Aké sú riziká indexového investovania?

Pokiaľ ide o vývoj vo financiách, ktorý mení hru, musí prísť nástup nízkonákladových indexových fondov.

Jack Bogle z Vanguard je do značnej miery považovaný za tvorcu indexového investovania a pokiaľ ide o mňa, je na Mount Rushmore osobných financií.

Indexové fondy ponúkajú veľmi pôsobivé predajné pozície:

• Okamžitá investícia na akciovom trhu (bez ohľadu na to, čo fond predstavuje)
• Výnimočne nízke poplatky (často menej ako 0,05 %)
• Nízka údržba

Existujú však riziká pre indexové fondy? Existujú nejaké dôvody, prečo by sme nemali používať indexové fondy?

Dnes sa chcem zahrať na malého diablovho advokáta a poukázať na niektoré potenciálne riziká indexového investovania:

Obsah

1. Indexové fondy nenahrádzajú finančné plánovanie
2. Vysoká koncentrácia v technológii
3. Nemôžete poraziť trh
4. Stratíte určitú kontrolu nad daňami
5. Môžete byť leniví
6. Nie všetky indexové fondy sú si rovné
7. Indexové fondy by mohli byť PRÍLIŠ veľké
8. Oplatí sa indexové fondy?

Indexové fondy nenahrádzajú finančné plánovanie

Keď čítate rady o osobných financiách, často budete počuť, ako odborníci hovoria „investujte do nízkonákladových indexových fondov“. Zamerajte sa na to, koľko ušetríte, a potom investujte prebytok do indexových fondov.

Aj keď je technicky správna, prehliada kľúčový aspekt vašich financií – váš finančný plán.

Je dôležité, aby ste si sadli a vymyslieť finančný plán. Môžete to urobiť pomocou a len spoplatnený finančný plánovač alebo si ho začnite sami. Základnou podstatou je, že si určíte svoje budúce finančné ciele a potom vytvoríte plán úspor a investícií, ktorý vám ich pomôže dosiahnuť.

Odtiaľ môžete šetriť a investovať do týchto dlhodobých cieľov pomocou investícií, ako sú indexové fondy.

Vysoká koncentrácia v technológii

Keď odborníci hovoria o investovaní do indexových fondov, najčastejšie hovoria o indexe S&P 500. Je populárny, pretože ponúka peknú rovnováhu medzi rizikom a výnosmi.

Neposkytuje vám však celý akciový trh (to by bol celkový trhový indexový fond). V každom indexe existujú riziká, ktorých si treba byť vedomý, ale toto je to, čo potrebujete vedieť o indexe S&P 500.

S&P 500 je index vážený trhovou kapitalizáciou, čo znamená, že spoločnosti s väčšími trhovými kapitalizáciami budú tvoriť väčšie percento indexu. Keď máte spoločnosti ako Microsoft, Apple, Google a ďalších technologických gigantov v hodnote miliárd... skončíte s indexom, ktorý je náročný na technológie.

Ako ťažké?YCharts má zoznam holdingov SPY a prvých päť spoločností sú technologické – Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA a Alphabet (Google). SPY je SPDR S&P 500 ETF Trust.

Táto grafická ilustrácia indexu S&P 500 od Visual Capitalist vám môže poskytnúť predstavu o koncentrácii indexu v technológii (je z júla 2020):

Tento graf je takmer tri roky starý a vieme, že za ten čas sa na trhu veľa zmenilo, ale všeobecné trendy sú podobné.

A Článok Financial Times z 25. apríla 2023 diskutovali o tom, ako je tohtoročný výkon indexu S&P 500 z veľkej časti spôsobený technologickými spoločnosťami zapojenými do AI (veľké jazykové modely). Týchto „šesť LLM inovačných spoločností MSFT, GOOGL, AMZN, META, NVDA, CRM vysvetľuje 53 % výkonnosti S&P 500.“ Microsoft a Apple tiež tvoria 13,4 % indexu S&P 500!

Riziko spojené s indexom S&P 500 spočíva v tom, že budete veľa objavovať technológie. Dalo by sa tvrdiť, že hoci je to riziko, kvôli koncentrácii je to aj sila, pretože technológia funguje celkom dobre.

Nemôžete poraziť trh

Podľa definície nemôžete poraziť trh s indexovým fondom.

🤣

Stratíte určitú kontrolu nad daňami

Indexovým fondom chýbajú niektoré daňové výhody, ktoré máte, keď investujete do jednotlivých spoločností. Napríklad nie ste schopní straty na dani z úrody od jednotlivých spoločností, pretože vlastníte akcie fondu a nie podkladových akcií.

Stále môžete zbierať straty samotného fondu, ale ak pravidelne prispievate (a kupujete akcie indexového fondu), ak si nebudete dávať pozor, narazíte na pravidlá prania predaja.

