Zgodovina nam kaže, da bodo nekateri sektorji borznega trga še naprej uspevali tudi med gospodarskim padcem. Ali pa vsaj nadaljujte s hlastanjem – saj nekatere delnice znotraj postanejo podcenjene.
Farmacevtski izdelki, potrošniške osnovne storitve in komunalne storitve so se izkazali za precej odporne na recesijo, odkar se je Clark Gable še vedno potegoval za vloge. In zdaj se špekulanti sprašujejo, ali se bodo infrastrukturne delnice kmalu pridružile panteonu. Navsezadnje te delnice, povezane z gradbeništvom, rastejo v kljubovanju medvedjega trga – in stric Sam se sploh ni pojavil s svojim Nakupovanje infrastrukture v vrednosti 1,2 bilijona dolarjev seznam še.
Toda katere delnice infrastrukture bodo imele največ koristi od novega zakona o infrastrukturi? Katero podjetje je videti precenjeno do te mere, da prestraši vlagatelje, vendar ni? In katero vitalno infrastrukturno podjetje dobavlja nekaj, kar gradbeniki imenujejo »neprivlačno« in »ne glamurozno« – a je pripravljeno na rekordne dobičke?
Raziščimo 5 najboljših infrastrukturnih delnic za nakup.
Pregled 5 najboljših delnic infrastrukture
| Infrastrukturna podjetja | Ticker | TL; DR (predolgo; Nisem prebral) |
|---|---|---|
| Caterpillar | MAČKA | Pri svetovnem prodajalcu gradbene in rudarske opreme se pričakuje, da bo do leta 2026 povpraševanje skokovito naraslo, prihodki pa podvojeni. |
| ChargePoint Holdings | CHPT | Uspešno podjetje za polnjenje električnih vozil s 174.000 polnilniki v 14 državah je pripravljeno pomagati predsedniku Joeju Bidnu doseči njegov cilj pol milijona polnilnikov v ZDA. |
| Nucor | NUE | Največji ameriški proizvajalec jekla je pripravljen zadovoljiti povpraševanje proizvajalcev stanovanj, proizvajalcev avtomobilov itd., ko začne veljati politika »Made in America«. |
| Deere | DE | Legendarni dobavitelj kmetijske/gozdarske opreme (in mrežastih zelenih klobukov) povečuje svojo prednost pred konkurenti s 40-odstotno prodajo medletno in veliko porabo za raziskave in razvoj. |
| Vulkanski materiali | VMC | Največji ameriški dobavitelj peska, gramoza in drobljenega kamna – bistvenega pomena za tako rekoč vsako delovišče – je pripravljen pričakovati rekordno povpraševanje, ko bo infrastrukturna poraba naraščala. |
Caterpillar
- Trenutna cena: 235,70 USD
- 12-mesečni maksimum: 239,85 $
- Najnižja vrednost v 12 mesecih: 160,60 USD
- 1-letni cilj: 224,59 USD
- Tržna kapitalizacija: 122,66 milijarde USD
Ljudje ne bodo nikoli prenehali graditi stvari ali kopati lukenj, in ko to storijo, pokličejo Caterpillar. Gradbeno opremo podjetja gorčične barve je mogoče videti povsod, od lokacije novega nebotičnika do najglobljih globin kamnoloma. Iz tega razloga ni potreben količinski sklad, da bi videli, kako bo velikan težkih strojev s sedežem v ZDA imel koristi od računa za infrastrukturo v višini 1,2 trilijona USD.
Kljub temu se veterani zadnje recesije morda spomnijo, kako je bil Caterpillar med prvimi žrtvami. Delnice družbe CAT so prejele a 40 % skok v nos konec leta 2008 zaradi mračnega pogleda na nove gradbene projekte. Enako se je ponovilo na začetku pandemije COVID-19 in znova v tretjem četrtletju 2021 sredi strah, da je Evergrande – največje kitajsko nepremičninsko podjetje – na robu neplačila (strah, ki bili pozneje spoznal).
Torej, kje to zdaj pusti Caterpillar?
