Če želite biti a uspešen vlagatelj, morate pridobiti eno popolnoma kritično veščino, in to je sposobnost branja računovodskih izkazov. To je še posebej pomembno, če trgujete z delnicami posameznikov.
Ne glede na to, koliko strokovnjakov priporoča dano delnico, morate pred vlaganjem denarja še vedno prebrati finančne izkaze podjetja.
Računovodski izkazi bi lahko razkrili skrito minu ali dve, zaradi česar bi bili manj optimistični ljudje, ki priporočajo podjetje.
Ko govorimo o branju računovodskih izkazov, v resnici mislimo na to analizirajo jih. Najbolj nas zanimajo določena razmerja in finančne korelacije, ki jih razkrijejo računovodski izkazi.
Ti odnosi vam iz izjav ne skočijo - najti morate ustrezne številke in sami izračunati.
Poglejmo dve najpomembnejši vrsti računovodskih izkazov. Izjave je treba vzeti iz najnovejšega poročila družbe 10K, saj so vložene pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC).
Kako analizirati izkaz poslovnega izida
Izkaz poslovnega izida je dokument finančnega poročanja, ki prikazuje prihodke, odhodke in čisti dobiček podjetja.
V tem članku ne moremo zajeti vseh odtenkov izkaza poslovnega izida, zato poglejmo nekaj najpomembnejših razmerij in količnikov.
Stopnja čistega dobička. To je čisti dohodek po obdavčitvi, deljen z bruto prihodkom. Na primer, če bi imelo podjetje skupno prodajo 1 milijon USD in čisti dobiček po obdavčitvi 150.000 USD, bi bila marža čistega dobička 15% (150.000 USD deljeno z 1 milijonom USD).
To boste želeli primerjati z drugimi podjetji v industriji, da vidite, kako dobro jim gre. 15 -odstotna stopnja čistega dobička za vsakogar v panogi, kjer je 10% norma, pomeni, da je podjetje bolj donosno od konkurentov.
Čisti dobiček na delnico. To število se na splošno določi z deljenjem čistega prihodka po obdavčitvi s številom delnic v lasti. Dejansko vam bo številka na splošno predstavljena v izkazu poslovnega izida. Obstaja pa sekundarni izračun, ki ga želite dodatno izvesti. To je razredčeni dobiček na delnico.
Doseže se tako, da se čisti dohodek po obdavčitvi deli s številom odprtih delnic plus morebitne dodatne delnice, ki se lahko izdajo. To vključuje število odprtih delniških opcij, nakupnih bonov, zamenljivih prednostnih delnic ali katere koli druge ponudbe odprtih delnic. Ta številka daje natančnejšo sliko dejanskega dobička družbe na delnico.
Posredovani dobiček na delnico boste želeli primerjati s povprečjem v industriji, vendar jih boste morali primerjati tudi z dividendnim donosom delnic. Ta številka bo kazala, da ima družba dovolj čistega dobička za izplačilo dividend trenutno stopnjo, če jih je mogoče povečati, ali celo, če bi se lahko znižali v prihodnost.
Donosnost kapitala. To se izračuna tako, da se čisti dobiček deli s povprečnim lastniškim kapitalom. 100.000 USD čistega dobička podjetja s povprečnim lastniškim kapitalom 1 milijon USD prinaša 10 -odstotno donosnost lastniškega kapitala (ROE). Ta odstotek je treba primerjati s povprečji v industriji.
Če je višja od norme, pomeni, da podjetje bolje izkorišča premoženje podjetja. To lahko pomeni tudi, da lahko podjetje interno ustvarja denar - brez zadolževanja ali prodaje več zalog - kar so zelo dobri znaki.
Donosnost sredstev (ROA). ROA se določi tako, da se čisti dobiček deli s povprečjem sredstev za poročevalsko obdobje. Če ima podjetje čisti dobiček 200.000 USD in povprečno premoženje 2 milijona USD, je ROA 10% (200.000 USD deljeno z 2 milijoni USD).
