Záujem o udržateľné a etické investovanie je na vzostupe. A nedávny prieskum Gallupovho inštitútu zistili, že takmer polovica investorov má záujem o udržateľné investovanie, pričom takmer 10 % to už robí.
Mnoho investičných platforiem ponúka environmentálne, sociálne a vládne (ESG) investičné možnosti, zatiaľ čo výskumné firmy ako Morningstar ponúkajú hodnotenia udržateľnosti. ale ako sme sa už predtým venovali v Investor Junkie, vedieť, či sú spoločnosti, do ktorých investujete, skutočne udržateľné, nie je vždy jednoduché.
Americká komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) sa to snaží zmeniť.
Začiatkom tohto roka regulačný orgán zverejnil návrh svojich veľmi očakávaných pravidiel zverejňovania informácií súvisiacich s klímou. Ak by boli pravidlá prijaté, mali by obrovský vplyv na spoločnosti aj investorov. Tu je to, čo by ste mali vedieť o navrhovaných zmenách.
Skrátená verzia
- Navrhované pravidlo SEC by od spoločností vyžadovalo, aby hlásili množstvo informácií týkajúcich sa klímy vrátane emisií skleníkových plynov.
- Ak by boli pravidlá prijaté, uľahčili by investorom zistiť, ktoré spoločnosti bojujú s emisiami a sú viac v súlade s investíciami ESG.
- Niektorí zákonodarcovia a úradníci si však myslia, že SEC zachádza príliš ďaleko a prekračuje požiadavky regulátora niektoré spoločnosti tvrdia, že navrhované požiadavky na podávanie správ od tretích strán sú príliš zložité zostaviť.
Aké sú navrhované pravidlá zverejňovania údajov SEC týkajúce sa klímy?
Navrhované pravidlá vyžadujú, aby spoločnosti poskytovali minimálne množstvo informácií o ich emisiách skleníkových plynov z ich operácií a energie, ktorú spotrebúvajú (môžete si prečítať celé 490-stranový návrh tu).
Od spoločností by sa tiež vyžadovalo, aby získali nezávislú certifikáciu emisií. A v niektorých prípadoch by spoločnosti museli hlásiť emisie skleníkových plynov svojich dodávateľských reťazcov a spotrebiteľov, známe ako rozsah 3.
Zverejniť by sa museli aj uhlíkové kompenzácie. Spoločnosti by museli opísať všetky riziká súvisiace s klímou, ktorým čelia, a spôsob, akým tieto riziká zmierňujú. A môžu to byť ďalšie pravidlá zverejňovania súvisiace s klímou. Napríklad korporácie môžu potrebovať nahlásiť všetky plány prechodu na riešenie globálneho otepľovania alebo vplyvu fyzických rizík (ako sú hurikány alebo záplavy) na hospodársky výsledok spoločnosti.
Napokon by bolo potrebné zverejniť aj akékoľvek klimatické ciele alebo záväzky spoločností, ako aj plány na dosiahnutie týchto cieľov.
Je dôležité poznamenať, že pravidlá ešte nie sú prijaté a pravdepodobne ešte nejaký čas nebudú. Verejné komentáre sa práve uzavreli včera, 31. mája 2022. Teraz SEC zohľadní spätnú väzbu a navrhne konečné pravidlo. Po prijatí by nastalo obdobie postupného zavádzania, pričom sa očakáva, že väčšie spoločnosti začnú podávať správy v roku 2024 a menšie v roku 2026.
Prečo SEC navrhuje tieto informácie o klíme?
„Dnes investori, ktorí predstavujú doslova desiatky biliónov dolárov, podporujú zverejňovanie informácií súvisiacich s klímou, pretože si uvedomujú, že klimatické riziká môžu pre spoločnosti predstavovať významné finančné riziká. A investori potrebujú spoľahlivé informácie o klimatických rizikách, aby mohli prijímať informované investičné rozhodnutia.“
Úlohou SEC je chrániť investorov a vyžadovať, aby spoločnosti zverejnili riziká a akékoľvek ďalšie informácie, ktoré považujú za podstatné. Investori používajú tieto správy o finančnom zdraví a riadení spoločnosti na prijímanie finančných rozhodnutí.
Predstavitelia SEC tvrdia, že reagujú na požiadavku investorov zefektívniť zverejňovanie informácií ESG. Zatiaľ čo mnohé spoločnosti zverejňujú údaje o emisiách, neexistuje konsenzus o type a frekvencii údajov, ktoré je potrebné zverejňovať.
„Dnes investori, ktorí predstavujú doslova desiatky biliónov dolárov, podporujú zverejňovanie informácií súvisiacich s klímou, pretože uznávajú, že klimatické riziká môžu predstavovať významné finančné riziká pre spoločnosti,“ povedal predseda SEC Gary Gensler v tlačovej správe. "A investori potrebujú spoľahlivé informácie o klimatických rizikách, aby mohli prijímať informované investičné rozhodnutia."
Návrhy sú v súlade s režimom podávania správ známym ako Pracovná skupina pre zverejňovanie finančných informácií súvisiacich s klímou, a dobrovoľné úsilie, ktoré od korporácií vyžaduje, aby hlásili svoje emisie skleníkových plynov a ako zvládajú klimatické zmeny riziko.
Mnoho vedcov tomu verí zmena klímy spôsobená človekom viedla k horúcim letám a extrémnejším poveternostným podmienkam na celom svete, s posledných sedem rokov je najteplejších rokov v histórii. Nepriaznivé počasie môže ovplyvniť dodávateľské reťazce spoločností, ako aj viesť k úverovému riziku, poistnému riziku a iným súvisiacim finančným rizikám.
