Če želite biti a uspešen investitor, obstaja ena absolutno kritična spretnost, ki jo morate pridobiti, in to je sposobnost branja finančnega izkaza. To je še posebej pomembno, če trgujete z delnicami posameznikov.
Ne glede na to, koliko strokovnjakov priporoča določeno delnico, morate še vedno prebrati računovodske izkaze podjetja, preden vložite denar.
Računovodski izkazi bi lahko razkrili skrito mino ali dve, zaradi česar ste morda manj optimistični kot ljudi, ki priporočajo podjetje.
Ko govorimo o branju računovodskih izkazov, v resnici mislimo jih analizira. Najbolj nas zanimajo določena razmerja in finančne korelacije, ki jih razkrivajo računovodski izkazi.
Ti odnosi vam ne skočijo iz izjav - poiskati morate ustrezne številke in sami narediti izračune.
Poglejmo dve najpomembnejši vrsti računovodskih izkazov. Izjave je treba vzeti iz najnovejšega poročila podjetja 10K, saj so vložene pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC).
Kako analizirati izkaz poslovnega izida
Izkaz poslovnega izida
je dokument računovodskega poročanja, ki prikazuje prihodke, odhodke in čisti dobiček podjetja.V tem članku nikakor ne moremo zajeti vseh odtenkov izkaza poslovnega izida, zato si oglejmo nekaj najpomembnejših razmerij in razmerij.
Čista stopnja dobička. To je neto prihodek po davku, deljen z bruto prihodkom. Na primer, če bi podjetje imelo skupno prodajo 1 milijon dolarjev in čisti dobiček po davku 150.000 dolarjev, bi bila čista stopnja dobička 15 % (150.000 dolarjev, deljeno z 1 milijonom dolarjev).
To boste želeli primerjati z drugimi podjetji v panogi, da vidite, kako dobro jim v resnici gre. 15-odstotna čista stopnja dobička vsakega v panogi, kjer je 10-odstotna norma, pomeni, da je podjetje bolj dobičkonosno od svojih konkurentov.
Čisti dobiček na delnico. To število se običajno določi tako, da se čisti dohodek po davku deli s številom uveljavljajočih se delnic. Dejansko vam bo številka običajno predstavljena v izkazu poslovnega izida. Obstaja pa sekundarni izračun, ki ga želite izvesti dodatno. To je popravljeni dobiček na delnico.
Dobimo ga tako, da neto dohodek po davku delimo s številom uveljavljajočih se delnic plus morebitne dodatne delnice, ki bi se lahko izdale. To bo vključevalo število odprtih delniških opcij, nakupnih bonov, zamenljivih prednostnih delnic ali katere koli druge ponudbe odprtega lastniškega kapitala. Ta številka daje natančnejšo sliko dejanskega dobička družbe na delnico.
Popravljeni dobiček na delnico boste želeli primerjati s povprečjem v panogi, vendar jih boste morali primerjati tudi z donosnostjo delnic. Ta številka bo pomenila, da ima družba zadosten čisti dobiček, da lahko še naprej izplačuje dividende trenutno obrestno mero, če je prostor za njihovo povečanje ali celo, če se lahko zniža prihodnost.
Donosnost kapitala. Ta se izračuna tako, da se čisti dobiček deli s povprečnim lastniškim kapitalom. Čisti dobiček v višini 100.000 $ podjetja s povprečnim lastniškim kapitalom v višini 1 milijon $ ustvari 10-odstotni donos na lastniški kapital (ROE). Ta odstotek je treba primerjati s povprečji industrije.
Če je višji od norme, to pomeni, da podjetje bolje izkorišča sredstva podjetja. To lahko pomeni tudi, da lahko podjetje ustvari denar interno – brez izposojanja ali prodaje več delnic – kar so zelo dobri znaki.
Donosnost sredstev (ROA). ROA se določi tako, da se čisti dobiček deli s povprečnimi sredstvi za poročevalsko obdobje. Če ima podjetje čisti dobiček 200.000 $ in povprečno premoženje 2 milijona $, je ROA 10 % (200.000 $, deljeno z 2 milijona $).
