Ko pišem, borza narašča in pada bolj kot ladja v nevihti.
Od januarskega leta 2018, ko je vrednost borze znašala 26.616,71, je Dow Jones izgubil 10% vrednosti. Vrednost skoraj 2 bilijona dolarjev je izginila v zraku. Joj!
Upad nas uradno postavlja na korekcijsko območje.
Hudo je izgubljati denar. Eno od pravil vlaganja Warrena Buffetta je ne izgubljati denarja. Drugo pravilo? Glej pravilo #1.
Ne pozabite pa, da smo od dneva volitev 2016 imeli velik porast na borzi. Po mojem mnenju preveč, prehitro.
Od najnižje vrednosti 17.888,28, ki smo jo videli na dan volitev, se je trg povzpel na vrh 26.616,71 - kar je 49% povečanje. To je velik skok in ne vključuje niti dobičkov, ki smo jih videli v preteklih sedmih letih.
To je bil neverjeten tek, vendar je popravek zdrav in potreben.
Ta popravek je bil pripisan poročilu o rasti plač prejšnjega petka, saj se boji, da bodo morale centralne rezerve še hitreje zvišati stopnje, in višjo stopnjo inflacije.
Časi lahkega denarja s strani Fed so minili.
Že nekaj let nismo imeli popravka. Torej je zdrav in potreben. Nič ne more ali pokazati ne gre za vedno.
Vprašanje se torej glasi: Je to konec ali je še kaj pričakovati?
Kakšno je razmerje CAPE?
Obstaja veliko meritev, ki določajo, kako poceni ali dragi so na borzi.
Ena meritev, ki mi je všeč, je CAPE razmerje (drugače znano kot P/E 10 ali Shillerjevo razmerje P/E). Izumili so ga vrednostni vlagatelji Benjamin Graham in David Dodd, nato pa ga je kot način moderniziral ekonomist Robert Shiller izravnati zaslužek - za razliko od terminskega razmerja PE, ki temelji na ocenah in manipuliranem pričakovanem zaslužku poročila.
CAPE uporablja zaslužek S&P 500 v zadnjih 10 letih za določitev vrednotenja borze. Inflacijo upošteva tudi z uporabo indeksa cen življenjskih potrebščin (CPI).
Od danes je razmerje CAPE 31,85
Kaj točno to pomeni? To pomeni, da smo tretji najdražji čas v zgodovini-zaostajamo le za dot-com borznim balonom iz leta 2000... in 1929.
Odpravite se v hribe! Prodajte vse in denar položite pod žimnico.
Trgi se vračajo na povprečje, mi pa nismo niti blizu.
Ne, razmerje CAPE ne pomeni, da smo prepričani, da gremo na velik popravek na borzi.
To je preprosto indikator.
To pomeni, da borza ni poceni, vendar to ne pomeni, da ne more iti višje od trenutnega položaja.
Vzemimo za primer napovedovalca Henryja Blodgeta, ustanovitelja Business Insider. Večkratenčlankov z leti je izjavil, da je borza precej precenjena, in navedel razmerje CAPE.
Sčasoma bo imel Henry prav.
Če bi poslušali njegove nasvete in se umaknili z borze, bi zamudili vse nedavne dobičke na borzi.
Enako, če ste vzeli nasvet ekonomista Paula Krugmana, ko je Trump zmagal na volitvah. Krugman se ne bi mogel bolj zmotiti.
Kaj vse to pomeni?
Ne pretvarjam se, da sem vešči čarovnik na trgu. Kot je dejal ekonomist John Maynard Keynes: "Trg lahko ostane nerazumen dlje, kot ste vi lahko solventni."
Tudi pri trenutno visoki oceni borze dolgoročno (10 let ali več) ni nobenega drugega boljšega kraja za opazovanje rasti z vašim denarjem.
Če iščete nasvet, morate storiti naslednje.
Če se boste v naslednjih petih letih skoraj upokojili, bi morali z borze vzeti nekaj denarja. Zadnji devetletni nalet je bil odličen, vendar so pričakovani prihodnji donosi v najboljšem primeru utišani. Zmagali ste in zdaj je čas, da se postavite za več prihodkov kot za rast na borzi.
To ne pomeni, da borza od tod ne bi mogla iti višje. Lahko bi se, čeprav se trgi ponavadi vračajo na normo.
Kaj morate storiti, če ste vlagatelj v svojih 20 -ih, 30 -ih ali 40 -ih letih? Upoštevajte nasvet Jacka Boglea, ki je to najbolje povedal: »Ne naredi ničesar; samo stoj tam. "
Naši lastni instinkti boja ali bega nas dejansko delajo grozne vlagatelje. Pred upokojitvijo imate še veliko let in bi morali biti še vedno na trgu. Študije so pokazale, da je nedelovanje boljše, zato je zelo težko časovno določiti čas trga.
Namesto da se osredotočite na tisto, česar ne morete nadzorovati, se osredotočite na tisto, kar imate lahko: letne pristojbine, stopnja varčevanja in davki.
Larry Ludwig je bil ustanovitelj in glavni urednik Investor Junkie. Diplomiral je na univerzi Clemson z diplomo računalništva in manjši s podjetij. V devetdesetih sem pomagal ustvariti nekaj prvih finančnih spletnih mest za podjetja, kot so Chase, T. Rowe Price in ING Bank, kasneje pa je delal za Nomura Securities. Že od 20. leta je imel strast do vlaganja in že več kot 20 let je lastnik več podjetij. Trenutno z ženo in tremi otroki prebiva na Long Islandu v New Yorku.
- Spletna stran