

คุณสมบัติการแปลงหุ้นที่ต้องการ

มีอีกปัจจัยหนึ่งที่นักลงทุนเห็นว่าน่าสนใจ ปัญหาหุ้นบุริมสิทธิ์บางประเด็นคือ เปิดประทุน. ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถแลกเปลี่ยนหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นจำนวนหุ้นสามัญในบริษัทเดียวกันได้ ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ได้รับประโยชน์จาก อัตราเงินปันผลตอบแทนที่สูงขึ้น ตลอดจนโอกาสในการใช้ประโยชน์จากราคาหุ้นสามัญของบริษัทที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ในบริษัทหนึ่งเมื่อหุ้นสามัญของบริษัทซื้อขายกันที่ราคา 80 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากนั้นราคาของหุ้นสามัญก็เพิ่มขึ้น $20 หากหุ้นสามารถแปลงสภาพได้ คุณสามารถใช้ตัวเลือกของคุณเพื่อแปลงหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นหุ้นสามัญ ซึ่งจะได้รับกำไร $20

ที่ให้คุณประโยชน์จากการ การเพิ่มทุน ในหุ้นสามัญในขณะที่ยังได้รับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงขึ้นก่อนที่คุณจะใช้สิทธิแปลงสภาพ

แม้ว่าหุ้นบุริมสิทธิ์จะแปลงสภาพได้ก็อาจมี ข้อ จำกัด.

ระวังนักลงทุน: หุ้นบุริมสิทธิ์อาจถูกเรียกได้

หุ้นบุริมสิทธิ์มีลักษณะคล้ายกับพันธบัตรมากกว่าหุ้นสามัญในสองสามวิธี หนึ่งคือ โทรได้. และสิ่งนี้สร้าง กับดักที่อาจเกิดขึ้นสำหรับนักลงทุนหุ้นบุริมสิทธิ์.

เมื่อหุ้นบุริมสิทธิ์มีความสามารถในการเรียกได้ บริษัทที่ออกหลักทรัพย์จะสงวนสิทธิ์ในการไถ่ถอนหุ้นหลังจากระยะเวลาหนึ่ง อันตรายที่อาจเกิดขึ้นใกล้เข้ามาเมื่อ อัตราเงินปันผลตอบแทนสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยปกติ.

บริษัทต่างๆ ออกหุ้นบุริมสิทธิโดยมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สามารถแข่งขันกับอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรได้ แต่ถ้าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรตกลงหลังจากออกหุ้นบุริมสิทธิ บริษัทอาจใช้สิทธิเรียกหุ้นบุริมสิทธิก็ได้ จากนั้นบริษัทจะออกหุ้นบุริมสิทธิใหม่ที่มีอัตราเงินปันผลตอบแทนลดลง

ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าคุณจะซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีอัตราเงินปันผลตอบแทนที่น่าสนใจ บริษัทที่ออกหลักทรัพย์อาจไถ่ถอนหุ้นได้หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรต่ำกว่าเงินปันผลที่จ่ายให้กับหุ้นบุริมสิทธิ์

นี่อาจเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดของการถือหุ้นบุริมสิทธิ์

หุ้นที่ต้องการเทียบกับ การเปรียบเทียบหุ้นสามัญ: คุณสมบัติเฉพาะ

จนถึงตอนนี้ เราได้กล่าวถึงความแตกต่างพื้นฐานระหว่างหุ้นบุริมสิทธิ์กับ หุ้นสามัญ. แต่มีความแตกต่างมากยิ่งขึ้นด้วยคุณสมบัติเฉพาะซึ่งเราได้แยกย่อยไว้ด้านล่าง

กรรมสิทธิ์ของบริษัท

ทั้งหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นสามัญให้ผู้ถือก ส่วนแบ่งการถือหุ้นในบริษัทที่ออกหลักทรัพย์ หุ้นแต่ละตัวสามารถจ่ายเงินปันผลและราคาผันผวนได้ แม้ว่าความผันผวนของหุ้นบุริมสิทธิจะมีจำกัดกว่ามาก

