Cash Cow-aktier vs. Star Stocks: Vilket ska du välja?

Har du någonsin hört talas om en produkt som kallas en kassako eller en stjärna? De är två av de fyra kvadranter i BCG Growth Share Matrix, ett verktyg som kan hjälpa dig att analysera hur vissa aktier kommer att passa in i din portfölj.

BCG Growth Share Matrix utvecklades ursprungligen av Boston Consulting Group (BCG) på 1970-talet i syfte att hjälpa ett företag att analysera sina verksamheter och produktlinjer. Matrisen kan också användas för att analysera aktier för portföljförvaltning.

I den här guiden kommer vi att förklara hur matrisen fungerar och diskutera för- och nackdelar med att inkludera kontantkoaktier vs. stjärnaktier i din egen portfölj.

BCG Growth Share Matrix Quadrants

BCG Growth Share Matrix introducerar fyra kvadranter:

• Kassakor
• Stjärnor
• Frågetecken
• Hundar (ibland kallade husdjur)

Vi kommer att dechiffrera detta till synes slumpmässiga virrvarr av ordsallad, och börjar med de två kvadranter som kan representera de investeringar du vill ha mest i din portfölj: kassakor och stjärnor.

Vad är en Cash Cow?

Termen kassako i sig är en referens till mjölkkor som kontinuerligt kan ge mjölk under hela sitt liv med minimalt underhåll. De BCG Growth Share Matrix definierar en kassako som ett företag som, när det väl är lönsamt, fortsätter att generera stora mängder kontanter så länge det är i verksamhet.

Precis som sin nötkreatursnamne, tros en kassako-bestånd producera mer pengar än den förbrukar. De finns ofta i mogna branscher. Dessa företag har vanligtvis en hög marknadsandel inom sin specifika bransch och kräver lite kapitalåterinvesteringar när verksamheten väl har blivit lönsam.

Moderna kontantkor kan inkludera tekniska jättar som Apple (AAPL) eller Microsoft (MSFT). Även om teknikaktier fortfarande betraktas som företag som kräver höga kapitalåterinvesteringar, har både Apple och Microsoft genererat konsekventa och betydande kassaflöden. En stor fördel med denna typ av aktier är att de potentiellt kontinuerligt kan generera kassaflöden utan betydande störningar eller branschförändringar.

Kassakobestånd kan vara resultatet av ett framgångsrikt stjärnbestånd där branschen har mognat.

Slutligen kan kassakoaktier ha förmågan att betala utdelning med sitt överskottskassaflöde. Till exempel betalar både Apple och Microsoft utdelning trots att många teknikföretag inte har förmågan att konsekvent göra det eller väljer att återinvestera sina överskottspengar i företaget. Detta beror på att som kassakor genererar dessa två företag tillräckligt med överskottspengar för att betala tillbaka aktieägarna.

Relaterat >>Vad du ska titta efter när du köper aktier

Vad är en stjärna?

En stjärna är en annan kvadrant i BCG Growth Share Matrix. Stars är företag med hög marknadsandel i en snabbväxande bransch.

Stjärnaktier kan generera intäkter men kräver också betydande kapital för att växa sin verksamhet. Detta kapital återinvesteras för att fortsätta företagets tillväxt som branschledare. Det typiska målet för en stjärnaktie är att bli en kassakoaktie.

För närvarande skulle ett exempel på en stjärnaktie vara elfordonstillverkaren Tesla (TSLA). Den globala elfordonssektorn är verkligen en bransch med hög tillväxt och Tesla har en betydande andel av marknaden. Även om Tesla var lönsamt från och med räkenskapsåret 2021, är företaget fortfarande fokuserat på att uppnå storskalig tillväxt och ta ytterligare marknadsandelar.

