Naslednjič, ko se pogovarjate o vlaganju, omenite »zamenjave in druge izvedene finančne instrumente« in poglejte, kaj se bo zgodilo. Mogoče bi lahko dobili močne odzive sicer ravnodušnih ljudi, od katerih jih mnogi verjetno zelo malo poznajo.
Izvedeni finančni instrumenti so bili navedeni kot glavni vzrok finančne krize leta 2008, nekateri znani vlagatelji pa so jih opisali kot "orožje za množično uničevanje" in "tempirane bombe". Zato je razumljivo razmišljati o izvedenih finančnih instrumentih kot virusu finančnih instrumentov ebole, ki se jih ne smete dotikati brez zaščitne opreme od glave do pete.
Toda ali je "strupenost" res pošten način, da jih opišemo?
Preverjanje resničnosti: Izpeljani finančni instrumenti so preprosto orodje, ki ga vsak dan uporablja na tisoče podjetij, bank in vlagateljev za dosego različnih ciljev. Če jih uporabljate pametno, so zelo koristni in včasih brez njih ne morete opraviti dela.
Lahko pa so tudi finančno precej nevarni.
Na nek način je uporaba derivatov podobna prižiganju ognja: potrebno, če želite lepo zrezek na žaru, vendar brez ustreznega nadzora lahko hišo zažgete.
V tem članku si na kratko ogledamo svet izvedenih finančnih instrumentov. Poskušamo jih demistificirati, razložiti, kako so lahko koristni, in pokazati, kako bi se lahko opekli, če niste previdni.
Kaj so zamenjave?
Začnemo s zamenjave. Kot že ime pove, je zamenjava sporazum med dvema strankama o izmenjavi nečesa, v tem primeru denarja. Plačila se občasno - pogosto četrtletno, vendar ne nujno - zamenjajo za določeno število let.
Najpogostejša vrsta je an obrestna zamenjava, v katerem si stranki izmenjujeta plačila obresti. Pri eni vrsti ena stranka plačuje na podlagi spremenljive obrestne mere, ki se vsako obdobje premika navzgor ali navzdol. To je podobno mehanizmu obrestne mere za hipoteko s prilagodljivo obrestno mero. Druga stranka plačuje po fiksni obrestni meri.
Obstajajo veliko razlogi, da je to lahko v pomoč obema stranema. Podjetje lahko na primer zajame stroške obresti, čeprav ima bančno posojilo spremenljivo obrestno mero.
Obrestne zamenjave se lahko zapletejo, vendar je to najpogostejša vrsta zamenjave. To je tako preprosto, da se imenuje "navadna vanilija".
Z valutne zamenjave, se plačila menjajo v dveh različnih valutah. Običajno jih uporabljajo podjetja, ki plačujejo ali prejemajo plačila v tuji valuti in želijo vnaprej zakleniti menjalni tečaj.
Obstajajo še drugi načini za obvladovanje deviznega tveganja. Valutna zamenjava je le en pristop. Posamezni vlagatelji, ki želijo trgovati z valutami, ne bi uporabljali valutnih zamenjav.
Nevarnost zamenjav kreditnih neplačil
Kreditne privzete zamenjave (CDS) so najpogosteje krive za prispevek k finančni krizi. Pri CDS -jih ena stranka redno plačuje za zaščito v primeru, da določeno podjetje ali vlada ne izpolni svojih dolgov ali če skupina posojil preseže določeno stopnjo neplačil. To je kot plačevanje premij za zavarovanje lastnika stanovanja ali avtomobila. Če je vaša hiša ali avto poškodovan, od zavarovalnice prejmete izplačilo. V CDS Land se zavarovalnica imenuje "prodajalec zaščite".
Kaj je tako nevarnega pri CD -jih?
Če se v gospodarstvu zgodijo slabe stvari, bi lahko prišlo do neplačila veliko posojil (pomislite na hipoteke za stanovanja na Floridi in v Las Vegasu leta 2008). Če bi prodajalec zaščite sklenil veliko poslov z imetniki CDS, morda nimajo dovolj denarja za izpolnitev svojih dogovorov.
Tisti, ki so na teh CD -jih plačevali redne zavarovalne premije, so računali na izplačila za kritje lastnih izgub v slabem gospodarstvu, zdaj pa denarja ni več. Čas učinka Domina.
Tveganje nasprotne stranke
Tu je težava znana kot "tveganje nasprotne stranke". To je tveganje, da druga stranka v poslu ne more plačati, ko bi morala. Po finančni krizi so bili ustvarjeni številni novi postopki in pravila za zmanjšanje tveganja nasprotnih strank v svetovnem finančnem sistemu.
