Да ли су ЕТФ-ови деривати?

Фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) су освојили свет инвестиција и популарна су алтернатива појединачним акцијама и заједничким фондовима за многе проналазаче. И док су ЕТФ-ови постали све популарнији, њихове многе предности могу вас навести да се запитате да ли су ЕТФ-ови превише добри да би били истинити.

Једно од уобичајених питања које људи имају о ЕТФ-овима је да ли су деривати, који имају додатни ризик и спекулације. Кратак одговор је не. Да бисте разумели зашто, прво морате да знате како ЕТФ-ови функционишу, зашто су постали толико популарни и њихов однос према дериватима.

Шта је ЕТФ?

Фонд којим се тргује на берзи је корпа хартија од вредности која прати учинак његове основне имовине.

Неким ЕТФ-овима се активно управља. То значи да менаџер фонда бира сваку појединачну инвестицију за фонд и купује и продаје имовину по свом нахођењу. Другима се управља пасивно, што значи да прате учинак тржишног индекса.

ЕТФ-ови су слични заједничким фондовима у диверсификацији коју пружају, али имају неке кључне разлике. Као што име говори, ЕТФ-ови тргују на берзама. За разлику од заједничких фондова, где се све трансакције решавају на крају трговачког дана, ЕТФ-ови тргују као акције током целог дана, дајући проналазачима већу контролу над продајном ценом.

ЕТФ-ови долазе са много предности за инвеститоре. Прво, њима је лако трговати, баш као и акције. Пошто тргују током дана, инвеститори могу да купују и продају у било ком тренутку и знају коју цену добијају.

ЕТФ-ови такође пружају диверсификацију. Уместо да морају да улажу у много различитих акција и обвезница, проналазачи могу да створе разноврсност портфолија улагањем у један ЕТФ, због чега су укупно тржиште и С&П 500 ЕТФ-ови постали тако популаран.

ЕТФ-ови долазе у много различитих облика. Неки од најпопуларнијих укључују:

• Тржишни ЕТФ-ови, који прате одређени тржишни индекс или целу берзу.
• ЕТФ-ови обвезница, који обезбеђују изложеност укупном тржишту обвезница или његовом делу.
• Секторски ЕТФ-ови који држе хартије од вредности из одређене индустрије или сектора, као што су здравство или технологија.
• Цоммодити ЕТФс који прате одређену робу, попут злата или нафте.
• ЕТФ-ови са тржишном капитализацијом, који прате тржиште са малом, средњом или великом капитализацијом.

Претпоставимо да сте инвестирали у ЕТФ који прати С&П 500 индекс. Добијате предност поседовања акција у свих 500 компанија у индексу, а да заправо не морате да купујете акције у тих 500 компанија. Не само да имате диверзификацију, већ и поједностављење.

Као што ћемо касније расправљати, ЕТФ-ови су постали све популарније средство улагања. Многи људи улажу у ЕТФ уместо у појединачне акције или заједничке фондове. Чак се и професионалци окрећу ЕТФ-овима, са 67% институционалних инвеститора улаже најмање 40% свог портфеља у ЕТФ-ове 2021. године, што је повећање са 36% у 2020., према истраживању ЈП Морган.

Шта су деривати?

Дериват је сложен инвестициони инструмент чија вредност долази из другог извора. Укључује уговор између две стране где се свака слаже да предузме одређену радњу под одређеним околностима, као што је промена цене основног средства.

Цене деривата се обично заснивају на флуктуацији основне имовине. Ова основна средства су обично акције, роба, обвезнице, валуте или чак криптовалуте. Инвеститори користе деривате за заштиту од ризика улагања.

Дериватима се може трговати на берзи или ван берзе и сматрају се инвестицијама већег ризика. Примери деривата укључују фјучерс и Опције који дозвољавају, или захтевају, две стране да купе или продају одређено средство по одређеној цени у будућности.

На пример, рецимо да постоји фјучерс уговор за нафту од 70 долара по барелу за три месеца када се тренутно продаје по 65 долара по барелу. Мислите да ће цена прећи 70 долара за три месеца, па купујете уговор у нади да ће у три месеца цена нафте ће бити већа и можете продати нафту по већој цени него што сте купили је за.

