Bästa defensiva investeringarna för att överleva björnmarknader och hög volatilitet

Att investera är aldrig 100% smidigt. Men när inflationen och räntorna stiger som de har gjort fram till 2022, och aktiemarknaden blir volatil, kan det vara dags att överväga defensiva investeringsstrategier – om du inte redan har gjort det.

Att flytta åtminstone en del av din portfölj till defensiva investeringar kan hjälpa dig att klara av vad framtiden än för med sig. Fortsätt läsa för att lära dig hur du väljer de bästa defensiva investeringarna under detta svåra år för aktiemarknaden.

Vad är defensiva investeringar?

En defensiv investeringsstrategi syftar till att minska din totala risk.

Till exempel kan din defensiva portfölj innehålla färre tillväxtaktier och mer konservativa investeringar.

Konservativa investeringar kan innefatta aktier i väletablerade företag som har visat stadig tillväxt med höga utdelningar och obligationer (garanterar säkerhet för kapital- och ränteintäkter).

Tillsammans med konservativa investeringsval kanske du vill gå bort från aktier med hög tillväxt och hög P/E som har varit så tillförlitliga sedan den senaste stora aktienedgången avslutades 2009.

Ofta finns det nästan ett omvänt förhållande mellan tillväxtaktier och fallande marknader: De aktier som leder vägen på stigande marknader tenderar att falla hårdast när marknaderna faller.

Tillväxtaktier vs. Utdelningsaktier

Låt oss jämföra årets resultat för två framstående aktie-ETF: er, den tillväxtorienterade QQQ och den utdelningsproducerande NOBL.

Invesco QQQ Trust (QQQ) är en ETF utformad för att spåra prestanda för NASDAQ 100-index. Det representerar de 100 största aktiehandeln på NASDAQ. Dessa är främst teknikaktier i några av de bäst presterande företagen på marknaden. Under det senaste decenniet hade fonden en genomsnittlig årlig avkastning på nästan 19 %, men dess värde sjönk med cirka 25 %, den sjönk till knappt 300 USD per aktie den 21 juni. Det är en minskning med 25 % från öppningen 2022 på drygt 400 USD.

ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL) är i den motsatta änden av spektrumet. Som namnet antyder innehåller fonden utdelningsaktier. Dividend Aristocrats är en samling av cirka 65 aktier från S&P 500 med en historia av att konsekvent öka och betala ut utdelningar under åtminstone de senaste 25 åren.

Även om fonden har producerat en genomsnittlig årlig avkastning på drygt 12 % sedan starten 2013, gick den ner till bara 6 % under första halvåret 2022.

Båda fonderna har gått med förlust hittills under 2022, vilket knappast är ovanligt med tanke på att det har varit ett av de värsta åren för marknaden på mycket länge. Men förlusten hittills i QQQ är ungefär fyra gånger högre än i NOBL.

Så om du vill göra en defensiv justering i din portfölj kan du välja att investera mer i NOBL över QQQ tills marknaden svänger uppåt igen.

Vad kan du förvänta dig av en defensiv portfölj?

Jämförelsen av QQQ- och NOBL-fonderna visar att tillväxttillgångar presterar bättre på stigande marknader och faller snabbare på marknader på tillbakagång. Å andra sidan växer defensiva tillgångar inte alls lika mycket på tjurmarknader men upplever mycket mindre nedgångar under björnmarknader.

Det finns ett viktigt budskap i det arrangemanget som borde påverka dina förväntningar.

Lägg märke till att båda fonderna minskade, men den mer defensiva NOBL-fonden föll mycket mindre aggressivt. Och den har inte bara sjunkit mindre än QQQ-fonden utan också mindre än S&P 500 på årsbasis (en 6% nedgång för NOBL-fonden jämfört med en 8,3% nedgång på S&P 500).

Det viktiga är att även om en defensiv investeringsstrategi kan minimera dina förluster, kan den ändå misslyckas med att ge vinster. Betyder det att det är en misslyckad strategi? Knappast.

Vinster och förluster är en del av att investera på aktiemarknaden. Vi kan till och med tänka på förluster som ett nödvändigt steg mot att skapa vinster. Det handlar trots allt om risk/belöning – om du undviker risken kommer du inte att tjäna belöningen.

