V zadnjih letih sta se pojavila dva relativno nova naložbena trga. Zdaj je mogoče vlagati tako v študentska posojila kot posojila za mala podjetja. Obe naložbi predstavljata priložnosti. Predstavljajo pa tudi dva verjetno najbolj tvegana trga za vlaganje. Zakaj so tako tvegane - in ali so te naložbe vredne igre?
Tveganja vlaganja v študentska posojila
Trg neposrednih vlagateljev za študentska posojila je neverjetno majhen. Največji delež trga v vrednosti 1,2 bilijona dolarjev izdaja in zavaruje ameriško ministrstvo za izobraževanje. Te imajo agencije, kot sta Sallie Mae in PHEAA. Naslednjo največjo rezino ima relativno majhno število bank.
Za neposredno naložbo je na voljo le majhen delček. In to predvsem z medsebojno vlaganje (P2P). platforme, npr Sofi in skupne obveznice. Če želite vlagati v te platforme, morate biti pooblaščeni investitor, ki izpolnjuje zahteve glede minimalnega dohodka in sredstev.
Pri vlaganju v študentska posojila obstajata dve glavni področji tveganja.
Tveganje neplačila
Po podatkih ameriškega ministrstva za izobraževanje je bila stopnja neplačila za zvezna študentska posojila 11,3 % za leto 2016. Stopnja se je precej znižala iz 14,7 % v letu 2013. Kljub temu dvomestna neplačila v kateri koli kategoriji posojil predstavljajo veliko tveganje. Še posebej, če upoštevate enomestne obrestne mere, ki se običajno zaračunavajo za posojila.
Ta statistika zveznih študentskih posojil morda ne velja za vas kot vlagatelja. Navsezadnje so zvezna posojila na voljo skoraj vsakemu posojilojemalcu in ni nobenih kreditnih kvalifikacij. Privzeta stopnja se izboljša z izvajanjem kvalifikacij.
Na primer, Sofi ne kvalificira svoje posojilojemalce po kreditih in prihodkih. To pomeni, da gre predvsem za posojanje ljudem z močnejšimi finančnimi profili. Prizadevanja se kažejo v precej nižji stopnji privzetih obveznosti. Sofijeva privzeta stopnja za študentska posojila je pod 3%.
Zdaj to ne pomeni nujno, da so študentska posojila prek Sofija ali katere koli druge platforme P2P brez tveganja. Sofi oglašuje obrestne mere refinanciranja študentskih posojil med 3,35 % in 7,774 % APR (s samodejnim plačilom) za posojila s fiksno obrestno mero. Njihove spremenljive stopnje so med 2,31 % in 7,774 % APR (s samodejnim plačilom). Ko upoštevate skoraj 3-odstotno stopnjo neplačila, postanejo tveganja očitna.
Prav tako je vredno razmisliti, da je 3 % privzeta stopnja v rastočem gospodarstvu. Zelo verjetno se bo privzeta stopnja povečala ko gospodarstvo vstopi v recesijo, še posebej hudo.
Pomanjkanje zavarovanja
Pomembno je prepoznati drugi glavni dejavnik tveganja: dolgovi študentskih posojil so nezavarovani. To pomeni, da v primeru neplačila ni sredstev, ki bi jih lahko zasegli in unovčili.
Tveganja vlaganja v poslovna posojila
Platforme P2P vse bolj postajajo mesta za vlaganje v posojila malim podjetjem. To povezuje vlagatelje z malimi podjetji posojilojemalci. Bi morali investirati tja? Ni brez tveganj. Toda tveganja je težje razvozlati kot pri študentskih posojilih.
Po drugi strani ima poslovno posojilo več možnih dejavnikov tveganja.