สิทธิในการออกเสียง

นี่คือจุดที่มีความแตกต่างพื้นฐานระหว่างหุ้นทั้งสองประเภท ผู้ถือหุ้นสามัญมีคุณสมบัติในการลงคะแนนเสียงในนโยบายเฉพาะขององค์กรและแม้กระทั่งการเลือกสมาชิกของคณะกรรมการบริษัท

ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ไม่มีสิทธิออกเสียง ด้วยวิธีนี้ หุ้นบุริมสิทธิจะทำงานเหมือนพันธบัตร ผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของหุ้นบุริมสิทธิ์และได้รับผลตอบแทนจากเงินปันผล แต่เขาหรือเธอไม่ได้รับอนุญาตให้เข้าร่วมในการลงคะแนนเสียงในกิจกรรมของบริษัท

ราคาแต่ละความปลอดภัยขึ้นอยู่กับ

มูลค่าหุ้นสามัญขึ้นอยู่กับ ปัจจัยทางการตลาด โดยพื้นฐานแล้ว รายได้และผลกำไรของบริษัทเป็นตัวขับเคลื่อนราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งปฏิกิริยาของตลาดต่อตัวเลขเหล่านั้นจะเป็นตัวกำหนดราคาหุ้น

บางครั้ง ราคาหุ้นสามัญยังตอบสนองต่อปัจจัยที่ไม่ใช่ทางการเงิน เช่นศักยภาพการเติบโตที่ตลาดยึดติดกับสายงานเฉพาะของธุรกิจของบริษัท ตัวอย่างเช่น ราคาของหุ้นกลุ่มสุขภาพที่พุ่งพรวดมักจะพุ่งสูงขึ้นเมื่อมีการประกาศการพัฒนายาใหม่ แม้ว่าบริษัทจะขาดทุนก็ตาม

แต่ผลตอบแทนจากเงินปันผลจะเป็นตัวกำหนดราคาหุ้นที่ต้องการ. เนื่องจากหุ้นบุริมสิทธิ์สร้างผลตอบแทนจากการลงทุนได้เพียงเล็กน้อย นักลงทุนจึงซื้อหุ้นเหล่านี้เพื่อผลตอบแทนดังกล่าวเป็นหลัก สิ่งนี้ทำให้พวกเขา อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย.

เพื่ออธิบายประเด็น สมมติว่าคุณซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ในบริษัทที่ราคา 100 ดอลลาร์ต่อหุ้นโดยมีอัตราเงินปันผลตอบแทน 4% ซึ่งให้ผลตอบแทนต่อปี 4 ดอลลาร์ หากอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรเพิ่มขึ้น 1% ราคาของหุ้นบุริมสิทธิ์อาจลดลงเหลือประมาณ 80 ดอลลาร์ สิ่งนี้จะเพิ่มผลตอบแทนจากเงินปันผลเป็น 5% แม้ว่าจำนวนเงินที่จ่ายจะยังคงอยู่ที่ 4 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรลดลง 1% มูลค่าของหุ้นอาจเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 133 ดอลลาร์ และนั่นสร้างผลตอบแทนที่แท้จริง 3% สำหรับเงินปันผล $ 4 เท่าเดิม

นี่เป็นวิธีเดียวกันในระยะยาว (20 ปีขึ้นไป) พันธบัตรตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย. มันเป็นความสัมพันธ์ที่ผกผัน มูลค่าของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานลดลงเมื่ออัตราเพิ่มขึ้น แต่เมื่ออัตราลดลง มูลค่าของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานจะเพิ่มขึ้น

