Интерес за одрживо и етичко улагање је у порасту. А недавна Галупова анкета открили да је скоро половина инвеститора заинтересована за одрживо улагање, а скоро 10% то већ чини.
Многе платформе за инвестирање нуде опције улагања у животну средину, друштво и управљање (ЕСГ), док истраживачке фирме попут Морнингстара нуде оцене одрживости. Али као што смо раније писали у Инвестор Јункие, није увек лако знати да ли су компаније у које улажете заиста одрживе.
Америчка комисија за хартије од вредности (СЕЦ) покушава да то промени.
Раније ове године регулатор је објавио предлог својих дуго очекиваних правила о објављивању података везаних за климу. Ако се усвоје, правила би имала огроман утицај и на компаније и на инвеститоре. Ево шта треба да знате о предложеним изменама.
Кратка верзија
- Предложено правило СЕЦ-а би захтевало од компанија да пријаве бројна открића везана за климу, укључујући и њихове емисије гасова стаклене баште.
- Ако се усвоје, правила би олакшала инвеститорима да сазнају које компаније се боре против емисија и које су више у складу са ЕСГ улагањем.
- Међутим, неки законодавци и званичници сматрају да СЕЦ иде предалеко и прекорачује регулаторна власти, док неке компаније кажу да су предложени захтеви за извештавање трећих страна сувише тешки саставити.
Која су предложена правила за објављивање података у вези са климом?
Предложена правила захтевају минималан износ података од компанија о својим емисијама гасова стаклене баште, како из њиховог пословања, тако и енергије коју троше (можете прочитати цео Предлог од 490 страна овде).
Такође би захтевало од компанија да добију независну сертификацију о емисијама. А у неким случајевима, компаније би морале да пријаве емисије гасова стаклене баште из својих ланаца снабдевања и потрошача, познатих као Обим 3.
Такође би морали да се обелодане и компензације угљеника. Компаније би требало да опишу све ризике везане за климу са којима се суочавају и како ублажавају те ризике. И то могу бити друга правила о откривању података везаних за климу. На пример, корпорације ће можда морати да пријаве све планове транзиције за суочавање са глобалним загревањем или утицајем физичких ризика (као што су урагани или поплаве) на крајњи резултат компаније.
На крају, сви климатски циљеви или обавезе предузетих од стране компанија такође би требало да буду откривени, као и планови за постизање тих циљева.
Важно је напоменути да правила још увек нису усвојена и вероватно неће бити још неко време. Јавни коментар је затворен јуче, 31. маја 2022. Сада ће ДИК узети у обзир повратне информације и предложити коначно правило. Када се усвоји, постојао би период постепеног увођења, при чему се очекује да ће веће компаније почети да извештавају 2024, а мање 2026.
Зашто СЕЦ предлаже ова климатска открића?
„Данас инвеститори који представљају буквално десетине трилиона долара подржавају откривање података у вези са климом јер препознају да климатски ризици могу представљати значајне финансијске ризике за компаније. А инвеститорима су потребне поуздане информације о климатским ризицима да би доносили информисане одлуке о улагању.”
Улога СЕЦ-а је да заштити инвеститоре и захтева од компанија да открију ризике и све друге информације које сматрају битним за фирму. Инвеститори користе ове извештаје о финансијском здрављу и управљању компаније за доношење финансијских одлука.
Званичници СЕЦ-а тврде да одговарају на захтјев инвеститора да поједноставе ЕСГ откривање података. Иако многе компаније објављују податке о емисијама, не постоји консензус о врсти и учесталости података које треба објавити.
„Данас инвеститори који представљају буквално десетине трилиона долара подржавају откривање података везаних за климу јер они препознају да климатски ризици могу представљати значајне финансијске ризике за компаније“, рекао је председник СЕЦ-а Гери Генслер у саопштењу за јавност. „А инвеститорима су потребне поуздане информације о климатским ризицима да би донели информисане одлуке о улагању.
Предлози су усклађени са режимом извештавања познатим као Радна група за финансијско обелодањивање у вези са климом, а добровољни напор који тражи од корпорација да пријаве своје емисије гасова стаклене баште и како управљају климатским променама ризик.
Многи научници верују у то климатске промене изазване људима довеле су до топлијих лета и екстремнијих временских услова широм света, са последњих седам година су најтоплије године у историји. Лоше временске прилике могу да утичу на ланце снабдевања компанија, као и да доведу до кредитног ризика, ризика осигурања и других повезаних финансијских ризика.
Постоје ли недостаци предложеног правила?
