Pamätám si, ako som prvýkrát čítal Výročný list Warrena Buffetta akcionárom Berkshire Hathaway. Bolo to vtipné, zábavné a nebolo to nič ako vaša štandardná výročná správa s lesklými stranami, plnofarebnými fotografiami a zábavným marketingovým hovorením.
V tom čase ma stránka, ktorá ma nadchla, predstavoval jeho zoznam akciových investícií - konkrétne akcie produkujúce dividendy.
Berkshire Hathaway, od 2017 list, vlastní 400 miliónov akcií v nákladoch 1,299 miliardy dolárov. Každá akcia vypláca 1,48 dolára ročne. Berkshire Hathaway získava od Coca Coly každý rok 592 miliónov dolárov.
To je ročný výnos 45,6%.
Keď sa pozrieme na 2019 list„Vidíme, že teraz dostáva každý rok 640 miliónov dolárov na dividendách (nezískal žiadne ďalšie akcie KO). Jeho ročný výnos z tejto investície bol v roku 2019 49,26%.
Ako je to možné!? Čo je to za čarodejníctvo !?
Čas je najlepším priateľom investora.
Buffett získal akcie spoločnosti Coca-Cola v roku 1988. Vtedy napísal: „Očakávame, že tieto cenné papiere budeme dlho držať. V skutočnosti, keď vlastníme časti vynikajúcich spoločností s vynikajúcim manažmentom, naše obľúbené obdobie držania je navždy. Sme pravým opakom tých, ktorí sa ponáhľajú predať a zaúčtovať zisky, keď spoločnosti dosahujú dobré výsledky, ale ktorí sa húževnato držia podnikov, ktoré sklamú. Peter Lynch toto správanie výstižne prirovnáva k rezaniu kvetov a zalievaniu buriny. “ (
List z roku 1998)Vzorec je jednoduchý. Akcie kúpil už dávno, jeho nákladový základ bol oveľa nižší ako trhová hodnota a KO stále zvyšoval dividendy. Ak kupujete akcie dnes KO (pri 48,67 dolároch) získate 3,37% výnos. Warren Buffett sa blíži k 50%!
Chcel som zopakovať jeho úspech. Chcel som vybudovať portfólio blue-chip, dividendových akcií, ktoré by produkovali pasívny príjem pre nás.
Začnem vysvetlením, kde sa dividendy hodia do nášho existujúceho portfólia, a pokračujem diskusiou o tom, prečo investujeme v akciách jednotlivcov a nie v dividendových fondoch, krátky rozhovor o faktoroch v náš prospech, po ktorom nasleduje stratégia, ktorú používam vyberať zásoby. Poďme!
Môj prístup sa neustále vyvíja-budem ho pravidelne aktualizovať tak, ako aktualizujem svoj prístup. Ak chcete uspieť v čomkoľvek, najmä ako investor, musíte sa neustále učiť, zdokonaľovať a zlepšovať svoj proces. To, čo čítate, je to, čo robím dnes, ale to sa môže zmeniť o niekoľko mesiacov alebo rokov, pravidelne kontrolujte zmeny.
Obsah
- Kde sa dividendy hodia do finančného obrazu
- Prečo jednotlivé akcie?
- Niekoľko faktorov v môj prospech…
- Ako som zostavil svoje portfólio dividend
- Dôležitosť rastu dividend
Kde sa dividendy hodia do finančného obrazu
Predtým, ako sa dostaneme k tomu, ako som vybudoval svoje dividendové portfólio, je dôležité vedieť, ako to všetko sedí.
70% našich investícií na burze je v rôznych Predvojové fondy. Zostatok je v individuálnych akciách produkujúcich dividendy. Fondy Vanguard tiež produkujú dividendy, pretože mnohé akcie na akciovom trhu produkujú dividendy, ale tieto fondy nepovažujem za súčasť „dividendovej“ časti nášho portfólia. Akcie fondu fondu Vanguard 500 majú slušný 1,74% výnos, takže nie je bezvýznamný!
