Ko so ZDA zaradi pandemije koronavirusa vstopile v recesijo, so govorili o inflaciji. Zaradi okvar v svetovni dobavni verigi ali enega do dveh izrednih denarnih in fiskalnih politik so imeli ljudje razlog za skrb. Predsednik FED -a Jerome Powell je javno priznal, da ga federalne rezerve, če bi se inflacija res zvišala, ne bodo poskušale ukrotiti in jih bodo pustile teči.
To je bilo vsaj presenetljivo.
Odraščali smo s grozljivimi zgodbami o tem, kaj inflacija lahko naredi za državo in njeno gospodarstvo. Weimarska hiperinflacija v Nemčiji je pogosto naveden dejavnik pred drugo svetovno vojno. Pred kratkim smo videli, da se države, kot je Venezuela, z največjimi zalogami nafte na svetu, razpadajo v kaos. Države, kot je Zimbabve, so s svojimi bankovci v vrednosti 1.000.000 dolarjev postale internetne šale. Tudi ZDA so imele v sedemdesetih letih nevarno nalet na inflacijo.
Zakaj bi torej Federal Reserve želim inflacija?
Da bi razumeli motive Fed -a, moramo natančno razumeti, kaj je inflacija in njeno mesto v gospodarstvu.
Kaj je inflacija?
Splošno dogovorjeno stališče je, da inflacija je merilo zmanjšanja kupne moči valute. Preprosteje povedano, inflacija meri, koliko se je vrednost našega denarja zmanjšala. Pove nam, koliko manj lahko kupimo za svoj denar.
Razmislite o tem na ta način. Če pogledate cene v začetku 20. stoletja, boste opazili, da je bilo 100 dolarjev velika stvar. Danes 100 dolarjev ni veliko za praznovanje - to je inflacija. Vrednost teh 100 dolarjev je danes vredna manj kot pred 100 leti.
Ekonomisti razpravljajo o tem, kako meriti inflacijo in kaj jo povzroča. Najbolj razširjeno stališče je, da začnete s košarico blaga in storitev, ki se dnevno uporabljajo. Spremljate spremembe cen v več letih. Pravzaprav to počne ameriški urad za statistiko dela, ko objavi svoj mesečni indeks cen življenjskih potrebščin (CPI).
Kako pa upoštevate znižanje cene tehnologije, tudi če se splošna inflacija dvigne? Nekateri pravijo, da je CPI v resnici merilo življenjskih stroškov in ne stroškov blaga.
In kako naj bi skupaj z inflacijo upoštevali povečanje kakovosti z leti? Največji televizor v sedemdesetih letih vam je prinesel nekaj sto dolarjev, 23 centimetrov in je dobil le nekaj kanalov. Primerjajte to z današnjimi televizorji in videli boste, da preskok kakovosti več kot kompenzira inflacijske pritiske.
Prav s temi težavami se poskušajo spoprijeti ekonomisti, ko razpravljajo o tem, kako natančno izmeriti inflacijo.
Naj me skrbi inflacija?
Ko slišite zgodbe o hiperinflaciji v Weimarju v Nemčiji ali o groznih razmerah v Zimbabveju, ki jih povzroča njihova inflacija, je zlahka postati zelo nervozen, kadar koli se tema odpre.
Pomembno si je zapomniti, da se inflacija skozi vse življenje dogaja povsod okoli vas, le v različni meri. V zadnjem desetletju ga ni bilo, vendar je to v veliki shemi stvari odmik. Najlažji način za vizualizacijo dolgoročne inflacije je, da pogledate tabelo cenovne moči ameriškega dolarja:
Kot vidite, se inflacija že desetletja vztrajno povečuje in z njo smo uspeli preživeti in uspevati.
Samo zato, ker je bilo inflacije zdaj malo ali nič, še ne pomeni, da bo tako ostalo tudi v prihodnje. Resnica je, da nihče ne more z gotovostjo napovedati, kakšna bo inflacija čez dve, pet ali deset let.
Če ste še vedno nervozni zaradi zamisli o inflaciji, bi bila najpreprostejša rešitev vlaganje v sredstva proti inflaciji, kot je zlato, ali v nepremičnine, kot so nepremičnine. Z današnjo demokratizacijo financ je v ta sredstva enostavno vlagati prek posrednika z majhnimi vsotami.
Še en pomemben ukrep, s katerim si lahko zagotovite mir pred nenadnim povečanjem inflacije, je začeti slediti svojim stroškom. Če bi inflacija padla, bi se z njo povečali vaši vsakodnevni stroški. To pomeni, da bi bilo koristno spremljati, kam gre vaš denar danes, in se prepričati, če se bodo cene začele dvigovati.
