30. oktobra 2015 je Odbor za vrednostne papirje in borzo glasoval za naslov III zakona JOBS (Jumpstart Our Business Startups). Naslov III bi neakreditiranim vlagateljem omogočil vlaganje v zagonska podjetja.
Akreditirani vlagatelj je nekdo, ki ima neto vrednost najmanj milijon dolarjev, razen njihovega primarno prebivališče ali dohodek najmanj 200.000 USD v zadnjih dveh letih (300.000 USD, če ste poročen). To je visoka lestvica.
V zadnjih treh letih sem v šest številk vložil v različne "angelske" naložbe (za lastniški kapital, zamenljiv dolg, hibride teh) v približno 10 podjetjih. Vsi v iskanju tega sladki sladki pasivni dohodek.
Število transakcij z lastniškim kapitalom (dajem denar, dobivam lastniški kapital) je majhno (2).
Eno podjetje je vrnilo kapital z majhno izgubo (10%), eno podjetje pa bo verjetno popolnoma izgubilo. Ostali so v dobrem stanju, redno izplačujejo ali pravočasno plačujejo obresti na dolg.
Na splošno sem se izognil tragediji. Prav tako sem zamudil S & P500 s širokim robom (ni natančno merilo za ta razred naložb, toda tam bi bil denar).
Če bi lahko, bi se temu popolnoma izognil. Evo zakaj.
Eno opozorilo - angel bom po pisanju te objave vlagal v projekte, v katere sem verjel in želel uspeti. Nisem proti ideji, da bi angel vlagal v celoti, samo ne vidim, da je to način zame ustvariti donose. Morda je to eden od razlogov, zakaj je bil moj začetni napad tako slab? Kdo ve, vendar sem želel dodati to malo pojasnila, ker menim, da je namen (vračilo vs. podpora) je ključna razlika.
Samo igrate na srečo
Moja prva naložba je bila v majhno biotehnološko podjetje na srednjem zahodu za nekaj tisoč dolarjev.
Moj prijatelj (imenujmo ga Frank), ki me je predstavil, mi je povedal, da gre za igre na srečo. Frank je stavil na svojega prijatelja (imenujmo ga Ernie), ki je bil zelo pameten in akademsko usposobljen. Frank je vlagal v ustvarjanje osebnega varovanja pred Ernijevim uspehom. Če je Ernie s tem podjetjem zaslužil milijone, je Frank zaslužil več deset tisoč. Na nek način je bil zgrajen za praznovanje izgub in zagotavljanje, da Frank ne bo ljubosumen na svojega prijatelja Ernieja. Smiselno.
Frank zelo jasno pove, da je to igre na srečo. Kar bi kasneje rekel, je to vse je igranje na srečo.
Kot angelski vlagatelj imate nadzor nič. Vsak videz vpliva, za katerega mislite, da ga imate, je namišljen. Tudi če imate spretnosti, ki lahko bistveno vplivajo na uspeh podjetja, niste tam vsak dan. Izvedba vsakič premaga ideje in čeprav lahko ogenj nalijete bencin, ga ne morete zagnati. Ali pa ga znova zaženite, če ugasne.
Torej v bistvu dajete denar v upanju na izplačilo in sploh ne boste mogli zanesljivo vedeti, kako dragocena je vaša naložba.
Tako je kot pri igrah na srečo. V temi. Brez brezplačnih pijač.
Ne morem oceniti priložnosti
Vedel sem, da igram na srečo, ko sem izkoristil priložnosti.
Kar nisem vedel, je, da jih slabo ocenjujem - mislim, da lahko razumem podjetje, mislim, da lahko razumem trg, vendar ne. Tega ne morete razumeti, če preberete nekaj člankov, morate biti na trgu. Ali pa poznajte ljudi, ki delajo v podjetju, ki si ga lahko ogledajo v vašem imenu.
