SEC pokutuje BlockFi za 100 miliónov dolárov – tu je dôvod, prečo je to veľký problém

Crypto titan BlockFi možno dostal najhorší darček na Valentína všetkých čias.

Vo februári 14., 2022 SEC oznámila, že BlockFi Lending LLC súhlasila so zaplatením 100 miliónov dolárov ako sankcie za porušenie zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940 a zákona o cenných papieroch z roku 1933. Spoločnosť tiež splnila príkaz na ukončenie výroby niektorých svojich produktov.

„Toto je prvý prípad svojho druhu v súvislosti s platformami na požičiavanie kryptomien,“ povedal predseda SEC Gary Gensler.

Čo urobil BlockFi tak zle, že vyvolal hnev SEC a a deväťmiestne dobre? Ako sa táto krutá rana zo strany regulátorov odrazí v krypto priestore? Najmä, čo to znamená tvoj krypto investícia?

Poďme preskúmať hornú hranicu SEC na BlockFi a ako to ovplyvňuje budúcnosť kryptomien.

Prečo SEC Just Fine BlockFi 100 miliónov dolárov?

Je pravdepodobné, že ak čítate Investor Junkie, ste už celkom oboznámení s SEC. Ale možno nie ste oboznámení s BlockFi, takže začnime tam.

BlockFi je kryptomenová platforma so sídlom v USA, ktorá sa špecializuje na pôžičky kryté kryptomenami. Platforma, ktorú v roku 2017 založili Zac Prince a Flori Marquez, nové pôžičkové služby a úročené účty im pomohli zhromaždiť hromady rizikového kapitálu.

Hoci BlockFi ponúka všeobecnú funkčnosť typického kryptotrhu – čo vám umožňuje nakupujte, predávajte a obchodujte do sýtosti — jeho hlavným ťahákom bol Úrokový účet BlockFi, príp BIA.

Stručne povedané, BIA bol ako kryptomenný sporiaci účet, ktorý vám umožnil zarábať úroky na vašom kryptomene. Predtým, ako boli zakázané, podporovali celkovo tucet kryptomien, vrátane BTC, ETH, LTC a ďalších.

Úroky sa vyplácali mesačne a vaša sadzba bola založená na viacúrovňovom systéme, ktorý nie je nepodobný daňovým skupinám. Na účely tejto správy však všetko, čo skutočne potrebujete vedieť, je, že používatelia, ktorí financovali BIA, boli technicky požičiavajú svoje peniaze BlockFi.

A to je ten diabolský malý detail, ktorý upútal pozornosť regulátorov.

Prečo SEC Fine BlockFi?

Krátka verzia: BIA je očividne úročený produkt, a preto by mal byť zaregistrovaný ako cenný papier. Ponukou takéhoto produktu BlockFi mal by som sa zaregistrovali ako investičná spoločnosť.

Ale neurobili to.

V dôsledku týchto dvoch možností BlockFi nepretržite porušovala zákon o cenných papieroch z roku 1933 a zákon o investičných spoločnostiach z roku 1940.

Zákon o cenných papieroch z roku 1933, známy aj ako zákon „pravdy v cenných papieroch“, má dva základné ciele, podľa Investor.gov:

1. Aby sa zabezpečilo, že investori dostanú informácie a údaje, ktoré potrebujú na preverenie nákupu, a
2. Aby sa zabránilo podvodom

Zákon v podstate vytvára transparentnosť okolo cenných papierov, aby chránil investorov pred falošnou reklamou.

V tejto súvislosti je teraz vhodný čas spomenúť, že BlockFi nebol len v problémoch, pretože nezaregistrovali BIA ako cenné papiere. skôr správa SEC je ešte hrozivejšie:

V príkaze sa tiež uvádza, že BlockFi viac ako dva roky uvádzal na svojej webovej stránke nepravdivé a zavádzajúce vyhlásenie týkajúce sa úrovne rizika v jej úverovom portfóliu a úverovej činnosti. Bez toho, aby priznala alebo poprela zistenia SEC, BlockFi súhlasila s príkazom na zastavenie a zastavenie, ktorý jej zakazuje porušovať ustanovenia Zákona o cenných papieroch o registrácii a boji proti podvodom a ustanovenia Investičnej spoločnosti o registrácii zák.

Masívne uf.

