Prihajajo sredstva NFT: kaj morajo vlagatelji vedeti

S predvidevanjem, da bo trg NFT eksplodiral 147 milijard dolarjev in igrajo ključno vlogo pri metaverzum, morda se sprašujete, »Kako lahko dobim od eksplozivnega trga NFT, ne da bi vedel, kateri NFT kupiti?«

No, odgovor je morda pravkar prispel v obliki sredstev NFT. Tako kot ETF so tudi skladi NFT kurirane »košare« NFT, ki jih izberejo strokovni zbiralci zaradi njihovega potenciala dobička.

Teoretično bi ta sredstva pomagala zaščititi pred tveganjem in nestanovitnostjo, povezano z vlaganjem v NFT, s čimer bi olajšala tradicionalni in institucionalni kapital na trg. Toda v praksi odpirajo pomembna regulativna in nadzorna vprašanja.

Kaj so torej sredstva NFT? Kako delujejo? Kako so se podobni skladi – na primer tisti za fizično umetnost – obnesli v preteklosti? In kaj bi lahko SEC rekel o vsem tem?

Raziščimo sredstva NFT!

Kaj so NFT skladi?

Sredstva NFT so zbirke NFT in projektov, povezanih z NFT, v katere lahko vlagate, namesto da bi vlagali v en sam NFT.

Tako kot vzajemni skladi se tudi skladi NFT aktivno upravljajo in delijo svoje deleže in izbirna merila z vlagatelji. Za razliko od vzajemnih skladov pa skladi NFT ne potrebujejo odobritve SEC in so popolnoma neregulirani.

V vsakem primeru se zdi, da imajo zgodnji skladi NFT štiri cilje:

1. Omogočite institucijam in konzervativnim vlagateljem bolj tradicionalen in znan način vlaganja v izrazito netradicionalna sredstva
2. Omogočite vlagateljem, da dobijo dobiček od pričakovane rasti trga NFT, ne da bi morali pridobivati ​​strokovno znanje/ročno izbirati lastne deleže
3. Zavarujte se pred visokim tveganjem in nestanovitnostjo naložbe NFT z raznolikostjo
4. Omogočite zbirateljem umetnin/NFT možnost, da delno posedujejo celotno galerijo namesto enega samega dela

Preberi več >>> Kako razložiti NFT v manj kot 30 sekundah

Kako delujejo sredstva NFT?

Medtem ko nekateri upravljavci skladov NFT ubirajo »decentralizirano« pot – in lahko samo špekuliram, kako bo to delovalo –, drugi ubirajo bolj tradicionalno pot in posnemajo fizični umetniški sklad.

Umetniški skladi so precej preprosti. Za skromno provizijo za upravljanje (1 do 2 odstotka) skupina strokovnjakov skrbi za »portfelj« likovnih del. Vlagatelji kupujejo portfeljske delnice in ko je del prodan, upravitelji skladov nekaj dobička posredujejo vlagateljem.

V zgodovini so se umetniški skladi izkazali presenetljivo dobro. Globalni sklad Artemundi je ustvaril neto donos v višini 85,36 ​​odstotka v petih letih delovanja od 2010 do 2015. The Sothebyjev indeks Mei Moses, ki spremlja vrednost umetniškega trga, že od leta 1950 drži korak s S&P 500.

Kako so videti nekateri prvi skladi NFT?

Bodo skladi za digitalno umetnost ohranili podoben tempo? Raziščimo nekaj zgodnjih primerov, preden izdamo sodbo.

Sklad 70/30 NFT družbe Wave Financial

Wave Financial s sedežem v Torontu je eno prvih podjetij za finančne storitve na svetu, ki oblikuje in trži svoje NFT sklad.

Nezamenljivi sklad vsebuje naslednjo dodelitev sredstev:

• 70 % digitalne umetnosti in zbirateljskih predmetov — Tradicionalni NFT-ji, kot jih poznamo
• 30 % platforme in protokoli — Projekti, povezani z NFT, kot so razvoj blokovnih verig, infrastruktura itd.

Kako torej bolj tradicionalno podjetje za upravljanje premoženja ve, katere NFT naj kupi? Glede na njegovo spletno stran: »Upravitelji skladov si z aktivnim sodelovanjem v skupnosti NFT in sodelovanjem v družbenih medijih na več platformah prizadevajo izvedeti več o ekskluzivnih padcih pred njihovo objavo.«

Upravljavci skladov se osredotočajo na "redkost", "edinstvenost" in "pomanjkanje" kot dejavnike vrednosti in so namignili na razvoj strojnega učenja za oblikovanje cen in modelov vrednotenja.

Sklad 6529 NFT

Že oktobra 2021 je anonimni zbiralec NFT Punk6529 objavil svojo namero o oblikovanju sklada NFT s precej zanimivim sekundarnim namenom:

Zvest svojemu imenu, Punk6529 želi "jiu-jitsu" poskuse institucionalnega kapitala, da "preplavijo" prostor NFT.

»Organizirani kapital bo prišel v vesolje in povečal se bo. In to bo preplavilo zgodnje domorodne posameznike NFT.” Pisali so naprej Twitter.

"Ker se bo to zgodilo, bi lahko bil tudi jujitsu, da bi služil ciljem decentralizacije."

Sklad 6529 NFT bo imel »obsedene« zbiratelje NFT, ki bodo lovili NFT z visokim potencialom. Sam sklad morda nikoli ne bo prodal in bo živel v decentraliziranem prostoru.

