Кад год купујете акције, постоји одређена количина ризика. У тренутку када инвестирате, не постоји начин да се са било каквом прецизношћу каже да ли ће то бити победник или губитник. Али улагањем у компаније који имају атрибуте доброг пословања, можете сложити шпил у своју корист.
Постоји велики број атрибута, од којих сваки има значај за различиту област пословања компаније, али они могу указивати на компанију којом се добро управља.
Мало је вероватно да ћете све ове особине пронаћи у једној компанији, али требало би да тражите компаније са што више добрих пословних атрибута.
Високе препреке за улазак до ограничавања конкуренције
Високе баријере за улазак стварају зид око индустрије који отежава улазак нових конкурената. То ефективно даје постојећим конкурентима нешто близу монопола у пословању. Баријере могу укључивати велике почетне инвестиције, строга регулаторна ограничења или јединствене линије производа.
Иако ниједна од ових препрека није потпуно непремостива за придошлицу, чињеница да постоје ће задржати већину конкурената подаље и истовремено повећати шансе за успех компаније.
Препознавање имена бренда
Имена брендова не само да стварају лојалност и указују на историју успеха, већ су и доказ способности компаније да ефикасно пласира производе.
Пошто је маркетинг а главни елемент пословног успеха, инвеститори никада не би требали олако схватити ову предност.
Висок принос на уложени капитал
Такође познат једноставно као принос на капитал, ово се израчунава као нето приход минус дивиденде подељен укупним капиталом. Уложени капитал је главни показатељ колико добро компанија улаже да би остварила приход, или тачније са становишта инвеститора, колико добро то ради.
Ово можете утврдити упоређујући проценат приноса на капитал са оним од главних конкурената компаније. Ако предузеће има а већи принос на капитал него конкуренти, боље управља својим новцем.
Висок слободни новчани ток (ФЦФ)
Генерално се сматра као принос слободног новчаног тока, ФЦФ се израчунава тако што се слободни новчани ток компаније по акцији подели са њеном тренутном тржишном ценом по акцији. Што је већи принос, то је залиха пожељнија. То значи да остварујете вишу стопу прихода за мањи износ уложеног новца.
И још једном, да ли је принос слободног новчаног тока висок или низак, зависи од тога колико добро се компанија налази у односу на конкуренте у овој категорији.
База лојалних купаца
База лојалних купаца значи да компанија не мора толико да ради да би добила нови посао, а постојећа база купаца је довољно задовољна производима компаније да би се поновила купаца.
Далеко је лакше и јефтиније пласирати постојеће купце него набавити нове.
Разумне могућности за раст
Компанија у коју размишљате да инвестирате треба да има разумне могућности за будући раст. Гледајући саму компанију, какви су резултати раста у протеклих пет година?
Ако компанија стално расте, постоји велика вероватноћа да ће то наставити и у будућности. Али то такође мора да се упореди са новим линијама производа које су на чекању, као и са растом постојећих линија производа.
Такође, обратите посебну пажњу на индустрију у којој компанија послује. У сваком тренутку, индустрије се шире, док се друге смањују. Наравно, компаније које послују у индустријама које се шире нуде већи потенцијал раста.
Снажан менаџерски тим
Како знате да ли компанија има јак менаџерски тим? Ако менаџерски тим постоји већ неколико година, а компанија има успешне резултате, то може бити доказ само по себи. Али ако је ново руководство укључено, мораћете пажљиво да погледате историју и евиденцију људи који преузимају власт.
Желите да знате да су они били заслужни за успех на претходним позицијама. Такође ћете желети да знате да ли имају директног искуства у вођењу те врсте посла.
Само зато што је извршни директор имао успешне резултате у фармацеутској компанији, не значи да ће и он бити успешан у вођењу посла за снабдевање ауто-деловима.
Прицинг Повер
Колико је тешка ситуација са ценама у индустрији компаније? Ако има много конкурената, компанија може имати врло мало флексибилности.
Али ако компанија има јединствен производ, који је добро прихваћен на општем тржишту, вероватно ће имати већу моћ одређивања цена од својих конкурената.
Ово ће повећати изгледе за већу будућу зараду. Недостатак ценовне моћи ће у великој мери приморати компанију да повећа зараду смањењем трошкова (а ту стратегију можете ићи само до сада).
Снажан биланс стања
Многи инвеститори имају тенденцију да се превише фокусирају на биланс успеха компаније - на крају крајева, зарада утиче на цене акција. Али биланс стања може бити знак ствари које долазе. Чак и ако компанија има снажан раст, слаб биланс стања може бити показатељ да компанија не улаже правилно свој приход.
За разлику од тога, јак биланс стања може дати компанији оно што недостаје њеним конкурентима. Може да преброди слабе економске периоде, па чак и грешку ту и тамо, а да не уништи компанију или њену цену акција.
Захтеви за ниским капиталним издацима
Захтеви за ниским капиталним издацима значе да компанија не мора много да инвестира у постројења, опрему или другу значајну имовину.
Чак и ако компанија има одличну недавну историју зараде, може упасти у невоље ако треба да преусмери значајан износ прихода у капитална средства. Ово може бити резултат погоршања базе физичких средстава која треба брзо да се замени како би компанија остала конкурентна.
Неке индустрије су природно капитално интензивније од других. Пример су комунална предузећа, која су у потпуности зависна од великих улагања у постројења и опрему да би обезбедила своје производе и услуге. Велики капитални издаци могу бити фактор Кс са становишта инвеститора.
Могућности реинвестирања са високим приносом
Много тога ће одредити индустрија у којој је компанија укључена. У индустрији брзог раста, прилике за улагања са високим повратом су готове.
Док компаније хране гладно тржиште, често то раде профитабилно уз врло мале трошкове. Ово је критичан фактор јер је показатељ способности компаније да расте без улагања великих количина капитала.
Насупрот томе, у зрелим индустријама или индустријама у опадању, инвестиције са високим повратом практично не постоје. Плод ниско виси већ је убран, а повећање новчаних токова често захтева значајна улагања.
Повољан положај на робним инпутима
Неке компаније су у могућности да набаве сировине по релативно ниским трошковима. Они то раде или зато што имају контролу (директну или индиректну) над добављачима, или зато што постоји је обиље добављача који се сви такмиче да продају своје производе релативно малом броју компаније.
Ако компанија има повољан положај у погледу инпута робе, она ће имати већу флексибилност цена. Цену ће пре свега одређивати компанија и њени конкуренти, а не цена сировина од добављача.
Још једном, мало је вероватно да ћете сваком пронаћи један од ових атрибута доброг пословања у једној компанији, али треба да знате да она има што је више могуће.
Који атрибути су по вама најважнији када улажете у компанију?