Värdeinvestering är en investeringsstrategi där investerare letar efter företag med ett marknadspris under dess inneboende värde. Tillväxtinvesteringar fokuserar på mindre eller nyare företag med en tillväxtutsikt över genomsnittet. GARP, eller tillväxt till ett rimligt pris, kombinerar värdeinvesteringar och tillväxtinvesteringar till en uppsättning investeringsideal.
I denna guide:
Grundläggande om GARP-investeringar
Värdeinvestering fokuserar på de ekonomiska grunderna för ett företag. Den lärs ut av den legendariske investeraren, författaren och professorn Benjamin Graham. Med värdeinvesteringar beräknar du en akties inneboende (eller bokförda) värde genom att titta på ett företags underliggande tillgångar och resultat. Enkelt uttryckt, om den aktuella aktiekursen är under det inneboende värdet per aktie, är det ett köp.
Warren Buffett är utan tvekan den mest kända värdeinvesteraren. Han var en elev till Benjamin Graham (liksom min farfar!). Och Buffett följde sin lärares värdeinvesterande filosofi för att bli en av de rikaste människorna i världen.
Tillväxtinvesteringar väljer företag som kommer att ha en tillväxt över genomsnittet i sin bransch eller jämfört med marknaden som helhet. Först, hitta en tillväxtmöjlighet som är undervärderad. Rid sedan upp priset när intäkterna visar att du har rätt. Men om intäkterna understiger förväntningarna, har du en mycket större risk för förluster. Tillväxtinvesterare jagar nästa Amazon, Apple, Facebook eller Google.
Och om du kan hitta en aktie som klarar kontroller för både värde och tillväxtinvesteringar, du är i bästa fall för GARP-investeringar.
Jakt på tillväxtbestånd
Tillväxt är det första ordet i "tillväxt till ett rimligt pris." Börja söka efter aktier som du tror kommer att växa i framtiden. Det mest populära måttet för tillväxt är PEG, en förkortning för pris-till-vinsttillväxt.
De pris i förhållande till vinst, eller P/E, mäter aktiekursen jämfört med företagets intäkter. Det visar multipeln av företagets inkomstinvesterare är villiga att betala för en aktieaktie. Beräkna detta förhållande genom att dividera bolagets aktiekurs med årets resultat. Till exempel, om ett företag har en aktiekurs på 10 USD per aktie och en årlig vinst på 2,50 USD per aktie, är P/E-talet 4,0 (10 / 2,50). Detta 4.0 innebär att investerare är villiga att betala fyra gånger företagets vinst för att köpa en aktieandel.
Jämför detta förhållande med andra företag i samma bransch för att få en uppfattning om vad investerare förväntar sig i framtiden och om aktien kan vara över- eller underprissatt.
Kunniga investerare diagram historiska vinster för att hitta en trend. Därefter projicerar de framtida intäkter (eller hittar en pålitlig källa som gör detta åt dem). Nu kan du beräkna en framåtblickande PEG genom att dividera P/E med vinsttillväxten. Till exempel, om ett företag har ett P/E på 4,0 och en förväntad tillväxt på 10 %, skulle PEG vara 0,4 (4/10). Om denna siffra passerar ditt riktmärke, går aktien vidare till omgång två.
Lägg till ett filter för värdeinvesteringar
Nu när tillväxten är omhändertagen, fokusera på "till ett rimligt pris"-delen av GARP. Ta på dig din Warren Buffett-hatt, för vi kommer att smutsa ner händerna med värdeinvesteringsstatistik.
Förutom P/E-talet lägger värdeinvesterare stor vikt vid eget eller bokfört värde. Det bokförda värdet är det totala värdet av ett företags eget kapital. Det är tillgångar minus skulder. Bokfört värde per aktie dividerar bokfört värde med antalet utestående aktier. Om det bokförda värdet per aktie är högre än aktiekursen kan du ha snubblat på en utmärkt, lågriskinvestering möjlighet.
Skuld till aktier och fritt kassaflöde är två andra värdefulla mått för värdeinvesterare. Kolla in Benjamin Grahams klassiska bok, Den intelligenta investeraren, eller Warren Buffetts årliga brev till Berkshire Hathaways aktieägare som resurser för att lära dig mer om värdeinvesteringar.
Gick med på Hip
Buffett sa berömt att värdeinvesteringar och tillväxtinvesteringar är "förenade vid höften". De två tillvägagångssätten använder många av samma mätvärden för att avgöra om en aktie är ett bra köp. Men om du verkligen vill förena de två teorierna hamnar du i GARP-investerarnas läger.
Denna portföljstil har en viss ökad risk att underprestera i en ekonomi där tillväxtprognoser inte slår in. Och om enorm tillväxt kommer som en flodvåg, skulle en GARP-portfölj underprestera jämfört med en ren tillväxtstrategi. Men om ekonomin blir sur bör värdeaspekten i portföljen fungera som en buffert som skyddar dig från stora förluster.
Det är inget fel med att kalla sig en GARP-investerare. Om du gör det rätt kan du sluta med att GARPING dig själv till utmärkt avkastning. Vi rekommenderar att du använder TD Ameritrade online aktiemäklare, eftersom vi tycker att det är överkomligt och dess mänskliga rådgivare är till hjälp. Läs om det i vår TD Ameritrade recension.
Eric Rosenberg är finans-, rese- och teknikskribent i Ventura, Kalifornien. Han är en före detta bankchef och företagsekonomi- och redovisningsexpert som lämnade sitt dagliga jobb 2016 för att ta sin online-sida på heltid. Han har djupgående erfarenhet av att skriva om banker, kreditkort, investeringar och andra finansiella ämnen och är en ivrig resehacker. När han är borta från tangentbordet tycker Eric om att utforska världen, flyga små flygplan, upptäcka nya hantverksöl och umgås med sin fru och sina små flickor.