Nie som právnik, ale zdá sa, že SEC naznačuje, že BlockFi porušil oboje ustanovenia zákona o cenných papieroch z roku 1933.

Oplatí sa zopakovať, že nie som právnik, ale aj tak: fuj.

Zákon o investoroch z roku 1940 v podstate vyžaduje, aby sa spoločnosti, ktoré predávajú cenné papiere, registrovali ako „investičné spoločnosti“ a dodržiavali prísne pravidlá stanovené SEC.

Napríklad investičné spoločnosti majú predstavenstvo so 75 % nezávislých členov a udržiavajú si určitú hotovosť, ak by investori chceli opustiť svoje podiely.

Aby som to zhrnul, podľa SEC údajne BlockFi:

1. Nezaregistroval svoj úrokový účet ako cenný papier
2. Neregistrovaný sami ako investičná spoločnosť a
3. Viac ako dva roky urobil nepravdivé a zavádzajúce vyhlásenie o rizikách spojených s účtami BIA

Čo bolo „nepravdivé a zavádzajúce vyhlásenie“?

Tu je to, čo SEC povedala o „nepravdivom a zavádzajúcom vyhlásení“ vo svojej úplnej 14-stranovej správe o BlockFi.

„Od marca 2019 do augusta 2021 BlockFi na svojej webovej stránke nepravdivo uvádzal, že jej inštitucionálne pôžičky boli „zvyčajne“ nadmerne kolateralizované, hoci v skutočnosti väčšina inštitucionálnych pôžičiek nebola.

OK, takže BlockFi možno trochu prepredal svoje BIA; a oni mal by som evidovali ich ako cenné papiere. SEC však zjavne nemala zhovievavú náladu.

Prečo je BlockFi's Fine väčší obchod, ako sa zdá?

Súdiac podľa jej obrovskej veľkosti, pokuta BlockFi od SEC nikdy nemala byť obyčajným plácnutím po zápästí v súkromí, ale skôr verejným bičovaním na námestí v kryptomene.

A ak sa ma pýtate, BlockFi to malo prísť.

Vidíte, toto nebol prekvapivý útok. SEC už má vyskúšal varovanie poskytovateľov kryptopôžičky so sídlom v USA, že ich produkty musia byť registrované ako cenné papiere. V roku 2021 mala agentúra veľmi verejný spor s Coinbase o ich pripravovaných produktoch Coinbase Lend, pretože, uhádli ste, Coinbase ich odmietla zaregistrovať.

„SEC nám povedala, že nás chce žalovať za Lend. Nevieme prečo,“ napísal Paul Grewal, Hlavný právny riaditeľ Coinbase, dňa sept. 7, 2021.

Po dlhom reptaní Coinbase nakoniec stiahol Lend z amerického trhu. Stále však trvajú na tom, že to nebolo preto, že SEC urobila a dobre prípad na žalobu, ale preto, že urobili č prípad. Alebo aspoň nič, čo by si Coinbase vôbec dokázala predstaviť.

SEC namierila regulačnú zbraň na hlavu Coinbase, Coinbase povedala „to by ste sa neodvážili“ a v reakcii na to SEC zastrelila BlockFi do nohy.

„Platformy na požičiavanie kryptomien, ktoré ponúkajú cenné papiere, ako sú BIA spoločnosti BlockFi, by mali okamžite upozorniť na dnešné uznesenie a mali by byť v súlade s federálnymi zákonmi o cenných papieroch,“ napísal Gurbir S. Grewal, riaditeľ divízie presadzovania SEC.

A to je dôvod, prečo je pokuta BlockFi taká veľká. Nebol to len tichý trest jednej spoločnosti; bolo to varovanie pre celý priemysel.

Ako to ovplyvní BIA, pôžičky a ceny kryptomien ako celku?

V súvisiacom blogovom príspevkuBlockFi sa o pokute nezmienil, ale celú epizódu rámcoval ako „prelomové riešenie“, ktoré „objasní cestu pre krypto-úrokové cenné papiere“.

„Dnešný míľnik je ďalším príkladom nášho priekopníckeho úsilia o zabezpečenie jasnosti regulácie pre širší priemyslu a našich klientov, rovnako ako sme to urobili pri našom prvom produkte – pôžičke krytej kryptomenami,“ napísal zakladateľ BlockFi Zac. princ.

