Även om investerare inte kan veta allt om en given investering - att förutsäga framtiden är inte lätt - bör investerare veta tillräckligt för att ha rimliga prognoser om framtiden.
Aktier är representativa för ägande i ett företag - en organisation med leverantörer, kunder, anställda, byggnader och kontorsmöbler.
Att hitta en bra aktie innebär att hitta ett bra företag som är prissatt till en rimlig värdering. Så här utvärderar du företag innan du köper sina aktier.
Hämtar viktig information
Det bästa sättet att utvärdera ett företag är att arbeta med källdokument. Jag pratar inte om analytikers kommentarer eller inlägg om SeekingAlpha. Jag pratar om de otroliga SEC-dokument som företag måste lämna in som ett offentligt företag.
De viktigaste SEC -dokumenten är:
- 10-Ks och 10-Qs: Varje år kommer ett företag att lämna in en 10-K (även känd som en årsredovisning) och tre 10-Qs (som är kvartalsrapporter). Dessa rapporter kan sträcka sig över hundratals sidor, men de innehåller några av de viktigaste uppgifterna för ett investeringsbeslut. Förutom de rådande finansiella uppgifterna i den finansiella rapporteringen, var särskilt uppmärksam på ”ledningsdiskussionen och analys ”, som innehåller information om verksamheten ur nyckelinsiders perspektiv och chefer.
- DEF 14-A: Denna ansökan är ett ombud som innehåller information om styrelsen, större aktieägare och kommande röster där aktieägare kan delta. Du bör samla in namnen på regissörer från detta dokument och Google dem för eventuell biografi eller annan information du kan hitta. Du vill se till att chefer har en historia i just detta företag eller bransch innan de investerar. Du vill också notera de stora aktieägarna och vad deras intresse kan vara. Om du stöter på Carl Icahn i en DEF 14-A vill du absolut veta vad denna aktivistinvesterare har i beredskap för företaget du utvärderar.
Det finns också andra dokument som inte skickas till SEC. Större företag kommer att förbereda en resultatpresentation när de rapporterar kvartalsresultat och sedan lägga upp dem på investerarrelationerna på deras webbplats.
Använd den här informationen för att få en bättre uppfattning om exakt vad företaget gör, var det växer och hur det tänker fatta beslut i framtiden. SeekingAlpha också loggar utskrifter av konferenssamtal, som kan användas för att få en känsla för vad företagets chefer ser för företaget i framtiden.
Konkurrens- och affärsanalys
Den enskilt största risken för alla företag är konkurrensen. Varje grundlig analys är en som undersöker information om din potentiella investering, men också information från viktiga konkurrenter.
Till exempel bör du inte köpa Coach utan att förstå Vera Bradley. Du bör inte köpa Anheuser-Busch InBev utan att förstå Molson Coors.
Det bästa sättet att förstå ett väldigt stort företag är genom att bryta ner det. Anheuser-Busch InBev är inte bara Bud Light. Det är en globalt diversifierat företag som säljer på marknader som sträcker sig från Mexiko till Brasilien och Kina med hundratals vuxna drycker i sin portfölj.
En korrekt analys är en som delar upp företaget i flera olika enheter. Till exempel bör det långsamt växande amerikanska företaget ses separat från sin snabbväxande verksamhet i Latinamerika.
Du vill se på ett företag som om du var ensam ägare och kund samtidigt.
Fråga dig själv:
- Kan jag verkligen förstå den här verksamheten? (Denna fråga ensam kan spara dig tusentals dollar och timmars forskning. Jag vet ingenting om läkemedelsbranschen - jag är ingen läkare - så jag undviker det till varje pris.)
- Varför skulle jag köpa detta företags produkt?
- Varför är företagets produkt bättre än konkurrenterna?
- Hur bibehåller detta företag en fördel gentemot andra företag i sin bransch?
- Hur utvecklas företagets försäljning med ekonomin?
- Var placerar företaget sin produkt? Är det en lågkostnadsledare eller ett premiummärke?
Du bör också ifrågasätta ledningens kvalitet:
- Vad bryr sig cheferna egentligen om?
- Har de erfarenhet inom just denna bransch?
- Har cheferna en betydande andel i företagets aktier?
- Hur kompenseras chefer? Tjänar de baserat på försäljning? Nettoinkomst? Eller kompenseras de baserat på avkastning på företagets investeringsdollar?
- Vill chefer vara bäst på en sak, eller medioker på flera saker? (Fokuserad ledning är nyckeln!)
Mål: krossa dina drömmar
Varje företag ser bra ut på papper. Varje investeringsmöjlighet ser ut som en multibagger som bara väntar på din investering. Men målet med varje analys bör vara att förstöra dina skäl för att äga ett företag. Det borde tvinga dig att undvika en investering, inte göra en.
De bästa investerarna är de som kan vara mest kritiska till ett företag, och efter att ha varit så kritiska att försöka döda idén, om verksamheten fortfarande ser bra ut, är det en investering värd att göra.
Kom ihåg att det finns mer än 3000 företag i Wilshire 5000 -indexet. Du behöver inte köpa det första företaget som slår dig.