Mojím cieľom s dividendami bolo vytvoriť prúd pasívneho príjmu, ktorý by slúžil ako poistka pred nepredvídateľnosťou podnikania. Môžem ich vložiť do a nástroj na sledovanie dividend aby boli všetky v poriadku.
V roku 2015 dosiahol tento tok 55 152,60 dolára, čo je nárast o 10,4% v porovnaní s rokom 2014. (a čo je na tomto príjme pekné, je to, že je zdaňovaný aj 15% sadzbou dlhodobého kapitálového zisku!)
V roku 2016 by sa zvýšil na 57 750 dolárov a v roku 2017 na 64 981 dolárov.
Časť nárastu je pripísaná väčším investíciám, časť bol nárast dividend. Rast dividend je obzvlášť atraktívny, pretože nemusím viazať ďalšie peniaze, aby som získal vyššie dividendy... to nemôžete poraziť!
Prečo jednotlivé akcie?
Ak sú lacné indexové fondy najlepšie, prečo nevyužiť nízkonákladový dividendový fond od spoločnosti Vanguard? Index investičného fondu Vanguard Dividend Appreciation Index (VDAIX) má 1,92% výnos s nákladovým pomerom 0,17% (nákladový pomer verzie Admiral je iba 0,08%).
Je v ňom veľa rovnakých spoločností, ktoré by som nakoniec kúpil. Na konci januára 2016 bolo 36,6% podielov v spoločnosti Microsoft, J&J, Coca-Cola, P&G, Pepsi, Wal-Mart, IBM, CVS, Medtronic a 3M… klasické dividendy produkujúce modré štiepkovače. Od tohto písania tohto zoznamu vlastním iba spoločnosti Microsoft, Medtronic a Coca-Cola.
Prečo som teda nešiel s fondom? Chcel som vybrať spoločnosti, ktoré majú vyššie miery rastu dividend a vyšší dividendový výnos. 2,25% na dividendovom fonde je veľa, najmä keď S&P 500 prináša 1,74%, nie? Chcel som viac.
Tiež som sa chcel trochu pobaviť a poškriabať to vyberanie zásob svrbenie spôsobom, ktorý bol bezpečný, múdry a zodpovedal nášmu finančnému plánu.
Nepodceňujte hodnotu zodpovedného poškriabania svrbenia. Je lepšie, ako sa snažím vyberať dividendové akcie, než alternatívy. 🙂
Niekoľko faktorov v môj prospech…
Aby sme všetko uviedli do lepšieho kontextu, je dôležité vedieť niekoľko vecí, ktoré som považoval za svoje výhody:
- Práve som predal spoločnosť a mal značnú sumu investovateľných aktív - Aj keď mi to umožnilo rýchlejšie rásť moje dividendové portfólio, neposkytlo mi to žiadny špeciálny prístup ani výhodu okrem nižších transakčných poplatkov na Vanguard.
- Veľká recesia len brutalizovala akcie, získaval som ich s veľkou zľavou - Výhodné ponuky budú odteraz čoraz menšie. V marci 2009 bola spoločnosť General Electric až ~ 7 dolárov! Pri takom množstve výhodných ponúk som mohol urobiť niekoľko chýb a nespáliť sa od nich tak zle.
- Mám čas na svojej strane - Náš majetok považujem za a séria vedier. Krátkodobé (potrebné do 5 rokov), strednodobé (5-10 rokov) a dlhodobé (10+). Všetky tieto peniaze boli dlhodobé, takže som ich mohol vložiť do jednotlivých spoločností s väčšou volatilitou, pretože som mohol volatilitu čakať. Každá akcia, ktorú vlastním viac ako 3 roky, je pozitívna (nie pozitívna v „skutočnom“ zmysle, ako vs. inflácia alebo S&P alebo akékoľvek iné referenčné kritérium, ale sú zelené).
