Kedykoľvek si kúpite akciu, je s tým spojené určité riziko. V čase, keď investujete, neexistuje spôsob, ako presne určiť, či bude víťaz alebo porazený. ale investovaním do spoločností ktoré majú atribúty dobrého obchodu, môžete balíček naskladať vo svoj prospech.
Existuje veľké množstvo atribútov, z ktorých každý má význam pre inú oblasť podnikania spoločnosti, ale môžu poukazovať na dobre riadenú spoločnosť.
Je nepravdepodobné, že nájdete všetky tieto vlastnosti v jednej spoločnosti, ale mali by ste hľadať spoločnosti s čo najväčším počtom dobrých obchodných atribútov.
Vysoké bariéry vstupu na obmedzenie hospodárskej súťaže
Vysoké bariéry vstupu vytvárajú múr okolo odvetvia, ktorý sťažuje vstup nových konkurentov. V skutočnosti dáva existujúcim konkurentom niečo blízke monopolu na podnikanie. Prekážky môžu zahŕňať vysoké počiatočné investície, prísne regulačné obmedzenia alebo jedinečné produktové rady.
Aj keď žiadna z týchto prekážok nie je pre nováčika úplne neprekonateľná, skutočnosť, že existujú, odradí väčšinových konkurentov a zároveň zvýši šance na úspech spoločnosti.
Rozpoznávanie názvu značky
Názvy značiek nielen vytvárajú lojalitu a naznačujú históriu úspechu, ale sú tiež dôkazom schopnosti spoločnosti efektívne predávať produkty.
Keďže marketing je a hlavný prvok obchodného úspechu, túto výhodu by investori nikdy nemali brať na ľahkú váhu.
Vysoká návratnosť investovaného kapitálu
Tiež známy jednoducho ako návratnosť kapitálu, to sa vypočíta ako čistý príjem mínus dividendy vydelený celkovým kapitálom. Investovaný kapitál je hlavným ukazovateľom toho, ako dobre spoločnosť investuje, aby vytvárala príjmy, alebo konkrétnejšie z hľadiska investora, ako dobre to robí.
Môžete to určiť porovnaním percentuálnej návratnosti kapitálu s kapitálovou návratnosťou hlavných konkurentov spoločnosti. Ak má spoločnosť a vyššia návratnosť kapitálu ako jej konkurenti, zvláda lepšie hospodárenie so svojimi peniazmi.
Vysoký voľný peňažný tok (FCF)
Všeobecne sa považuje za voľný cash flow výnosFCF sa vypočítava vydelením voľného peňažného toku spoločnosti na akciu jej aktuálnou trhovou cenou za akciu. Čím vyšší je výnos, tým je zásoba žiadanejšia. Znamená to, že generujete vyššiu mieru príjmu za menšie množstvo investovaných peňazí.
A ešte raz, či je výnos z voľného peňažného toku vysoký alebo nízky, závisí od toho, ako dobre si spoločnosť poradí s konkurenciou v tejto kategórii.
Základňa lojálnych zákazníkov
Lojálna zákaznícka základňa znamená, že spoločnosť nemusí tak tvrdo pracovať, aby získala nové zákazky existujúca zákaznícka základňa je dostatočne spokojná s produktmi spoločnosti, aby sa mohla opakovať zákazníkov.
Je oveľa jednoduchšie a lacnejšie uviesť na trh existujúcich zákazníkov, ako získať nových.
Rozumné príležitosti rastu
Spoločnosť, do ktorej uvažujete o investícii, by mala mať primerané príležitosti na budúci rast. Ak sa pozriete na samotnú spoločnosť, aké sú doterajšie výsledky rastu za posledných päť rokov?
Ak spoločnosť neustále rastie, je veľká pravdepodobnosť, že v tom bude pokračovať aj v budúcnosti. To sa však tiež musí vyrovnať s novými produktovými radmi, ktoré čakajú na spracovanie, ako aj s rastom existujúcich produktových radov.
Venujte osobitnú pozornosť aj odvetviu, v ktorom spoločnosť pôsobí. Priemyselné odvetvia sa v každom čase rozširujú, zatiaľ čo iné sa zmenšujú. Prirodzene, spoločnosti pôsobiace v expandujúcich odvetviach ponúkajú väčší potenciál rastu.