Ta številka je še posebej pomembna v podjetjih, ki zahtevajo veliko premoženja, na primer v proizvodnih koncernih. To je pokazatelj, kako dobro podjetje uporablja svoja sredstva za ustvarjanje dobička. Še enkrat je treba primerjati z industrijskimi standardi.
Kako prebrati bilanco stanja
Bilanca stanja je dokument računovodskega poročanja, ki razkriva sredstva, obveznosti in čisti kapital družbe.
Tu je nekaj količnikov, ki jih boste želeli raziskati v bilanci stanja.
Hitro preskusno razmerje. To je bilančni test likvidnosti podjetja, njegove sposobnosti, da v kratkem odkrije denar. To je močan pokazatelj upravljanja denarja podjetja.
Izvede se tako, da se vzamejo kratkoročna sredstva, zmanjšane zaloge, in se rezultat deli z zneskom kratkoročnih obveznosti. To mora biti pozitivno število (večje od 1).
Koeficient prometa zalog. To se izračuna tako, da se nabavna vrednost prodanega blaga (iz izkaza poslovnega izida) deli s povprečnim zneskom zalog za poročevalsko obdobje. Če ima podjetje stroške blaga 5 milijonov dolarjev in povprečno zalogo 1 milijon dolarjev, je količnik prometa zalog 5 (5 milijonov dolarjev deljeno z 1 milijonom dolarjev).
Če je povprečje v industriji za to število 4, potem podjetje zaloge obrača hitreje kot konkurenti. Če je povprečni delež prometa v industriji 10, potem podjetje zaloge obrača veliko počasneje kot konkurenti.
To lahko kaže na težavo, še posebej, če zaloge obsegajo večino skupnih sredstev podjetja. Počasen promet zalog je lahko znak, da se določene zaloge ne premikajo, in je lahko predmet odpisa, ki bi oslabil finančno stanje podjetja.
Trenutno razmerje. To razmerje označuje vrednost sredstev, ki se bodo v enem letu verjetno pretvorila v denar za poplačilo dolgov podjetja. Določa se tako, da se kratkoročna sredstva delijo s kratkoročnimi obveznostmi.
Tri milijone dolarjev kratkoročnih sredstev in 2 milijona dolarjev kratkoročnih obveznosti povzroči pretok razmerju 3: 2, kar je v večini panog trdno (vendar preverite povprečje v sektorju, kolikor je le mogoče se razlikujejo).
To razmerje bi lahko predstavljalo težavo, če se od norme razlikuje za kakšen pomemben znesek in v obe smeri. Če je število nizko, še posebej če je negativno, bi to lahko pomenilo, da podjetje ne bo moglo plačati svoje dolgove. Če pa je število previsoko, recimo 3: 1, bi to lahko pomenilo, da je podjetje preveč konzervativno in ne vlaga sredstev učinkovito.
Knjigovodska vrednost (čista opredmetena osnovna sredstva). Knjigovodska vrednost obravnava vprašanje koliko podjetje zasluži z naložbo v fizična sredstva. Izračuna se tako, da se vzamejo celotna sredstva družbe, zmanjšana za vsa neopredmetena sredstva (na primer dobro ime).
Tako ostanejo fizična sredstva podjetja. Podjetje, ki ustvari čisti dobiček v višini 5 milijonov dolarjev za čista opredmetena sredstva v višini 10 milijonov dolarjev, bo lahko povečalo svoj dobiček z veliko manjšimi kapitalskimi naložbami kot podjetje, ki ima čisti dobiček v višini 5 milijonov USD na 20 milijonov USD čistega oprijemljivega dobička premoženje.
To bo pokazalo, kako enostavno in učinkovito lahko podjetje razširi svoje poslovanje v primerjavi s konkurenti.
To je le nekaj analiz, ki jih je mogoče izvesti v računovodskih izkazih podjetja. Poudarja pa vrednost učenja branja računovodskih izkazov in pogosto manj očitne informacije, ki jih s tem razkrijemo.
Kako močna je vaša sposobnost branja računovodskih izkazov?