Оцене су свуда, али што се тиче улагања, ниједна нема довољно података о историји Морнингстар рејтинга.
Идите у било који заједнички фонд и, ако имају добар рејтинг, рећи ће вам колика је њихова оцена Морнингстара!
На пример, Тхривент наводи Морнингстар-ове оцене својих средстава на страници са подацима о фонду за један од својих фондова са пет звездица, Тхривент Мид Цап Стоцк Фунд (ТМСИКС). Многе компаније узајамних фондова имаће страницу посвећену исписивању Морнингстар Ратингс -а, као нпр овај од Дупрее Мутуал Фунд.
Али шта ове оцене значе? Да ли се деле као Иелп оцене или има више укључених? Хајде да сазнамо.
Како функционише Морнингстар Ратингс?
Морнингстар ће дати рејтинг инвестицијама на основу њихових историјских приноса. Ово може укључивати појединачне акције, али се најчешће користе када се мисли на заједнички фонд.
Што се тиче акција, обично одлучујете да ли улажете у одређену компанију или не. Постоји много фактора специфичних за компанију које треба узети у обзир, Морнингстар рејтинг неће играти велику улогу.
Међутим, ако бирате заједнички фонд, вероватно постоји неколико замена из других компанија узајамних фондова. Тешко је направити разлику између различитих индексних фондова који прате индекс С&П 500. Све велике компаније, попут Вангуард -а и Фиделити -а, имају тај индексни фонд и ваша разлика је обично однос трошкова и грешке у праћењу. Ево где Морнингстар Ратинг може обавити део посла уместо вас.
Постоје две оцене Морнингстара:
- Звјездице - Звездица се користи за упоређивање инвестиције у односу на њене колеге. Ажурира се месечно.
- Рејтинг аналитичара -Рејтинг аналитичара је „процена која се односи на будућност способности фонда да надмаши своју групу сличних компанија или релативно мерило на основу ризика прилагођеног током пуног тржишног циклуса“. (извор) Ажурира се најмање сваких 14 месеци.
Оцена звездица је најпопуларнија јер то чините не треба а Морнингстар Премиум чланство да бисте видели ове оцене. (мада ако вам затреба, желећете да видите како то можете остварите 100 УСД попуста на претплату на Морнингстар Премиум)
Шта значи Морнингстар Стар Ратинг?
За оцену звездицом, Морнингстар прегледава сва средства у истој Морнингстар категорији и оцењује фонд на основу њиховог „побољшаног Морнингстар-овог ризика прилагођеног Повратна мера. " Рејтинг процењује досадашње резултате фонда у поређењу са његовим колегама и оцењиваће фонд само ако има рекорд од најмање три године.
Оцена звездица је од 1 (најниже) до 5 (највише) звездица и ажурира се једном месечно. Ако фонд победи своје колеге, добиће 4 или 5 звездица. Ако заостане за вршњацима, добиће 1 или 2 звездице.
Како функционише оцена аналитичара?
Док вам оцена звездица говори о прошлости, о томе како је фонд пословао у поређењу са својим колегама, оцена аналитичара је Морнингстаров покушај да предвиди будуће приносе.
Сваки фонд је подељен на пет стубова:
- Људи
- Родитељ
- Процес
- Перформансе
- Цена
Аналитичар ће користити разговоре са тимом, као и власничке податке за утврђивање рејтинга. Рејтинг се заснива на очекивању алфа, које је дефинисано као „активни повраћај инвестиције“. То се посматра као оно што менаџер доноси на столу у смислу приноса (тј. колико побеђује своје мерило).
Рејтинг аналитичара Морнингстар -а има пет нивоа, а прва три имају медаље, ево шта они значе:
- Негативно (најгоре) - Очекивана негативна алфа, без такси
- Неутрално - Очекивана нула или негативна алфа, без такси
- Бронза - Доњих 50% улагања са позитивном алфа, без накнада
- Сребрна - првих 35% - 50% инвестиција са позитивном алфа, без накнада
- Злато (најбоље) - Првих 15% улагања са позитивном алфа, без накнада
Ажурира се најмање једном у 14 месеци.
Постоје и две додатне оцене које ће Морнингстар утврдити за средства:
- Морнингстар квантитативни рејтинг - Ако не постоји аналитичар који покрива фонд, Морнингстар може и даље рангирати фонд користећи свој систем квантитативног рејтинга Морнингстар. Они користе „статистички модел машинског учења“ за успостављање златног, сребрног или бронзаног рејтинга. Квантитативне оцене израчунавају се месечно.
- Морнингстар Сустаинабилити Ратинг - Ово је „мера колико добро власништво у портфолију управља својом заштитом животне средине, друштвеним и управљањем, или ЕСГ, ризици и могућности у односу на њихове колеге из Морнингстар категорије. ” Оцена је серија глобуса, од 1 (ниска) до 5 (висока) и ажурирана је месечно
Пример Морнингстар Стар Ратинга
Погледао сам извештај за Вангуард Смалл-Цап Индек Инвестор Схарес (НАЕСКС), који је од 5. јула 2019. добио 5 звездица и златну оцену. Упамтите, један од критеријума за оцењивање је Цена, а овај извештај је заснован на цени од 10. јула 2019.