Ogledate si lahko 264 trenutnih imetij sklada Odprto morje. In čeprav je domnevno zbrali 75 milijonov dolarjev, ni jasno, kako lahko vi in ​​jaz v tem trenutku vlagamo.

Če pa iščete »čisti« sklad NFT, ki se najbolj drži načel decentralizacije, je 6529 morda vaša najboljša izbira.

Kurirano

V začetku leta 2022 sta podjetnika Andrew Jiang in Todd Goldberg ustanovila Curated, sklad NFT, ki vsaj polovico svojega portfelja namenja NFT-jem z modrimi čipi.

»Blue-chips« so NFT-ji, za katere ste verjetno že slišali za CryptoPunks, Bored Apes in druge. Tako kot Apple in Alphabet se pričakuje, da bodo ti NFT dolgoročno obdržali svojo vrednost ali vsaj boljšo od drugih NFT.

Curated je že pritegnil 30 milijonov dolarjev večinoma tveganega kapitala, pri čemer so kupili veliki kripto vlagatelji, kot sta Marc Andreessen in Arianna Simpson.

To je tudi eden od edinih skladov, v katere lahko trenutno kupite, pod pogojem, da ste akreditiran in imate 350.000 USD ali USDC za naložbo.

Bo zaradi skladov NFT vlaganje v NFT kaj manj tvegano/nestanovitno?

V teoriji ja.

Raznolikost in aktivno upravljanje sta preizkušeni zaščiti pred tveganjem in nestanovitnostjo. Nekateri bi trdili, da je pasivno upravljanje boljše za jezdenje valov nestanovitnosti trga, vendar bistvo ostaja: sklad je tradicionalno varnejša naložba kot posamezno sredstvo.

V praksi pa imam nekaj pomislekov glede pomanjkanja regulativne zaščite za vlagatelje v sklade NFT.

Preberi več >>> Aktivno upravljani vs. Pasivno upravljani skladi

Skladi NFT sprožajo velika regulativna vprašanja

ETF in vzajemni skladi so lastniški vrednostni papirji, ki jih ureja SEC. Če se upravitelj ETF odloči, da bo protipravno prisvojil sredstva vlagatelja za a Poročni prstan, bo SEC ukrepala, da bi zaščitila vlagatelje in jim povrnila denar.

Ampak SEC ne ureja NFT kot vrednostnih papirjev. To je zato, ker se prodaja NFT ne šteje za »naložbeno pogodbo«.

Glede na Howejev test naložbene pogodbe zahtevajo:

1. Investicija denarja
2. Skupno podjetje (tj. skupni cilji med vlagatelji in tistimi, ki prodajajo sredstvo), in
3. Razumno pričakovanje dobička, pridobljenega s prizadevanji drugih

Posamezna prodaja NFT ne izpolnjuje tretjega pogoja, ker je večina prodajalcev NFT samo umetnikov, ki prodajajo umetnost.

Po drugi strani pa bodo skladi NFT težko prepričali regulatorje, da ne prodajajo vrednostnih papirjev, zlasti ko oglašujejo strojno učenje za "oblikovanje cen in vrednotenj".

To pomeni, da se vsak, ki razmišlja o vlaganju v sklad NFT, sooča z dvema možnima realnostima:

Če SEC res posreduje, bi lahko bila sredstva NFT kaznovana, zaprta ali vsaj izgubila vrednost.

Če SEC ne posreduje, bodo sredstva NFT nič odgovorna in nič jim ne bo preprečilo, da bi prispevali k desetine milijard vredne goljufije že pesti prostor digitalnih sredstev.

Preberi več >>> Kako odkriti kripto prevaro

Bi morali vlagati v sklad NFT?

Ko bodo regulativne negotovosti odpravljene – in bo neakreditiranim vlagateljem na voljo več možnosti – morda.

Mislim, da je idealen vlagatelj v sklad NFT nekdo, ki:

• Ima visoka toleranca na tveganje za mega-tvegano, špekulativno vlaganje
• Verjame, da bo obstajal zdrav sekundarni trg za »blue-chip« NFT
• Ne ve, katere posamezne NFT-je bi kupil ali si jih ne more privoščiti

Če ste to vi, lahko razmislite o nakupu nekaj delnic v skladu NFT, ko postanejo širše dostopni (in varni).

Če to niste vi, je veliko bolje, da vztrajate ETF-ji in indeksni skladi in uživanje v predstavi NFT od daleč.

Spodnja črta

Na papirju so skladi NFT natanko tisto, kar trg potrebuje za privabljanje novih vlagateljev in institucionalnega kapitala. Z ekipo strokovnjakov, ki pripravi seznam raznolikih deležev, lahko skladi NFT zavarujejo tveganje in nestanovitnost, hkrati pa tradicionalnim vlagateljem omogočijo bolj poznan način vlaganja na neznano ozemlje.

Toda hkrati se zdi skoraj neizogibno, da bodo sredstva NFT naletela na SEC zaradi prodaje nereguliranih lastniških vrednostnih papirjev. To ali pa bodo ostali predvsem neodgovorni svojim vlagateljem na trgu, ki že eksplodira od goljufij.

Sliši se noro, toda dodajanje posameznih NFT-jev v vaš portfelj je morda trenutno »varnejša« možnost. V vsakem primeru boste morali sami opraviti skrbni pregled, da ugotovite, katere – če sploh – NFT-je ali sklade NFT je vredno dodati v vaš portfelj.

Nadaljnje branje:

• Bi morali dodati NFT v svoj portfelj?
• 3 razlogi, zakaj bi morali kupiti NFT (in 1 velik razlog, da tega ne bi smeli)
• Kako vlagati v NFT