Silný manažérsky tím
Ako zistíte, či má spoločnosť silný manažérsky tím? Ak manažérsky tím existuje už niekoľko rokov a spoločnosť má úspešné výsledky, môže to byť samo osebe dôkazom. Ak je však zapojený nový manažment, budete sa musieť dôkladne pozrieť na históriu a záznamy ľudí, ktorí preberajú vedenie.
Chcete vedieť, že na predchádzajúcich pozíciách boli zodpovední za úspech. Budete tiež chcieť vedieť, či majú nejaké priame skúsenosti s vedením tohto druhu podnikania.
Len preto, že manažér mal úspešnú históriu vo farmaceutickej spoločnosti, neznamená to, že bude úspešný aj v oblasti dodávok autodielov.
Cenová sila
Aká napätá je cenová situácia v odvetví spoločnosti? Ak existuje veľa konkurentov, spoločnosť tu môže mať veľmi malú flexibilitu.
Ale ak má spoločnosť jedinečný produkt, ktorý bol dobre prijatý všeobecným trhom, bude mať pravdepodobne väčšiu cenovú silu ako jej konkurenti.
To zvýši vyhliadky na vyššie budúce zárobky. Nedostatok cenovej sily do značnej miery prinúti spoločnosť zvýšiť zisk znížením výdavkov (a s touto stratégiou môžete zájsť len tak ďaleko).
Silná súvaha
Mnoho investorov má tendenciu príliš sa zameriavať na výkaz ziskov a strát spoločnosti – zisky napokon ovplyvňujú ceny akcií. Ale súvaha môže byť znakom vecí, ktoré prídu. Aj keď má spoločnosť silný rast, slabá súvaha môže naznačovať, že spoločnosť správne neinvestuje svoje príjmy.
naopak silná súvaha môže poskytnúť spoločnosti to, čo jej konkurenti chýbajú. Dokáže prekonať slabé ekonomické obdobia a dokonca aj tu a tam chybu bez toho, aby zničil spoločnosť alebo cenu akcií.
Požiadavky na nízke kapitálové výdavky
Nízke kapitálové výdavky znamenajú, že spoločnosť nemusí investovať veľké sumy do závodov, zariadení alebo iných veľkých aktív.
Aj keď má spoločnosť vynikajúcu nedávnu ziskovú históriu, môže sa dostať do problémov, ak potrebuje presmerovať značné množstvo príjmov do kapitálových aktív. Mohlo by to byť výsledkom zhoršujúceho sa fyzického majetku, ktorý je potrebné rýchlo nahradiť, aby spoločnosť zostala konkurencieschopná.
Niektoré odvetvia sú prirodzene kapitálovo náročnejšie ako iné. Príkladom sú energetické spoločnosti, ktoré sú pri poskytovaní svojich produktov a služieb úplne závislé od veľkých investícií do závodov a zariadení. Z pohľadu investora môžu byť X-faktorom veľké kapitálové výdavky.
Reinvestičné príležitosti s vysokou návratnosťou
Veľa z toho bude určené odvetvím, do ktorého je spoločnosť zapojená. V rýchlo sa rozvíjajúcom odvetví sú príležitosti na investície s vysokou návratnosťou po všetkom.
Aj keď spoločnosti kŕmia hladný trh, často to robia so ziskom za veľmi nízke náklady. Toto je kritický faktor, pretože je to ukazovateľ schopnosti spoločnosti rásť bez investovania veľkého množstva kapitálu.
Naopak, vo vyspelých alebo upadajúcich odvetviach investície s vysokou návratnosťou prakticky neexistujú. Nízko visiace ovocie už bolo zozbierané a zvýšenie peňažných tokov si často vyžaduje značné investície.
Výhodná pozícia na komoditných vstupoch
Niektoré spoločnosti sú schopné získať komoditné vstupy za relatívne nízke náklady. Robia to buď preto, že majú kontrolu (priamu alebo nepriamu) nad dodávateľmi, alebo preto je množstvo dodávateľov, ktorí všetci súťažia o predaj svojich produktov relatívne malému počtu z nich spoločnosti.
Ak má spoločnosť priaznivú pozíciu v oblasti komoditných vstupov, bude mať väčšiu cenovú flexibilitu. Cenu bude určovať predovšetkým spoločnosť a jej konkurenti, a nie náklady na suroviny od dodávateľov.
Opäť je nepravdepodobné, že by každý našiel jeden z týchto atribútov dobrého podnikania v jedinej spoločnosti, ale mali by ste vedieť, že ich má čo najviac.
Aké atribúty sú podľa vás najdôležitejšie pri investovaní do spoločnosti?