Sú ETF deriváty?

Fondy obchodované na burze (ETF) vzali svet investícií útokom a pre mnohých vynálezcov sú obľúbenou alternatívou k individuálnym akciám a podielovým fondom. A hoci sú ETF čoraz populárnejšie, ich množstvo výhod vás môže prinútiť premýšľať, či sú ETF príliš dobré na to, aby to bola pravda.

Jednou z bežných otázok, ktoré majú ľudia o ETF, je, či ide o deriváty, ktoré pridávajú riziko a špekulácie. Krátka odpoveď je nie. Aby ste pochopili prečo, musíte najprv vedieť, ako ETF fungujú, prečo sa stali tak populárne a aký majú vzťah k derivátom.

Čo je ETF?

Fond obchodovaný na burze je kôš cenných papierov, ktorý sleduje výkonnosť svojich podkladových aktív.

Niektoré ETF sú aktívne riadené. To znamená, že správca fondu vyberá každú jednotlivú investíciu do fondu a nakupuje a predáva aktíva, ako uzná za vhodné. Iné sú pasívne riadené, čo znamená, že sledujú výkonnosť trhového indexu.

ETF sú podobné ako podielové fondy v diverzifikácii, ktorú poskytujú, ale majú niektoré kľúčové rozdiely. Ako už názov napovedá, ETF sa obchodujú na burzách. Na rozdiel od podielových fondov, kde sa všetky transakcie vyrovnávajú na konci obchodného dňa, ETF sa obchodujú ako akcie počas dňa, čo dáva vynálezcom väčšiu kontrolu nad predajnou cenou.

ETF prinášajú investorom množstvo výhod. Po prvé, je ľahké ich obchodovať, rovnako ako akcie. Keďže investori obchodujú počas dňa, môžu nakupovať a predávať kedykoľvek a vedia, akú cenu dostávajú.

ETF tiež poskytujú diverzifikáciu. Namiesto toho, aby museli investovať do mnohých rôznych akcií a dlhopisov, môžu vynálezcovia vytvoriť diverzifikované portfólio investovaním do jedného ETF, čo je dôvod, prečo sa celkový trh a S&P 500 ETF stali takýmito populárny.

ETF sa vyskytujú v mnohých rôznych formách. Niektoré z najpopulárnejších zahŕňajú:

• Trhové ETF, ktoré sledujú konkrétny trhový index alebo celý akciový trh.
• dlhopisové ETF, ktoré poskytujú expozíciu voči celkovému trhu dlhopisov alebo jeho časti.
• Sektorové ETF ktoré držia cenné papiere z určitého odvetvia alebo sektora, ako je zdravotníctvo alebo technológia.
• Komoditné ETF ktoré sledujú konkrétnu komoditu, ako je zlato alebo ropa.
• ETF s trhovou kapitalizáciou, ktoré sledujú buď trh s malou, strednou alebo veľkou kapitalizáciou.

Predpokladajme, že ste investovali do ETF, ktoré sledovalo index S&P 500. Získate výhodu vlastníctva akcií vo všetkých 500 spoločnostiach v indexe bez toho, aby ste museli kupovať akcie v týchto 500 spoločnostiach. Máte nielen spestrenie, ale aj zjednodušenie.

Ako si povieme neskôr, ETF sa stávajú čoraz populárnejším investičným nástrojom. Mnoho ľudí investuje do ETF namiesto jednotlivých akcií alebo podielových fondov. Dokonca aj profesionáli sa obracajú na ETF, s 67 % inštitucionálnych investorov investuje aspoň 40 % svojho portfólia do ETF v roku 2021, čo je nárast z 36 % v roku 2020, podľa výskumu JP Morgan.

Čo sú to deriváty?

Derivát je komplexný investičný nástroj, ktorého hodnota pochádza z iného zdroja. Zahŕňa zmluvu medzi dvoma stranami, kde každá súhlasí s vykonaním určitej akcie za určitých okolností, ako je napríklad zmena ceny podkladového aktíva.

Ceny derivátov sú zvyčajne založené na fluktuácii podkladového aktíva. Týmito podkladovými aktívami sú zvyčajne akcie, komodity, dlhopisy, meny alebo dokonca kryptomena. Investori používajú deriváty na zabezpečenie sa proti investičnému riziku.

Deriváty sa môžu obchodovať na burzách alebo mimo burzy a považujú sa za investície s vyšším rizikom. Príklady derivátov zahŕňajú futures a možnosti ktoré umožňujú alebo vyžadujú, aby obe strany v budúcnosti kúpili alebo predali konkrétne aktívum za určitú cenu.