Na srečo obstaja vrsta preproste programske opreme in aplikacij, ki vam omogočajo, da pod eno streho poskrbite za obe stvari, kot je npr.Osebni kapital.
>> Nadaljnje branje: Pregled osebnega kapitala 2021
Vzroki inflacije
- Povpraševanje-povleci je najbolj znan. Ta teorija pravi, da povpraševanje presega proizvodnjo. Z drugimi besedami, če imate več dolarjev, ki lovijo manj blaga, trg dvigne ceno, da absorbira to presežno povpraševanje.
- Potisk stroškov se osredotoča na proizvodno stran enačbe. Ta teorija meni, da zvišanje cen izvira iz povečanja proizvodnih stroškov bodisi zaradi stroškov dela bodisi zaradi stroškov virov. Sindikati in novi zakoni o minimalnih plačah na primer dvigujejo stroške dela. Cene virov so odvisne od ekonomije ponudbe in povpraševanja na blagovnih trgih.
- Končno imamo vgrajena inflacija, znano tudi kot "samouresničujoča se prerokba". Tu cene naraščajo zaradi kolektivnega prepričanja, da se bodo cene verjetno zvišale. Na primer, sindikat sliši govorice o inflaciji in o celotnem zvišanju cen. V odgovor na to zahteva zvišanje plač v skladu s povišanjem cen. Tako nastane cikel, kjer se cena proizvodnje zvišuje, kar je ironično vodilo v zvišanje cen, sindikata pa se je bilo najprej strah.
Katera teorija je pravilna? No, zdi se, da je mešanica vseh treh, vendar nihče zagotovo ne ve. To očitno poenostavlja stvari, saj so na to temo napisane celotne disertacije.
In drugi dejavniki dodatno otežujejo te teorije. Ti dejavniki vključujejo denarne spodbude (kot je politika zveznih rezerv od velike recesije) in brezposelnost pod določeno stopnjo.
Kako Fed obvladuje inflacijo
Operacije na odprtem trgu
Eno najbolj uporabljanih orodij Fed je Zvezni odbor za odprti trg (FOMC). Kadar koli želi centralna banka vliti denar v gospodarstvo, kupuje vrednostne papirje od bank članic. To daje bankam več denarja za posojanje. In to jih povzroči znižati njihove obrestne mere in povečati količino denarja, ki ga posojajo.
Fed počne nasprotno, ko želi, da banke članice zaračunavajo višje obrestne mere. Od bank članic zahteva, da od nje kupujejo vrednostne papirje. S tem se absorbira vsa presežna denarna sredstva, ki jih imajo banke. Zaradi tega so strožje pri posojanju, kar vodi v manj kreditov.
Obrestna mera zveznih skladov
Najbolj znano orodje, s katerim razpolaga Fed, je stopnja zveznih sredstev, ki jo določi na vsakem sestanku. To je obrestna mera, ki si jo lahko banke medsebojno zaračunajo za posojila čez noč. Banke na splošno posojajo svoj presežek gotovine čez noč drugim bankam, da se prepričajo, da vse izpolnjujejo obvezne obvezne rezerve (ki jih določa tudi Fed).
Napoved tečaja je dogodek, ki ga vsi udeleženci na trgu spremljajo, saj ima obsežne posledice za gospodarstvo. Vse s kreditne kartice obrestna mera na vašo hipotekarno posojilo temelji na tej stopnji. Ko naraste, se stroški obresti za vsa posojila v gospodarstvu zvišajo.
Signalizacija
Verjemite ali ne, eno najmočnejših orodij, ki jih ima na voljo Federal Reserve, je preprosto povedati ljudem, kakšni so njihovi načrti. Presenetljivo je, da je ta politika relativno nova in naj bi nasprotovala tretji teoriji dviga cen, pričakovanjem ljudi.
Leta 1979 je takratni predsednik FED-a Paul Volcker napovedal, da bo zvišal obrestne mere in jih ohranil, dokler ne bo ukrotena inflacija. Javnost pa ni bila prepričana in se je še naprej obnašala, kot da se bo inflacija kljub naraščajočim stopnjam nadaljevala. Ko je prišlo do recesije in so Federal Reserve ohranile visoke stopnje v boju proti inflaciji, je javnost končno začela zaupati besedi Fed in - glej - inflacija je padla.