Ta številka je še posebej pomembna v premoženjskih podjetjih, kot so proizvodni koncerni. To je pokazatelj, kako dobro podjetje uporablja svoja sredstva za ustvarjanje dobička. Še enkrat bi ga bilo treba primerjati z industrijskimi standardi.
Kako brati bilanco stanja
Bilanca stanja je dokument računovodskega poročanja, ki razkriva sredstva, obveznosti in čisti kapital družbe.
Tukaj je nekaj razmerij, ki jih boste želeli raziskati v bilanci stanja.
Hitro testno razmerje. To je test bilance stanja likvidnosti podjetja, sposobnosti podjetja, da v kratkem času pride do gotovine. To je močan pokazatelj, kako podjetje upravlja z denarjem.
Izvede se tako, da vzamemo kratkoročna sredstva, zmanjšamo zaloge in rezultat delimo z zneskom kratkoročnih obveznosti. To mora biti pozitivno število (večje od 1).
Koeficient obračanja zalog. Ta se izračuna tako, da se nabavna vrednost prodanega blaga (iz izkaza poslovnega izida) deli s povprečno količino zalog v poročevalskem obdobju. Če ima podjetje strošek blaga 5 milijonov dolarjev in povprečno zalogo 1 milijon dolarjev, je razmerje obračanja zalog 5 (5 milijonov dolarjev, deljeno z 1 milijonom dolarjev).
Če je povprečje panoge za to številko 4, potem podjetje svoje zaloge obrača hitreje kot konkurenti. Če je povprečno razmerje prometa v panogi 10, potem podjetje svoje zaloge obrača veliko počasneje kot njegovi konkurenti.
To lahko kaže na težavo, še posebej, če zaloga obsega večino celotnega tekočega sredstva podjetja. Počasen promet zalog je lahko znak, da se določena zaloga ne premika, in je lahko predmet odpisa, ki bi oslabil finančni položaj podjetja.
Trenutno razmerje. To razmerje označuje vrednost sredstev, ki se bodo verjetno v enem letu pretvorila v gotovino za poplačilo dolgov podjetja. Določi se tako, da se kratkoročna sredstva delijo s kratkoročnimi obveznostmi.
Tri milijone dolarjev kratkoročnih sredstev in 2 milijona dolarjev kratkoročnih obveznosti ima za posledico tok razmerje 3:2, ki je v večini panog solidno (vendar preverite povprečje v sektorju, razlikujejo).
To razmerje bi lahko predstavljalo težavo, če odstopa od norme za kakršen koli pomemben znesek in v katero koli smer. Če je številka nizka, še posebej, če je negativna, lahko to pomeni, da podjetje ne bo zmoglo plačati svoje dolgove. Če pa je številka previsoka, recimo 3:1, bi to lahko pomenilo, da je podjetje preveč konzervativno in ne vlaga sredstev učinkovito.
Knjigovodska vrednost (čista opredmetena sredstva). Knjigovodska vrednost rešuje vprašanje koliko podjetje zasluži z naložbo v fizična sredstva. Izračuna se tako, da se vzame skupna sredstva podjetja, zmanjšana za vsa neopredmetena sredstva (npr. dobro ime).
Tako ostanejo neto fizična sredstva podjetja. Podjetje, ki ustvari čisti dobiček v višini 5 milijonov dolarjev na čistih opredmetenih sredstvih v višini 10 milijonov dolarjev, bo lahko razširilo svoje dobiček z veliko manj kapitalskih naložb kot podjetje, ki ima čisti dobiček 5 milijonov dolarjev na 20 milijonov dolarjev čistega opredmetenega materiala sredstva.
To bo pokazalo, kako enostavno in učinkovito lahko podjetje razširi svoje poslovanje v primerjavi s konkurenti.
To je le nekaj analiz, ki jih je mogoče izvesti na računovodskih izkazih podjetja. Vendar poudarja vrednost učenja branja računovodskih izkazov in pogosto manj očitne informacije lahko razkrijejo.
Kako močna je vaša sposobnost branja računovodskih izkazov?