En defensiv investeringsstrategi eliminerar inte risker. Istället låter det dig fokusera på riskhantering i din portfölj.

Läs mer >>> Björn vs. Tjurmarknad.

När skulle du behöva använda en defensiv investeringsstrategi och hur länge?

Det här är en svår fråga att svara på. Så här i efterhand skulle november 2021 ha varit en bra tid att implementera en defensiv investeringsstrategi. Det var ungefär den tiden då marknaden nådde en topp och sedan började en oberäknelig nedgång.

Detta belyser svårigheten att växla till mer defensiva positioner.

1. Det finns inget sätt att veta exakt när marknaden kommer att uppleva en långsiktig förändring från tillväxt till nedgång.
2. Det finns inte heller något sätt att veta när nedgången tar slut och marknaden kommer att återgå till tillväxt. Att tajma marknaden är praktiskt taget omöjligt.

Du kommer att gå miste om vinster om du implementerar en defensiv investeringsstrategi för tidigt. Men om du rör dig för långsamt, kan din portfölj bli förkyld innan du ens inser vad som händer.

Det kan vara bra att vara uppmärksam på trender i större bilder. Instabilitet är ett perfekt exempel. De finansiella marknaderna gillar det inte och kommer vanligtvis att reagera med att minska. Inflation och internationella störningar är exempel på instabilitet.

Men en av de starkaste indikatorerna på en förändring i marknadsriktningen är räntorna. Det finns två viktiga faktorer för hur räntorna påverkar finansmarknaderna, i synnerhet aktier:

• Stigande räntor kan bromsa ekonomin, minska försäljningen och vinsten.
• Höga räntor konkurrerar med aktier. När kurserna stiger avsevärt blir aktier mindre attraktiva, eftersom investerare föredrar lågriskinvesteringar med garanterad avkastning.

Ovanstående förklarar den nuvarande marknadsnedgången. Federal Reserve deklarerade sin avsikt att höja räntorna under andra halvåret 2021. Så en ytterligare marknadsnedgång under 2022 verkar vara en bra satsning, särskilt eftersom Fed gör det klart att de inte är klara med att höja räntorna.

Din egen risktolerans bör påverka ditt beslut

Att bestämma när man ska gå mot en defensiv investeringsstrategi handlar inte bara om att spåra makrotrender och försöka läsa tebladen. Du måste också faktorisera din risk tolerans i blandningen.

Du kan använda Vanguard Investor Questionnaire för att hjälpa dig att avgöra vad din risktolerans är. I huvudsak mäter risktolerans din komfortnivå med potentialen att förlora pengar på dina investeringar.

Vanligtvis finns det flera nivåer av risktolerans, allt från aggressiv till konservativ. Om du faller på den mer aggressiva sidan av risktoleransintervallet kanske du föredrar att inte anpassa din portfölj till en mer defensiv allokering. Istället kan du vara fullt beredd att rida ut nedgången mot möjligheten till en plötslig och oväntad uppgång.

Men om din risktolerans lutar mot den konservativa sidan av skalan, kanske du vill byta till en defensiv position så tidigt i cykeln som möjligt. Det finns en möjlighet att du kan gå miste om investeringsvinster när tillväxtcykeln återupptas. Men med tanke på att tjurmarknader varar längre än björnmarknader, kan du fortfarande få imponerande vinster även genom att komma tillbaka till tillväxttillgångar lite senare i spelet. Under tiden undviker du den typen av djupa förluster som gör att mer konservativa investerare förlorar sömn på natten.

Några exempel på defensiva investeringsstrategier

En defensiv investeringsstrategi innebär att du går till mer konservativa tillgångsallokeringar i din portfölj. Vi har redan diskuterat utdelningsbetalande aktier och obligationer, som är basen i defensiv investering. Men du kan också öka ditt kassainnehav. Även om du inte kommer att tjäna mycket ränta på kontanter, kommer det att skydda din kapital och ge dig den likviditet du behöver för att komma tillbaka till tillväxttillgångar när marknaden börjar återhämta sig.

