Det råder ingen tvekan om att Bitcoin och kryptovalutor i allmänhet är lika populära som de någonsin har varit det bredare adoption av institutioner eller kryptotermer som "NFTs" blir en del av vardagliga konversationer.
Många ser Bitcoin som Gold 2.0. Och vissa hardliners hävdar att inför stigande inflation är det bitcoin, inte guld, som har stigit. Allt detta väcker frågorna: Vilket är bättre för en portfölj: guld eller bitcoin? Och hur ska investerare närma sig var och en?
Kortversionen
- Vissa investerare har kommit att se Bitcoin som en möjlig inflationssäkring på samma sätt som guld är.
- Medan guld har funnits i århundraden, uppfanns Bitcoin 2009 och det finns fortfarande mycket vi inte vet om det.
- Det är inte lätt att jämföra guld och Bitcoin, eftersom guld är mer stabilt och Bitcoin tenderar att vara mer flyktigt men generellt sett är värt mer än guld för tillfället.
- Istället kan varje tillgång fylla en annan roll i en välbalanserad investeringsportfölj.
Vad är Bitcoin?
Tillgången som verkligen startade allt i kryptorymden är Bitcoin. Bitcoin uppfanns 2009 och släpptes med en vitbok skriven av en anonym författare eller grupp av författare som gick under namnet
Satoshi Nakamoto.Vitboken avslöjade några av de ideologiska skälen till skapandet av den nya valutan. Under den stora finanskrisen skrev Satoshi att en decentraliserad internationell valuta med en öppen källkod skulle i slutändan vara mycket mer motståndskraftig än ett monetärt system byggt på fraktionerad reserv bankverksamhet.
Egenskaper för Bitcoin
Bitcoin skapades med några egenskaper som har varit konstanta från grundandet för alla dessa år sedan. Dessa inkluderar dess decentraliserade karaktär. Det finns ingen central myndighet som kan kontrollera eller godkänna transaktioner, till skillnad från traditionella finansiella transaktioner.
En ytterligare faktor som bidrar till den decentraliserade karaktären är det faktum att Bitcoin-nätverket är peer-to-peer. Detta innebär att istället för ett centraliserat system som lagrar all historik över transaktioner på en server, delas servern istället mellan alla användare. Denna decentralisering ger Bitcoin unikt skydd mot skadliga attacker – det finns ingen central punkt – liksom det faktum att ingen enskild enhet kan kontrollera eller manipulera valutan.
Detta matas in i den andra aspekten av Bitcoin: dess transparens. Varje transaktion som sker med bitcoin registreras i en decentraliserad reskontra, spridd över alla användare av bitcoin, gratis för alla att se och spåra. Det finns också en viss grad av integritet: Alla dessa transaktioner är markerade med numret på plånboken som initierade dem, snarare än de personliga uppgifterna om vem som gör överföringen.
En av de främsta anledningarna till att människor har kommit att se bitcoin som en inflationssäkring och en nyåldersersättning för guld är det faktum att det totala utbudet är begränsat till 21 miljoner. Utbudet av bitcoin är idag fortfarande under den nivån, med nya bitcoins som bryts i ständigt långsammare takt tills det når det totala taket. När detta tak är nått, lyder logiken, bör bitcoin vara den bästa inflationssäkringen eftersom inget nytt utbud någonsin kan skapas.
Få reda på mer:Bitcoin Basics... Vad är kryptovalutor och blockchain?
Hur man investerar i Bitcoin
En gång i tiden var att investera i bitcoin en lektion i tålamod och uthållighet på grund av bristen på säkerhet, mäklare och tjänster av hög kvalitet. Idag är en helt annan historia. Faktum är att en av de största kryptovalutamäklarna, Myntbas, är ett börsnoterat företag.
Dagens mäklare gör det enklare än någonsin att köpa bitcoin och andra kryptovalutor i en plånbok hos den mäklaren. Givetvis kan investerare köpa en fysisk plånbok som de sedan kan koppla till sin dator när de behöver göra transaktioner. Och detta lägger till ytterligare ett lager av säkerhet.
