V posledných rokoch vznikli dva relatívne nové investičné trhy. Teraz je možné investovať do študentských pôžičiek aj do pôžičiek pre malé podniky. Obe investície predstavujú príležitosti. Predstavujú však aj dva pravdepodobne najrizikovejšie trhy na investovanie. Prečo sú také riskantné – a stoja tieto investície za hazard?
Riziká investovania do študentských pôžičiek
Trh priamych investorov pre študentské pôžičky je neuveriteľne malý. Najväčší podiel na trhu 1,2 bilióna dolárov vydáva a poisťuje Ministerstvo školstva USA. Držia ich agentúry ako Sallie Mae a PHEAA. Ďalší najväčší podiel má relatívne malý počet bánk.
Na priamu investíciu je k dispozícii len malý kúsok. A to je predovšetkým s peer-to-peer (P2P) investovanie platformy, napr Sofi a spoločný dlhopis. Ak chcete investovať na týchto platformách, musíte byť akreditovaný investor, ktoré spĺňajú požiadavky na minimálny príjem a majetok.
Investovanie do študentských pôžičiek zahŕňa dve hlavné oblasti rizika.
Riziko nesplatenia
Podľa ministerstva školstva USA bola miera nesplácania federálnych študentských pôžičiek
11,3 % za rok 2016. Sadzba značne klesla z 14,7 % v roku 2013. Dvojciferné nesplácanie úverov v akejkoľvek kategórii úverov však predstavuje značné riziko. Najmä ak vezmete do úvahy jednociferné úrokové sadzby, ktoré sa zvyčajne účtujú pri pôžičkách.Tieto federálne štatistiky o nesplácaní študentských pôžičiek sa na vás ako investora nemusia vzťahovať. Napokon, federálne pôžičky sú dostupné prakticky každému dlžníkovi a neexistujú žiadne úverové kvalifikácie. Miera zlyhania sa zlepšuje implementáciou kvalifikácií.
Napríklad Sofi robí kvalifikovať svojich dlžníkov podľa úveru a príjmu. To znamená, že ide predovšetkým o pôžičky ľuďom, ktorí majú silnejší finančný profil. Úsilie sa prejavuje v oveľa nižšej miere zlyhania. Sofiina miera nesplácania študentských pôžičiek je pod 3 %.
Teraz to nevyhnutne neznamená, že študentské pôžičky prostredníctvom Sofi alebo akejkoľvek inej platformy P2P sú bez rizika. Sofi inzeruje sadzby refinancovania študentských pôžičiek od 3,35 % do 7,774 % APR (s automatickou platbou) pre pôžičky s pevnou sadzbou. Ich variabilné sadzby sú medzi 2,31 % a 7,774 % APR (s automatickou platbou). Keď započítate mieru zlyhania takmer 3 %, riziká sa stanú zjavnými.
Tiež stojí za zváženie, že 3% je štandardná miera v expandujúcej ekonomike. Je veľmi pravdepodobné, že štandardná sadzba sa zvýši keď sa ekonomika dostane do recesie, najmä ťažký.
Nedostatok kolateralizácie
Je dôležité rozpoznať druhý hlavný rizikový faktor: dlhy študentských pôžičiek sú nezabezpečené. To znamená, že neexistujú žiadne aktíva, ktoré by bolo možné zabaviť a likvidovať v prípade zlyhania.
Riziká investovania do podnikateľských úverov
P2P platformy sa čoraz viac stávajú miestami na investovanie do pôžičiek pre malé podniky. To spája investorov s dlžníkmi z malých podnikov. Mali by ste tam investovať? Nie je to bez rizík. Riziká sa však dešifrujú ťažšie ako pri študentských pôžičkách.
Na druhej strane, podnikateľské úvery majú niekoľko potenciálnych rizikových faktorov.
Riziko nesplatenia
Federálny rezervný systém zverejňuje informácie o sadzbách zlyhania pre komerčné a priemyselné úvery od komerčných bánk. Čísla sa však nepremietajú do úverových aktivít pokrývajúcich malé podniky. Najmä nie tie, ktoré sú financované individuálnymi investormi. Je však takmer isté, že miera nesplácania úverov pre malé podniky je vyššia ako v prípade úverov inštitucionálnym dlžníkom.
