Under de senaste åren har två relativt nya investeringsmarknader vuxit fram. Det är nu möjligt att investera i både studielån och småföretagslån. Båda investeringarna erbjuder möjligheter. Men de representerar också vad som förmodligen är de två mest riskfyllda marknaderna att investera på. Varför är de så riskabla - och är dessa investeringar värda chansen?
Risker med att investera i studielån
Marknaden för direktinvesterare för studielån är otroligt liten. Den största andelen av marknaden för 1,2 biljoner dollar är utfärdad och försäkrad av det amerikanska utbildningsdepartementet. Dessa innehas av byråer som Sallie Mae och PHEAA. Den näst största delen innehas av ett relativt litet antal banker.
Endast en liten bit är tillgänglig för direktinvestering. Och det är i första hand med peer-to-peer-investeringar (P2P). plattformar, som Sofi och Common Bond. För att investera på dessa plattformar måste du vara en ackrediterad investerare, uppfylla kraven på minimiinkomst och tillgångar.
Det finns två stora riskområden med att investera i studielån.
Risk för standard
Enligt US Department of Education var standardräntan på federala studielån 11,3 % för 2016. Kursen har sjunkit avsevärt från 14,7 % 2013. Fortfarande utgör tvåsiffriga fallissemang i alla utlåningskategorier en betydande risk. Speciellt när man tänker på de ensiffriga räntorna som vanligtvis tas ut på lånen.
Dessa federala studielånsstatistik kanske inte gäller dig som investerare. När allt kommer omkring är federala lån tillgängliga för praktiskt taget alla låntagare, och det finns inga som helst kreditkvalifikationer. Standardfrekvensen förbättras med implementeringen av kvalifikationer.
Till exempel Sofi gör kvalificera sina låntagare genom kredit och inkomst. Det betyder att det i första hand är utlåning till personer som har starkare finansiella profiler. Ansträngningen visar sig i en mycket lägre standardfrekvens. Sofis dröjsmålsränta på studielån är under 3 %.
Nu behöver det inte nödvändigtvis göra studielån genom Sofi eller någon annan P2P-plattform riskfri. Sofi annonserar refinansieringsräntor för studielån på mellan 3,35 % och 7,774 % APR (med autopay) för lån med fast ränta. Deras rörliga räntor ligger mellan 2,31 % och 7,774 % APR (med automatisk betalning). När du räknar in standardvärdet på nästan 3 % blir riskerna uppenbara.
Det är också värt att tänka på att 3 % är standardnivån i en expanderande ekonomi. Det är mycket troligt att standardfrekvensen kommer att öka när ekonomin går in i en lågkonjunktur, särskilt en allvarlig sådan.
Brist på säkerheter
Det är viktigt att känna igen en andra stor riskfaktor: studielåneskulder är osäkrade. Det betyder att det inte finns några tillgångar att beslagta och likvidera i händelse av fallissemang.
Risker med att investera i företagslån
P2P-plattformar blir alltmer platser att investera i lån till småföretag. Detta matchar investerare med småföretagslåntagare. Ska man investera där? Det är inte utan risker. Men riskerna är svårare att tyda än med studielån.
Å andra sidan har företagsutlåning flera potentiella riskfaktorer.
Risk för standard
Federal Reserve lägger ut information om standardräntor för kommersiella och industriella lån från affärsbanker. Men siffrorna översätts inte till utlåningsverksamhet som täcker småföretag. Särskilt inte de som finansieras av enskilda investerare. Det är dock nästan säkert att betalningsanmärkningar för småföretagslån är högre än för lån till institutionella låntagare.
Banker får de starkare företagen
Medan Sofi kan välja ut de bästa låntagarna att inkludera i sitt refinansieringsprogram för studielån, är situationen den omvända med P2P-företagslån.
Bankerna får den främsta verksamheten, medan P2P-plattformarna arbetar med dem som bankerna avvisade. Banker föredrar företagskunder som är väletablerade, har starka kassaflöden och starka kreditprofiler. Låntagare som inte kvalificerar sig måste vända sig till andra källor. Det är kundbasen för P2P-företagslån.
Småföretag är inte standard
Även inom småföretagsmarknaden finns det mycket mångfald. Du kan låna ut till en läkare, en restaurang, en städtjänst eller en trädgårdsarkitekt, för att bara nämna några.
Var och en är en unik affärstyp. Detta gör emissionslån till dem en inexakt vetenskap i bästa fall. Vissa är säsongsbetonade. Vissa är relativt nya. Vissa är i nya branscher. Var och en uppvisar unika risker som inte lämpar sig väl för klassificering eller förutsägelse genom datorprogram.
Lån för småföretag är inte heller standard
De lån som småföretag tar är inte heller standard. Vissa kan låna för att utöka. Vissa köper fastigheter, inventarier eller utrustning. Och många kommer att låna för skuldkonsolidering eller för att stärka kassaflödet. Varje lånesyfte har en unik uppsättning risker.
Lån är vanligtvis endast halvsäkrade
Förbättring annonserar att lånebelopp på mindre än 100 000 USD inte kräver några säkerheter. Vissa P2P-långivare knyter lån till fordringar. Andra kräver endast allmän panträtt i verksamhetens tillgångar. Att likvidera sådana tillgångar skulle i huvudsak innebära att låntagaren sattes i konkurs. Och du kan antagligen gissa på värdet av affärstillgångar på den öppna marknaden.
Risk under en ekonomisk nedgång
Småföretag är bland de första och hårdast drabbade under konjunkturnedgångar. Det betyder, oavsett upplevelsebetyget under ekonomiska expansioner, kan du räkna med att det blir värre i en lågkonjunktur. Ännu mer problematiskt är att likvidera säkerheter. Affärstillgångar, inklusive lager, har ett sätt att förlora i värde oproportionerligt under nedgångar. Dessutom har fordringar ett sätt att bli oindrivbara.
Ska du investera i studielån och företagslån
Även om marknaderna för studielån och företagslån är otroligt stora, presenterar var och en en rad risker som är större än vad som är fallet med andra typer av investeringar. Denna typ av investering lämnas bäst till dem med stor aptit på hög risk.
Men även i det fallet verkar det som om den potentiella avkastningen - när du väl backar ut standardsatserna - är relativt liten, med tanke på risken du tar.
Om du börjar investera på dessa marknader är det förmodligen bäst att du gör det med endast en mycket liten procent av din portfölj, säg mindre än 10 %. Merparten av dina pengar bör hållas i andra mer förutsägbara investeringar.
Detta gäller också eftersom både studielån och företagslån är mycket nya marknader för enskilda investerare. Ingen av marknaden har funnits mer än några år.
Fortsätt om du väljer att göra det, men förstå vilka risker du tar.