Shan var min stolthet och glädje.
En champagnefärgad 4 -dörrars ’98 Chevy Lumina Sedan som passade en mormor att köra.
Faktum är att en gjorde - min. Min "Nanny" för att vara exakt.
Innan Lumina körde jag en 4 dörrar ’96 röd Pontiac Grand-Am. (Antar att jag hade en konstig besatthet för fyra dörrar, va?)
Jag köpte bilen när jag först flyttade tillbaka till Illinois för att gå junior college. Det var den första bilen som I var faktiskt ansvarig för betalningen.
Hur som helst var jag extatisk. Jag körde en bil och det var min.
Jag hade turen att ha en fantastisk mormor som erbjöd sig att betala av den som examensgåva.
Att inte ha en bilbetalning var enorm för mig.
Även om jag hela tiden såg mig själv köra något MYCKET svalare, var det ändå trevligt att ha extra pengar för att njuta av livet. Jag försörjde mig själv genom college (med hjälp av nationalgardet) och sköt ut 250 dollar i månaden för en bilbetalning kändes bara inte rätt.
En värdefull livslektion
Så var inte alltid fallet.
Jag hade denna vision att när jag tog examen och fick ett riktigt jobb skulle jag köra något sportigt som BMW. Om det inte var en BMW, skulle det säkert vara något främmande.
Något bättre än min Grand Am.
Sedan en dag ändrade professorn i min Finance 361 -klass min syn på bilbetalningar för resten av mitt liv. Under en av sina föreläsningar ställde han följande fråga till vår klass:
Hur många av er planerar att köpa en ny bil vart tredje år?
Han bad klassen att räcka upp händerna om detta var sant.
Jag minns att jag var en av de första eleverna som direkt höjde handen. “Jisses!”, Tänkte jag stolt. Jag köper en ny BMW vart tredje år.
Jag var inte ensam om att räcka upp handen. Över hälften av klassen höjde händerna med mig. Professorens nästa uttalande har fastnat för mig sedan dess:
"Njut av att betala din bil för resten av ditt liv medan jag tar min familj till Europa på semester när jag vill."
På den tiden var jag inte riktigt bekant med begreppet tidsvärde för pengar och sammansatt ränta. Ingen tog sig tid att verkligen förklara det för mig.
Tack och lov gjorde han det.
Vi körde siffror efter siffror och det var häpnadsväckande hur mycket jag verkligen gav upp genom att beskjuta för en dum bilbetalning varje månad. Jag kände mig nu dum för att jag höjde handen.
Så vad sägs om denna Lumina och 2 miljoner dollar?
Några år in i min karriär som finansiell rådgivare gick min mormor bort. Bland de saker jag ärvde var 1998 Chevy Lumina eller ”Lu”- som min fru kallade det.
På den tiden hade min Grand Am ackumulerat en anständig körsträcka och nådde den tiden där det började hända saker: motorljus var på gång, nya skramlar som jag aldrig har hört förut och en funky doft från att ha lämnat mina fönster ner under ett regnskur (tänk våt rutten katt lukt-ewww!).
Lumina var 2 år äldre än min Grand Am, MEN det hade 70 000 km mindre på den. Även om bilen var 6 år gammal var den i princip helt ny.
Frestande beslut
Jag kunde ha sålt båda bilarna och använt intäkterna för en handpenning på mina drömmars bil.
Kommer du ihåg den jag lyfte upp handen för i klassen?
Var det frestande? Absolut.
Jag funderade länge och noga och gav i en split sekund nästan in i mina tidigare utländska bilsug. Tack och lov gav jag mig själv en välförtjänt ”biff-slap” i pannan och slog mig tillbaka till verkligheten.
Istället valde jag att sälja min Grand Am och köra ”11 000 milfullt betalt för gamla pålitliga”Att min mormor testamenterade mig. Du känner henne nu som "The Lu".