Má navrhované pravidlo nejaké nevýhody?
„Podľa finančnej spoločnosti MSCI iba 15 % spoločností zverejňuje akúkoľvek časť svojich emisií v rozsahu 3.“
Nie všetci sú s navrhovanými pravidlami spokojní. Republikánska komisárka SEC Hester Peirceová hlasovala proti návrhu, ktorý prešiel v pomere 3:1. Myslí si, že navrhované pravidlá uprednostňujú záujem ekologických aktivistov pred akcionármi.
″[Návrh] núti investorov pozerať sa na spoločnosti očami hlasitého súboru zainteresovaných strán, pre ktorých klimatická povesť spoločnosti je rovnako dôležitá alebo väčšia ako finančná výkonnosť spoločnosti, "Peirce povedal vo vyjadrení k odpovedi k navrhovaným informáciám o zmene klímy.
Iní zákonodarcovia tvrdia, že SEC ide nad rámec svojho mandátu na ochranu investorov tým, že vyžaduje zverejnenia týkajúce sa finančnej výkonnosti spoločnosti. A generálny prokurátor Západnej Virgínie áno pohrozil žalobou SEC nad navrhovanými plánmi.
Niektoré spoločnosti a lobisti sú proti požadovaniu zverejnenia v rozsahu 3, pretože tvrdia, že informácie sú mimo ich kontroly a je ťažké ich zostaviť, nieto ešte odhadnúť. Podľa finančnej spoločnosti MSCI iba 15 % spoločností zverejňuje akúkoľvek časť svojich emisií v rozsahu 3.
Navrhované pravidlá by tiež mohli spôsobiť zvýšené náklady pre spoločnosti, najmä pre spoločnosti, ktoré ešte nezhromažďujú údaje ESG.
Odhaduje to SEC pre väčšie spoločnosti by náklady mohli dosiahnuť až 640 000 USD v prvom roku a 530 000 USD v nasledujúcich rokoch. Pre menšie spoločnosti očakávajú, že prvý rok bude stáť 490 000 USD a po prvom roku ročné náklady 420 000 USD.
Čo znamenajú zverejnenia SEC pre investorov o zmene klímy?
Podľa údajov Statista sa 63 % Američanov obáva globálneho otepľovania. Pre investorov, ktorí sa chcú uistiť, že investujú do spoločností, ktoré znižujú svoje emisie skleníkových plynov, sú navrhované pravidlá SEC prelomové.
Pravidlá nepomôžu len individuálnym investorom pri pohľade na konkrétne spoločnosti. Pomôže to aj správcom aktív a fondov, ktorí vyberajú akcie a dlhopisy, aby ich vložili do fondov obchodovaných na burze, dôchodkov a inštitucionálnych portfólií.
Vďaka zverejneným informáciám sa môžu rozhodnúť obmedziť vystavenie spoločnostiam s rizikami zmeny klímy. To by zase mohlo nepriamo ovplyvniť milióny investorov, ktorí držia prostriedky v ETF a penzijných fondoch. Veľkí akcionári by mohli využiť svoj podiel v spoločnostiach presvedčiť manažment, aby urobil viac ak majú pocit, že korporácie neriešia klimatické riziko.
Pravidlá SEC pre zverejňovanie klimatických zmien umožňujú celému odvetviu lepšie si uvedomiť, do čoho investujú. Investovanie ESG sa nemusí obmedzovať len na niekoľko starostlivo vybraných fondov tu a tam. Udržateľnosť by sa mohla stať ďalším kritériom rizika, ktoré manažéri portfólia zohľadňujú, ako je úverové alebo ekonomické riziko.
Inými slovami, investovanie ESG by sa mohlo stať hlavným prúdom.
Zrátané a podčiarknuté: Investovanie do ESG bude jednoduchšie
Je pravdepodobné, že niektorí vládni predstavitelia a lobisti budú tlačiť späť na niektoré súčasné ustanovenia. Bez ohľadu na to SEC dala jasne najavo, že si myslí, že korporácie musia byť transparentnejšie, pokiaľ ide o ich riziko zmeny klímy.
Kým budú implementované pravidlá SEC týkajúce sa zverejňovania informácií o klíme, uplynie niekoľko rokov, vplyv, ktorý to bude mať na investorov, je obrovský.
Riziko zmeny klímy by sa mohlo stať ďalším bežným rizikom, ktoré budú musieť investori vziať do úvahy pri správe svojich portfólií. A pre investorov, ktorí už investujú do ESG fondov alebo majú záujem o udržateľné investovanie, novinka pravidlá ešte viac uľahčia uistenie sa, že vaše investičné portfólio neprispieva ku klíme zmeniť.
Ste pripravení získať náskok pri investovaní do ESG? Pozrite si našich sprievodcov tu:
- Ako začať s investovaním ESG
- Vedúci Robo poradcovia pre sociálne zodpovedné investovanie
- Analýza investičného portfólia: Prečo je taká dôležitá?
Moriah Costa je finančná novinárka na voľnej nohe, ktorá sa špecializuje na obchodné a investigatívne spravodajstvo. Moriah získala magisterský titul z finančnej žurnalistiky na City, University of London a bakalársky titul v odbore žurnalistika na Walter Cronkite School of Journalism and Mass Communication. Jej práca sa objavila v Thomson Reuters, Arizona Republic, Washington Business Journal, Benzinga a ďalších. Keď nepíše a nečíta správy, píše si umelecké časopisy a cestuje po Európe.