Verím, že ak budete potrebovať peniaze v najbližších piatich rokoch, nedávajte ich na burzu. Je to príliš prchavé. Ak to nepotrebujete viac ako 10 rokov, musí byť na akciovom trhu (alebo nejaká iná investícia). Nemôže to byť v hotovosti, vzdávate sa prílišného rastu.
Tiež som presvedčený, že dividendy sú úžasné. Pravdepodobne ste už počuli štatistiky, ktoré hovoria, že dividendy predstavujú veľké percento ziskov na akciovom trhu (tu je an článok Boba Pisaniho o tom). Vnímam to ako dobré poistenie proti nestálosti príjmu, z ktorého ako podnikateľ zažívam reálnu čiastku.
Pozrite sa na historický graf KO, kráľa dividend, na Google Finance:
V júli 1998 dosiahla KO 43,59 dolára - maximum, ktoré by sa malo vrátiť až v októbri 2014. Ack!
To by zapáchalo, keby ste potrebovali svoje peniaze, pretože cena akcií KO mnoho rokov mizla. Ale... Stále vyplácali a zvyšovali túto dividendu. Cena akcií KO sa mohla zvýšiť, ale KO robila svoju prácu a vyplácala dividendy. To je úžasné.
(Vďaka týmto grafom sú tiež krvavé kúpele na akciovom trhu chutnejšie - pokiaľ si akcie robia svoju prácu!)
Ako som zostavil svoje portfólio dividend
Moje kritériá pre výber spoločností sa v priebehu rokov pomaly vyvíjali.
Nie je to dokonalé, myslím si, že žiadny systém nikdy nie je, ale fungovalo to pre mňa.
Prvým filtrom je, že musia byť známou značkou pre domácnosť alebo musia byť Dividendový kráľ alebo Dividendový aristokrat. A Dividendový kráľ je spoločnosť, ktorá zvýšila svoje dividendy 50 a viac rokov, urobilo to iba 18 spoločností.
Dividendový aristokrat je spoločnosť, ktorá zvýšila svoje dividendy najmenej o 25 rokov. (Centrum zdrojov pre investovanie DRiP ich nazýva Majstri dividend a organizuje ich v a veľmi užitočná tabuľka programu Excel) Všetci Dividendoví králi sú dividendoví aristokrati.
Ako každý vie, „predchádzajúca výkonnosť neznamená budúce výsledky!“ Plne tomu verím... ale svojou analýzou týmito zoznamami nekončím. Oni iba zredukujú vesmír akcií na rozumnejšiu podskupinu. Tiež 25 a 50 rokov je dlhý čas. 🙂
Ďalší filter je finančný a veľké číslo, na ktoré sa chcem pozrieť, súvisí s krytím dividend. Krytie dividend je zisk spoločnosti na akciu vydelený dividendou na akciu. Chcem, aby bol príjem najmenej dvojnásobkom dividendy alebo krytie dividend dvakrát. Tiež sa pozerám na niektoré ďalšie metriky, ktoré mnohí používajú na analýzu spoločnosti (nárast zisku na akciu, percento rastu vlastného imania na akciu atď.). Základnou myšlienkou je, že sa chcem uistiť, že môžu naďalej vyplácať dividendy (krytie) a aby mohli pokračovať v raste dividendy (zvyšovaní EPS).
Teraz som si istý, že spoločnosť je finančne stabilná, a zisťujem rast dividend. Potrebuje poraziť 3% každý rok, čo som si dal do hlavy ako priemernú infláciu. Inflácia je také vrtkavé číslo, ale som si istý, že ak bude miera rastu vyššia ako 3%, dividenda bude rásť rýchlejšie ako inflácia.
Ďalej začnem hľadať tieto spoločnosti na iných finančných webových stránkach, ktorým dôverujem. Investor pre rast dividend je blog, ktorý sledujem už roky, robí dobrú prácu pri analýze mnohých spoločností. Jeho komentátori sú tiež vynikajúci a objavil som ľudí ako Pasívne sledovanie príjmu cez neho. Tiež sa mi páči Prechod cez Wall Street, aj keď nemá dividendový uhol, je dobre informovaný a piatkové recenzie trhu si musíte prečítať.