Att ta den klassen avslöjade för mig bristerna i min logik när det gäller att köpa helt nya bilar och hindrade mig från att slösa bort pengar på en BMW som jag verkligen inte hade råd med.
Genom att inte ta på mig en bilbetalning kunde jag socka bort några allvarliga kontanter både i min Roth IRA och min 401k. Så mycket faktiskt har jag maximerat min Roth IRA varje år som jag började arbeta (efter mitt första år) och jag kunde också lägga in några i mina 401k.
Jag tror att det var konservativt kunna investera minst $ 400 per månad (ibland mer) Jag hade inte kunnat göra det om jag hade fått en bilbetalning.
Vad betyder $ 400 i månaden egentligen?
Helt enkelt: MYCKET.
Det är här det blir roligt och du kan se några riktigt snygga nummer. Med hjälp av den månatliga sammansatta räntekalkylatorn som du ser nedan, gick jag in på att investera $ 40 per månad och i genomsnitt 10% ett år (optimistiskt vet jag men jag är den eviga optimisten när det gäller aktiemarknaden) till min pensionsålder 65.
Räknaren avslöjar att jag kommer att ha $2,883,185 . (se nedan) För dem som tycker att 10% är upprörande skulle en avkastning på 8% ge 1 527 399,10 dollar. Fortfarande inte för illa, va?
Låt oss säga istället för att köra min Chevy Lumina valde jag att gå och splurge på en ny bil. Detta skulle försena mig att investera till 27 års ålder så långt minskar totalen till $2,081,337.26; en skillnad på över $ 800,00o.
Om du missade det: det är över 800 000 dollar mer i fickan för bara 3 års tidiga besparingar!
Tre år med att suga upp den och inte köra min drömbil, om än en pålitlig bil, hade så stor inverkan på framtiden.
Fantastisk.
Ingen bilbetalning
Konceptet att inte ha en bilbetalning är långsökt för många. En god vän till mig försökte en gång övertyga mig om att det är vettigt att alltid ha en bilbetalning eftersom han alltid har en garanti.
Ja, för att bilar ALLTID går sönder? Ummm... inte riktigt.
Så är jag helt emot att ha en bilbetalning? Faktiskt nej.
Vad är jag emot? Övertyga mig om att du måste köpa en helt ny bil. Jag skulle inte ens gå dit. Om du inte tror, gå hit.
Även om det definitivt är möjligt för människor att inte ha en bilbetalning, är en enkel tumregel att följa detta:
Du borde investera mer per månad än du gör bilbetalningar.
Det gör mig bokstavligen sjuk när jag pratar med ett ungt par som slösar bort $ 700 per månad på bilbetalningar (kom ihåg att detta inte inkluderar försäkring, gas, underhåll, etc.) och sparar bara cirka $ 100 per månad.
Hallå!? Förra gången jag kollade din bil växer inte i värde. Det är inte så att du kan skriva in din bilbetalning till en framtida värderäknare som den ovan och bli upphetsad över att se hur mycket dina pengar har blivit.
I detta sorgliga scenario är alla pengar du dumpar i din bil värda mindre.
I den här bloggens anda gör det inte ”bra ekonomiska cent“.
Ett giltigt argument?
Titeln på det här inlägget skröt över hur min Chevy Lumina fick mig över $ 2 000 000 men mina siffror visar det endast gav mig 800 000 dollar, så vad ger?
Här är det jag vet: att ha disciplinen att börja spara i tidig ålder lade grunden för att kunna spara så mycket som jag gör nu.
Hade jag köpt en ny bil och inte börjat spara, säger min magkänsla att jag inte hade börjat investera vid 27. Eller om jag gjorde det skulle det inte vara så mycket.
Det som faktiskt har inträffat är att jag kunde spara 2-3 gånger det beloppet under mina 20-tal tack vare att jag körde "The Lu".
Vad har du offrat för att du kanske ska lyckas senare? Hur lång tid tog det för dig att se en effekt av ditt offer?