No, delnice CAT imajo navado, da se vedno vrnejo v šestih do dvanajstih mesecih. Mislim, samo poglejte to tabelo in mi povejte, da ni videti kot EKG nekoga, ki čoha Red Bull:
Zdi se, da Caterpillarjeva ciklična narava opravičuje dolgoročne imetnike, ki se zavedajo, da človeštvo ne bo nikoli nehalo kopati lukenj. In s podpisanim računom za infrastrukturo v vrednosti 1,2 trilijona dolarjev, naraščajočim številom pogodb iz nastajajočih trgov in svetovno rudarstvo se vrača (oglejte si naših 5 najboljših rudarskih delnic) – analitiki menijo, da se Caterpillarjev prihodek podvoji za 2026.
ChargePoint Holdings
Trenutna cena: 11,99 USD
- 12-mesečni maksimum: 26,75 $
- Najnižja vrednost v 12 mesecih: 8,50 USD
- 1-letni cilj: 22,48 USD
- Tržna kapitalizacija: 4,08 milijarde USD
Velik zakon o infrastrukturi zahteva namestitev ogromnih 454.000 novih polnilnih postaj po vsej državi. Za kontekst, trenutno je v Združenih državah samo 53.000 polnilnih postaj. In ciljno število 454.000 je več kot potrojno število bencinskih črpalk, ki jih imamo.
Toda visoke vladne obljube, kot je ta, vedno sprožijo preprosto vprašanje: katero podjetje iz zasebnega sektorja bo opravilo umazano delo?
Mnogi si ogledujejo ChargePoint, podjetje s sedežem v Kaliforniji, ki se je izkazalo za izjemno uspešno pri svojem ozkem, osredotočenem poslanstvu: prodaja in nameščanje polnilnikov 2. stopnje. Za razliko od večine svojih konkurentov se ChargePoint ne zapleta v preveč raziskav in razvoja, preveč zapleten model prihodkov ali projekt nečimrnega superšportnika. Podjetje ohranja preprostost in ves dan namešča polnilnike stopnje 2, kot bi Krispy Kreme prodajal vroče krofe.
Kot rezultat njihovega osvežujoče preprostega poslovnega modela je ChargePoint lahko rasel kot kudzu, ki je namestil 174.000 postaj v 14 državah in zagotavljanje strateških partnerstev s Starbucksom, Volvom, Goldman Sachsom. Poleg tega dosledna 60- do 100-odstotna letna rast prihodkov podjetja kaže, da se do leta 2024 počasi premika proti pozitivnemu EBITDA.
To je izjemno impresiven podvig za tehnološko podjetje v tem ozračju in pomaga razložiti, zakaj večina špekulantov to imenuje "močan nakup", medtem ko cene delnic stanejo manj kot Chili's lunch combo. Več o ChargePoint Holdings lahko preberete v moji analizi 5 najboljših delnic polnilnih postaj, ki si jih morate ogledati.
Nucor
- Trenutna cena: 149,19 $
- 12-mesečni maksimum: 187,90 $
- Najnižja vrednost v 12 mesecih: 88,50 USD
- 1-letni cilj: 125,66 USD
- Tržna kapitalizacija: 38,27 milijarde USD
Drugi ključni vidik velikega zakona o infrastrukturi – in Bidnove administracije kot celote – je poudarek na nakupu Američanov. Stalni tok politik »Made in America« je vlagatelje v tuji litij in jeklo razumljivo spravil ob živce.
Toda ta medalja ima dve plati in vlagatelji v domače surovine imajo razlog za optimizem. In takšen optimizem je privedel do posebej optimističnega čustva glede Nucorja.
Nucor s sedežem v Severni Karlini je hkrati največji domači proizvajalec jekla v Združenih državah in naš največji predelovalec odpadkov. Podjetje je v prvih devetih mesecih proizvedlo in prodalo skoraj 20 milijonov ton leta 2022, kar predstavlja približno 10-odstotno povečanje njegove skupne proizvodnje za celotno leto 2019.
Oh, in če vas skrbi, da bi bila naložba v jeklo v nasprotju z vašimi Načela ESG, morate vedeti, da Nucor pravkar postal prvo večje industrijsko podjetje, ki se je pridružilo Globalnemu dogovoru Združenih narodov o 24/7 brezogljični energiji.