Povedzme napríklad, že existuje futures kontrakt na ropu za 70 dolárov za barel za tri mesiace, keď sa momentálne predáva za 65 dolárov za barel. Myslíte si, že cena presiahne 70 dolárov za tri mesiace, takže zmluvu kúpite v nádeji, že v tri mesiace bude cena ropy vyššia a ropu môžete predať za vyššiu cenu, ako ste kúpili to pre.

Sú ETF deriváty?

Možno sa pýtate, či sú ETF deriváty – napokon, technicky odvodzujú svoju hodnotu od podkladových aktív fondu. Krátka odpoveď je však, že nie, ETF nie sú deriváty.

Po prvé, derivát je zmluva medzi dvoma stranami, kde sa dohodnú, že za určitých okolností v budúcnosti vykonajú určitú akciu. Napríklad kúpna opcia dáva držiteľovi zmluvy právo – ale nie povinnosť – kúpiť podkladový cenný papier v budúcnosti za určitú cenu, ktorá sa nazýva realizačná cena. Držiteľ zmluvy nemusí kupovať cenný papier. Ale ak sa tak rozhodnú, potom je druhá strana v zmluve povinná predať.

Ale v prípade ETF fond už vlastní podkladové aktíva. Namiesto toho, aby ste kupovali zmluvu, ktorá diktuje budúce transakcie, kupujete malú časť aktív vo vlastníctve fondu a môžete ťažiť zo zvýšenia cien týchto aktív.

Takže aj keď je pravda, že ETF odvodzujú svoju hodnotu od svojich podkladových aktív, nie je to úplne rovnaké ako skutočný derivát.

Výnimky derivátov ETF

Hoci ETF vo všeobecnosti nie sú derivátmi, existujú určité výnimky. Vybraný počet ETF používa deriváty na dosiahnutie svojich cieľov. Poďme diskutovať o niekoľkých typoch ETF, ktoré možno považovať za deriváty:

ETF s pákovým efektom

Pákový ETF je taký, ktorý sleduje podkladový index alebo kolekciu cenných papierov, ale so zvýšenými výnosmi. Investori ETF s pákovým efektom môžu zaznamenať až dva až trikrát vyššie výnosy ako investori do tradičného ETF, ktorý sleduje rovnaký index.

Ako teda môže ETF s pákovým efektom dosiahnuť vyššie výnosy ako index, ktorý sleduje? Namiesto jednoduchého investovania do základného indexu alebo cenných papierov ETF nakupuje aj deriváty indexu alebo jednotlivých cenných papierov. Napríklad ETF akcií v zdravotníctve s pákovým efektom bude pravdepodobne vlastniť jednotlivé akcie zdravotnej starostlivosti, ako aj opčné zmluvy a iné deriváty s rovnakými akciami ako podkladové aktívum.

Pravdepodobne vás neprekvapí, že ETF s pákovým efektom, hoci majú potenciál na vyššie zisky, majú aj potenciál na väčšie straty. Investori môžu prísť nielen o peniaze na samotných akciách, ale aj o svoje deriváty.

Inverzné ETF

Inverzný ETF je typ ETF, ktorý je skutočne ziskový, keď podkladový index alebo cenné papiere stratia hodnotu. Vo väčšine prípadov investujete do konkrétnej akcie s nádejou, že získa hodnotu. Ale s inverzným ETF je to naopak.

Namiesto investovania len do podkladových akcií investujú inverzné ETF do derivátov, ktoré sú ziskové, keď sa podkladovému indexu darí zle. V podstate staviate proti indexu.

Povedzme, že si myslíte, že dôjde ku korekcii trhu a chcete zarobiť peniaze na poklese cien akcií. Môžete investovať do ProShares Short S&P 500 – obľúbeného inverzného ETF, ktoré poskytuje -1-násobok denného výnosu samotného S&P 500. Inými slovami, pri každom zisku alebo strate S&P 500 inverzný ETF vidí rovnaký zisk alebo stratu v opačnom smere.

Je dôležité poznamenať, že inverzné ETF sú najlepšie ako krátkodobá investičná stratégia. Z dlhodobého hľadiska má S&P 500 na hodnote. Ak staviate proti nemu z dlhodobého hľadiska, pravdepodobne sa mýlite. Namiesto toho sú inverzné ETF najlepšie na špekulovanie krátkodobých výkyvov trhu.

Komoditné ETF

Komodita je fyzický majetok, zvyčajne druh suroviny, ktorý možno kúpiť a predať. Medzi obľúbené komoditné trhy patrí zlato, ropa a kukurica.

Aj keď názov napovedá inak, komoditné ETF nie vždy skutočne nakupujú samotné komodity. Namiesto toho často nakupujú futures na podkladovú komoditu. Napríklad zlaté ETF neinvestuje do zlata. Namiesto toho investuje do futures kontraktov, ktoré špekulujú s budúcou cenou zlata.