Да ли су ЕТФ-ови деривати?

Можда ћете се запитати да ли су ЕТФ-ови деривати - на крају крајева, они технички изводе своју вредност из основне имовине фонда. Али кратак одговор је да не, ЕТФ-ови нису деривати.

Прво, дериват је уговор између две стране где се оне слажу да предузму одређену радњу под одређеним околностима у будућности. На пример, цалл опција даје имаоцу уговора право - али не и обавезу - да купи основну хартију од вредности у будућности по одређеној цени, која се зове штрајк цена. Власник уговора не мора да купује обезбеђење. Али ако то одлуче, онда је друга страна у уговору обавезна да прода.

Али у случају ЕТФ-а, фонд већ поседује основну имовину. Уместо да купујете уговор који диктира будуће трансакције, ви купујете мали део имовине у власништву фонда и можете имати користи од повећања цена те имовине.

Дакле, иако је тачно да ЕТФ-ови изводе своју вредност из своје основне имовине, то није сасвим на исти начин као стварни дериват.

Изузеци ЕТФ деривата

Иако ЕТФ-ови генерално нису деривати, постоје неки изузеци. Одабран број ЕТФ-ова користи деривате да би им помогао да постигну своје циљеве. Хајде да разговарамо о неколико типова ЕТФ-ова који се могу сматрати дериватима:

ЕТФ-ови са левериџом

ЕТФ са левериџом је онај који прати основни индекс или колекцију хартија од вредности, али са појачаним приносима. Инвеститори ЕТФ-а са левериџом могу да виде приносе чак два до три пута веће од инвеститора у традиционалном ЕТФ-у који прати исти индекс.

Дакле, како ЕТФ са левериџом може постићи веће приносе од индекса који прати? Уместо да једноставно инвестира у основни индекс или хартије од вредности, ЕТФ такође купује деривате индекса или појединачне хартије од вредности. На пример, ЕТФ деоница у здравству са левериџом ће вероватно поседовати појединачне здравствене акције, као и опционе уговоре и друге деривате са истим акцијама као основном имовином.

Вероватно се нећете изненадити када сазнате да ЕТФ-ови са левериџом, иако имају потенцијал за већи профит, такође имају потенцијал за веће губитке. Не само да инвеститори могу изгубити новац на самим акцијама, већ могу изгубити и новац на њиховим дериватима.

Инверзни ЕТФ-ови

Инверзни ЕТФ је тип ЕТФ-а који је заправо профитабилан када основни индекс или хартије од вредности изгубе вредност. У већини случајева улажете у одређену акцију са надом да ће она добити вредност. Али са инверзним ЕТФ-ом, то је супротно.

Уместо да улажу само у основне акције, инверзни ЕТФ-ови улажу у деривате који су профитабилни када је основни индекс лош. У суштини се кладите против индекса.

Рецимо да мислите да ће доћи до корекције тржишта и желите да зарадите на паду цена акција. Можете инвестирати у ПроСхарес Схорт С&П 500 — популарни инверзни ЕТФ који обезбеђује -1Кс дневни принос самог С&П 500. Другим речима, за сваки добитак или губитак С&П 500, инверзни ЕТФ види идентичан добитак или губитак у супротном смеру.

Важно је напоменути да су инверзни ЕТФ-ови најбољи као краткорочна стратегија улагања. Дугорочно, С&П 500 је порастао у вредности. Ако се дугорочно кладите против тога, вероватно ћете погрешити. Уместо тога, инверзни ЕТФ-ови су најбољи за шпекулисање краткорочних флуктуација тржишта.

Цоммодити ЕТФс

Роба је физичка имовина, обично врста сировине, која се може купити и продати. Популарна тржишта роба укључују злато, нафту и кукуруз.

Иако име сугерише другачије, ЕТФ-ови за робу не купују увек саме производе. Уместо тога, они често купују фјучерс уговоре за основну робу. На пример, златни ЕТФ не улаже у злато. Уместо тога, улаже у фјучерс уговоре који спекулишу о будућој цени злата.