Cash Cow-aktier vs. Stjärnaktier

Kassakor har tagit en stor del av marknaden. Många är nu i fasen av affärscykel där de kontinuerligt kan generera kassaflöde. En stjärnaktie skulle kunna sikta på att nå denna punkt, men måste först etablera sig som branschledare i en mogen bransch.

Stjärnaktier kanske inte betalar utdelningar eller har aktieåterköp lika ofta som kassakor, eftersom vinster som kommer in i stjärnaktier vanligtvis återinvesteras i företaget.

I alla fall, stjärnaktier kan ha högre potential för aktiekursuppskattning jämfört med kontantkoaktier. Detta kan också innebära att stjärnaktier har större prisvolatilitet än kassakoaktier och kan resultera i större kapitalförluster.

Om du väljer att investera i kontantkoaktier eller stjärnaktier beror på din investeringsstrategi och risktolerans. Cash cow-aktier är mer benägna att ge utdelning, medan stjärnaktier kan finnas i din portfölj för potentiell aktiekursuppskattning.

Därför kan en investerare som starkt förlitar sig på utdelningar för att ge inkomst hitta kontantkoaktier mer viktigare än stjärnaktier, medan en ung investerare med högre risktolerans kan ha en högre andel av stjärnaktier.

BCG Growth Share Matrix

BCG Growth Share Matrix kan hjälpa till att ge perspektiv på hur en aktie skulle kunna passa in i din portfölj. Förutom kassakor och stjärnor består BCG Growth Matrix även av frågetecken och hundar (husdjur). Vi har redan diskuterat kassakor och stjärnor, men vilka är de andra?

Vad är ett frågetecken?

En frågeteckenaktie är ett företag som verkar med låg marknadsandel i en bransch med hög tillväxt. Dessa företag måste analyseras noggrant för att se om de är värda att underhålla. I bästa fall kan frågetecken så småningom förvandlas till stjärnor.

Vad är en hund (husdjur)?

En hund, eller husdjur, är ett företag med låg marknadsandel i en bransch som mognar. Hundar är företag eller produkter som kan flyttas om, avyttras eller avvecklas. Hundar får dock hållas om de kompletterar andra verksamheter i ett företag.

Poängen

BCG Growth Share Matrix är ett användbart verktyg för att analysera hur en aktie skulle kunna passa in i din portfölj. Kassakoaktier kan vara pålitliga källor till utdelning eftersom de generellt är branschledare i en mogen bransch och genererar betydande kassaflöde.

Däremot är stjärnaktier vanligtvis högväxande företag som skulle kunna bli marknadsledande inom sin bransch. Stjärnaktier kan generera betydande intäkter, men de behöver vanligtvis också återinvestera kapital för att fortsätta växa sin verksamhet.

Frågetecken representerar företag som har låg marknadsandel i branscher med hög tillväxt, medan hundar representerar företag som har låg marknadsandel i mogna branscher. Det skulle vara viktigt att genomföra ytterligare due diligence innan du investerar i aktier som är frågetecken eller hundar eftersom de kan vara riskabla investeringar.

Din investeringsstrategi och risktolerans kommer att avgöra allokeringen till kassakoaktier och stjärnaktier (eller, för den delen, frågetecken och hundar). Någon med högre risktolerans kanske vill fokusera på stjärnaktier. En investerare som förlitar sig på utdelning för inkomst kan vara mer fokuserad på kassakor.

Mer om att investera i aktier >>

• Välj din investeringsstrategi
• Hur du bestämmer din risktolerans
• 5 enkla steg för att skapa korrekt tillgångsallokering
• Hur du optimerar din investering 2022

Friskrivningsklausul: Innehållet som presenteras är endast i informationssyfte och utgör inte finansiell, investerings-, skatte-, juridisk eller professionell rådgivning. Om några värdepapper nämndes i innehållet kan författaren inneha positioner i de nämnda värdepapperen. Innehållet tillhandahålls "i befintligt skick" utan några utfästelser eller garantier, uttryckliga eller underförstådda.