Kúpiť a držať. Považujem to za stratégiu „čo ak“. Pretože keď ľudia hovoria o kúpe a držaní, zvyčajne hovoria veci ako:
„Ak by ste kúpili akcie Apple v januári 2008 a držali ich 10 rokov, priniesli by výnosy 867 %[1].
Zdroj: Yahoo Finance
Ak by ste si kúpili rovnakú akciu pred štyrmi rokmi, výnosy by boli neuveriteľných 11 539 %[2].
Zdroj: Yahoo Finance
Znie to celkom dobre, však? Argument pre nákup a držanie je dosť silný. Kúpite si niečo, držíte to dlho a získate skvelé výnosy. Krátke, sladké, jednoduché!
No, možno to nie je také jednoduché
Vráťme sa o krok späť a pozrime sa na ďalšie čísla.
Zváž toto. Ak by ste investovali do Transocean Ltd v roku 2010 a držali by ste ho až do roku 2018, vaše výnosy by boli -89 %[3].
Zdroj: Yahoo Finance
Nie veľmi dobré.
Pozrime sa, aké by boli výnosy, keby ste si kúpili v roku 2004.
Zdroj: Yahoo Finance
Vaše výnosy by boli -67 %[4]. Lepšie, ale stále ste prišli o viac ako polovicu peňazí.
OK, možno 14 rokov nie je dosť dlhá doba na to, aby som držal zásoby. Vráťme sa do roku 1993. Iste, 25 rokov by malo stačiť!
Ukázalo sa, že stále by ste stratili 19 % [5].
Otázka teda znie: „Naozaj môžete mať stratégiu nákupu a držania z dlhodobého hľadiska?“
Hlbší pohľad na to, ako Buffett funguje
Kúpiť a držať odporúča jeden z najbohatších a najvplyvnejších investorov sveta: Warren Buffett. Buffett je známy mnohými vecami, najmä finančnými úspechmi v oblasti investovania. Už roky učí obchodníkov všetkých vekových kategórií, ako dlhodobo investovať.
Podľa výskumu ktorá analyzovala obchody Berkshire Hathaway vlastnené Buffettom za 26 rokov, iba 20 % akcií bolo držaných dlhšie ako dva roky. A viac ako 60 % akcií sa predalo za menej ako rok.
A nemali by ste sa pozerať na Buffettovu stratégiu a ani ju zrkadliť.
prečo?
Pretože zatiaľ čo my bežne kupujeme pár akcií poisťovne, on kupuje celá poisťovňa. To sú dve rozdielne veci.
Dlhá cesta k zotaveniu z prepadu trhu
Keď sa trhy zrútia, hodnota vášho portfólia klesá. Pri 8 % ročnom výnose môže trvať až deväť rokov, kým sa vráti na pôvodnú hodnotu.
A to za predpokladu, že sa trh rýchlo odrazí a poskytne vám 8% výnosy.
Z havárie v roku 1929 trvalo 25 rokov, kým sa zotavila. Až v roku 1954 sa Dow Jones Industrial Average konečne vrátil na úrovne spred roku 1929.
Za posledných 18 rokov sme boli svedkami dvoch krachov: dot-com bubliny z roku 2000 a bubliny na trhu nehnuteľností z roku 2008. Obom trvalo viac ako rok a pol, kým sa zotavili.
Psychológia dlhodobého investovania
Ak je váš investičný horizont niekoľko desaťročí, je možné, že narazíte na viac ako jeden krach na trhu. Presne tak fungujú trhy.
Ako investori reagujeme na straty emocionálne. Stiahneme sa z trhu a čakáme na okraji, sledujeme a čakáme na opätovné vstupovanie, kým sa dôvera neobnoví.
Tento prístup má dva hlavné problémy:
- Nevieme, kedy vstúpiť a vystúpiť.
- V našom prístupe sme reaktívni a nie proaktívni.
Čo môžu robiť investori?
Postupujte podľa hybridného prístupu: Skombinujte investičnú stratégiu typu buy-and-hold so systematickým riadením rizika.
Systematické riadenie rizika je váš plán strategicky opustiť trhy, keď začnú klesať, a znovu vstúpiť, keď sú podmienky priaznivé.
Takýto plán nezahŕňa každodennú kontrolu vášho portfólia. Znamená to mať pripravený plán skôr, ako ho budete potrebovať.
Je dôležité si uvedomiť, že riadenie rizík nie je to isté ako načasovanie trhu. Keď sa snažíte načasovať trh, snažíte sa maximalizovať svoje zisky. Systematické riadenie rizík je o obmedzovaní strát. Vaše riadenie rizika tiež nemusí byť o znižovaní rizika. Môže to byť kritické pri rozhodovaní o tom, ako vziať späť riziko, keď sa podmienky na trhu zlepšia.
Dobré riadenie rizika je jedným z najpragmatickejších spôsobov, ako zostať investovaný počas všetkých trhových sezón.
Či už investujete sami, alebo využívate finančného poradcu, uistite sa, že už dnes dokážete odpovedať na túto otázku: Aký druh riadenia rizík je zavedený na ochranu vášho portfólia pred pádmi trhu? Ak použijete Podržte a uložte stratégiu alebo aktívne obchodovanie?
Mansi Singhal je generálnym riaditeľom spoločnosti qplum, online finančná poradenská spoločnosť. Predtým, ako začala s qplum, pracovala na Wall Street pre rôzne banky a hedžové fondy. Magisterský titul z informatiky získala na Pensylvánskej univerzite a je držiteľkou certifikácií Series 3 a Series 65. Prezentované informácie slúžia len na vzdelávacie účely a ich zámerom nie je ponúkať alebo žiadať o predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Výpočty návratnosti založené na nasledujúcich záverečných hodnotách z Yahoo Finance:
[1] Uzavretá hodnota za január 2008: 19,33 a zatvorená hodnota za máj 2018: 187,38[2] Konečná hodnota z januára 2004: 1,61 a Konečná hodnota z mája 2018: 187,38
[3] Uzavretá hodnota za január 2008: 122,25 a zatvorená hodnota za máj 2018: 12,65
[4] Uzavretá hodnota z januára 2004: 38,50 a zatvorená hodnota z mája 2018: 12,65
[5] Uzavretá hodnota z januára 1993: 15,81 a zatvorená hodnota z mája 2018: 12,65