Робни ЕТФ-ови су једноставан начин за инвеститоре да имају користи од кретања цена одређених роба, а да не морају да их купе. Важно је напоменути да се тржишта роба прилично разликују од тржишта акција и обвезница; ако одлучите да додате робне ЕТФ-ове у свој портфолио, важно је прво да истражите.

Зашто су ЕТФ-ови тако популарни међу инвеститорима?

ЕТФ-ови су постали све пожељнији у последњих неколико деценија као атрактивна алтернатива појединачним акцијама и заједничким фондовима.

ЕТФ-ови су популарна алтернатива појединачним акцијама и обвезницама због диверсификације коју пружају. Ако имате само 50 долара за улагање, можда ћете моћи да инвестирате само у једну или две компаније, а успех вашег портфеља ће се у потпуности ослањати на те компаније. Пад цене акција једне од тих компанија може значити лоше вести за ваш портфељ.

Али са ЕТФ-овима, можете креирајте добро диверзификован портфолио са истих 50 долара месечно. Уместо да улажете у само неколико компанија, могли бисте да инвестирате у С&П 500 ЕТФ и имате портфељ од 500 различитих компанија. А укупни тржишни ЕТФ би вам омогућио приступ хиљадама компанија.

И док ЕТФ-ови пружају већу диверсификацију од појединачних акција, они имају неке сличности. Ово чини ЕТФ-ове одличном комбинацијом акција и заједничких фондова. На крају крајева, они тргују током дана као акције, чинећи их ликвиднијима и дајући инвеститору већу контролу над продајном ценом. Такође су ефикаснији од пореза и често имају ниске стопе трошкова. Поред тога, док неки заједнички фондови и даље имају минимална улагања од хиљада долара, можете уложити у ЕТФ само по цени једне акције.

Све у свему, проналазачи ЕТФ-а добијају најбоље од оба света појединачних акција и диверсификованих заједничких фондова.

Да ли су ЕТФ-ови превише добри да би били истинити?

Са порастом популарности ЕТФ-ова, важно је да се зауставите и запитате се да ли је то права инвестиција за вас. Више компанија је почело да уводи ЕТФ-ове са нултом накнадом, због чега је још већа вероватноћа да се запитате да ли су превише добри да би били истинити.

Кратак одговор је да не, нису превише добри да би били истинити. ЕТФ-ови имају много легитимних предности, као што су њихова диверсификација, ниске накнаде и пореска ефикасност. Многе инвеститоре привлачи и чињеница да тргују као акције, а не као заједнички фондови.

Иако ЕТФ-ови имају много предности, они такође имају неке недостатке о којима вреди разговарати.

Прво, пошто се ЕТФ-ови тргују током дана као акције, неки инвеститори би могли бити у искушењу да испробају ЕТФ-ове дневне трговине. Али реалност је да је већина ЕТФ-ова боља као инвестиција за куповину и држање. Ово посебно ако их држите на рачуну за пензију или улажете за дугорочни циљ.

Поред тога, баш као и акције, неки брокери могу наплаћивати накнаде или провизије за трговање на ЕТФ-овима. Нажалост, ово резултира добијањем вишеструких накнада, пошто плаћате трошкове трговања за куповину акција и однос трошкова држи их.

Још једна лоша страна ЕТФ-ова је потенцијал за ширење понуде и потражње, што се дешава када постоји разлика између онога за шта је један инвеститор спреман да прода акције и онога за шта је други вољан да их купи за. Што је већи распон понуде и потражње, то је нижа ликвидност ЕТФ-а.

Иако је важно да будете свесни ових недостатака, знајте да ћете наћи сличне недостатке код других врста инвестиција.

Сазнајте више >>> ЕТФ-ови без провизије

Доња граница

ЕТФ-ови су популарно средство улагања захваљујући својој диверсификацији, ниској провизији и начину на који тргују током дана на берзама. Упркос страховима неких људи, ЕТФ-ови нису сами по себи деривати.

Уз то, неки ЕТФ-ови улажу у деривате. Важно је разумети додатни ризик који долази са улагањем у те хартије од вредности. Као и код било које друге врсте улагања, урадите своје истраживање. Инвестирајте само у ствари које разумете и које познајете ризике.