Zdaj si morda mislite: "Kaj ima to veze z mano? Teh stvari ne bom uporabljal. " Morda ne neposredno. Če pa vlagate v delnice, obstaja velika verjetnost, da podjetje, katerega lastnik ste, uporablja obrestne in/ali valutne zamenjave in morda celo CD -je.
Nekateri vzajemni skladi uporabljajo vse vrste zamenjav za doseganje različnih naložbenih ciljev. Če preberete letno poročilo vzajemnega sklada, ga boste morda videli na seznamu. Ključna stvar, ki si jo morate zapomniti, je, da se zamenjave lahko uporabljajo za zaščito, pa tudi za špekulativne stave. "Zaščita" za eno stran je lahko "špekulacija" za drugo.
Kaj so prihodnosti?
Naslednji na naši turneji so prihodnosti. S terminskimi pogodbami danes določite ceno za nekaj, kar morate zdaj kupiti ali prodati nekaj mesecev prihodnost, razen če svojega položaja "zaprete" s prodajo tistega, kar ste prvotno kupili, ali s tem, kar ste prvotno kupili prodano.
Kmetje so stotine let uporabljale terminske pogodbe za zagotovitev cene svojih pridelkov že dolgo pred dejansko žetvijo. Nakup ali prodaja terminskih pogodb je eden najlažjih in včasih edini način za vlagatelje, da dajo čisto stavo na cene okoli 50 blago, kot so surova nafta, zlato, kava, živina in soja.
Predstavljajte si, da pričakujete zvišanje cen nafte in želite od tega dobiti dobiček. Sode nafte ne morete kupiti in shraniti v garaži, lahko pa kupite terminske pogodbe za surovo nafto. Enako velja za zlato in druge kovine ter kmetijske proizvode. Kadar je skladiščenje velik problem, uporabljamo terminske pogodbe.
Prav tako lahko zavzamete stališče, da bo cena blaga padla s prodajo (kratkega stika) terminske pogodbe.
Rokovnice obstajajo tudi za vrednostne papirje zakladnice in obrestno mero Fed. To je način varovanja ali špekulacije o smeri obrestnih mer.
Tveganja
Tveganje terminskih pogodb je zmanjšano zaradi dejstva, da trgujejo na borzi. Kupci in prodajalci se morajo vsak dan "poravnati" z borzo glede na to, ali so njihove terminske pogodbe tisti dan pridobile ali izgubile vrednost. Težava nastane, če pozabite prodati pogodbe pred "datumom poteka". Nato ti naredi morajo najti prostor za shranjevanje teh sodov olja ali grmovja soje, ki volja vam dostaviti.
Občasno nekdo poskuša manipulirati s cenami surovin z nakupom ali prodajo velikega števila terminskih pogodb. Za zabavo si lahko preberete o znamenitem primeru ultra bogatih Bratje Hunt poskušajo uničiti trg srebra.
Kakšne so možnosti?
Na koncu se obrnemo na opcije. Kot je pojasnjeno v našem Možnosti Primer, možnosti vam dajo pravico ne pa obveznost nekaj kupiti ali prodati. To običajno vključuje delnico ali borzni indeks, kot je S&P 500. Lahko pa tudi kupujete in prodajate opcije za zakladniške obveznice, valute in blago. Možnost določa današnjo ceno, ki jo boste v prihodnje plačali (ali prejeli).
Uporaba opcij zahteva veliko manj denarja vnaprej kot nakup osnovnih delnic. Ti lahko uporabite možnosti na načine, ki omejujejo vašo potencialno izgubo (nakup klicev ali pošiljk). Lahko pa ste izpostavljeni velikim ali celo neomejenim izgubam (prodaja putov ali "goli" klici).
Povzetek
Vsi ti izvedeni finančni instrumenti, zlasti možnosti, vključujejo koncept finančnega vzvoda. Ne da bi se spuščali v podrobnosti, je uporaba izvedenih finančnih instrumentov kot izposoja denarja za nakup nečesa z zelo malo lastnega denarja. Če se vrednost stvari dvigne, je lahko vaš donos zelo velik. Če pade, bi vas lahko izbrisali.
Vse izvedene finančne instrumente je mogoče uporabiti za zmanjšanje tveganja ali za špekulacije. Odvisno je od tega, kako jih uporabljate. Tako kot pri ognju lahko tudi derivati ustvarijo lepo toploto za vaš portfelj. Vendar pazite, da hiše ne zažgete.