Od takrat je vsak predsednik Fed zelo pazljivo, da javnosti sporoči, kakšni so njegovi načrti. Pravzaprav je prav to povzročilo, da so se vsi nenadoma začeli bati inflacije. Jerome Powell je izjavil, da si bo prizadeval inflacijo nad 2% - jasen prelom od tradicije. In če bo to doseženo, se Fed ne bo mudilo, da bi ga ukrotil.
Prednosti inflacije
Imamo idejo, kaj je inflacija in kaj lahko Federal Reserve naredi glede tega. Zdaj je čas, da se lotimo bistva zadeve: Zakaj bi Federal Reserve želele inflacijo?
Korist #1- znak zdrave rastoče ekonomije
Začeti z, inflacija je znak zdravega rastočega gospodarstva, dokler se z njo upravlja. Premisli. Če veste, da bodo cene za prihodnje leto višje, kot so zdaj, nakupujete zdaj, namesto da čakate, varčujete in kasneje plačate več. To je v bistvu tisto, kar počne nizka inflacija. Spodbuja porabo v gospodarstvu, ki je ključ do zdrave rasti. Poraba vodi v rast podjetij, kar vodi v povečanje plač in zaposlenosti, kar vodi v večjo porabo.
Prednost #2 - Zaščita pred deflacijo
Drugi glavni razlog, da Fed želi inflacijo, je ta to pomeni, da gospodarstvo ne bo padlo v deflacijo, kar je nasprotje inflacije. V deflacijskem okolju se cene nenehno znižujejo. To se na prvi pogled sliši odlično, vendar pomislite, kaj bi se zgodilo v resnici.
Ljudje, ki pričakujejo nižje cene prihodnje leto, bi zadržali nakupe in namesto tega prihranili denar. To bi povzročilo prenehanje porabe. Podjetja bi morala znižati plače ali odpustiti zaposlene. Naslednja stvar, ki jo poznate, je smrtna spirala nižjih cen in nižje potrošnje, kar vodi v stagnirajoče gospodarstvo.
Nenadoma nizke cene ne zvenijo tako dobro, kajne? Imamo popoln primer sodobnega industrijskega gospodarstva, ki se sooča prav s tem vprašanjem: Japonska. Japonska ima desetletja problem deflacije in še vedno ni našla rešitve. To verjetno skrbi Federal Reserve, saj tudi ne bi vedela, kako se zoperstaviti takemu problemu.
Da bi zagotovili, da ZDA ne bodo naslednja Japonska, si Fed želi vsaj malo inflacije. To je zdaj še posebej pomembno, saj Fed kljub svojim najboljšim poskusom ni uspel dvigniti inflacije na 2 -odstotni cilj.
Korist #3 - Zmanjšuje resnično vrednost dolga
Zadnji razlog, da Fed želi dvig inflacije, je ta dejanska vrednost dolga se v inflacijskem okolju zmanjšuje. Inflacija je za zadolžene - kot so ljudje s hipoteko na hiši - pravzaprav velika, saj se njihova vrednost posojila z naraščanjem inflacije znižuje.
In uganite, kdo ima velik dolg? Vlada ZDA ima absolutno največ dolga na svetu. Ima presenetljiv znesek, za katerega je splošno sprejeto, da ga vlada nikoli ne bo mogla vrniti.
Spuščanje inflacije bi ameriškemu zakladništvu dejansko dalo duška pri obravnavi njenih interesov plačila, kar je postalo še posebej akutno po porabi ogromne količine denarja do spodbuditi gospodarstvo kot odziv na pandemijo koronavirusa.
Bo Fed uspešna?
Vprašanje inflacije, tako kot večina ekonomskih tem, ni črno -belo. Pravzaprav obstaja zelo resničen argument za potrebo po inflaciji. Vprašanje pa ostaja: Ali bodo zvezne rezerve uspešne? Konec koncev, po največjem povečanju ponudbe denarja v zgodovini (po padcu leta 2008) so ZDA komajda zabeležile kakršno koli inflacijo.
Samo čas bo povedal. Tukaj je nekaj hrane za razmišljanje; vendar: Več študij je potrdilo stari mit, da so prehrambeni izdelki vse manjši. Ta pojav, imenovan "skrčenje, ”Je vplival na stotine izdelkov po vsem svetu, od pločevink za tune do stranišč. Podjetja trdijo, da morajo zmanjšati dele, da ohranijo sedanjo ceno za potrošnike. Če vaš denar zdaj kupuje manj izdelka za isto ceno, ali to ni inflacija v vsem, razen v imenu?
Morda je inflacija že tu in je preprosto ne merimo pravilno.