Profesionalci si prizadevajo 1 samoroga, 3, ki tečejo, in 6, ki se zrušijo na nič. In profesionalci nimajo dostopa do mene. Imajo strokovnjake, tok poslov in denar drugih ljudi. Pravzaprav ni težko reči, da vidim samo posle, ki jih posredujejo. Ali pa so, verjetno, premajhne zanje.
Torej igram na srečo v igri, v kateri sem slab! Zaenkrat tako dobro!
To je nelikvidno... kar je zanič.
Tim Ferriss je večkrat omenil, da mu je všeč, da angel vlaga, ker je nelikviden. Pozna svoja čustva in ve, da je skušnjava prodati podjetje, ko je padlo, prevelika, zato rad vlaga v podjetja, kjer na trgu ni znamke in ne more zlahka prodati. Naložba obvladuje njegova čustva.
Nimam težav gledati, kako borza pada. Pravzaprav to vidim kot priložnost za nakup, ker nameravam zdržati več let.
Kupil sem veliko dividendne delnice ki so ga v zadnji gospodarski krizi konec leta 2009 in 2010 premagali. Zdaj so močno povišani, tako da tudi ko pride do velikih premikov (na primer v začetku leta 2016 in prej med grško dolžniško krizo), so še vedno na zelenem in to blaži občutek panike nekoliko.
Ni zabavno
Ne vem, zakaj sem si to zamislil, bilo bi zabavno, če bi angel investiral. V resnici ni nič drugače kot, recimo, množično financiranje naložb v nepremičnine.
Po definiciji dajete denar in ste tiho. Zabavno je videti, kako vaše naložbe v naravi opravljajo svoje, a za ta občutek zabave preplačujete. 🙂
Če sem čisto iskren, mi je všeč, da lahko vlagam v borzo, zaslužim in nimam glavobolov. Če delnica pade, se nimam s kom razburiti. Če se zaloga poveča, imam še vedno ljudi, s katerimi lahko praznujem. Lepo je in mehansko in mislim, da mi je tako všeč.
In če bi res rad igral na srečo, lahko odletim v Las Vegas in to storim za precej manj, kot bi bilo vloženo v angelsko naložbo.
Če želim denarni tok in četudi šele začenjam, lahko nekaj kapnem naložbe v nepremičnine za manj kot 1.000 USD.
Še vedno želite to narediti?
Če vas nisem prepričal o neumnosti angelskega vlaganja, lahko delim nekaj idej, ki bi lahko ublažile nekatere od teh dejavnikov. Najboljši način je, da pridobite profesionalce v skladu ali v sindikatu.
Kupite v sklad ali sindikat, ki angelsko vlaga in živi namesto - preverite AngelList in MicroVentures. Ne pozabite, da morate biti akreditirani vlagatelj (neto vrednost 1 milijon USD+ ali 200.000 USD letnega prihodka) in sredstva bodo poskušala to potrditi, ponavadi tako, da boste potrdili, da ste pod grožnjo lažnega priseganja.
Sindikat je mesto, kjer vlagate z vodilnim vlagateljem (sindikalni vodja) in jim plačate prenos pogodbe ali odstotek dobička (15-25%). Ko se pridružite sindikatu, se lahko odločite, ali boste skupaj s potencialnimi strankami sodelovali pri določeni naložbi. S skladom vložite denar in samo pasivno gledate.
V obeh primerih še vedno igrate na srečo in še vedno slabo ocenjujete priložnosti.
Obstajajo naložbene skupine, ki so v bistvu družbene skupine z naložbeno komponento. Pogosto so dobri za mrežne namene in so boljši pri ocenjevanju. Še nikoli se jim nisem pridružil, šel sem na nekaj sestankov in vidim, kako bi bilo sodelovanje z enim zelo zabavno.
Druga možnost je, če želite angelsko vlagati, da bi pomagali prijatelju, je to fantastično. Je kot posojanje denarja družini ali prijateljem, ne pričakujte, da ga boste kdaj videli. Naj vas ne razburja, če stvari ne uspejo, mešanje denarja in prijateljstva je zelo težko.
Ste angela vložili? Kaj menite o tem?