Kar zadeva uspešnost delnic, so vrednosti delnic pred kratkim padle po rahlem razočaranju Klic o zaslužku v tretjem četrtletju. Toda glede na to, da bo povpraševanje po domačem jeklu skokovito naraslo – tako s strani gradbenikov kot proizvajalcev avtomobilov – je težko videti vse prej kot svetlo prihodnost za vlagatelje Nucorja – zaradi česar je to ena najboljših delnic infrastrukture, ki si to lahko ogledate leto.
Deere
- Trenutna cena: 441,47 USD
- 12-mesečni maksimum: 448,40 $
- Najnižja vrednost v 12 mesecih: 283,81 USD
- 1-letni cilj: 433,83 USD
- Tržna kapitalizacija: 133,24 milijarde USD
Caterpillar Inc. ni edini velikan težkih strojev s sedežem v ZDA, ki bo imel koristi od prenovljene infrastrukturne porabe. Deere, najljubši ameriški proizvajalec traktorjev in lastnik mrežaste zelene kape, je povsem pričakovano, da bo tudi prodaja močno povečala.
Pravzaprav je Deere prodajna pričakovanja izničil že precej prej H.R.3684 uspelo skozi kongres. Med drugimi dejavniki so naraščajoče cene pridelkov iz obdobja pandemije kmetom omogočile naložbe v boljšo opremo, kar je leta 2020 privedlo do 2,751 milijarde dolarjev čistega dobička. In ko je podjetju uspelo odpraviti glavobole dobavne verige in dejansko zadovoljiti povpraševanje, se je dobiček za proračunsko leto 2022 (konec junija 2022) povečal na 7,131 milijarde dolarjev.
Skupno je Deere premaknil več izdelkov kot njegova naslednja dva konkurenta skupaj. In Deerejeva zdrava "žetev" iz obdobja pandemije, če želite, je podjetju omogočila veliko naložb v AgTech (kmetijska tehnologija). Z vnosom umetne inteligence v svojo linijo izdelkov in prodajni proces Deere še povečuje svojo prednost pred konkurenco z vrhunsko opremo po nemogočih cenah.
Vse to je privedlo do tega, da je Deere postal ljubljenec vlagateljev v obdobju pandemije, saj so se cene delnic potrojile od najvišje vrednosti pred COVID. In kljub rekordni rasti špekulanti delnice ne vidijo kot precenjene; Deere se zaradi naraščanja izdatkov za infrastrukturo sooča z več vetrovi v hrbet kot v nasprotni smeri. Vsi bodo potrebovali kmetijsko, gozdarsko in gradbeno opremo, Deere pa dobavlja vse tri. Ne samo to; prvi od teh treh trgov je stisnjen v kot.
Vulkanski materiali
- Trenutna cena: 183,34 USD
- 12-mesečni maksimum: 213,65 $
- 12-mesečna najnižja vrednost: 137,54 $
- 1-letni cilj: 196,93 USD
- Tržna kapitalizacija: 24,37 milijarde USD
Brez ikoničnega mrežastega zelenega klobuka ali ikonične rumene opreme za širjenje prepoznavnosti blagovne znamke bo Vulcan morda potreboval malo razlage. Navsezadnje podjetje ne prodaja traktorjev in rovokopačev iz otroških sanj, temveč nekaj, kar Združenje proizvajalcev opreme klice »ni privlačno« in »ni glamurozno«.
To nekaj so gradbeni »agregati« – razred osnovnih gradbenih materialov, ki vključuje pesek, gramoz in drobljen kamen. Dolgočasni, a pomembni gradbeni agregati so bili dobesedni temelj za gradbišča, ki segajo vse do rimskega imperija.
Danes je Vulcan Materials Company (alias VMC) največji ameriški proizvajalec gradbenih agregatov, ki oskrbuje 20 zveznih držav ter DC in dele Mehike. In kljub ponudbi izdelkov, ki se ni spremenila že več kot 2000 let, podjetje opaža skokovit porast povpraševanje zasebnih in državnih kupcev, ko se težave v dobavni verigi odpravijo, in gradnja po vsej državi življenjepisi.