Banky získajú silnejšie firmy
Zatiaľ čo Sofi môže vybrať najlepších dlžníkov, ktorých začlení do svojho programu refinancovania študentských pôžičiek, situácia je opačná pri P2P podnikateľských úveroch.
Banky majú primárny biznis, zatiaľ čo P2P platformy spolupracujú s tými, ktorých banky odmietli. Banky uprednostňujú firemných klientov, ktorí sú dobre etablovaní, majú silné peňažné toky a silné úverové profily. Dlžníci, ktorí nespĺňajú podmienky, sa musia obrátiť na iné zdroje. To je zákaznícka základňa pre P2P obchodné pôžičky.
Malé podniky nie sú štandardné
Dokonca aj na trhu malých podnikov existuje veľká rozmanitosť. Môžete požičiavať lekárovi, reštaurácii, upratovacej službe alebo záhradníkovi, aby sme vymenovali aspoň niektoré.
Každý z nich je jedinečný typ podnikania. Vďaka tomu je upisovanie pôžičiek pre nich prinajlepšom nepresná veda. Niektoré sú sezónne. Niektoré sú relatívne nové. Niektorí sú v nových odvetviach. Každý z nich predstavuje jedinečné riziká, ktoré nie sú vhodné na klasifikáciu alebo predpovedanie prostredníctvom počítačových programov.
Pôžičky pre malé firmy tiež nie sú štandardom
Úvery, ktoré si malé podniky berú, tiež nie sú štandardné. Niektorí si môžu požičať na expanziu. Niektorí kupujú nehnuteľnosti, inventár alebo vybavenie. A mnohí si požičiavajú na konsolidáciu dlhu alebo na podporu cash flow. Každý účel úveru má jedinečný súbor rizík.
Pôžičky sú zvyčajne len čiastočne zabezpečené
Zlepšenie inzeruje, že sumy pôžičiek nižšie ako 100 000 USD nevyžadujú žiadne zabezpečenie. Niektorí poskytovatelia P2P pôžičiek viažu pôžičky na pohľadávky. Iné vyžadujú len všeobecné záložné právo na majetok podniku. Likvidácia takéhoto majetku by v podstate znamenala odstavenie dlžníka z podnikania. A môžete pravdepodobne odhadnúť hodnotu obchodných aktív na otvorenom trhu.
Riziko počas hospodárskeho poklesu
Malé podniky patria medzi prvé a najviac postihnuté počas hospodárskeho poklesu. To znamená, že bez ohľadu na to, aké bolo hodnotenie skúseností počas hospodárskych expanzií, môžete počítať s tým, že v recesii sa to zhorší. Ešte problematickejšia je likvidácia kolaterálu. Obchodné aktíva, vrátane zásob, majú spôsob, ako počas poklesu neúmerne stratiť hodnotu. Rovnako aj pohľadávky sa môžu stať nevymožiteľnými.
Mali by ste investovať do študentských a podnikateľských pôžičiek
Hoci sú trhy študentských pôžičiek a podnikových pôžičiek neuveriteľne veľké, každý z nich predstavuje sériu rizík, ktoré sú väčšie ako v prípade iných typov investícií. Tento druh investovania je najlepšie ponechať tým, ktorí majú veľkú chuť podstupovať vysoké riziko.
Aj v tomto prípade sa však zdá, že potenciálne výnosy – akonáhle ustúpite z predvolených sadzieb – sú relatívne malé vzhľadom na riziko, ktoré podstupujete.
Ak sa pustíte do investovania na týchto trhoch, pravdepodobne bude najlepšie, ak tak urobíte len s veľmi malým percentom vášho portfólia, povedzme, menej ako 10 %. Väčšina vašich peňazí by mala byť držaná v iných predvídateľnejších investíciách.
Platí to aj preto, že študentské pôžičky aj podnikateľské pôžičky sú pre individuálnych investorov veľmi novými trhmi. Ani jeden trh neexistuje viac ako niekoľko rokov.
Pokračujte, ak sa tak rozhodnete, ale uvedomte si riziká, ktoré podstupujete.