För dem som fortfarande är obekväma med tanken på att ge sina personliga och kreditkortsuppgifter, det finns ett växande antal sätt att få exponering för bitcoin genom din traditionella investering mäklare. Till exempel spårar Grayscale Bitcoin Trust priset på Bitcoin. Och ETF, BITO, spårar bitcoin-terminer. Förutom dessa fokuserar ett antal företag på kryptovaluta och bitcoin-baserade tjänster, såsom banktjänster. Aktierna i dessa företag korrelerar starkt med priset på kryptovalutan.
Läs mer:Hur man investerar i Bitcoin
Vad är guld?
Guld är förstås en ädelmetall. Det har varit kopplat till pengar på ett eller annat sätt i över 2 000 år. Högt värderat för sin lyster, sin förmåga att undvika att bli fläckad och sin knapphet, har guld varit grunden för valutor i årtusenden.
Ursprungligen präglades mynt med olika grader av guld- och silverrenhet för att ange värde. Den antika Lydiska imperiet präglade de första mynten omkring 550 f.Kr. Så långt före antikens grekiska användning av guldmynt. Andra civilisationer som använde guld i mynt inkluderar det antika Kina, det romerska riket och det Parthiska riket.
Guldstandarden
I hundratals år omfamnade länder guldstandard. Detta innebär att deras valuta kunde lösas in mot en fast mängd guld. Detta stödde deras valuta med värdet av guld. Och det tvingade på länderna skattedisciplin. Så länder kunde inte skriva ut sig ur problemen på grund av att de var tvungna att backa upp alla pengar i omlopp med guld.
I efterdyningarna av andra världskriget etablerades Bretton Woods-systemet. I detta system var världens viktigaste valutor knutna till den amerikanska dollarn. Och dollarn förblev knuten till guld. Detta avtal gjorde den amerikanska dollarn till de facto världens reservvaluta.
Men så småningom befann sig USA under finansiell press med Vietnamkriget, ett omfattande skulddrivet välfärdsprogram och ett handelsunderskott, tillsammans med stora ekonomier som kräver betalning i guld snarare än dollar. Allt detta ledde till att dåvarande president Nixon övergav guldmyntfoten.
Eftersom guld är praktiskt taget oförstörbart, är det mesta av guldet som någonsin har brutits fortfarande tillgängligt i någon form. Aktuella uppskattningar tyder på det 197 576 ton av guld har utvunnits. Två tredjedelar av detta har brutits sedan 1950. I dag, 75% av den årliga guldtillgången kommer från gruvdrift. Resten kommer från återvinning av guld. På grund av guldets stabilitet och förmåga att inte smutskasta, är det lätt att återvinna det från smycken eller teknik där det användes.
Hur man investerar i guld
Eftersom guld har setts som en investering i århundraden, finns det redan ett antal sätt för investerare att få exponering för ädelmetallen.
Den äldsta metoden för att få guldexponering är att äga det fysiska guldet själv. Många återförsäljare över hela världen är specialiserade på att köpa och sälja guld. Köpare köper guld baserat på vikt, genom mynt eller tackor. Detta innebär naturligtvis att du måste fysiskt lagra den någonstans. Och det skapar en risk hemma, vilket innebär att en tredjepartstjänst skulle behöva beställas.
Som ett alternativ finns det rena guldråvaruterminskontraktet. Guldgruvarbetare och handlare runt om i världen använder detta derivat för att säkra och spekulera i priset på guld. Allt guld internationellt sätts till detta pris på ett eller annat sätt. Men för dem som inte vill ha hävstångseffekten eller krånglet med att hantera terminer, finns ETF: er som spårar priset på guld (mot en förvaltningsavgift).
Slutligen kan investerare investera i guldgruvföretag. Dessa är naturligtvis företag som alla andra och kommer med dessa risker. Men guldföretag har också de unika riskerna med en råvarubaserad verksamhet. Så dessa företags förmögenheter stiger och faller ofta baserat på guldpriset. Men dessa företag har ofta hög inbyggd hävstångseffekt för eventuella stora höjningar av guldpriset.
