Зашто се чини да берза увек расте?

Ако желите да изградите богатство, један од најбољих начина је улагање у берзу.

Просечан принос С&П 500 у последњих 151 годину био је 8,4%¹.

Бројке постају још импресивније ако погледате периоде од 5, 10 и 20 година.

У сваких 20 година текућег периода, берза увек има позитиван принос.

Зашто је то случај?

Зашто је берза, посебно током дужих периода, тако добра у расту?

Хајде да то схватимо.

Преглед садржаја

1. Да ли је то растућа економија?
2. Да ли је сваке године све више инвеститора?
3. Да ли је то инфлација?
4. Да ли су компаније само добре у зарађивању новца?
5. Закључак

Да ли је то растућа економија?

Берза није економија, али бисте очекивали да ће економија имати огроман утицај на берзу.

Када кажем економија, мислим на бруто домаћи производ (БДП). БДП генерално расте (када не, ми то називамо рецесијом) и очекивали бисмо да ће расти са њим.

Када погледамо БДП од 1947. до октобра 2022. године, видимо тај раст прилично јасно:

Обратите пажњу на два најновија значајна пада за пандемију Цовид-19 и Велику рецесију.

Наша интуиција нам може рећи да растући БДП значи да ће берза расти, али то није нужно тачно. У ово истраживачки билтен МСЦИ Барра, они тврде да је однос превише сложен да би се нацртао тај праволинијски однос (такође да временски период који анализирате има значајан утицај због пословних циклуса).

Међутим, они ипак долазе до закључка да можда БДП делује као лимит на дугорочне приносе на берзи.

Дакле, иако економија вероватно доприноси, то није разлог зашто акције расту сваке године.

Да ли је сваке године све више инвеститора?

Наша популација расте. Пошто наша популација расте, очекивали бисмо да имамо све више људи који се придружују групи укупних инвеститора, зар не?

Циничан начин размишљања о овоме је рећи да је берза Понзи шема у смислу да сваке године имамо све већи број инвеститора.

Како се испоставило, можда растемо, али проценат Американаца који поседују акције остаје отприлике исти.

Колико Американаца заправо поседује акције? 58%.

И то је заправо био већи проценат у прошлости.

Сада, ова статистика гледа само на податке из анкета (дакле, то је узорак, а не право бројање) и не укључује међународне или институционалне инвеститоре, који чине значајан део базе инвеститора (имају прелепу карту о овоме). Не укључује пензионе фондове и све друге неличне актере на тржишту (који такође поседују значајан део).

Од 40 билиона долара у власништву акција у 2019., опорезиви рачуни су чинили само 9,5 билиона долара.

Додајте све то и чини се да је број инвеститора веома мало битан јер они чине тако мали проценат фонда инвеститора.

Да ли је то инфлација?

Инфлација је била врућа тема у 2023. због тога колико је висока у односу на недавна сећања. Инфлација такође значи да цене расту и компаније зарађују више новца.

Посматрајући стриктно бројке, а не куповну моћ, ово изгледа као огроман ветар у леђа ценама на берзи. Да ли ће они расти зато што цене расту, а зараде расту, чак и ако се стварна куповна моћ смањи?

Инфлација, у одређеној мери, има позитиван утицај, али ако је превисока, то је лоше. Они повећавају цену робе коју продају компаније, гурају Федералне резерве ће повећати каматне стопе, што повећава трошкове позајмљивања итд. Инфлација, ако се држи на слатком месту, има позитиван ефекат.

Превисоко и то је лоша вест.

Инфлација игра улогу, попут растуће плиме, али то није главни разлог.

Да ли су компаније само добре у зарађивању новца?

Како се испоставило, јавна предузећа добро зарађују.

Постоји мало пристрасности у самоизбору са компанијама на берзи. Они су генерално профитабилни и добри у ономе што раде.

Компанија која губи новац, а не расте, неће изаћи на берзу. Компанија која је јавна, са кварталним и годишњим извештајима и ТВ наступима, осећа огроман притисак да повећа вредност за акционаре.

Реците шта хоћете о томе да ли је то добро за компанију или друштво у целини, ова структура подстицаја значи да су компаније подстакнуте да повећају цене својих акција.

Главни начин на који то могу да ураде је повећање зараде по акцији.

Ево погледа на раст зараде по акцији С&П 500 од 1871:

Зарада по акцији (ЕПС) наставља да расте јер компаније постају све боље у зарађивању новца. ЕПС за компанију може да порасте из разних непословних разлога, попут откупа акција, али дугорочни тренд је јасан – они зарађују више по акцији.

Ово постаје још акутније када погледате само С&П 500. Они ће изабрати само најбоље компаније и њихове критеријуме за избор наведене на С&П 500 Фацтсхеет је прилично строга.

У ствари, ако немате неприлагођену тржишну капитализацију од 12,7 милијарди долара или више - ни не размишљајте о томе.

Ох, такође вам је потребна позитивна зарада у последњем тромесечју. А последња четири квартала су збројена заједно.

Закључак

Слично томе како не морате да знате како запаљиви мотор ради да бисте возили ваш аутомобил, није важно зашто се чини да берза увек расте на дуге стазе.

То јесте.

А да бисте изградили богатство, само вежите нешто свог новца на задњи део тог мотора и идите на вожњу.

Али нека буде дуго!

🚀🚀🚀

1. Приноси на берзи у САД – историја од 1870-их до 2022

О томе Јим Ванг