Ibland är det osäkert om marknaden är inne i en nedgång. Vanligtvis börjar det långsamt och bygger fart. Tyvärr är det också anledningen till att nedgångar på marknaden är så svåra att förbereda sig på eller till och med förutse.
Idag finns det en mycket bevis på att marknaden kan komma in i en nedgång. Dow stängde i björnområdet på onsdagen, eller 20% under det högsta genom tiderna i februari. Om coronaviruset fortsätter att sprida sig snabbt, Nedgångarna på Wall Street kommer sannolikt att fördjupas.
När en nedgång sker, finns det sju utfall du kan förvänta dig. De kan till och med spela upp sekventiellt, eftersom nedgången fördjupas.
1. Du Kommer Förlora pengar
Nyhetsmediekonton om nedgången på marknaden är förvirrande. Men det går inte att misstänka bevisen som kommer att dyka upp i din portfölj. När en nedgång uppstår, du kommer förlora pengar, och det kommer att vara det mest avgörande beviset på att de har kommit.
De flesta andra kommer också att förlora pengar, även om de kan vara ovilliga att prata om det offentligt.
På sätt och vis är detta en olycklig validator för en nedgång på marknaden. De flesta tar inte allvarligt hänsyn till en börsmässig vändning förrän den faktiskt slår rot. Men då kommer du redan att börja förlora pengar, och manövrar innan spel kommer sannolikt att vara för lite för sent.
2. Dåliga nyheter kommer i vågor
När nedgången börjar bygga fart kommer dåliga nyheter att höjas. Det är inte så att dåliga nyheter inte finns där under tjurmarknaderna; det blir snarare mer uttalat och mer vanligt under nedgångar på marknaden. Och eftersom det påverkar människors investeringar och därför deras nettoförmögenhet, blir det plötsligt nyhetsvärde.
Negativa förutsägelser om aktiemarknaden kommer att åtföljas av mörka molnhistorier om ekonomin i allmänhet och läget i landets finansiella frågor.
Dessa historier finns där även under tjurmarknader, men när människor tjänar pengar med sina investeringar har de en större tendens att förbise dem. Under nedgångar på marknaden ses rapporter om ekonomiska problem som en förklaring till vad som händer på marknaderna, varför de blir mer populära.
3. Folk kommer att få panik
Inklämt mellan tvillingspänningarna av minskande prestanda i aktieportföljen och en allt mer obeveklig snöstorm av negativa medienyheter börjar du få panik. Kanske bara lite till en början, men om nedgången är särskilt brant, kan din panik bli kraftig. Du kan tycka att du har mer panik än bara ibland.
Paniknivån kommer att gå i nivå med börsen. Om nedgången är mild eller om den präglas av uttalade återhämtningar, kommer paniken att hållas till ett minimum. Men om marknaden visar successiva nedgångar kommer paniken att bli djup, till och med för att driva marknaden lägre.
4. Fler förutsägelser om dåliga nyheter kommer att bli utbredda
Du vet hur analytiker under tjurmarknaderna ofta försöker överträffa varandra när de förutspår hur hög marknaden kommer att gå: 20 000, 25 000, 30 000, 50 000? Denna process fungerar omvänt under nedgångar på marknaden. Du kommer att se förutsägelser om DOW 12 000, 10 000, 8 000, 5 000 - kanske till och med tillbaka till 800 -nivån 1982 när denna stora tjurmarknad började för mer än 30 år sedan.
Varför?
Allt handlar om sensationism. Förutsägelser om extrema rörelser, högre eller lägre, drar människors uppmärksamhet. Under tjurmarknader matar prognoser om högre marknadströsklar in i mänsklig girighet. Under björnmarknader matar prognoser om lägre marknadströsklar in i mänsklig rädsla.
I själva verket vet ingen av "analytikerna" som förutspår sådana djärva drag på marknaden något mer än vi andra om vart det är på väg. Men det handlar inte om sanning - det handlar om att bli uppmärksammad. Oavsett om förutsägelserna är en lek om girighet eller rädsla, kommer de i allmänhet att få människor att läsa artiklar, titta på videor och program och köpa böcker och "hur" guider.