Myslím si, že BlockFi si tu dáva príliš veľa uznania. Áno, navrhujú kryptopôžičkový produkt v súlade so SEC – ale len preto, že ich SEC k tomu núti, aby neboli ďalej žalovaní do zabudnutia.

Konkrétnym výsledkom toho všetkého je však to, že BlockFi zostáva nad vodou, hrá loptu s SEC a povzbudzuje ostatných, aby urobili to isté.

V dôsledku toho BlockFi uzatvára BIA pre nových investorov. A existujúci klienti BIA nebudú môcť prispievať ďalšími prostriedkami na svoje existujúce účty.

Čo sa týka odvetvia pôžičiek ako celku, veľkí aj malí veritelia by si teraz mali uvedomiť, že SEC znamená biznis. S ich verejným bitím BlockFi, SEC všetkým hovorí, že neexistuje žiadne ospravedlnenie a žiadna obrana za porušenie zákonov, ktoré podporujú náš finančný systém – a chránia investorov – už viac ako 80 rokov.

Ako je to s cenami kryptomien? Z historického hľadiska dokonca aj hrozba zvýšeného regulačného dohľadu spôsobila pád cien. Oznámenie Číny o novom kole tvrdých zásahov proti kryptomenám v júni 2021 okamžite vymazal z trhu 400 miliárd dolárov.

To môže byť aj tento prípad, keďže ceny kryptomien – ktoré už boli na začiatku potlačené v 1. štvrťroku 2022 – klesli ešte viac po oznámení SEC:

Ďalšie informácie o veľkom krachu kryptomien v roku 2022 vrátane toho, prečo sa to stalo a kam smeruje, nájdete v mojom ďalšom diele Bitcoin’s Black Friday: Všetko, čo potrebujete vedieť o havárii kryptomien v roku 2022.

Je zvýšený regulačný dohľad dobrý alebo zlý?

Keď regulátori zasiahnu, ceny trpia, investori strácajú spánok a celková krypto-ekosféra sa stáva o niečo menej decentralizovanou, doslova aj obrazne.

Znamená to však, že zvýšená regulácia kryptomien je vždy a úplne zlá?

Aj keď sa môže zdať, že SEC práve rúca krypto párty, je dôležité si uvedomiť, že agentúra existuje chrániť investorov. Len od roku 2009 do roku 2014SEC získala späť nespočetné miliardy v desiatkach významných prípadov proti zasväteným obchodníkom a iným finančným zločincom. Bez ich priameho zásahu by zlí ľudia určite predĺžili Veľkú recesiu a okradli ešte viac Američanov o živobytie.

Dohľad SEC nechráni len investorov, ale aj investorov dôvera. Požehnanie SEC môže povzbudiť konzervatívnych, tradičných a inštitucionálnych investorov, aby prenikli do krypto priestoru – a to by bolo dobré pre nás všetkých.

Toto je len jeden HODLerov názor, ale hoci to môže krátkodobo poškodiť hodnoty, myslím si, že zvýšený regulačný dohľad by v skutočnosti mohol byť dobre vec pre investorov z dlhodobého hľadiska.

Spodný riadok

Ak ste skúseným investorom do kryptomien, verejné bičovanie BlockFi vám môže pripadať ako ďalšia zlá správa popri už beztak skľučujúcom Q1.

Ale život je o rámcovaní a v skutočnosti vnímam kroky SEC ako dobré správy.

Pokutovaním BlockFi SEC nehovorí, že kryptoveritelia nemôže pôsobiť v Amerike; len od nich žiadajú, aby hrali podľa rovnakých pravidiel ako všetci ostatní.

Je v tom pocit overenia. Je to ako keby naši regulátori hovorili „ak budete piť, budeme radšej, keď to urobíte doma“.

Pre perspektívu by to Čína a India ani neurobili zvážiť umožňujúce požičiavanie kryptomien v rámci ich hraníc. Zaca Prince a Flori Marquez by poslali rovno do väzenia.

Takže som úprimne vďačný, že v porovnaní so svojimi ekvivalentmi v zámorí sa SEC správa ako „skvelí rodičia“, čo umožňuje rozumné experimentovanie v rámci hraníc bezpečnosti.

Myslím si, že vedenie kryptotitánov k zodpovednosti voči našim existujúcim finančným zákonom je správny krok. Pretože budúcnosťou kryptomien nie je porušovať pravidlá, ktoré podporujú spoločnosť. Je to poraziť inštitúcie v ich vlastnej hre.