Komoditné ETF predstavujú jednoduchý spôsob, ako môžu investori ťažiť z pohybu cien určitých komodít bez toho, aby ich museli skutočne kupovať. Je dôležité poznamenať, že trhy s komoditami sa značne líšia od trhov s akciami a dlhopismi; ak sa rozhodnete pridať komoditné ETF do svojho portfólia, je dôležité, aby ste si najskôr urobili prieskum.

Prečo sú ETF medzi investormi také obľúbené?

ETF sa za posledných niekoľko desaťročí stali čoraz žiadanejšími ako atraktívna alternatíva k jednotlivým akciám a podielovým fondom.

ETF sú obľúbenou alternatívou k jednotlivým akciám a dlhopisom kvôli diverzifikácii, ktorú poskytujú. Ak máte na investíciu len 50 dolárov, možno budete môcť investovať len do jednej alebo dvoch spoločností a úspech vášho portfólia bude závisieť výlučne od týchto spoločností. Pokles ceny akcií jednej z týchto spoločností môže znamenať zlú správu pre vaše portfólio.

Ale s ETF môžete vytvoriť dobre diverzifikované portfólio s rovnakými 50 dolármi mesačne. Namiesto investovania len do niekoľkých spoločností môžete investovať do S&P 500 ETF a mať portfólio 500 rôznych spoločností. A celkové trhové ETF by vám umožnilo prístup k tisíckam spoločností.

A hoci ETF poskytujú väčšiu diverzifikáciu ako jednotlivé akcie, majú určité podobnosti. Vďaka tomu sú ETF skvelou kombináciou akcií a podielových fondov. Koniec koncov, obchodujú cez deň ako akcie, vďaka čomu sú likvidnejšie a investorovi poskytujú väčšiu kontrolu nad predajnou cenou. Sú tiež daňovo efektívnejšie a často majú nízke pomery nákladov. Navyše, zatiaľ čo niektoré podielové fondy majú stále minimálne investície vo výške tisícov dolárov, môžete investovať do ETF len za cenu jednej akcie.

Celkovo vzaté, vynálezcovia ETF získajú to najlepšie z oboch svetov jednotlivých akcií a diverzifikovaných podielových fondov.

Sú ETF príliš dobré na to, aby boli pravdivé?

S nárastom popularity ETF je dôležité zastaviť sa a položiť si otázku, či je to pre vás tá správna investícia. Viac spoločností začalo zavádzať ETF s nulovým poplatkom, vďaka čomu si ešte viac položíte otázku, či sú príliš dobré na to, aby to bola pravda.

Krátka odpoveď je, že nie, nie sú príliš dobré, aby to bola pravda. ETF majú množstvo legitímnych výhod, ako je ich diverzifikácia, nízke poplatky a daňová efektívnosť. Mnohých investorov priťahuje aj to, že obchodujú skôr ako akcie než ako podielové fondy.

Aj keď majú ETF množstvo výhod, majú aj svoje nevýhody, o ktorých sa oplatí diskutovať.

Po prvé, pretože ETF sa obchodujú počas dňa ako akcie, niektorí investori by mohli byť v pokušení vyskúšať denné obchodovanie ETF. Realita je však taká, že väčšina ETF je lepšia ako investícia typu buy-and-hold. To platí najmä vtedy, ak ich držíte na dôchodkovom účte alebo investujete do dlhodobého cieľa.

Navyše, rovnako ako akcie, niektorí brokeri môžu účtovať poplatky za obchodovanie alebo provízie za ETF. Bohužiaľ, toto vedie k zasiahnutiu viacerých poplatkov, pretože platíte obchodné náklady na nákup akcií a pomer nákladov držať ich.

Ďalšou nevýhodou ETF je potenciál pre rozpätie medzi ponukou a dopytom, ku ktorému dochádza, keď existuje rozdiel medzi tým, za čo je jeden investor ochotný akcie predať a za čo je ochotný ich kúpiť druhý pre. Čím väčšie je rozpätie ponuky a dopytu, tým nižšia je likvidita ETF.

Aj keď je dôležité si uvedomiť tieto nevýhody, vedzte, že podobné nevýhody nájdete aj pri iných typoch investícií.

Zistite viac >>> ETF bez provízie

Spodný riadok

ETF sú obľúbeným investičným nástrojom vďaka svojej diverzifikácii, nízkym poplatkom a spôsobu, akým sa obchodujú počas dňa na burzách. Napriek obavám niektorých ľudí nie sú ETF vo svojej podstate derivátmi.

Niektoré ETF však investujú do derivátov. Je dôležité pochopiť dodatočné riziko, ktoré so sebou prináša investovanie do týchto cenných papierov. Ako pri každom inom type investície, urobte si vlastný prieskum. Investujte len do vecí, ktorým rozumiete a poznáte riziká.