Ne pozabite, vse to je pred začetkom večjih infrastrukturnih projektov. Ko bodo to storili – in čedalje več podjetij stric Sam prisili, da kupujejo ameriško – se bo povpraševanje po Vulkanovem pesku, gramozu in zdrobljenem kamenju zagotovo povečalo.
V bistvu, čeprav so izdelki VMC morda dolgočasni, so njihovi potencialni dobički vse prej kot. To je dejstvo, ki ga 39 hedge skladov trenutno vlaga v podjetje od tretjega četrtletja 2022 (v prejšnjem četrtletju je znašal 34).
Drugi načini vlaganja v delnice infrastrukture
Tudi v cvetočem sektorju je lahko izbira enega samega zmagovalnega podjetja veliko tveganje. Torej, na katere druge načine lahko vlagate v infrastrukturo, medtem ko varujete svoje tveganje?
iShares US Infrastructure ETF
The iShares US Infrastructure ETF sledi ameriškemu infrastrukturnemu indeksu NYSE® FactSet, ki je sam sestavljen iz delnic, ki bodisi so izpostavljeni infrastrukturi ali bi imeli neposredno korist od povečanja domače infrastrukture aktivnosti.
Z drugimi besedami, to je precej enostaven infrastrukturni ETF brez neumnosti, ki vključuje Nucor, Vulcan, in 157 drugih gospodarstev, ki bodo imela koristi od bližajočega se plimovanja infrastrukture poraba. In kljub temu, da so delnice IFRA videti morda preveč raznolike, da bi lahko doživele kakršno koli razburljivo rast, so se delnice IFRA povečale za 40 % od ravni pred pandemijo.
Bi morali vlagati v najboljše delnice infrastrukture?
Nobena naložba v delniški trg ni popolnoma brez tveganja – katere so torej prednosti in slabosti, ki jih je treba upoštevati pred nakupom delnic infrastrukture?
Prednosti
- Nizka volatilnost – Na splošno so infrastrukturne delnice znane po relativno nizki volatilnosti v primerjavi drugim večjim sektorjem zaradi dolgoročnega stalnega denarnega toka in enostavnega poslovanja, če ni propadlo modeli.
- Star in denarno bogat – Z izjemo sorazmerno novinca ChargePointa so infrastrukturna podjetja ponavadi večja kot institucije kot podjetja, z več kot stoletnimi operativnimi izkušnjami in 10-mestnim denarjem rezerve.
- Infrastrukturni projekti se sploh niso začeli – Ta podjetja že doživljajo rekordno rast prodaje v celem letu, preden naj bi se konec leta 2023 začela državna poraba v višini 1,2 bilijona dolarjev.
Slabosti
- Regulativne ovire lahko zmanjšajo cene delnic – Medtem ko politike Bele hiše »Made in America« lahko ustvarijo prodajo, EPA ostaja pozorna in lahko (upravičeno) upočasni prizadevanja za širitev – zlasti v rudarstvu in gozdarstvu.
- Geopolitika ustvarja neznanke – Kitajski nepremičninski balon, trajajoča vojna v Ukrajini in številni drugi svetovni trendi ponavadi vplivajo na cene delnic infrastrukture in lahko povzročijo kratkoročno nestabilnost.
- Povpraševanje je lahko dvorezen meč – 40-odstotna medletna rast prodaje lahko še vedno povzroči padec cen delnic, če so vlagatelji pričakovali 60-odstotno rast prodaje. Bodite pozorni na to, kateri generalni direktorji morda preveč obljubljajo uspešnost v letu 2023.
Spodnja črta najboljših infrastrukturnih delnic
V času visoke inflacije in slabih obetov lahko delnice infrastrukture zagotovijo tveganjem prilagojeno povečanje, ki ga potrebuje vaš portfelj. Infrastrukturna podjetja na tem seznamu predstavljajo močan primer za trajno rast in kot češnja na vrhu bi lahko naložbo vanje subjektivno razumeli kot naložbo ESG v prihodnost Amerike.
Za več rastočih delnic v razburljivih sektorjih si oglejte moj seznam 5 novoustanovljenih podjetij AgTech, ki ustvarjajo seno.