(Морнингстар нуди овај узорак извештаја - ради се о ДОДГКС -у)
Ево снимка на врху:
Ево Морнингстар анализе пет стубова:
Свиђа ми се што су јасно ставили до знања да је анализа урађена 10. јула 2019. (то је јуни 2020. када ово пишем). Многи други извештаји наводе датум на врху и никада више, што олакшава помисао да се оцена примењује на данашњи дан када је очигледно стара скоро годину дана.
Право месо је извештај аналитичара. Аналитичар за ово је Даниел Сотирофф, аналитичар менаџерског истраживања за Морнингстар, а извештај је прилично детаљан. Ако прочитате овај извештај, бићете информисанији од својих колега о томе у шта улажете. Неки од њих су само „обична енглеска“ проза која записују оно што бисте пронашли у проспекту, други ће вам дати контекст о томе где се то уклапа у односу на њихове вршњаке.
Други пасус резимеа је добар пример за ово:
Фонд прати ЦРСП амерички индекс мале капитализације, индекс пондерисан тржишном капитализацијом циља на залихе које се налазе на најмањих 85% до 98% тржишта према рангирању према тржишној капитализацији. Већина ових имена са малим капиталом нису успоставиле трајне конкурентске предности и имају тенденцију да буду ризичније од својих колега са великим капиталом. Али широки домет овог фонда помаже му да ефикасно диверзификује ризик специфичан за фирму, а да истовремено представља сегмент тржишта са малим капиталом. Пондерисање тржишне капитализације ослања се на информације сакупљене у ценама акција како би се пондерисало њихово власништво. Већину времена, ризици концентрације портфолија који могу покварити индексне фондове више су него надокнађени трошковном предношћу и ефикасношћу стеченом пондерисањем тржишне капитализације.
Подебљано подручје је корисно-сада знате да улаже у компаније које су веће од просечних малих капа, али не и највећих. Међутим, то није откриће, ово бисте знали да знате за амерички индекс мале капитализације ЦРСП (и знали сте шта „овај фонд прати тај индекс“). Али згодно је јер само једном реченицом објашњава у шта овај фонд улаже.
Подебљани одељак је користан јер можда не познајете стратегију ако погледате листу највећих акција фонда (од 31. маја 2020.):
- ДоцуСигн Инц.
- Модерна Инц.
- Вест Пхармацеутицал Сервицес Инц.
- Леидос Холдингс Инц.
- Тилер Тецхнологиес Инц.
- Цоупа Софтваре Инц.
- Зебра Тецхнологиес Цорп.
- СТЕРИС плц
- Теледине Тецхнологиес Инц.
- Теладоц Хеалтх Инц.
Њихова анализа стуба Људи је корисна јер вам даје детаљне информације о управитељима фондова без потребе да копате по проспекту. То нису информације о прављењу или разбијању, то су обично имена двоје људи за које никада нисам чуо, али када видите много њих, препознаћете образац за различита средства. Многи од менаџера фондова су тамо већ годинама.
За НАЕСКС:
„Герард О'Реилли и Виллиам Цолеман деле одговорност за овај портфолио. Обојица су именовани менаџери фонда у априлу 2016. О'Реилли се придружио Вангуард -у 1992. године, а од 1994. Цолеман је у Вангуард -у од 2006. године и служио је као именовани портфолио менаџер од 2013. “
28, односно 14 година. То је дуго времена!
Такође је корисно знати:
„Вангуард повезује компензацију менаџера са оперативном ефикасношћу, што помаже у одржавању ниских трошкова и усклађује интересе менаџера са инвеститорима. Смањивање трошкова и грешка у праћењу су њихови примарни циљеви. Вангуард је аутоматизовао велики део овог процеса и менаџерима пружа робусне алате за управљање токовима, корпоративним радњама и променама перформанси. "
Опет, не мењају се информације о улагањима, али лепо је све то прочитати на једној страници и оставити осећај информисаности.
Пречица помоћу Морнингстар листа за оцењивање
Сада када разумете како рејтинзи функционишу, ево како они постају корисни када сте инвеститор. Претрагу можете започети филтрирањем средстава која не задовољавају одређену оцену Морнингстар аналитичара.
На пример, њихова листа фондова за медаље су они који су зарадили медаљу - бронзану, сребрну или златну:
Нажалост, будући да Морнингстар Аналист Ратингс захтева Премиум чланство, ову листу не можете видети без премиум чланства.
Коначна пресуда
Оцене звезда су добре за брзу процену учинка из прошлости, а оцене аналитичара ће вам помоћи убрзати улагање ако о томе још ништа не знате, па ове оцене имају вредност.
Да ли они резултирају бољим перформансама? Будућност никада није сигурна, али због пет различитих фактора у рејтингу аналитичара може вам дати већи степен самопоуздања када инвестирате. Пре него што кажете да је поверење само осећај, запамтите да су најбољи инвеститори они који могу дугорочно да купују и држе. Ако имате веће поверење, мања је вероватноћа да ћете продати имовину која има слабије перформансе због спољних разлога.
Ако мислите да је фонд добро вођен, јефтин и не ствара непотребне опорезиве догађаје; већа је вероватноћа да ћете се тога придржавати (јер су алтернативе у које бисте уложили лошији, па где би новац отишао?). Дакле, поверење је важно и ове оцене вам дају мало тог самопоуздања.
Коначно, Морнингстар већ дуго оцењује инвестиције и веома је поштован у свету улагања. Рејтинг не гарантује боље перформансе, али ако желите оцену, они су ти којима се треба обратити.