Tiež ste zodpovedný za čisté zisky z fondov. Niekedy sú povinní nakupovať a predávať počas roka, napríklad pri zmene indexu, a to sú zdaniteľné udalosti, ktoré sa prenášajú na vás. Keď kontrolujete svoje vlastné investície, môžete sa rozhodnúť, kedy nakupovať a predávať.

Pri indexových fondoch rozhoduje manažér (alebo je k tomu nútený, napríklad ak veľa ľudí berie peniaze z fondu) a možno sa ocitnete v malom daňovom prekvapení na konci rok. Toto je riziko všetkých podielových fondov, nielen indexových fondov, ale indexové fondy to robia menej.

Môžete byť leniví

Krása indexového investovania je v tom, že ho môžete nastaviť a zabudnúť.

Až na to, že nemôžete úplne zabudni na to. O veľa vašich investičných rozhodnutí je postarané, no stále ich musíte mať pod kontrolou.

Z času na čas (raz alebo dvakrát do roka) musíte vyvážiť, aby ste sa uistili, že vaše alokácie zodpovedajú vášmu cieľu. Tiež musíte každých pár rokov prehodnotiť svoje alokácie, aby ste sa uistili, že sú v súlade s vašimi cieľmi.

Môže sa však veľmi ľahko dostať do pasce „Dobre, investoval som, teraz to môžem nechať navždy tak.“

Toto riziko sa dá ľahko zmierniť pomocou pripomenutí, aby ste pravidelne kontrolovali svoje investície. Každý mesiac vykonávam zbežnú kontrolu svojich investícií (do sledovať našu čistú hodnotu) a potom si každý štvrťrok dôkladnejšie prezrite, či existujú nejaké úpravy, ktoré musíme vykonať.

Nie všetky indexové fondy sú si rovné

Vanguard and Fidelity nám ukázali, že nízkonákladové indexové fondy sú dostupné pre každého. Je tu len jeden problém... nie všetky indexové fondy sú lacné.

Rydex S&P 500 fond triedy H (RYSPX) je indexový fond, ktorý sa snaží sledovať výkonnosť indexu S&P 500.

OK skvele… okrem toho si účtuje pomer nákladov 1,56 %!

Si robíš srandu?

• Vanguard's S&P 500 ETF (VOO) účtuje len 0,03 %.
• Fidelity’s 500 Index Fund (FXAIX) účtuje 0,015 %.
• Indexový fond Charlesa Schwaba S&P 500 (SWPPX) účtuje 0,02 %.

Indexové fondy sú skvelé, ale nepredpokladajte, že keďže ide o indexový fond, má nízku cenu.

Dôkladne skontrolujte prospekt. Sú ľudia, ktorí investujú do Rydex a platia 100x viac ako ľudia vo Fidelity. BEZ DÔVODU.

Indexové fondy by mohli byť PRÍLIŠ veľké

Toto nie je riziko pre vás osobne, ale pre trh ako celok – čo sa stane, ak sú indexové fondy príliš veľké? Toto príbeh v Atlantiku od roku 2021 sa zaoberal myšlienkou, že indexové fondy môžu mať príliš veľkú moc. Vtedy indexové fondy kontrolovali 20-30% amerického akciového trhu.

Keď sa spoločnosti pridajú do indexu, ako to bolo nedávno v prípade Tesly, má to veľký vplyv na cenu akcií. Znamená to, že indexové fondy sú nadhodnotené len preto, že sú v indexe? Znamená to, že správcovia fondov preplácajú a výnosy budú v budúcnosti utlmené? ťažko povedať.

Oplatí sa indexové fondy?

Áno. 100%.

Indexové fondy sú fantastickou investičnou možnosťou, ale nie sú všeliekom. Pri určovaní alokácie aktív si musíte dobre premyslieť, akú úlohu budú zohrávať indexové fondy pri budovaní vášho portfólia. Aj keď môžete dosiahnuť veľa s niečím jednoduchým, ako je napr trojfondové portfólio, stále si vyžaduje určitú starostlivosť a pozornosť.

Rovnako ako starnete, vaše potreby sa zmenia. Možno vám vyhovuje používanie a 120 mínus váš vek keď máte 25 alebo 30, ale s pribúdajúcim vekom nemusí byť jednoduchosť taká atraktívna. Môžete nahromadiť viac bohatstva a nebudete spokojní s tým, že všetko je na trhu. Možno budete chcieť do mixu pridať ďalšie triedy aktív alebo iné hedžy na základe vašich potrieb a cieľov. Index nemusí byť vhodný.

Indexové fondy sú dobrým nástrojom v súprave finančných nástrojov, ale nie sú jediným.

O Jim Wang