Blockchainové technológie ako kryptomeny sú založené na filozofii decentralizácie. Nemalo by teda byť prekvapením, že decentralizované burzy (DEX) vzrástli, aby konkurovali tým viac tradičné centralizované burzy (CEX).
Krátka verzia:
- DEX sú kryptotrhy typu peer-to-peer, ktoré umožňujú obchodníkom uskutočňovať priame transakcie na blockchaine prostredníctvom systému inteligentných zmlúv, kníh objednávok a/alebo fondov likvidity.
- Na DEX môžu používatelia zostať v anonymite a mať prístup k viacerým kryptomenám, pričom si môžu užívať väčšiu bezpečnosť ako tradičné burzy.
- Aj keď obchodovanie na decentralizovanej burze prináša množstvo výhod, vyžaduje si to strednú úroveň skúseností a znalostí o tom, ako kryptomeny fungujú.
Za posledných niekoľko rokov došlo k trvalému nárastu altcoinov a technológií DeFi (decentralizované financie). Tieto nové vylepšenia vytvorili skutočne jedinečné prostredie pre krypto aktíva, prostredie so solídnou a rozširujúcou sa základňou obchodníkov a investorov.
To, čo robí DEX jedinečné, je to, že ide o peer-to-peer trhy, ktoré umožňujú obchodníkom s kryptomenami uskutočňovať priame transakcie – bez sprostredkovateľa, ktorý by spravoval ich prostriedky. Namiesto toho DEX používajú inteligentné zmluvy, ktoré samy vykonávajú svoje dohody, a na riešenie problémov súvisiacich s likviditou boli navrhnuté inovatívne riešenia.
Ale ako to vlastne funguje? Čítajte ďalej a zistite, ako fungujú DEX, ich výhody a nevýhody a ktoré platformy môžete zvážiť.
V tejto príručke
Ako fungujú decentralizované burzy?
Na rozdiel od CEX, DEX umožňujú transakcie vykonávať a zúčtovať bez sprostredkovateľa. Je to možné, pretože DEX sú postavené priamo na blockchaine. A to umožňuje používateľom voľne obchodovať so svojimi aktívami a udržiavať svoje prostriedky prostredníctvom samovykonateľných inteligentných zmlúv.
Existujú tri hlavné rámce DEX: automatizovaní tvorcovia trhu (AMM), knihy objednávok a agregátory DEX.
Súvisiace: Centralizované vs. Decentralizovaná burza: čo je pre vás to pravé?
Objednajte si knihy
Prvá generácia DEX používa knihy objednávok na zaznamenávanie všetkých otvorených objednávok na nákup a predaj pre aktívum. Rozpätie medzi nákupnou a nákupnou cenou určuje hĺbku knihy objednávok a prevládajúcu trhovú cenu. Existujú dva typy DEX knihy objednávok: knihy objednávok v reťazci a knihy objednávok mimo reťazca.
- Knihy na reťazové objednávky — Objednávka na reťazci zvyčajne znamená, že objednávka je spracovaná a overená blockchainom. Baníci transakciu overia a potom sa zaznamenajú na blockchain. Tieto záznamy sú udržiavané prostredníctvom siete uzlov.
- Off-Chain Order Books — „Objednávky mimo reťazca“ vo všeobecnosti označujú transakcie, ktoré sa spracúvajú mimo blockchainu. Tieto príkazy môžu byť vykonané na základe dohody medzi dvoma stranami alebo s treťou stranou, ktorá je ručiteľom. Medzi výhody off-chain objednávok patrí umožnenie vykonania obchodov za ceny, ktoré sa približujú cenám, ktoré si želajú používatelia, a to prostredníctvom vyššej rýchlosti a znížených nákladov.
Automatizovaní tvorcovia trhu
Automatizovaný systém tvorcov trhu rieši problémy s likviditou prostredníctvom používania inteligentných zmlúv na vytváranie pooly likvidity.
Likviditné fondy sú v podstate rezervy aktív, ktoré pomáhajú zmierniť výkyvy na trhu alebo iné momenty nelikvidity. Používatelia financujú tieto fondy likvidity, aby pomohli pokryť transakčné poplatky, ktoré by sa normálne účtovali pri vykonaní obchodu.
AMM získavajú informácie z služby založené na blockchaine za účelom stanovenia ceny obchodovaného majetku. Stručne povedané, AMM umožňujú vykonávať transakcie bez sprostredkovateľov alebo kníh objednávok.
DEX agregátory
Agregátor DEX si možno predstaviť ako vyhľadávací nástroj. Hľadá sadzby na rôznych DEX, aby našiel najlepšiu sadzbu.
Tieto agregátory zvyčajne zhromažďujú likviditu z rôznych DEX, aby minimalizovali sklz pri väčších objednávkach a zároveň zvýšili ceny tokenov a swapové poplatky. Agregátory DEX navyše zvyšujú šance na úspešné transakcie a chránia používateľov pred cenovým efektom.
Decentralizované burzy: Klady a zápory
Zatiaľ čo DEX sú dobre známe pre bezpečnosť, užívateľskú kontrolu a anonymitu, nie sú bez nevýhod.
klady
- Rozmanitosť tokenov — Pretože tokeny CEX vet na zabezpečenie súladu s miestnymi predpismi, zvyčajne je k dispozícii menej tokenov. Na rozdiel od toho môžu DEX zahŕňať akýkoľvek token vyrazený na blockchaine.
- anonymita — DEX umožňujú používateľom zostať v anonymite, zatiaľ čo CEX musia poskytnúť informácie (identifikátor s fotografiou, celé meno atď.) pre proces Know Your Customer (KYC) predtým, ako budú môcť obchodovať.