Själva förutsägelserna är helt meningslösa, men det faktum att det finns så många som förutspår mycket lägre börsnivåer kommer att vara ännu en markör för en allvarlig nedgång.
Du bör vara helt beredd att ignorera förutsägelserna.
5. Förutsägelser för goda nyheter kommer också
I den motsatta änden av spektrumet kommer det att finnas ett antal experter som kommer att göra sitt bästa för att prata upp marknaden, kanske i hopp om att deras förutsägelser ensamma hjälper till att återuppliva den. Det kommer att se nästan ut som ett motspel till dem som kräver lägre trösklar på marknaden.
Till exempel, medan en analytiker kan förklara att marknaden går ner till 8 000 DOW, kan en annan med säkerhet förutspå botten blir 12 000.
Den ena förutsägelsen kommer att vara lika löjlig som den andra, förutom personen förutspår en marknadsåterhämtning kommer förmodligen att säkerhetskopiera hans eller hennes påstående med en mängd imponerande data, åtföljda av övertygande diagram och grafer.
Problemet med "botten är i" förutsägelser är att de inte kan ta hänsyn till investerarnas känslor. Även om det kan vara lätt att säga att marknaden kommer att gå ner när P/E för S&P 500 sjunker till 15, kan rädsla driva marknaden ner till där P/E faller till 10 eller till och med lägre.
Återigen bör du vara helt beredd att ignorera förutsägelserna - även om de kan låta tröstande.
6. Investeringsmiljön kommer att se hopplös ut
Börsnedgångar åtföljs vanligtvis av någon slags stora negativa nyheter om antingen ekonomin, nationens finansiella situation eller stora geopolitiska problem. Så var verkligen fallet under krascherna 2000–2002 och 2008–2009.
Även om det kan vara lätt att säga att du kommer att rida ut nästa krasch, kommer det att bli svårare att göra i praktiken när investeringsutsikterna minskar och så småningom kommer att se helt hopplösa ut.
Tänk på de här stora nyhetsmedierna som publicerades hösten 2008, under de mörkaste dagarna av den ekonomiska sammanbrottet 2008–2009:
CNN, 29 september 2008: Lagrar krossade — “... med Dow sjunkit nästan 778 poäng, i den största singeldagsförlusten någonsin…. Dagens förlust slog ut cirka 1,2 biljoner dollar i marknadsvärde, den första dagen efter 1 biljon dollar någonsin... ”
The Guardian, 10 oktober 2008: London drabbas av tredje största fallet under "stor krasch 2008" — ”Det vi bevittnar är massförsäljning i global skala på grund av en kombination av ren panik och rädsla, kombinerad med fullständig osäkerhet om framtiden för världens stora ekonomier…. Investerare prissätter effektivt möjligheten till en global depression. ”
Det kan verkligen vara svårt att hålla kursen när det verkligen ser ut som om himlen faller. Men det finns ett silverfoder i detta scenario: När nyheterna blir så dåliga är det troligt att det värsta är över. Vid den tidpunkten har spekulationer spolats bort från marknaderna, bra investeringsspel kan fås till rabatterade priser, och den värsta av alla prisnedgångar ligger bakom oss.
Men det är då det kommer att ta nerver av stål att vända kursen och börja köpa upp alla fynden längst ner.
7. Din investeringsportföljs betydelse kan vara överdriven
Detta är "squeaky wheel" -syndromet; oavsett fråga i ditt liv som orsakar mest stress kommer att bli den viktigaste delen av ditt liv. Det liknar din inställning om du står inför en karriärkris, där förlusten av ditt jobb såg överhängande ut. Du kommer sannolikt att spendera större delen av din tid antingen med att göra beredskapsplaner för förlusten av jobb eller oroa dig för det.
Så kommer det att vara med din investeringsportfölj om den stadigt sjunker i värde. Du kommer att oroa dig för det, och du kommer att frestas att mikromantera det i hopp om minimera skadorna.
Detta är bara en lista över de typer av resultat som du kan förvänta dig att se när en nedgång på marknaden inträffar.