Čítal som iné blogy, nie kvôli ich analýze ako takej, ale mnohokrát odhaľujú správy alebo pochúťky, ktoré som nevidel. Je tiež zábavné čítať prístup niekoho iného a zistiť, čo môžete integrovať do svojho vlastného.
Nakoniec vedzte, kedy ich zložiť. Predávam, keď sa zmenia podmienky. Vždy potrebujete vedieť, kedy plánujete odísť, alebo riskujete, že sa budete rozhodovať na základe emócií. Spoločnosť ConocoPhillips nedávno oznámila, že zníži svoju dividendu. Predal som to, pretože jeho účelom bolo byť dividendovou akciou (a s určitým výnosom)... a oni znížili svoju dividendu z 2,96 dolára na akciu na 1 dolár na akciu. Je to stále dividendový fond, len s nižším výnosom, ale prestal vykonávať potrebnú prácu.
Neustále sa učím a tento systém sa neustále vyvíja, takže mi dajte vedieť, čo si o tom myslíte v komentároch nižšie. Vždy sa snažím prediskutovať svoj prístup!
Ak uvažujete o investovaní do dividend a dúfate, že áno vybudujte si mesačný peňažný tok z dividend, skontrolujte dividendové kalendáre a zistite, kedy dôjde k výplatám, aby ste ich mohli efektívne štruktúrovať.
Dôležitosť rastu dividend
Záludná a nejasná časť investovania do dividend je, že si môžete vybudovať bezpečné portfólio, ktoré produkuje stále rastúce peňažné toky. Výberom spoločností, ktorých dividendy rastú rýchlejšie ako inflácia, budujete prúd príjmu, ktorý rastie sám od seba.
Môžete to dosiahnuť aj automatickým reinvestovaním dividend, pretože tým sa zvýši váš podiel v spoločnosti. Je to užitočné, ak v skutočnosti nepotrebujete príjem. Neinvestujem dividendy, pretože sledovanie týchto samostatných nákupov môže byť trochu utrpenie. Radšej by som kúpil viac, keď sa vyskytnú priaznivé podmienky.
Pri pohľade iba na jednotlivé dividendové akcie bol môj výnos v roku 2014 5,623%. Ak by ste si v roku 2016 (rok tohto pôvodného výpočtu) kúpili presne ten istý kôš akcií, výnos by bol iba 3,707%. (nesnažte sa počítať pomocou vyššie uvedených 55 55 000 dolárov z dividendových výnosov na reverzné inžinierstvo veľkosti nášho portfólia, pričom príjmové číslo zahŕňa indexové fondy, ktoré nie sú zahrnuté vo výpočte výnosov za rok 2014)
Do roku 2018 by bol môj výnos iba okolo 4,58%, pretože som pridal do portfólia. Ak by ste ale kúpili rovnaký presný kôš akcií, výnos by bol iba 2,26%. Spread sa zvýšil, pretože moje staršie podniky s oveľa nižším nákladovým základom majú teraz oveľa vyššie výnosy.
Jeden z mojich najstarších holdingov, do ktorého som ešte nepridal, je Verizon. V minulom roku bol môj výnos 8,6% a viac ako dvojnásobok toho, čo by ste získali, keby ste dnes kúpili rovnaký počet akcií (4,03%).
Dobre, súčasťou rozdielu boli zisky na akciovom trhu, ale zvyšok súvisí s tým, ako veľmi budete ťažiť z investovania do spoločností, ktoré každoročne zvyšujú dividendy. Keď nájdete spoločnosti, ktoré dôsledne zvyšujú svoje dividendy, a to rýchlejšie ako inflácia, váš výnos sa určite zvýši.
Rast dividend FTW!
Možno jedného dňa bude toto číslo 40% ako Oracle z Omahy. 🙂
Ste investorom dividend?
Aký je váš postup a prístup?