เงินปันผล

หุ้นบุริมสิทธิ์มีข้อได้เปรียบอย่างมากเมื่อเทียบกับหุ้นสามัญเมื่อพูดถึงการจ่ายเงินปันผล ไม่เพียงแต่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์จะได้รับเงินปันผลเท่านั้น ก่อน ผู้ถือหุ้นสามัญ แต่พวกเขาจะจ่ายแม้ว่าผู้ถือหุ้นสามัญ ไม่ได้

นั่นคือที่มาของ "หุ้นบุริมสิทธิ์" ในหุ้นบุริมสิทธิ์. หุ้นบุริมสิทธิ์มีความสำคัญในการรับเงินปันผล เป็นไปได้ที่บริษัทอาจลดหรือเลิกจ่ายเงินปันผลในหุ้นสามัญของตนในขณะที่ยังคงจ่ายเงินปันผลเต็มจำนวนในหุ้นบุริมสิทธิ์

ไม่ได้หมายความว่าหุ้นบุริมสิทธิ์ไม่มีความเสี่ยงเมื่อพูดถึงการจ่ายเงินปันผล

• บทบัญญัติอนุญาตให้บริษัทระงับการจ่ายเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิตามสภาพทางการเงินของบริษัท แต่หุ้นบุริมสิทธิ์ก็สะสมเช่นกัน
• บริษัทจึงต้องจ่ายเงินปันผลที่ถูกระงับเมื่อสถานการณ์ทางการเงินของบริษัทดีขึ้น และบริษัทจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ก่อนที่จะจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นสามัญ

มูลค่าหากถือจนครบกำหนด

หุ้นสามัญไม่มีวันครบกำหนด เป็นหุ้นปลายเปิดในบริษัทที่ไม่มีวันหมดอายุ

คล้ายกับ ก พันธบัตร, แม้ว่า, หุ้นบุริมสิทธิมักมีวันครบกำหนด โดยทั่วไปคือ 30 หรือ 40 ปีหลังจากออก และบริษัทจะไถ่ถอนหุ้นตามจำนวนที่ออกเดิมเมื่อพ้นระยะเวลาดังกล่าว

หุ้นบุริมสิทธิที่เรียกได้อาจไถ่ถอนได้ในราคาเฉพาะ หากบริษัทตัดสินใจที่จะใช้สิทธิไถ่ถอน

สั่งจ่ายหากบริษัทผิดนัด

นี่เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งที่หุ้นบุริมสิทธิ์มีพฤติกรรมเหมือนพันธบัตรมากกว่าหุ้นสามัญ เมื่อบริษัทเลิกกิจการแล้ว ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์จะได้รับเงินจากทรัพย์สินก่อนที่จะจ่ายให้กับนักลงทุนหุ้นสามัญ.

อย่างไรก็ตาม นั่นไม่ได้หมายความว่าผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์จะรับประกันผลตอบแทนจากการลงทุนเดิม หุ้นบุริมสิทธิ์มีลำดับความสำคัญเหนือหุ้นสามัญในการชำระบัญชี แต่ยังมีภาระผูกพันอื่นๆ ตามมา เช่น พันธบัตร ภาษี บัญชีเงินเดือน และหนี้สินของบริษัทอื่นๆ

เหตุใดบริษัทจึงออกหุ้นบุริมสิทธิ์หรือหุ้นสามัญ

บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ออกหุ้นสามัญเพื่อเพิ่มทุนโดยไม่ต้องใช้หนี้ พวกเขาได้รับประโยชน์จากการขายรายได้จากการขายหุ้นครั้งแรก ไม่มีข้อกำหนดในการชำระดอกเบี้ยหรือไถ่ถอนหุ้น ณ เวลาใดเวลาหนึ่งในอนาคต

บริษัทยังสามารถซื้อหุ้นสามัญคืนเมื่อมูลค่าต่ำ แล้วจึงขายต่อในราคาที่เหมาะสมกว่าในภายหลัง นั่นทำให้บริษัทฯ ความสามารถในการเพิ่มทุนโดยไม่มีภาระผูกพันที่มาพร้อมกับหนี้สิน.