- Znížené bezpečnostné riziko — DEX znižujú riziko hacknutia finančných prostriedkov, pretože používatelia uchovávajú svoje vlastné prostriedky. V prípade napadnutia platformy DEX sú ohrození iba poskytovatelia likvidity.
- Znížené riziko protistrany — Keďže DEX fungujú prostredníctvom inteligentných zmlúv, neexistuje žiadne riziko, že ostatné strany nedodržia svoj koniec obchodu a nesplnia svoje záväzky.
zápory
- Strmá krivka učenia — Používatelia musia byť oboznámení s používaním krypto peňaženky a mať pracovné znalosti o digitálnej bezpečnosti. Peňaženky musia mať natívne tokeny každej konkrétnej siete. Ak používateľ nemá natívny token na zaplatenie poplatkov, jeho prostriedky môžu byť zablokované. Okrem toho používateľské rozhrania nie sú vždy intuitívne a používatelia môžu potrebovať nejaký čas a štúdium, kým sa v nich budú môcť pohodlne pohybovať.
- Zraniteľnosť inteligentnej zmluvy — Inteligentné zmluvy sú vytvorené s kódom, ktorý môže mať potenciálne zneužiteľné chyby, čo vedie k strate tokenov. A ľudská chyba je stále faktorom, napriek automatizácii.
- Nepreverené zoznamy tokenov — Ako je uvedené v sekciách Pros, DEX umožňujú väčšiu rozmanitosť tokenov. Táto rozmanitosť však môže používateľov DEX vystaviť mnohým podvody spojené s novo razenými tokenmi.
Decentralizované burzy (swapy)
Ako už bolo spomenuté, mnoho DEX prvej generácie používa knihy objednávok na uľahčenie obchodov a nastavenie cien. Ale ďalšia generácia decentralizovaných búrz nie. Tieto DEX novej generácie skôr používajú na určovanie cien aktív fondy likvidity. Nižšie je uvedený zoznam platforiem DEX, s ktorými môžete začať.
- Uniswap — Prostredníctvom platformy Uniswap si používatelia vymieňajú akékoľvek dve aktíva založené na Ethereum. Uniswap eliminuje sprostredkovateľov a nepotrebné formuláre. A vďaka tomu je bezpečný, prístupný a efektívny. Okrem toho bol protokol Uniswap navrhnutý tak, aby bol odolný voči cenzúre a nedal sa aktualizovať.
- Krivka — Curve využíva fond likvidity, pričom špecificky umožňuje obchodovanie s stablecoinmi. To umožňuje používateľom obchodovať medzi stablecoinmi s nízkym sklzom a poplatkami.
- Palacinka — Táto platforma nebola nikdy napadnutá a má funkciu swap, ktorá vám umožňuje jednoducho prepínať medzi akýmikoľvek dostupnými aktívami pomocou jednoduchého rozhrania a primeraných poplatkov za obchodovanie.
- SushiSwap — Tento DEX ponúka poskytovateľom likvidity natívny token s názvom SUSHI, ktorý Uniswap teraz ponúka so svojím UNI tokenom. SushiSwap je AMM založený na Ethereu a jeho pôvodný protokol je založený na kóde Uniswap. V skutočnosti, okrem pozoruhodných funkcií zameraných na komunitu, zdrojový kód pre SushiSwap a Uniswap je takmer identický.
- Kyber Network — Kyber prevádzkuje množstvo inteligentných zmlúv, ktoré môžu bežať na akomkoľvek blockchaine; preto sa na rozdiel od iných platforiem neobmedzuje len na Ethereum. Rovnako ako iné platformy, aj Kyber pracuje s fondmi likvidity na uľahčenie swapov typu peer-to-peer.
- Bancor — ERC-20 tokeny sú vymeniteľné za natívny Bancor Network Token (BNT). Tieto tokeny BNT je potom možné vymeniť za iné na platforme tokenov ERC-20. Bancor nasadil AMM na Ethereum skôr ako ktokoľvek iný, už v roku 2017, ešte predtým, ako sa DeFi dostala do hlavného prúdu.
Spodná čiara
Stále sme v ranom štádiu DeFi. V súčasnosti majú DEX stále vysokú krivku učenia pre laikov a stále existuje veľa podvodných altcoinov. Keď sa však technológie blockchainu stanú čoraz rozšírenejšími a sofistikovanejšími, pravdepodobne uvidíme vznik nových DEX a dúfajme, že väčšiu stabilitu v altcoinovom priestore.
Ďalšie čítanie:
- Čo je DeFi a ako vám môže pomôcť ako investorovi?
- Blockchain Technology for Dummies
- Najlepšie platformy na stávkovanie a požičiavanie kryptomien
Zrieknutie sa zodpovednosti: Prezentovaný obsah slúži len na informačné účely a nepredstavuje finančné, investičné, daňové, právne alebo odborné poradenstvo. Ak boli v obsahu spomenuté nejaké cenné papiere, autor môže zastávať pozície v uvedených cenných papieroch. Obsah sa poskytuje „tak ako je“ bez akýchkoľvek vyjadrení alebo záruk, výslovných alebo implicitných.
Jay Wu, CFA®, má viac ako desaťročné finančné skúsenosti v oblasti správy aktív, reštrukturalizácie a investičného bankovníctva. Začal Money Knock ( https://moneyknock.com) pomôcť čitateľom orientovať sa v zložitosti rôznych tém súvisiacich s investíciami a osobnými financiami.
- webové stránky