Tveganje neplačila
Zvezne rezerve izdajajo informacije o obrestnih merah za komercialna in industrijska posojila komercialnih bank. Toda številke ne pomenijo posojilne dejavnosti, ki zajema mala podjetja. Še posebej ne tistih, ki jih financirajo posamezni vlagatelji. Skoraj gotovo pa je, da so stopnje neplačila pri posojilih za mala podjetja višje kot pri posojilih institucionalnim posojilojemalcem.
Banke pridobijo močnejša podjetja
Medtem ko lahko Sofi izbere najboljše posojilojemalce, ki jih vključi v svoj program refinanciranja študentskih posojil, je situacija obrnjena pri poslovnih posojilih P2P.
Banke dobijo glavni posel, medtem ko platforme P2P sodelujejo s tistimi, ki so jih banke zavrnile. Banke imajo raje poslovne stranke, ki so dobro uveljavljene, imajo močan denarni tok in močan kreditni profil. Posojilojemalci, ki ne izpolnjujejo pogojev, se morajo obrniti na druge vire. To je baza strank za poslovna posojila P2P.
Mala podjetja niso standardna
Tudi na trgu malih podjetij je veliko raznolikosti. Posojali bi lahko zdravniku, restavraciji, hišni čistilni službi ali krajinarju, če naštejemo le nekatere.
Vsaka je edinstvena poslovna vrsta. Zaradi tega je prevzemanje posojil zanje v najboljšem primeru nenatančna znanost. Nekateri so sezonski. Nekateri so relativno novi. Nekateri so v novih panogah. Vsako predstavlja edinstvena tveganja, ki niso primerna za razvrščanje ali napovedovanje z računalniškimi programi.
Posojila za mala podjetja prav tako niso standardna
Tudi posojila, ki jih jemljejo mala podjetja, niso standardna. Nekateri si lahko izposodijo za razširitev. Nekateri kupujejo nepremičnine, inventar ali opremo. Mnogi se bodo zadolžili za konsolidacijo dolgov ali za krepitev denarnega toka. Vsak namen posojila ima edinstven niz tveganj.
Posojila so običajno le delno zavarovana
Izboljšanje oglašuje, da zneski posojila, manjši od 100.000 $, ne zahtevajo zavarovanja. Nekateri posojilodajalci P2P posojila vežejo na terjatve. Drugi zahtevajo le splošno zastavno pravico na premoženju podjetja. Likvidacija takega premoženja bi v bistvu pomenila izključitev posojilojemalca. In verjetno lahko ugibate o vrednosti poslovnih sredstev na odprtem trgu.
Tveganje v času gospodarske recesije
Mala podjetja so med prvimi in najbolj prizadeta v času gospodarske recesije. To pomeni, da ne glede na oceno izkušenj med gospodarskimi ekspanzijami lahko računate, da se bo v recesiji poslabšala. Še bolj problematično je unovčenje zavarovanja. Poslovna sredstva, vključno z zalogo, lahko med recesijo nesorazmerno izgubijo vrednost. Tudi terjatve lahko postanejo neizterljive.
Ali bi morali vlagati v študentska in poslovna posojila
Čeprav sta trga študentskih in poslovnih posojil neverjetno velika, vsak predstavlja vrsto tveganj, ki so večja kot pri drugih vrstah naložb. Tovrstno vlaganje je najbolje prepustiti tistim, ki imajo veliko apetita po visokem tveganju.
Vendar se tudi v tem primeru zdi, da so potencialni donosi – ko umaknete privzete stopnje – relativno majhni, glede na tveganje, ki ga prevzemate.
Če se lotite vlaganja v te trge, je verjetno najbolje, da to storite z zelo majhnim odstotkom svojega portfelja, recimo z manj kot 10 %. Večino svojega denarja bi morali hraniti v drugih bolj predvidljivih naložbah.
To drži tudi zato, ker sta tako študentska kot poslovna posojila zelo nova trga za posamezne vlagatelje. Noben trg ne obstaja več kot nekaj let.
Nadaljujte, če se tako odločite, vendar razumejte tveganja, ki jih prevzemate.