„Према финансијској компанији МСЦИ, само 15% компанија открива било који део својих емисија из опсега 3.“
Нису сви срећни због предложених правила. Републиканска комесарка СЕЦ Хестер Пирс гласала је против предлога, који је прошао са 3-1. Она сматра да предложена правила стављају интерес активиста за заштиту животне средине испред акционара.
″[Предлог] приморава инвеститоре да посматрају компаније кроз очи гласног скупа заинтересованих страна, за које климатска репутација компаније је једнака или већа важност од финансијских перформанси компаније“, Пирс рекао у изјави о одговору на предложена обелодањивања климатских промена.
Други законодавци тврде да СЕЦ превазилази свој мандат да заштити инвеститоре захтевајући обелодањивање у вези са финансијским учинком компаније. И државни тужилац Западне Вирџиније јесте претио да ће тужити ДИК преко предложених планова.
Неке компаније и лобисти су против захтевања обелодањивања Обим 3 јер тврде да су информације ван њихове контроле и да их је тешко саставити, а камоли проценити. Према финансијској компанији МСЦИ, само 15% компанија открива било који део својих емисија из Сцопе 3.
Предложена правила би такође могла узроковати повећане трошкове компанијама, посебно за компаније које још не прикупљају ЕСГ податке.
ДИК оцењује да за веће компаније, трошкови би могли достићи 640.000 долара у првој години и 530.000 долара у наредним годинама. За мање компаније очекују да ће прва година коштати 490.000 долара и 420.000 долара годишњих трошкова након прве године.
Шта обелодањивања СЕЦ-а о климатским променама значе за инвеститоре?
Према подацима Статиста, 63 одсто Американаца је забринуто због глобалног загревања. За инвеститоре који желе да буду сигурни да улажу у компаније које смањују своје емисије гасова стаклене баште, правила предложена СЕЦ-а су револуционарна.
Правила неће помоћи само појединачним инвеститорима који гледају на одређене компаније. Такође ће помоћи менаџерима имовине и фондова који бирају акције и обвезнице за стављање у фондове којима се тргује на берзи, пензије и институционалне портфеље.
Са обелодањивањем, они могу да одлуче да ограниче изложеност компанијама са ризицима од климатских промена. Заузврат, ово би могло индиректно утицати на милионе инвеститора који држе средства у ЕТФ-овима и пензионим фондовима. Велики акционари би могли да искористе свој удео у компанијама убедити менаџмент да учини више ако сматрају да се корпорације не баве климатским ризиком.
Правила СЕЦ о откривању података о климатским променама омогућавају целој индустрији да буде свеснија у шта улаже. ЕСГ улагање неће морати да буде ограничено на неколико пажљиво одабраних фондова ту и тамо. Одрживост би могла постати још један критеријум ризика који менаџери портфолија узимају у обзир, попут кредитног или економског ризика.
Другим речима, ЕСГ улагање би могло постати мејнстрим.
Закључак: ЕСГ улагање ће ускоро постати лакше
Вероватно ће неки владини званичници и лобисти повући неке од тренутних одредби. Без обзира на то, СЕЦ је јасно ставио до знања да мисли да корпорације морају бити транспарентније у погледу ризика од климатских промјена.
Иако ће проћи неколико година пре него што СЕЦ-ова правила о откривању података о клими буду имплементирана, утицај који ће имати на инвеститоре је огроман.
Ризик од климатских промена могао би да постане још један уобичајени ризик који ће инвеститори морати да узму у обзир приликом управљања својим портфолиом. А за инвеститоре који већ улажу у ЕСГ фондове или су заинтересовани за одрживо улагање, ново правила ће још лакше осигурати да ваш портфолио улагања не доприноси клими променити.
Спремни сте за почетак улагања у ЕСГ? Погледајте наше водиче овде:
- Како да почнете са ЕСГ инвестирањем
- Водећи Робо саветници за друштвено одговорно улагање
- Анализа инвестиционог портфолија: Зашто је толико важна?
Мориах Цоста је независни финансијски новинар специјализован за специјализацију за пословно и истраживачко извештавање. Морија је магистрирала финансијско новинарство на Ситију, Универзитет у Лондону, а дипломирала је новинарство на Школи за новинарство и масовне комуникације Валтер Цронките. Њен рад се појавио у Тхомсон Реутерс, Република Аризона, Васхингтон Бусинесс Јоурнал, Бенсинга и још много тога. Када не пише или не чита вести, она прави уметничке часописе и путује по Европи.