ปัญหาบริษัท หุ้นบุริมสิทธิ์ เพื่อจุดประสงค์ที่คล้ายคลึงกัน ในขณะที่สิ่งเหล่านี้มีภาระผูกพันในการจ่ายเงินปันผล บริษัทขอสงวนสิทธิ์ในการระงับการจ่ายเงินปันผลตามสถานการณ์ทางการเงิน ความสามารถนี้ไม่มีอยู่จริงเมื่อบริษัทออกพันธบัตร ซึ่งการจ่ายดอกเบี้ยเป็นภาระผูกพันตามสัญญา

ที่กล่าวว่า บริษัทต่างๆ มักจะออกหุ้นบุริมสิทธิหลังจากที่หมดความสามารถในการออกหุ้นสามัญหรือพันธบัตร

นั่นเป็นเพราะ การออกหุ้นบุริมสิทธิ์มีราคาแพงกว่าวิธีการระดมทุนอีกสองวิธี เมื่อเปรียบเทียบกับหุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ์ต้องการการจ่ายเงินปันผลที่สูงกว่าและสม่ำเสมอกว่า เมื่อเทียบกับพันธบัตร เงินปันผลที่จ่ายจากหุ้นบุริมสิทธิ์จะหักภาษีไม่ได้ ในขณะที่ดอกเบี้ยพันธบัตรนั้น

บรรทัดล่าง

ซึ่งแตกต่างจากหุ้นสามัญหรือพันธบัตรซึ่งแทบจะเป็นสากลใน พอร์ตการลงทุน, หุ้นบุริมสิทธิ์เป็นตัวแทนของการลงทุนประเภทพิเศษ

• หุ้นบุริมสิทธิ์ดึงดูดนักลงทุนที่เน้นรายได้เป็นหลัก แต่พวกเขายังมีศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าของทุนตามความผันผวนของราคาหุ้นเองหรือการแปลงเป็นหุ้นสามัญหากมีการเสนอตัวเลือกนั้น
• แต่หุ้นบุริมสิทธิมีความเสี่ยงที่นักลงทุนจำเป็นต้องทราบ สิ่งแรกและสำคัญที่สุดคือความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย หากคุณซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์โดยมีอัตราเงินปันผลตอบแทนที่แน่นอนและอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น มูลค่าของหุ้นจะลดลง
• อีกประเด็นคือสามารถเรียกหุ้นบุริมสิทธิ์ได้ หากอัตราดอกเบี้ยลดลง บริษัทที่ออกหลักทรัพย์มักจะใช้ตัวเลือกการโทร นั่นเป็นการปฏิเสธโอกาสที่จะรักษาอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงขึ้นในตลาดอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า
• ด้วยเหตุผลทั้งหมดนี้ การลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ์มีน้อยกว่าการลงทุนในหุ้นสามัญมาก หุ้นที่ต้องการสามารถทำกำไรได้ แต่คุณต้องตระหนักถึงความเสี่ยงก่อนที่จะกระโดด และในกรณีของหุ้นสามัญคุณควร กระจายการถือครองหุ้นที่คุณต้องการ ระหว่างหลายบริษัทถึง ลดความเสี่ยง.

หากคุณตัดสินใจซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ คุณจะทำแบบเดียวกับที่คุณซื้อหุ้นสามัญจากคุณ นายหน้าออนไลน์. เพียงพิมพ์ชื่อย่อหุ้นที่ต้องการลงในส่วนการซื้อของเว็บไซต์โบรกเกอร์ของคุณ หากคุณไม่ทราบสัญลักษณ์ นายหน้าของคุณน่าจะมีฟังก์ชันการค้นหาเพื่อค้นหา หรือพิมพ์ชื่อบริษัทลงในเครื่องมือค้นหาทางอินเทอร์เน็ต และอย่าลืมใส่คำว่า "ที่ต้องการ" ในคำค้นหาของคุณด้วย