Du kanske vill lägga till en position i NOBL-fonden för en mer defensiv tilldelning. Även om det har sjunkit något hittills i år är bolagen i fonden bland de bäst etablerade i landet, betalar bra utdelningar och kommer sannolikt att delta i nästa marknadsuppgång.

Du kan också överväga att lägga till positioner i specifika aktiesektorer med en historia av vittring av björnmarknader. Verktyg och sjukvårdsaktier är utmärkta exempel. Men med konsekventa problem med leveranskedjan och det pågående kriget i Ukraina, energi kan vara en annan sektor värd att överväga.

På obligationssidan kan det vara bäst att stanna på kort sikt. Räntorna har stigit och den trenden ser ut att fortsätta under överskådlig framtid. Om så är fallet kan långfristiga obligationer vara pengar förlorare. Det beror på att långa obligationer har ett omvänt förhållande till räntor: när räntorna stiger, faller obligationspriserna.

Istället kan du välja att stanna i korta/mellanliggande obligationer. Du kan göra det genom en fond som Schwab 1 – 5 Year Corporate Bond ETF (SCHJ). Även om den har tappat lite sedan början av året är den nuvarande direktavkastningen drygt 3%. Om räntorna fortsätter att stiga är det sannolikt att avkastningen på fonden kommer att stiga med den.

Hur mycket av dina tillgångar bör vara i defensiva investeringar

Dina defensiva tilldelningar bör överensstämma med din risktolerans och din bedömning av marknadens riktning under det kommande året.

Om din risktolerans är konservativ och du tror att marknadsnedgången kommer att fortsätta under överskådlig framtid, kan din defensiva allokering behöva representera större delen av din portfölj.

Men om du är måttligt aggressiv och tror att marknaden kan vända när som helst, kanske du vill begränsa defensiva positioner till högst 20 % eller 30 % av din portfölj. Det kommer att minska risken för stora nedgångar samtidigt som du håller dig investerad i tillväxttillgångar för den förväntade marknadsuppgången.

Läs mer >>> Asset Allocation: Fyll din portfölj med rätt mix

Enkla sätt att övergå till defensiva investeringar

Att övergå till defensiva investeringar behöver inte en radikal avveckling av din nuvarande portfölj för att omorganisera den helt; processen kan ske gradvis. Till exempel kan du bara investera nya pengar i defensiva investeringar. Du kan också fördela ränte- och utdelningsinkomster på samma sätt.

Alternativt, om du har tillgångsklasser som presterar särskilt dåligt och förväntas fortsätta, kanske du vill avveckla dessa positioner. Du kan göra det antingen delvis eller helt och sedan flytta medlen till defensiva tilldelningar.

Om din portfölj har haft fördelen av stadig tillväxt tidigare, kanske du vill undvika att göra något för radikalt. Eftersom du inte kan förutsäga vilken riktning aktiemarknaden kommer att gå, är det viktigt att se till att en del av ditt kapital finns i traditionella tillväxttillgångar. På så sätt kan du delta i en plötslig marknadsuppgång med åtminstone en del av din portfölj.

Bör du anta en defensiv strategi?

Utvärdera noggrant din risktolerans, var marknaden har varit de senaste månaderna och var du förväntar dig att den ska ta vägen inom en snar framtid. Ingen kan fatta det beslutet åt dig, så du måste lägga lite tid på att överväga möjligheterna.

Även när du blir mer defensiv är det viktigt att vara flexibel. Marknadsvängningar kan vara så gradvisa att de inte märks på flera månader. Och då kan marknaden ha gjort ett betydande steg – uppåt eller nedåt. Var uppmärksam på förändringar på marknaden, såväl som händelser i nyheterna.

Till exempel, om Federal Reserve börjar sänka räntehöjningarna och energipriserna faller, kan det signalera att marknaderna är på väg att vända. Du bör vara beredd att flytta tillbaka pengar till tillväxtinvesteringar och en mer aggressiv portfölj igen.

Precis som alla andra investeringsstrategier är defensiva investeringar inte garanterade att fungera — så förvänta dig inga mirakel. Att investera har alltid varit en balansgång, och det är omöjligt att förutse de rätta dragen hela tiden.

Vidare läsning:

• Hur man investerar i aktier
• Hur man förbereder sig för en lågkonjunktur
• Hur man investerar i utdelningsaktier