Få reda på mer:Hur man investerar i guld
Att jämföra guld vs. Bitcoin
Många fans av kryptovalutan säger att bitcoin är denna generations guld, eller Gold 2.0. Ur en bildlig eller ideologisk synvinkel kan detta ha en viss förtjänst. Men när man tittar på en ren investeringsbasis är det mer som att jämföra äpplen med apelsiner.
Guld har mycket låg volatilitet och rör sig i allmänhet snabbt endast i tider av ihållande inflation, hög osäkerhet eller kris. Bitcoin beter sig helt annorlunda. Bitcoin fungerar ofta som en mycket volatil risk-on/risk-off-tillgång. Detta innebär att priset stiger när risk tas på marknaderna och säljs när det inte är det. På så sätt fungerar guld och bitcoin som raka motsatser.
Det är dock viktigt att notera att dessa korrelationer och prestationer kommer att förändras, särskilt som bitcoin är fortfarande så nytt och plockas upp av fler och fler institutioner som har verkligt inflytande på marknaden prissättning.
I slutändan bör investerare förstå att var och en av dessa tillgångar beter sig väldigt olika, men de delar en sak. De fungerar båda som en skydd mot centralbanksdårigheter. Båda dessa är tillgångar som centralbankerna inte har direkt kontroll över och inte kan använda penningpolitiken för att manipulera.
Fördelar och risker med Bitcoin
Bitcoin är en ny tillgångsklass. Detta var en gång en av de största riskerna. Men det har nu gått över till mainstream och får mer och mer institutionellt engagemang. Nu är dess nyhet en stor fördel, eftersom bitcoin fortfarande har gott om utrymme att växa och mogna. Likaså har institutionella investeringar avsevärt minskat chansen att bitcoin plötsligt går till noll. Ytterligare medvind inkluderar den ökande lättheten med vilken man kan få bitcoinexponering för investeringskonton.
Riskmässigt är det fortfarande en mycket volatil tillgångsklass, där 20–30 % snabba prisfall ses som en del av investeringen. Men priset svänger uppåt lika snabbt.
Bitcoin är fortfarande en relativt ny teknik när det gäller institutionell adoption. Det har gett fantastisk avkastning under de senaste åren, eftersom det blir mer och mer mainstream. Men det är omöjligt att säga om det kommer att fortsätta att göra det eller börja korrelera med andra tillgångar.
Slutligen finns det alltid en geopolitisk risk för ett betydande tillslag mot krypto. Vi såg detta tidigare från Kina. Och USA ändrade avsevärt reglerna nyligen.
Läs mer:Vad är framtiden för Bitcoin- och kryptoreglering?
Fördelar och risker med guld
Guld har använts kontinuerligt i 2 000 år. Vid det här laget är det säkert att säga att det inte går någonstans. Av alla tillgångar har den också den längsta beprövade historien att åtminstone behålla sitt pris, om inte öka, under kristider. Detta gör det till en beprövad säkrare mot inflation. I modernare termer har vi sett guld överträffa under perioder av konsekvent inflation på både tillväxtmarknader och utvecklade marknader.
Risken är att guld aldrig har varit en välståndsskapare, utan mer ett välståndsbeskyddare. Utöver det har guld drabbats av långa perioder med minimal avkastning. Och det gör det till en svår tillgång för investerare att hålla på lång sikt.
Bottom Line - Ska du köpa guld eller Bitcoin?
Vi tror inte att det handlar om antingen/eller. Varje tillgång fyller en annan roll i en portfölj och tjänar ett annat syfte. Så investerare skulle göra klokt i att investera i båda. Hur mycket? Det beror väl på risktolerans. För den som vill ha sinnesro framför allt och inte har något emot att se en långsamt rörlig tillgång är en högre tilldelning i guld bättre. För risktagaren är bitcoin en mycket bättre insats.
Båda dessa tillgångar fungerar bra, bara i olika miljöer. Med det i åtanke bör investerare hålla båda för att få maximal diversifiering.
Få reda på mer:Hur mycket krypto bör du ha i din investeringsportfölj?