Ibland, trots ekonomisk och politisk osäkerhet, trotsar marknaderna gravitationen. Detta hände nyligen, med aktier som raderade de förluster som indexen hade under marspaniken. De Nasdaq återhämtade sig inte bara; den nådde en all-time high den 9 juni 2020.
Stämningen bland ekonomer, analytiker och betydande investeringssiffror är en blandning av förvirring och hån. Vissa påpekar det ”Börsen är inte ekonomin.”Så var fallet i lager under det första kvartalet bara en paus efter en lång expansionsperiod? Eller var det något mer?
Uppbyggnaden
- Nedgången på marknaden skedde efter den längsta tjurmarknaden i USA: s historia. Det började 2009, direkt efter finanskrisen. Under denna period såg vi en rekordlåg arbetslöshet och stigande återköp bland företag. Dessa två trender vände dock snabbt efter att coronaviruset spred sig över hela världen.
- I mars, en global försäljning, i kombination med att många länder stängde sina gränser på grund av COVID-19, orsakade vissa oroande ekonomiska data.
- I april, 20 miljoner amerikaner förlorade sina jobb under en av de värsta månaderna sedan den stora depressionen.
- Social oro utbröt i alla 50 stater efter George Floyds död. Detta störde ytterligare ekonomin. Lägg till ytterligare rädsla för en andra våg av coronavirus när staterna öppnar igen och frågor om huruvida konsumtion och sysselsättning kommer att återgå till det normala, och investerare har mycket att oroa sig för.
Varför marknaderna går högre
Med smärtan av marschkraschen fortfarande fräsch, var det få som ansåg att tanken på marknader skulle gå högre. De flesta förväntade sig att ekonomisk skada skulle likna den som hände för 12 år sedan.
Marknaderna är dock framåtblickande. Investerare värdesätter det som kommer att hända mer än vad som händer just nu. Omfattningen av skadan som orsakats av coronaviruset överraskade investerare. Ändå smälte de så småningom nyheterna, prissatte in dem och började se fram emot återhämtningen av ekonomin. Lågprovisionsmäklare som t.ex. E*HANDEL och Ally Invest blev mycket populär.
Detta skulle förklara skillnaden mellan ekonomin och börsen.
- Investerare tittar på nästa steg i återhämtningen innan vi är klara med den nuvarande. Detta är ganska vanligt. Mycket av den dagliga rörelsen på marknaden bestäms av datorer och investerare som är utbildade att se framåt.
- Dessutom upprätthåller Federal Reserve stadigt sitt mandat om prisstabilitet på marknaderna, och tack till sin opolitiska hållning har den kunnat stödja marknader som inte är behäftade med den nuvarande politiken situation.
- Många tror att fler dåliga ekonomiska uppgifter helt enkelt kommer att få Federal Reserve och regeringen att injicera mer pengar på marknaderna. Detta skapar en ”dåliga nyheter är goda nyheter” -mentalitet. Detta är vad som hände åren efter 2008, då Federal Reserve antog sina långsiktiga kvantitativa lättnadsplaner.
- En anledning till att investerare ser framåt är att den ekonomiska skadan har en mycket tydlig slutpunkt: ett vaccin. När ett vaccin blir livskraftigt kommer källan till mycket av skadan att neutraliseras. Med så många företag som rusar för att skapa vaccinet är det en fråga om när, inte om.
Ekonomisk instabilitet
Mars 2020 hade åtta av de 15 största endagarna i historien, så det är inte förvånande att pessimismen har varit utbredd. Gamla tiders som Warren Buffett satt ut detta drag och var försiktiga med vad marknaden kan göra härnäst. Många marknadsveteraner ser detta som ett klassiskt björnmarknadsrally lurar mindre erfarna investerare till att ge bort sina hårt förvärvade pengar.
För dem som inte är bekanta är ett björnmarknadsrally ett fenomen som har observerats i varje björnmarknad sedan 1900 -talet. Det inträffar under en nedåtgående trend när marknaden tillfälligt stiger med 5% eller mer. Detta rally kan pågå dagar, veckor eller längre. Mest känt inträffade ett tremånaders björnmarknadsrally 1929 innan marknaden kollapsade helt.
- Både Federal Reserve och den amerikanska regeringens koncentrerade stimulansansträngningar har skapat en enorm välsignelse för investerare. Båda har agerat samstämmigt, snabbare och med mycket större paket än under finanskrisen 2008. Fed ensam pumpade in biljoner dollar inom några veckor. Och regeringen tillämpade det radikala tillvägagångssättet att skicka stimulanskontroller över hela USA.
- Dessutom gjorde regeringen sin ståndpunkt tydlig att mest skadade industrier, till exempel flygbolag och gästfrihet, skulle få särskilda garanterade lån att avvärja alla rädslor för konkurs.
- Efter detta gjorde Jerome Powell också klart att Federal Reserve är villig att göra vad som är nödvändigt för att upprätthålla förtroendet för marknaderna. Detta är ett starkt uttalande från den mäktigaste centralbanken i världen.
Dessa dramatiska och effektiva drag försäkrar marknaden att en dominoeffekt inte kommer att inträffa denna gång. Detta står i kontrast till den betydande rädslan för finanssektorns säkerhet efter Lehman Brothers kollaps 2008.
Vad ska en investerare göra?
Det viktigaste att komma ihåg under dessa tider är att ingen kan förutsäga framtiden. Och ingen kan tidsmarkera marknaderna. Det är avgörande för har en långsiktig plan och hålla fast vid det. Det kan vara att nuvarande investerare köp på börsen är fel. Eller kanske har de rätt. Det är omöjligt att veta.
Det kommer sannolikt att bli mer volatilitet de kommande dagarna, tack vare massa osäkerhet. Investerare kan skydda sig genom att hålla sina portföljer diversifierade med en blandning av aktier och obligationer, eller enkelt genomsnittskostnad för dollar och konsekvent investera om marknaderna går upp eller ner. Hjälp av erfarna finansiella rådgivare kan hjälpa dig att fatta svåra investeringsbeslut. Paladin Register är ett utmärkt sätt att hitta 5-stjärniga finansiella rådgivare.
Om marknaderna samlas, kom ihåg att mycket kan gå fel. Kommer marknaderna in på en björnmarknad, kom ihåg att varje nedgång har en slutpunkt.